4月铁矿石交割

Mysteel年终盘点：2023年铁矿石行业十大话题

这是国产混矿首次参与铁矿石期货交割，有效满足了企业个性化避险和交易需求 八、海外权益矿开发取得阶段性进展，利比里亚成为重要海外权益矿产区 4月28日，利比里亚宝米（Bomi）项目正式爆破出矿据宝钢资源2015年公告，宝米铁矿高品位铁矿（50%以上）资源量约1500万吨，30%-40%低品位铁矿资源量约4亿吨，平均品位约38%。

铁矿石承压偏弱运行

此外，国内在加快“基石计划”的推进，国产铁精粉产量提升也将加大供应量不过，需注意的是矿价若长期维持在其生产成本以下，则非主流矿供应增量能否兑现须待持续跟踪 经历4月快速下跌后，铁矿石期价估值中性偏低一方面体现在期价大幅贴水，截至5月10日铁矿石2309、2401合约期价较最便宜交割品贴水幅度依旧高达11%、17%，产业链中品种贴水最大另一方面则是盘面期价靠近80—90美元/吨，此价位是非主流矿和国产矿成本区间，或带来成本支撑。

铁矿石期货首单协议交收顺利完成

4月的日照港，装载机轮流作业，到处是忙碌而充满活力的景象期货日报记者了解到，厦门建发矿业资源有限公司（简称厦门建发）的一批铁矿石商品即将从日照港发运就在几天前，厦门建发与杭州热联集团有限公司（简称杭州热联）通过期货交割的方式完成这100手（1万吨）铁矿石期货交割品的交收 虽然目前实体企业通过期货交割的渠道提前采购或销售远期货物并不稀奇，但与以往不同的是，这次双方在交收货之前进行了自愿协商，对提货地点进行了协议调整。

大商所：拓展已上市期货品种均价结算现金合约，加快指数衍生品研发

在此过程中，大商所将同产业企业、会员单位开展深入合作，并通过联合调研、市场座谈会、论证会等多种形式确保合约规则设计紧密贴合市场需求 在合约规则和交割布局优化方面，今年4月，大商所对焦煤期货交割质量标准进行修改并调整交割区域升贴水；5月，大商所调整了生猪期货交割区域升贴水在“一品一策”方针下，大商所将继续顺应现货市场变化，在塑料、焦煤等更多品种上推广集团化交割，完成胶合板合约规则优化方案，研究调整玉米交割质量标准的可行性，研究推进铁矿石车板交割制度，为交割库和产业企业提供更便利和优质的服务。

Mysteel解读：“黑色星期一”黑色金属板块异动探究

4月25号国内金融市场突发变化，股票外汇债券市场均遭重创，商品期货市场也未能幸免，黑色金属板块各大品种主力合约均出现大幅下行导致今日金融市场巨变的原因很多，但是就黑色金属五大品种的表现来分析，也同样有其自身的原因 价格虽普跌但市场逻辑暗藏其中 从主力合约表现来看，盘中触及跌停的铁矿石无疑表现最弱，而双焦和螺卷的对比中双焦也稍弱于成材，总体呈现下跌中成材强于原料的状态，具体情况如下图： 数据来源：钢联数据 注：圆环大小代表当期该品种成交活跃度 而具体到五大品种的全部主要合约价格表现来看，则另有一番玄机： 数据来源：钢联数据 可以看出，即将进入交割月的各品种合约普遍受影响明显小于主力合约和远月合约，而近期基本面较强的焦煤合约下跌幅度最小。

Mysteel：预计节后海盐工业线材价格维持震荡偏强走势

原因是：2021的节前成交惨淡，节后由于通胀预期的情绪影响，原油、铜等大宗商品价格大幅上涨，顺势带动钢材价格冲高3-4月份各地陆续发布了限产减排措施的通知，5月份受中澳关系影响铁矿石价格持续上涨，5月中旬期货主力合约价格创下了历史新高第二阶段是5月中旬-9月，工业线材价格宽幅震荡阶段为防范金融风险，并稳定大宗商品价格，保证市场供应，交易所多次调整手续费和铁矿石交割规则，有关管理部门针对大宗商品价格问题多次谈话主要企业并发布会议指导，市场行情在过热后降温回落。

