铁矿石趋势投资

Mysteel参考丨中国海外铁矿投资趋势回顾（一）

而从可持续发展上来看,铁矿石作为一种不可再生资源,投资海外铁矿石对保存国内铁矿资源也有积极作用 以上因素构成了海外铁矿石投资的两种动机——政策驱动和市场驱动可以说，过去20年,铁矿投资趋势的背后实际上是政策和市场的变化趋势 二、投资历程回顾 本世纪以来，我国对外直接投资连续快速增长，长期位列全球第二位。

Mysteel：悲观情绪缓解 短期钢价有望迎来反弹

而与此同时，新房销售面积下滑20%左右、商品房待售面积增长15.9%表明受春节假期叠加国内经济下行压力等因素影响房企销售难度增加，开发商资金回笼周期拉长继多家房企深陷流动性困局，房企暴雷事件接踵而至尽管年初各地房地产调控政策暖风频吹，就近期实际情况而言，房地产市场复苏仍然较为缓慢，短期基本面改善空间有限 图1：2024年1-2月全国房地产开发投资增速 再次，原料方面，本周中国45港进口铁矿石库存总量14245.71万吨，延续前11期累库趋势，高于去年同期水平。

Mysteel解读：供需面不及预期铁矿石价格累跌超16%

2024年以来铁矿石价格在诸多因素影响下，整体表现为下跌趋势，尤其是近期加速下跌截止2024年2月21日，Mysteel62%澳粉远期价格指数为120.05美元/干吨，与此前高点143.4美元/干吨，跌幅为16.28%；青岛港PB粉价格跌至942元/吨，跌幅12.1%，强于远期价格；Mysteel上海螺纹钢价格指数来到3829元/吨，跌幅3.75%，与铁矿相比其抗跌性更高 数据来源：钢联数据 本轮铁矿石价格影响因素主要表现为三方面：其一是供需较预期走弱，2024年以来铁矿石供应端表现出较高的累计同比增量，但是需求端增速明显弱于预期；其二为下游端钢厂盈利连续6期横盘25%附近，钢材需求未见明显起色；其三宏观层面国务院办公厅发文，要求12个省市除基本民生工程外，2024年不得出现新开工项目，对全国基建投资影响较大。

【日本贸易商B】铁矿石年前平稳波动，年后或将面临上涨压力

目前市场表现相对平稳，供需基本平衡，但从历年经验来看，年后往往伴随着一系列的复工、需求回升和宏观政策的影响，铁矿石价格往往呈现出上涨趋势一方面，随着各行业的逐渐恢复正常运作，对铁矿石等基础工业原材料的需求可能会有所增加另一方面，一些国家可能会推出刺激政策，促进经济的复苏，这也将为铁矿石价格提供支撑因此，年后市场上涨的可能性较大投资者需要密切关注市场动态，及时获取有关经济政策和行业发展的信息 。

【印度贸易商A】节后铁矿石市场不确定中的平稳与波动

同时，巴西和澳大利亚市场的进口商可能会面临价格上涨的挑战我预测，铁矿石的价格可能会在下半年出现下降趋势这一判断部分基于中东局势的不稳定，因为地缘政治的波动可能对全球铁矿产业产生较大的影响投资者需要密切关注全球形势的发展，及时调整投资策略，以更好地适应市场变化

【土耳其基金公司A】全球通货膨胀和中国房市低迷或使铁矿石节后价格趋于稳定

投资者需要密切关注全球宏观经济趋势、通货膨胀数据以及中国房地产市场的动向，以更准确地评估未来铁矿石价格的发展，制定相应的投资策略

2024中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会 黑色金属市场展望及策略峰会圆满落幕

格林大华吴奇峰：对于2024年投资机会，吴奇峰表示，美联储大概率加息结束，人民币仍处降息周期，中国出口增速仍然处于低位，内需拉动和一带一路贸易成为未来增速主因， 2024年或是是积极财政政策的发力大年，叠加货币效应，美元下行，或有较大趋势性机会，2024年投资具体品种为股票、基金、贵金属、铜铝、铁矿石、原油。

