基差贸易在铁矿石

2023铁矿石基差贸易高峰论坛圆满落幕

2023年8月24日由上海钢联电子商务股份有限公司主办，山东永锋国际贸易有限公司、象屿（张家港）有限公司、厦门屿丰矿产有限公司、浙江永安资本管理有限公司协办,北京来巍国际贸易有限公司、青岛青达鑫供应链有限公司、上海同洋国际贸易有限公司战略合作的“2023铁矿石基差贸易高峰论坛”在青岛嘉年华广场大酒店盛大召开 主题大会现场 大会于24日下午14:00正式开幕。

铁矿石衍生品价差数据：今日上午贸易商买入意向明显，下午套保意向明显，62价差基本持稳。

1

央企探索铁矿石基差贸易新模式

利用场外衍生平台 据期货日报记者了解，2017年，大商所在黑色品种上推出了基差贸易项目，首次以试点的形式推动钢铁产业链企业尝试接触基差贸易模式当年，鞍钢与中建材两个央企巨头便大胆探索，开展了央企间首单铁矿石基差贸易在该项目带动下，2018年，河钢与嘉吉参与进来，并签订了200万吨基差贸易框架协议，成为国内铁矿石基差贸易规模最大的一笔交易，广为市场关注；2019年，鞍钢与中建材再度联手，境外矿业巨头巴西淡水河谷也首次利用大商所铁矿石期货开展基差交易。

基差贸易试点加快推进铁矿石国际化进程

我国铁矿石市场对外依存度较高，目前定价基准主要是指数，此次淡水河谷通过连铁进行铁矿石基差贸易，有利于把大连铁矿石作为基准价格的模式推广到国外，更好地助力铁矿石国际化同时，顶级海外矿山及国内钢铁龙头企业参与铁矿石基差贸易，有利于整个行业贸易模式的改变，通过基差将产业供需状况层层传导，实现了产业链各环节间利润的合理分配 其二，结合企业自身特点，灵活选择基差点价模式。

钢企用铁矿石基差贸易降成本

近几年，铁矿石基差定价逐渐成为贸易主要方式记者了解到，中信泰富钢铁贸易有限公司（下称泰富钢贸）通过不断学习，逐渐认识到基差定价带来的风险管理效果，今年与中信金属股份有限公司（下称中信金属）合作尝试展开基差贸易 据了解，中信金属较早前就开始利用新交所铁矿石掉期和DCE铁矿石期货锁定利润、规避风险，可以给终端客户提供多样化的综合管理服务，是业内首批推行基差点价的贸易商之一泰富钢贸作为传统企业，在接受衍生品定价方面较为保守，但在铁矿石价格偏强运行的背景下，企业明显感到固定价的定价方式有其弊端，其作为大型生产企业在影响原材料价格方面的能力微乎其微，对于铁矿石价格只能被动接受，毫无议价能力。

基差贸易助力铁矿石现货贸易发展

对于传统的基差贸易模式，在点价周期、货品替代、港区差异三个方面做了进一步推进，一是由传统的单次点价调整为总量固定时间持续的战略合作模式，即在实际的操作中持续4个月分批依照每个月不同的基差完成定价交易；二是在以大商所铁矿石合约交割品质标的物的基准上增加了品种差，尝试PB粉和巴粗粉的相互替换，在实际操作中加大了贸易的灵活性，更加符合企业的实际需求；三是本次试点选择在基差交易尚不活跃的防城港，在区域差定价上有所突破，并且为大商所铁矿石价格在该港定价的首例，对推动不同港口价差的透明度和稳定性有深远的影响。

基差贸易助力铁矿石现货贸易发展

对于传统的基差贸易模式，在点价周期、货品替代、港区差异三个方面做了进一步推进，一是由传统的单次点价调整为总量固定时间持续的战略合作模式，即在实际的操作中持续4个月分批依照每个月不同的基差完成定价交易；二是在以大商所铁矿石合约交割品质标的物的基准上增加了品种差，尝试PB粉和巴粗粉的相互替换，在实际操作中加大了贸易的灵活性，更加符合企业的实际需求；三是本次试点选择在基差交易尚不活跃的防城港，在区域差定价上有所突破，并且为大商所铁矿石价格在该港定价的首例，对推动不同港口价差的透明度和稳定性有深远的影响。