关于对铁矿石2022年1、3、4月标准仓单注销日期的提示

　　三、根据《关于修改铁矿石期货合约及相关规则的公告》（〔2021〕9号，发文日期2021年5月19日）和《关于调整铁矿石期货可交割品牌升贴水的公告》（〔2021〕10号，发文日期2021年5月19日），铁矿石标准仓单应当于2022年4月最后1个交易日（即4月29日）之前（含当日）注销 　　请各有关单位做好相关工作，请会员单位做好客户服务，提醒客户注意铁矿石仓单注销时间、做好相关安排，请指定交割仓库妥善做好入出库等交割服务工作，确保各合约顺利交割和市场平稳运行。

福建港口集团罗屿港40万吨级码头建成投产

依托罗屿港港口环境和运营服务，通过铁矿石期货交割库和铁矿石交易中心建设，构筑铁矿石物流综合服务供应链体系,可有力推动大宗商品领域的企业、产业和区域间的协同发展依据市场测算，利用40万吨大船运输，比传统的用30万吨以下船舶的运输模式，将为各大钢铁企业节约综合物流成本20%以上 据了解，罗屿港依靠接卸超大型船舶的铁矿石码头和专业化设备，自2018年12月底开始为全球最大的铁矿石供应商之一——淡水河谷提供保税混配矿服务，双方于2019年4月签订《战略合作备忘录》，全面开展以混配矿业务为核心，一般贸易矿业务为辅助的业务合作。

焦煤领涨黑色系，螺纹钢价格窄幅调整

宏观面：央行称稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，输入性通胀风险总体可控；财政部等4部门召开房地产税改革试点工作座谈会；大商所拟修改铁矿石期货合约及相关规则：扩充可供交割资源 产业面：唐山东钢建设年产500万吨冷轧项目；5月11日主流钢厂纷纷将热卷出口指导价提至1100美元/吨左右；4月乘用车市场零售达到160.8万辆，同比增长12.4%，环比下降8.3%。

上海清算所大宗商品现货清算业务正式启动

“一定程度上也增强了大宗商品现货市场集中监管的可能性”唐勇说 截至4月16日，“清算通”累计实现交割量超104万吨，累计交割额近60亿元，签约客户400多家工商银行、建设银行、交通银行、浦发银行、华夏银行等5家现货清算成员以及数百家实体企业参与 唐勇表示，未来保税科技将充分发挥首家接入现货平台的先发优势，推动更多的能源化工、纺织原料、有色金属、铁矿石、钢铁、粮油等大宗商品上线交割，在金融基础设施和实体经济间发挥更为重要的桥梁和纽带作用，为确保产业链、供应链稳定，助力国际国内双循环作出积极贡献。

大商所修改铁矿石期货限仓相关规则

”银河期货研究所宏观研究员杨一平表示 发挥期货的价格发现功能，抑制原材料价格过快上涨，以更好服务中下游产业发展，期货行业迅速做出了行动以大商所为例，4月6日下午，大商所高层到中国钢铁工业协会进行座谈交流双方就铁矿石期货合约优化、实施滚动交割、提升交割便利性、共同推动期货工具更好服务钢铁行业等交换了意见大商所表示，当前正在加紧推进铁矿石期货相关制度和规则的优化工作，以更好地服务钢铁产业。

铁矿石回落空间有限

4月以来铁矿石期货累计涨幅超过70%，多头的止盈动作会导致盘面回调 二是产业利润的再平衡一般而言，产业链各环节利润都会出现再平衡现象在当前价格下，国际铁矿石生产企业享受相当高的利润率，而中国高炉利润被压缩至盈亏边缘，这对铁矿石价格产生一定的利空作用 三是期货交割资源的扩容8月14日，大商所发布《关于增加铁矿石期货可交割品牌等有关事项的通知》，决定增加杨迪粉和卡拉拉精粉为可交割品牌，在I2009及以后合约实施。

铁矿石继续高位运行

基本面与宏观面共振 自4月以来，铁矿石走出强劲上涨行情一方面是国际疫情干扰，市场对铁矿石持续供应收缩的担忧加重；另一方面是美元走弱，加上国内港口低库存、高需求等因素刺激，铁矿石节节攀升至今展望后市，虽然进口铁矿石供给将维持高位，交易所增加可交割品种有意调控铁矿石价格，但国内基建稳步推进给铁矿石终端需求带来刺激，铁矿石价格料依旧保持高位 库存结构性矛盾加剧 当前港口铁矿石库存结构性矛盾进一步加剧。

