澳洲铁矿石节奏

弘业期货：铁矿石上方仍有一定阻力

供应方面，外矿发运有所回升，澳洲矿明显增加，非主流矿和巴西矿发运出现减量，到港量则继续回升，国产矿产量回升至高位，供应维持正常波动需求方面，日均铁水产量221.39万吨，环比增加0.57万吨目前钢厂高炉复产节奏缓慢，需求保持低位，且铁矿石供应压力偏大，整体上维持供强需弱库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存14365.81万吨，环比增加80.36万吨，由于到港量增加，港口库存持续累库；日均疏港量295.9万吨，环比减少4.85万吨，结束连续三期上升趋势。

Mysteel月报：需求带动铁水复产 三月铁矿指数均价环比或小幅上涨

截止2月23日，45港铁矿石库存总量13603.39万吨，较上月底高840.99万吨，比今年年初库存高1358.6万吨，比去年同期库存低619.9万吨本月45港铁矿石库存表现为累库趋势，到港量环比下降，但疏港量在节前明显减少，并在节后持续下降，45港库存累库节奏加快，库存绝对值仍处于近三年同期偏低水平 短期来看，供应端，预计3月铁矿石发运量将有季末冲量，环比出现增量；综合前期发运、海漂库存及到港比例来看，到港量方面澳洲预计先降后升，巴西、非主流到港量将出现环比下滑。

Mysteel周报：进口铁矿石补库结束 价格或将震荡偏弱运行（1.26-2.2）

根据Mysteel全球铁矿石发运量数据显示，本期值为2969.4万吨，周环比增加340.4万吨，较12月周均值减少374.6万吨，较去年1月周均值增加293.4万吨从1月份总体供应看，目前1月全球发运周均值较12月减少598万吨，较去年1月增加70万吨近期澳洲港口泊位检修减少，结合季节性规律来看，预计下期全球铁矿石发运量有所回升 2.2铁矿石需求：铁水产量小幅上升 钢厂总库存来到高位 本周铁水产量小幅上升，周内247家钢厂铁水日均产量为223.48万吨/天，周环比增加0.19万吨/天，同比减少3.56万吨/天，近期高炉复产节奏有所上升，但由于临近节假，市场需求开始逐渐转入淡季，再加上部分钢厂亏损局面没有实质性的改善，导致市场上检修高炉的数量并不在少数，一定程度上影响了铁水的恢复速度。

Mysteel月报：二月铁矿石价格或震荡下行 需关注节后下游需求启动时间

截止1月26日，45港铁矿石库存总量12762.4万吨，较上月底高770.7万吨，比今年年初库存高517.7万吨，比去年同期库存低963.4万吨本月45港铁矿石库存表现为累库趋势，上旬因供应端到港量增量明显且疏港量处同期低位，库存累库突破1.2亿吨，中下旬到港季节性回落叠加铁水呈上行趋势，疏港量回升，45港库存累库节奏放缓，库存水平处于近三年同期中等偏低水平 短期来看，供应端，2月铁矿石发运量处于淡季；综合前期发运、海漂库存及到港比例来看，到港量方面澳洲预计触底回升，巴西单周到港量或将创同期新高，非主流到港量预计先降后升，2024年2月份45港到港量预计表现为同比增加、环比下降；需求端，2月份节后部分钢厂高炉检修结束，铁水产量环比回升，铁矿需求同步增加。

Mysteel月报：一月铁矿石价格重点关注钢厂生产节奏及补库执行情况

节奏上，月初累库幅度有所扩大，中旬出现小幅去库后月末再度回归累库通道截止12月28日，45港铁矿石库存总量11991.73万吨，较上月底高494万吨，比今年年初库存低1138.8万吨，比去年同期库存低1193.9万吨本月45港铁矿石库存整体表现累库趋势，上旬我国受强降温及大风天气影响，供应端下降且疏港阶段性回升，库存小幅去库，中下旬到港恢复叠加铁水呈下行趋势，45港库存重回累库通道 短期来看，供应端，1月铁矿石发运量季末冲量后回落，综合海漂库存及到港比例来看，巴西、澳洲预计到港量大幅增加后下降，受矿价影响非主流到港量预计依旧强势，2024年1月份到港量预计表现同、环比均增加；需求端，1月份部分钢厂检修高炉即将复产，高炉铁水产量环比回升，但节前补库预期下，原料价格中枢仍处高位，钢厂利润修复依旧承压，铁水产量回升空间有限。