华东铁矿石：基差扩张 贸易商易货情绪高涨

山东讯：随盘面震荡下跌，贸易商价格坚挺，钢厂价格接受程度一般，市场情绪有所下降 早间贸易商报价较昨天基本持稳，PB粉主流报价740元/吨，720元/吨以下出货意愿不强，成交价格在720-723元/吨之间，由于盘面降幅明显，对价格接受程度较差，钢厂外询盘寥寥，整体成交一般午后盘面连续下滑，但由于近期PB粉库存偏窄且集中度较高，收盘后价格基本坚挺在720元/吨左右，由于基差利润可观，部分贸易商选择获利平仓，另有贸易商收货积极，整体来看贸易商易货情绪高涨，钢厂观望心态较浓。

华东铁矿石：基差拉开 部分贸易商兑现利润

山东讯：今日港口现货成交活跃度一般，受尾盘收低影响钢厂观望居多，成交价格下降5元左右 早间贸易商报价较昨天下调5-10元，PB粉主流报价900-915元/吨，盘面高位震荡，钢厂询盘表现冷清，因此贸易商适当下调报价，但是议价空间有所收窄，午后盘面随螺纹受跌，市场情绪有所下滑钢厂方面，因为本周采购任务尚未完成，按需补库；贸易商方面，由于基差有所拉开，部分贸易商愿意低价出货，另有部分贸易商挺价不出。

大商所举办座谈会推广铁矿石基差贸易

在境内外产业企业不断参与期货市场的基础上，以期货价格为基准的基差贸易模式在铁矿石贸易中得到推广2018年，我国钢铁企业开展铁矿石基差贸易超过1000万吨，其中国际贸易商嘉吉与河钢集团签订了贸易总量200万吨的铁矿石基差贸易协议，为推广基差贸易起到行业示范性作用为吸引国际矿山、贸易商等境外企业参与，近期大商所先后在大连、上海等地举办面向境外企业的铁矿石基差贸易座谈会，进一步推动境外企业学习利用期货工具进行风险管理和定价。

推广基差贸易新模式 助推铁矿石贸易发展

作为全球唯一采取连续报价、实物交割的铁矿石衍生品，大商所铁矿石期货价格更为公开、透明和连续，为在国际铁矿石贸易中开展以期货价格为基准的基差贸易奠定了基础 她指出，此次河钢集团和嘉吉投资的合作是大型钢铁企业和国际大型贸易商在铁矿石基差贸易上的重要尝试，将在国际钢铁行业和衍生品市场产生示范效应未来大商所将继续推广基差贸易和场外衍生品业务，希望更多实体企业利用好基差贸易，进一步管理市场风险，助推铁矿石贸易发展。

基差贸易探索铁矿石贸易新路径

新华社北京8月8日电 题：基差贸易探索铁矿石贸易新路径 新华社记者 刘开雄 8月6日，河钢集团北京国际贸易有限公司、嘉吉投资（中国）有限公司在北京签署基差贸易协议河钢集团、嘉吉公司达成200万吨铁矿石基差贸易的总体框架协议，在今年7月至12月先开展60万吨贸易。

国内铁矿石贸易首开基差定价模式

市场普遍认为，铁矿石基差贸易合同的签署，将推动“期货+基差”定价模式在国内铁矿石贸易中的运用，促进铁矿石期现市场的紧密结合，推动铁矿石期货定价和套期保值功能的全面发挥据了解，目前国际市场黑色金属领域尚未有权威的期货价格，在国内推行基于铁矿石期货价格的基差贸易，有利于提高我国在该领域的定价能力 在当日举行的钢铁行业风险管理与经营创新研讨会上，日照钢铁集团董事长杜双华表示，铁矿石基差贸易合同签约，意味着给企业运用期货工具的传统思维又打开了一扇新的窗户。