铁矿石连续四日下跌 结构性矛盾未明显改善

新华财经北京8月25日电 25日铁矿石主力合约收盘跌幅达2.92%，连续四个交易日下跌，最终报收于813.5元，当日跌幅达2.92% 采购下降叠加新增可交割矿种铁矿石连续四日下跌 从8月以来，铁矿石期货价格振荡上行，一度上冲至873元/吨与此同时，现货方面，62%指数振荡上行，金步巴粉上涨至870元/吨随着中国经济从新冠带来的危机中缓慢复苏，铁矿石期货价格自4月2日至8月19日已大幅飙升达62.62%，成为今年表现最好的资产之一。

有现货商午后就停单封库 黑色系全线高涨

另外，需要注意的，2009合约将改交割标准，而2007合约依然是老的交割标准，2005的情况有可能会在2007上重现，昨天7月和9月合约价差有所收缩，投资者可以尝试2007—2009正套 据悉，4月份以来，国内铁矿石日均疏港量307.5万吨/日，同比去年增加19.8万吨/日或7.0%，为五年以来同期最高值截至5月15日，高炉产能利用率已经达到85.89%，与去年峰值86.13%相比增长空间较小。

5月份钢材市场价格预测

4月铁矿石价格震荡上行4月247家钢厂高炉产能利用率继续提升，生铁产量环比增长较快，对矿石需求增量也较明显月中因市场传港口交割资源紧张，05合约基差快速修复，第二周开始港口现货价格出现一定上涨，随着影响减弱，港口现货价格窄幅波动为主整体看，4月港口现货价格呈现宽幅震荡上行，但均价较3月略有下跌 4月焦炭价格跌后趋稳。

本周（4月10日-4月17日）原料价格继续保持区间震荡

本周Mysteel调研3月日本转售至中国的铁矿石总量在250万吨，主要品种包含纽曼粉块、麦克粉、杨迪粉、罗伊山粉、毛塔粉、乌克兰球团，对交割品种补充有限近期北方港口到货量有所增加，叠加本周传出唐山4月限产信息，抑制了矿价的上涨 从传出的唐山限产消息以及Mysteel调研看，整体限产影响不大，矿石消费需求减量有限，而进口矿的补充对港口品种结构改善不明显，此外，从澳巴发货数据看，后续资源到港量存在偏紧预期，综合看，进口矿价存在支撑较强。

螺纹纠结之后如何选择方向？看看他们怎么说

一是反弹带来的隐含波动率会高企，造成深虚期权高估，波动率微笑能够体现；二是2005合约期权到期日4月9号，距离期货到期还有一个多月，这之前期现价差不会过快收敛（往往都是在次交割月中下旬到交割月后收敛较快），在此之前铁矿石05合约价格涨到700的概率，极低（就算到700，700及以上档位也会作废） 邱怡宏：当前乃至整个2月份对黑色商品走势影响最大的外部事件仍将是“新冠肺炎”疫情，其对供需双方均会有影响。

铁矿石逢回调布局多单

未来需要考虑的因素： 1.随着国内钢厂整合力度加强，钢厂产能集中度提高，对铁矿石的话语权提高，长期有利于矿价平稳 2.明年矿供给恢复常态，同时若叠加四大矿增产预期转为现实，黑链中利润最高的铁矿石面临压力 根据以往2016年以来的数据回溯，铁矿石或螺纹钢主力合约交割月前一个月，即4月、8月或者9月和12月，若期价存在高基差，期价在回补基差的动力下，是较易出现反弹的。

7月25日机构看点（黑色盘点）

现阶段钢材消费尚处淡季，短期内钢材库存累库数量略有增加，产量依然保持高位，市场对七月以来的环保限产影响存疑自4月份原料端价格的大幅上涨，尤其铁矿石价格，是支撑钢材价格的主要因素昨日消息面利空铁矿，VALE复产预期增强以及大商所铁矿交割规则修改，对市场情绪产生很大影响，随之铁矿大幅回调，带动黑色系商品均出现回调但短期原料端的供需缺口仍难逆转，原料端将对钢材价格形成较强支撑，因此对于910近月合约，价格易涨难跌，震荡偏强；对于近月合约的利润仍有进一步扩张甚至较大幅度扩张的可能。