Mysteel周报：短期铁矿石价格维持震荡运行（12.4-12.8）

近期全球铁矿石发运量高位震荡，巴西发运量本期948.7万吨达年内次高位，今年累计同比增量破2000万吨从矿山近期表现来看，VALE单周发运量再创年内新高，巴西其他矿山同比增速维持高位其他矿山发运节奏波动较小，FMG贝林加项目发运第一船铁矿，从发运目标来看仍有增量空间监测数据显示，澳洲铁矿石发运量出现明显反弹，但海外港口泊位检修数据提示本周有新增澳洲泊位检修，综合预计下期全球铁矿石发运量将小幅增加。

Mysteel周报：短期铁矿石价格维持震荡运行（11.27-12.1）

近期全球铁矿石发运量延续增势，非主流发运量达620万吨创年内新高，带动全球发运累计同比破4000万吨总体来看，目前本月日均值为434.7万吨，稍弱于上月的446.4万吨，强于去年同期的419.4万吨海外港口泊位检修数据提示本周有新增澳洲泊位检修，下期澳洲发运量或将有所下降，结合船舶监测综合预计下期全球铁矿石发运量将小幅下降 2.2铁矿石需求：铁水产量持续下行 钢厂采购保持谨慎态度 本周铁水产量持续下降，周内247家钢厂铁水日均产量为234.45万吨/天，周环比下降0.88万吨/天，对比年初高13.73万吨/天，同比增加11.64万吨/天，本周虽然高炉复产数量多于检修数量，但复产多以小高炉为主，而检修对象主要是大型高炉，因此综合下来看铁水延续下降趋势，目前多数钢厂对高炉采取年底前的检修维护，而短期内钢厂对于冬储的补库暂未展开实际行动，预计年底前计划检修高炉仍会增加，铁水维持下行节奏。

Msteel数据解读：全球发运连续4期保持3000万吨以上，45港到港比例大幅回升

远端供给来看，本期全球铁矿石发运小幅减少，11月第一周整体发运较平稳，其中巴西、非主流累计同比增量不断攀升，澳洲较去年累计增量则下滑到800万以下，绝对量上开始低于非主流 从节奏上来看，10月以来，澳洲铁矿石发运节奏有所放缓，去年的趋势则相反，导致本期发运增速在3期下滑后与去年持平，其中FMG累计同比再次由正转负，同时发往中国的量连续四周下跌至247.2万吨，为近三年同期最低位；力拓发运增速止降转增，出现小幅回弹，在本期其他澳洲矿山发运减少的情况下恢复增量，力拓今年累计发运已达2.74亿吨，同比增量751.2万，可以轻松完成年度发运目标。

Msteel数据解读：全球发运节奏加快，45港到港量为四季度同期高位

远端供给来看，本期全球铁矿石发运小幅增加，10月份以来发运节奏总体不断加快，绝对量高于往年同期其中巴西月内发运波动较大，澳洲与非主流总体平稳 今年全球铁矿发运增长极主要集中在力拓、巴西除VALE外其他矿山、以及除澳巴外的其他国家三个部分，其在1-10月份合计贡献了3288万吨的同比增量，占全球增量的95%，本周巴西其他矿山单周发运也是再次达到年内新高从节奏上来看，力拓增量已趋于平稳，而巴西除VALE外其他矿山、以及其他国家预计在四季度增速还将加快，预计其他国家11月同比增量会大于12月。

