铁矿石复产预期

广发期货：铁矿石05合约钢厂复产预期低，依然是偏空合约

估值上虽然较大幅度回落，并且昨日钢材整体去库较好，但需要关注钢材去库持续性，总体而言高库存压力下难言反转预计铁矿石或再次探底等待成材库存缓解操作上，05合约钢厂复产预期低，依然是偏空合约，9月和1月虽然估值低，但依然受近端现货压力，可关注9-1价差正套操作

Mysteel周报：节后市场复苏不及预期，国产铁矿石价格承压下行（2.18-2.23）

一、价格回顾 1、国产矿价格回顾 本周国产铁精粉价格指数偏弱运行，唐山66%精粉指数1168元/吨跌27元/吨，环比下降2.3%；承德65%钒钛价格指数1065元/吨较节前跌35，环比下降3.18%；霍邱65%造球精粉指数1118元/吨跌37元/吨，环比下降3.31%。

【满世国际】预计节后铁矿石市场复产预期或提振市场信心

受访人信息：内蒙古满世国际贸易有限公司 铁矿石事业部 销售经理 房家贤 客户观点：最近比较关注就是复产的情况，首先从当前市场来看，春节前复产的可能性不大，一般情况下复产逻辑要在需求环比上升周期才行（最明显的就是春节后），供需双增，只要需求不见顶就可以一直演绎复产，不怕产量增加，因为“需求能承接”无法证伪，但目前春节前需求是处于下行阶段，复产逻辑是走不通的，供增需减只会增加下游钢材压力。

广发期货：铁矿石补库逐步兑现，钢厂复产预期加强

10月粗钢产量7976万吨，环比下降718.9万吨，同比上升817.64万吨；10月粗钢产量累计值8.61亿吨，同比下降1647.6万吨10月生铁产量7083万吨，环比下降310.9万吨，同比上升780.28万吨；10月生铁累计产量7.27万吨，同比下降717.45万吨 【供给】全球铁矿石供应宽松格局延续一方面，印度自11月19日下调铁矿石出口关税，中国进口印度铁矿石有上升预期；另一方面，国产矿产量环比修复，国产精粉供应有逐步恢复预期。

广发期货：铁矿石补库逐步兑现，钢厂复产预期加强

10月粗钢产量7976万吨，环比下降718.9万吨，同比上升817.64万吨；10月粗钢产量累计值8.61亿吨，同比下降1647.6万吨10月生铁产量7083万吨，环比下降310.9万吨，同比上升780.28万吨；10月生铁累计产量7.27万吨，同比下降717.45万吨 【供给】全球铁矿石供应宽松格局延续一方面，印度自11月19日下调铁矿石出口关税，中国进口印度铁矿石有上升预期；另一方面，国产矿产量环比修复，国产精粉供应有逐步恢复预期。

Mysteel周报：钢厂复产预期兑现 周五铁矿石价格强势反弹（7.29-8.5）

分区域来看，华北、华东地区部分钢厂已经或计划复产，采货增多，进口矿库存增加较多；而沿江地区仍存在钢厂卖货行为，库存下降此外，钢厂大面积检修接近尾声，复产趋势抬头，除东北地区外，其余地区进口矿日均呈微增趋势 3.8远期现货：远期铁矿石先跌后涨，块矿成交增多 本周远期市场铁矿石价格先跌后涨，主要原因是钢厂利润有所好转，复产预期增强；目前来看铁矿石钢厂库存处于历史低位，钢厂补库需求预期较好。

Mysteel周报：钢厂复产预期支撑 铁矿石价格震荡走强（7.23-7.29）

供应方面而言，未来一周华东主港预期到港增加，但因前期矿山检修发运较低，即便增加增量也相对有限，需求方面，目前钢厂减产基本接近尾声，钢材库存去化后复产积极性逐步增加，铁矿石需求得以支撑，基本面走势向好不过当下主流品种资源量相对充裕，难以支撑矿价大幅上行，综合预计下周华东区域铁矿石价格震荡上行为主（详询：肖薇） 华北铁矿石：区域内市场活跃度好转 块矿价格坚挺 本周唐山地区铁矿价格大幅上涨。

Mysteel解读：复产预期下铁矿石小幅反弹，价格弹性维持高位

同期，钢厂进口矿日耗下降12%至260万吨/天 随着盘面利润和现货利润逐渐得到修复，叠加雨季影响渐渐走弱，市场开始交易钢厂复产逻辑，预期钢厂减产幅度会减小并陆续复产，从而支撑钢厂后续的原料补库行为在部分外商的推动下，掉期从7月21号率先开始拉涨，拉动国内期货盘面价格开始大幅反弹反馈到现货端，在铁矿石处于供大于求，港库持续累库，叠加钢厂继续亏损的背景下，现货市场心态相对较为谨慎，涨幅较小，这也带动铁矿石基差大幅收窄。

弘业期货：复产预期支撑，铁矿石盘面震荡反弹反弹

供应方面，8月1日-8月7日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2611.4万吨，环比减少42.1万吨澳洲发运量1905.8万吨，环比增加155.2万吨，其中澳洲发往中国的量1568.5万吨，环比增加37.6万吨巴西发运量705.7万吨，环比减少197.2万吨本期全球铁矿石发运总量3122.0万吨，环比减少111.8万吨中国47港铁矿石到港总量2496.3万吨，环比增加210.6万吨；中国45港到港总量2420.7万吨，环比增加255.4万吨；北方六港到港总量为1517.0万吨，环比增加362.4万吨。