日照钢铁签下铁矿石基差贸易合同第一单

市场普遍认为，国内首宗铁矿石基差贸易合同的签署，将推动“期货价格+基差”贸易定价模式在国内铁矿石贸易中的运用，将促进铁矿石期现市场的紧密结合，推动铁矿石期货定价和套期保值功能的全面发挥，使期货市场服务实体经济的水平再上新台阶 “基差贸易在大豆、铜等贸易采购中已经普遍，今后铁矿石基差贸易也将会成为主流。

日照钢铁签下铁矿石基差贸易合同第一单

市场普遍认为，国内首宗铁矿石基差贸易合同的签署，将推动“期货价格+基差”贸易定价模式在国内铁矿石贸易中的运用，将促进铁矿石期现市场的紧密结合，推动铁矿石期货定价和套期保值功能的全面发挥，使期货市场服务实体经济的水平再上新台阶 “基差贸易在大豆、铜等贸易采购中已经普遍，今后铁矿石基差贸易也将会成为主流。

国内铁矿石贸易首开基差定价模式

市场普遍认为，铁矿石基差贸易合同的签署，将推动“期货+基差”定价模式在国内铁矿石贸易中的 运用，促进铁矿石期现市场的紧密结合，推动铁矿石期货定价和套期保值功能的全面发挥据了解，目前国际市场黑色金属领域尚未有权威的期货价格，在国内推行 基于铁矿石期货价格的基差贸易，有利于提高我国在该领域的定价能力 在当日举行的钢铁行业风险管理与经营创新研讨会上，日照钢铁集团董事长杜双华表示，铁矿石基差 贸易合同签约，意味着给企业运用期货工具的传统思维又打开了一扇新的窗户。

中国铁矿石贸易定价模式新选择：基差定价

Mysteel日报：山东进口铁矿石现货市场价格偏强运行 成交尚可

【今日市场回顾】 今日山东进口铁矿石现货市场价格偏强运行，成交尚可具体来看，今日山东市场交投氛围较为活跃，贸易商报价情绪积极，多为随行就市，成交尚可盘后市场报价较前一工作日上涨29-32，区域内钢厂依旧是维持按需采购的节奏 【成交情况】 成交量较上一工作日有所增加，成交价格较上一日上涨27-29，截至发稿，山东地区了解到部分成交： 【明日预测】 今日山东区域市场交投氛围较为活跃，成交尚可，部分贸易商有月底交货需求，成交品种集中在PB粉，远月基差五月底有个别成交。

Mysteel日报：沿江进口铁矿石现货市场成交一般，价格小幅走弱

【今日市场回顾】 今日沿江铁矿石现货市场主流品种市场价格小幅下跌，市场交投情绪一般贸易商方面今日报盘积极性尚可，部分报价较上一工作日下调5元/吨；钢厂方面采购需求偏弱，采购以招标为主，心态上多观望 【成交情况】 今日成交量较上一工作日出现减量，截止发稿，沿江区域成交如下： 【江海价差】 【明日预测】 本周区域内贸易资源小幅减量，品种上来看，主要为巴粗、超特粉、PB粉等主流中低品粉矿成交为主，精粉及球团贸易资源较上周基本持平。

Mysteel日报：沿江进口铁矿石现货市场成交一般，价格小幅上行

【今日市场回顾】 今日沿江铁矿石现货市场主流品种市场价格小幅上涨，市场交投情绪一般贸易商方面今日报盘积极性尚可，部分报价较上一工作日上涨10-15元/吨；钢厂方面采购需求偏弱，采购以招标为主，心态上多观望 【成交情况】 今日成交量较上一工作日出现减量，截止发稿，沿江区域成交如下： 【江海价差】 【明日预测】 本周区域内贸易资源小幅减量，品种上来看，主要为巴粗、超特粉、PB粉等主流中低品粉矿成交为主，精粉及球团贸易资源较上周基本持平。