山西钢铁行业低碳转型有哪些挑战？

刘希元也对中国钢铁行业减碳提出四项重点举措的建议，即使用绿氢（或碳捕集与封存）来还原铁矿石、使用清洁能源炼钢、尽最大可能利用废钢以及考虑未来长期氢能和可再生资源未来下降的趋势，做出合理设备改造投资决策

山西钢铁行业低碳转型有哪些挑战？

交流会上，除了关注山西钢铁行业低碳转型，落基山研究所高级分析师刘希元还分享了欧洲和美国钢铁行业正在发生的转变，她认为通过再生钢、近零碳的冶金过程、碳捕集、二氧化碳移除及其他低碳技术进行降碳，全球钢铁行业到2050年可实现净零排放以欧洲的碳边境调整机制和美国的通胀法案为例，她指出这些政策激励措施使得不同脱碳技术具有了价格竞争力 刘希元也对中国钢铁行业减碳提出四项重点举措的建议，即使用绿氢（或碳捕集与封存）来还原铁矿石、使用清洁能源炼钢、尽最大可能利用废钢以及考虑未来长期氢能和可再生资源未来下降的趋势，做出合理设备改造投资决策。

Mysteel解读：铁矿石期货远月合约贴水扩大 短期内贴水幅度或将回调

然而，事实却是钢厂在亏损加剧的情况下依然维持高产量生产，在此叠加目前港口库存降至自2017年后同期低点（图二），健康的铁矿石基本面迫使铁矿现货价格展现出易涨难跌的势头，而市场对于钢厂实际减产则一直停留在预期阶段，对远月合约价格涨幅形成抑制此外，从宏观层面来看，尽管前三季度国内生产总值（GDP）同比增长了5.2%，国内经济保持了比较好的增长势头，但影响经济走势的部分分项例如居民消费价格指数（CPI）增长偏弱反应出需求侧的恢复趋势仍跟总经济走势不够同步，房地产开发投资增速的大幅下降仍在持续拖累固定资产投资和民间投资增长等，这都表现出目前经济增长的基础还是不扎实，在此叠加复杂动荡的海外环境，导致了市场情绪脆弱，对未来市场运行仍表现出较大不确定性。

凝心聚力 助梦远航｜11月15-17日 厦门｜2023（第十四届）黑色产业峰会重磅来袭

本次会议还得到了宝武资源有限公司的特别支持会议主题为“深化内外资源链接，助力企业协同发展”，我们诚挚的邀请您莅临参会！ 会议将汇聚国内外1000+企业代表参会参会群体已涵盖钢厂110多家、海外矿山20余家，此外铁矿石贸易、加工、港口物流和金融机构等类型企业均有参与 会议邀请到中国钢铁工业协会、中国冶金矿山企业协会、南京钢铁股份有限公司、中银国际、海外矿山、贸易企业、投资机构等行业巨肇围绕“价格行情、市场趋势、贸易形式、政策风向、低碳发展”等前沿话题展开专题讨论，并设有五大分论坛及千人欢迎晚宴——“白鹭之夜”促进交流合作。

BDI创四个月新高！市场需求强劲散货船运价大涨

此外，其他国家和地区的基础建设投资也在逐步增加，这进一步刺激了对铁矿石和其他矿产的需求 几乎所有类型的散货船都受到了这一趋势的推动，日租金不断增加，特别是大型船，近期在大西洋和太平洋的活动都有所增加，这也反映了中美两大市场的需求增强 尽管如此，BDI指数上升背后也有一些潜在的挑战和风险。

中州期货：港口库存量增加，铁矿石盘面震荡运行

中国45港进口铁矿库存为12100.96万吨，环比增加100万吨澳巴七港铁矿石库存1177.3万吨，周环比下降13.7万吨 ③综合来看，铁矿石发运量延续上升趋势，港口库存增加，未来或有累库压力铁水产量仍在高位，钢厂维持低库存，有刚需补库需求，但钢厂利润大幅下降生产积极性不高，盘面震荡运行为主 投资建议：区间操作