中州期货：钢厂复产进度慢于市场预期，铁矿石震荡偏弱

①发运持稳，到港减少，港口累库澳巴发运2653.5万吨（+133.8），全球发运3233.8万吨（+193.7）45港到港量2165.3万吨（+114.5），在港船舶69条（-16），45港库存13534.55万吨（+340） ②铁水产量下降，港口成交改善，钢厂进口矿库存消耗进口矿周消耗1820万吨（-43.47），以疏港量推算的铁矿石需求为1818.88万吨（-6.09），以铁水产量推算的铁矿石需求为1495.06万吨（-39.62），钢厂铁矿石库存9684.32万吨（-327.35）。

弘业期货：复产预期，铁矿石盘面震荡反弹

供应方面，本期全球发运有所回升，澳洲和非主流出现增量，巴西明显减少，整体的到港量小幅减少，巴西到港明显回升需求方面，本期铁水日均产量213.58万吨，环比减少5.66万吨，铁水产量继续回落目前虽然钢厂利润有所恢复，但亏损状态依然不改，在当前价格波动下，钢厂利润修复稳定性仍需观察，但由于钢厂矿石总库存低位，存在明显的补库需求库存方面，本期45港铁矿库存13534.55万吨，环比增加340万吨，日均疏港量259.84万吨，环比下降0.87万吨。

弘业期货：复产预期提振，铁矿石盘面震荡反弹

供应方面，本期全球发运有所回升，澳洲和非主流出现增量，巴西明显减少，整体的到港量小幅减少，巴西到港明显回升需求方面，本期铁水日均产量219.24万吨，环比减少7.02万吨，铁水产量继续回落由于原料价格跌幅较大，目前钢厂利润有所改善，部分钢企有高炉复产意向，市场预期情绪有所提振但在高温降雨天气情况下现实成材季节性需求弱，高炉复产预期存不确定性，矿价上涨空间有压制库存方面，本期45港铁矿库存13194.55万吨，环比增加166.26万吨，日均疏港量260.71万吨，环比下降13.58万吨。

Mysteel周报：供需差收窄叠加复产预期，铁矿石市场价格震荡上行（3.26-4.1）

多数贸易商以复工复产预期作为上行行情的强支撑点，对后市较为看好预计短期内沿江港口铁矿石现货市场保持震荡运行（详询：黄雨贝） Part 3. 基本面 3.1铁矿石基本面情况回顾 供应：本期Mysteel澳大利亚巴西19港铁矿石发运总量2601.6万吨，环比增加405.5万吨。

国泰君安期货：铁矿石复产预期再度强化，偏强震荡

钢铁年报云上发布会，国务院发展研究中心宏观经济研究部部长陈昌盛、中国钢铁工业协会副秘书长石洪卫、敦和资管首席经济学家徐小庆和Mysteel钢材首席分析师汪建华亲临分享，立即报名>> 铁矿石：复产预期再度强化，偏强震荡 螺纹钢：低产量支撑，高位震荡 热轧卷板：表需回升，高位震荡 硅铁：现实驱动力不足 锰硅：预期影响度有限 焦炭：宽幅震荡 焦煤：宽幅震荡 动力煤：弱势运行 。

铁矿石RMB远期小结01/25:节后复产预期尚可，05合约持涨运行，远期基差市场观望情绪浓郁

1

广发期货：钢厂复产预期影响铁矿走强，铁矿石预计反弹高度有限

全球铁矿石发运总量3148.2万吨，环比减少131.5万吨中国45港到港总量1957.9万吨，环比减少504.3万吨 【库存】26日Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为15251.47，环比增145.28；日均疏港量281.41降8.34 【行情预判】在钢厂复产预期下，铁矿石震荡偏强，现货跟涨，成交上升当前港口库存持续累库，钢厂复产不改铁矿供需宽松格局，预计铁矿将呈现近弱远强格局，近月因持续累库而承压；5月合约受钢厂复产预期影响，或强于1月。

广发期货：钢厂复产预期影响铁矿走强，铁矿石预计反弹高度有限

【行情预判】在钢厂复产预期下，铁矿石震荡偏强，现货跟涨，成交上升当前港口库存持续累库，钢厂复产不改铁矿供需宽松格局，预计铁矿将呈现近弱远强格局，近月因持续累库而承压；5月合约受钢厂复产预期影响，或强于1月关注5月多铁矿空成材策略

广发期货：钢厂复产预期影响铁矿走强，铁矿石预计反弹高度有限

【行情预判】在钢厂复产预期下，铁矿石震荡偏强，现货跟涨，成交上升当前港口库存持续累库，钢厂复产不改铁矿供需宽松格局，预计铁矿将呈现近弱远强格局，近月因持续累库而承压；5月合约受钢厂复产预期影响，或强于1月关注5月多铁矿空成材策略

广发期货：钢厂复产预期影响铁矿走强，铁矿石预计反弹高度有限

但铁矿长期供需宽松格局不改，港口库存持续累库，同时 2022 年一季度 2+26 个城市依然受到限产抑制，预计铁矿石反弹高度有限估值上，铁矿石低于成材和双焦钢厂复产预期，或导致远月合约上铁矿强于成材关注 5 月多铁矿空成材策略

广发期货：钢厂复产预期影响铁矿走强，铁矿石预计反弹高度有限

估值上，铁矿石低于成材和双焦钢厂复产预期，或导致远月合约上铁矿强于成材关注5月多铁矿空成材策略