Mysteel月报：十一月铁矿石供需双弱 矿价或将维持震荡

截止10月27日，45港铁矿石库存总量11137.16万吨，较上月底降低248.26万吨，比今年年初库存低2873.12万吨，比去年同期库存低1775.6万吨本月45港铁矿石库存变化节奏表现为先去库再转为累库，上旬受台风影响，供应端小幅下降且需求处于高位，库存下降显著，到了中下旬到港恢复叠加铁水明显下滑，45港库存逐步进入累库通道，但整体累库效果不及预期 短期来看，供应端，铁矿石到港量环比或将出现小幅下降，综合海漂库存及到港比例来看，巴西未来一个月平均到港量有所回升，澳洲及非主流出现小幅回落，11月份到港量预计表现为环比下降，同比有所增加；需求端，铁水产量仍有下降空间，原因是钢厂亏损情况没有好转，钢厂检修高炉数量增多，叠加北方多个区域启动重污染天气二级响应，预计铁水产量承压下行。

Mysteel周报：短期铁矿石价格维持震荡运行（10.30-11.3）

其中巴西月内发运波动较大，澳洲与非主流总体平稳，本周巴西其他矿山单周发运也是再次达到年内新高从节奏上来看，力拓增量已趋于平稳，而巴西除VALE外其他矿山、以及其他国家预计在四季度增速还将加快，预计11月其他国家发运同比增量会大于12月近期海外港口泊位暂无检修，结合近期船舶监测情况来看，下期整体发运将小幅减少 2.2铁矿石需求：铁水产量再次回落 钢厂库存小幅去库 本周铁水产量再次回落，周内247家钢厂铁水日均产量为241.4万吨/天，周环比下降1.3万吨/天，对比年初高20.7万吨/天，同比增加8.6万吨/天，周内检修高炉数量明显增加，本次检修主要以前期计划检修以及亏损临时检修为主。

Mysteel周报：短期铁矿石价格维持震荡运行（10.16-10.20）

本期澳矿到港已增加至高位，巴西到港量已连增三期，下期回调可能性较大；近期华南地区受台风干扰或将影响部分港口到港节奏综合来看，下期中国45港铁矿石到港量环比预计有所下降 本期全球铁矿石发运量经历季末波动后恢复正常节奏，本期值为3095万吨，环比增加200万吨，较上月均值低287万吨，高于去年同期水平，目前较今年周均值高138万吨；巴西发运量低位反弹，为本期增量作出主要贡献，环比增加193万吨；澳洲发运量1846.5万吨，环比下降3.6万吨，前期发运较快的力拓本期发运量大幅减少143万吨，降幅21.4%，今年累计同比增加867.7万吨，发运增速放缓至3.52%，为今年新低值；VALE则大幅增加158.3万吨至574万吨，发运增速回升，但今年累计同比仍为负值。

Msteel数据解读：全球发运重回3000万，巴西低位反弹37%

本期全球铁矿石发运量经历季末波动后恢复正常节奏，本期值为3095万吨，环比增加200万吨，较去年同期高137万吨 分国别来看，巴西发运量低位反弹，为本期增量作出主要贡献，环比增加193万吨，澳洲发运量1846.5万吨，环比下降3.6万吨，澳洲往中国发运量则增加60.2万吨，发往中国比例回升3.5%至84%；非主流发运量环比增加10.7万至534.2万吨，仍维持高位，较去年同期高98万吨，加拿大、印度增幅较大，南非、挪威、秘鲁则出现明显下降。

Mysteel数据解读：到港量大幅下降，台风扰乱到港节奏

近期台风干扰华南沿海区域，对10月5-8日的船舶靠港影响较明显本期45港铁矿石到港量结束了前两期的增势，下降至2035万吨，周环比减少359万吨较今年周均值低238万吨，较去年同期低619万吨，处于相对低位 本周澳洲铁矿石到港量下跌539万吨，降幅大于总量，是因为9月上旬至中旬澳矿发运连续3周下降；巴西到港量则出现小幅回升，与上月初巴西发运增量相符 本期自全球到港比例继续刷新年内新低值，跌至70.5%，从预测模型的长周期看，10月份是年内供应最集中的时段，第一周降幅偏大的情况下，后面到港节奏或将加速，可能出现单周到港创新高，其中澳洲到港比例预计同步反弹。