中州期货：全球发运量维持增长趋势，铁矿石盘面震荡运行

澳巴铁矿发运总量2727.0万吨，环比增加59.5万吨，全球铁矿石发运总量3289.1万吨，环比增加32.1万吨其中澳洲发往中国1521万吨，环比下降27.2万吨，巴西发运量911.1万吨，环比增加82.8万吨 ③综合来看，铁矿石发运量延续上升趋势，铁水产量仍在高位，钢厂维持低库存，有刚需补库需求，但钢厂利润大幅下降生产积极性不高，盘面震荡运行为主 投资建议：区间操作 。

中州期货：铁水产量增长，铁矿石盘面震荡偏强

铁水日均产量246.92万吨，环比增加1.35万吨45港库存12126.76万吨，环比增加94.28万吨 ③综合来看，铁矿石发运量延续上升趋势，港口库存持续增加，库存小幅累库铁水产量产量上升，处于高位钢厂盈利状态不佳，采购积极性下滑，刚需补库为主，维持低库存运行 投资建议：区间操作

中州期货：铁矿石盘面震荡运行

唐山市有5家矿企于近期陆续复产，但由于停产时间较长短时间内难以恢复到满产状态目前已复产矿山涉及原矿产能约2万吨/天，精粉产能约0.4万吨/天多部门表示支持房企上市公司在资本市场融资预估8月粗钢日均产量300万吨左右 ③综合来看，铁矿石发运量延续上升趋势，港口库存增加，未来或有累库压力铁水产量仍在高位钢厂盈利状态不佳，采购积极性下滑，刚需补库为主，维持低库存运行 投资建议：区间操作。

铁矿石维持弱势格局

不过，对应螺纹钢需求来说，房地产市场三季度新开工和施工增速不断下降的趋势还没改变，用钢需求将难以实质性好转 基建方面，投资增速自高位出现下滑对于制造业，市场关注比较多的还是企业是否到了主动补库阶段，目前来看还比较难制造业PMI连续4个月低于枯荣线，外需在走弱，企业营业状况也没好转在此背景下，补库很难快速开启，企业主动补库至少要等到四季度所以无论是否有行政性的限产，铁水产量环比都要回落，对于铁矿石而言无非是需求下降的速率问题。

Mysteel早报：夜盘期螺高开收涨 上海建筑钢材早盘预计企稳运行为主

从需求来看，当前实际需求表现一般，前期投资需求释放积攒起了相当量获利盘，在近日下跌行情中，有逐步获利了结之势对于供给端，铁水上周产量为246.82万吨，环比变化不大，唐山限产政策从数据上未有明显体现原材端，随着限产政策颁布，短期利空原材，双焦及铁矿在短期内或走弱，或拖累成材表现，本周铁矿石发运量计到港量出现小副增加，伴随着成材的偏弱运行，盘面恐演绎负反馈逻辑金融盘面上，期螺10合约夜盘小幅上涨，短期内趋势上行，有望触及3709点压力位。

铁矿石资源投资与发展暨智能矿山建设论坛专场会议圆满落幕

2023年6月27日上午，“铁矿石资源投资与发展暨智能矿山建设论坛专场会议”如期举行。会上来自国务院，自然资源部，中国地质调查局等以及非洲、澳洲矿山嘉宾进行主题演讲。

Mysteel周报：安徽市场主流品种钢材价格不同幅度下跌 市场成交整体偏差（6.16-6.25）

原料方面，近期铁矿石发运量有所冲高，虽短期钢厂增产预期下，原料跌势稍缓，但是目前对于成材的需求复苏有限，后续原料底部存在下探趋势市场方面，省内钢厂在利润有一定修复的情况下，短流程钢厂有一定的提产，而短期需求依赖前期的存量项目，基建加大投资的预期目前仍未落地，因此市场普遍看弱需求多数商家亦是持谨慎心理 综上，前期的强政策预期虽足，但对于市场的推动有限，且后续不足，市场进入拉涨后的回调时期，但是短期存在一定的底部支撑。