Mysteel数据解读：全球铁矿石发运季末冲量后回落，澳洲发往中国比例下降明显

从今年发运情况来看，全球铁矿石累计发运118139.8万吨，同比增加2.69%，巴西累计同比增加5.76%，增幅最大，澳洲累计同比增幅1.6%澳洲矿山中，力拓今年1-9月份累计同比增量为885万吨，如果四季度保持前三季度的增量节奏，今年发运总量将达到3.3亿吨，较去年实际发运量增加1180万吨FMG则表现为同比下降，按今年较去年增加500万吨的发运目标来看，目前FMG发运进度偏慢，后期发应增速或将加快。

Mysteel数据解读：到港转为增势，巴西、非主流仍有增量空间

本期45港铁矿石到港量小幅增加至2336万吨，周环比增加136万吨9月份以来到港节奏下降的大趋势下，巴西下降速度快于澳洲及非主流 从到港潜力看，截止9月17日，非主流海飘库存较去年同比增加400万吨，巴西同比增加358万吨，澳洲同比减少220万吨，其中巴西发往中国海飘同比增加277.7万吨，处于相对高位 从到港比例看，本期全球发运至中国的到港比例为74.7%，是今年第三次触底，澳巴延续降势，非主流率先反弹，这也将预示着10月份自全球到港比例的反弹。

Mysteel周报：短期预计铁矿石价格维持震荡走势（9.11-9.15）

下期从供应端预测来看，预计到港节奏恢复正常水平，相比较本周大幅下降，不过港口压港的减少或将能够补充一小部分的卸货减量；需求方面，据Mysteel调研短期铁水产量高位运行，双节即将来临，港口铁矿石疏港仍有进一步上升的空间供需作用下，预计港口铁矿石库存或将维持小幅去库态势 3.下周展望 展望下周，供应端，9月全球发运有季末冲量的趋势，且多数澳洲前期泊位检修已经完成，预计下期发运量环比或将有所增加。

Mysteel数据解读：全球铁矿石发运量继续攀升，非主流发运到达年内次高位

本期全球铁矿石发运量延续上升趋势，本期值为3361.2万吨，环比增加72.1万吨，较上月均值高277.2万吨具体来看本期除巴西小幅减量外，澳洲以及非主流发运均上升其中本期巴西发运高位回落，环比下降35.1万吨；非主流发运到达年内次高位，毛里塔尼亚、加拿大两个国家增量较明显 非主流近期连续表现出明显的同比增量，本期今年累计同比已开始超过去年，与6月份以来的趋势是连贯的，主要由于印度去年5月上调出口关税后发运量下降，去年印度发运在6-11月是一个低基数，另外今年8月份南非同比增量明显，加拿大近期发运节奏较快，所以今年6-8月份非主流发运增量明显，同比增加134.2万吨。

Mysteel解读：到港量历史新高后大幅回落 澳巴周环比降幅超25%

通过追踪近期发运和到港节奏，本期自全球到港比例环比回升明显具体来看，澳洲和巴西、非主流到港比例均环比回升，其中澳洲、非主流矿回升较为显著，目前达至年内中等偏高值 短期来看，由于本期到港基本恢复至正常水平，根据模型预测，下期中国45港铁矿石到港量环比回升

Mysteel解读：全球铁矿石发运量小幅回升 非主流发运高位回落

本期全球铁矿石发运量小幅回升，本期值为2957.1万吨，环比增加124.2万吨具体来看本期澳洲以及巴西发运均恢复至正常节奏，但非主流发运出现了大幅下滑其中巴西发货量回升明显，环比增幅35.8%，主要得益于VALE的增量，由于上期发运属于周期性回落而本期已回归至正常发运水平；澳洲发运的回升主要得益于FMG发运量的反弹，目前达至年内绝对高位水平而非主流本期发运下滑幅度有所扩大，目前环比减少174万吨已降至年内低位值附近波动，本期减量主要来自于加拿大和印度，其余国家例如智利和秘鲁也有小幅减量。