铁矿石减产前景

Mysteel周报：短期铁矿石价格维持震荡运行（10.30-11.3）

247日均铁水产量周环比小幅下降1.33万吨至241.4万吨，仍处年内较高位，钢厂减产节奏整体仍偏慢本周宏观情绪未降，延续上周乐观预期，中央金融工作会议的召开，商品价格走势体现出市场再次倾向于边际弱现实强预期钢厂利润虽然在宏观刺激，成材价格小幅上涨下有所修复，但仍是亏损的，对原料端刚需采购为主本周以螺纹为主五大材总体保持去库速度，在此基础上铁水继续减产，市场对未来成材去库的前景并不是很担忧 1.价格：本周铁矿石现货价格小幅上涨 本周铁矿石现货价格小幅上涨，截止目前，铁矿石62%澳粉指数126.6美元/干吨，周环比涨幅3.94%；上海螺纹钢价格为3940元/吨，周环比涨幅3.41%。

11月3日铁矿石早评：铁水减产以及港存累库，矿价震荡运行

11月2日铁矿石价格上涨其中62%指数涨1.3至126.5美金/吨，PB粉价格持稳成交方面，昨日港口现货成交101.2万吨，较上周日均增加24.4万吨，远期现货成交22.5万吨，较上周日均减少55.8万吨昨日更新本周成材产销存数据符合预期，以螺纹为主五大材总体保持去库速度，在此基础上铁水继续减产，本周下降1.33万吨至241.4万吨，但高炉开工率下降卸率相较陡峭，或预示着下期数据减产加速，结合成材表需淡季不淡和铁水减产的现实，市场对未来成材去库的前景并不是很担忧，夜盘黑色系继续上涨。

Mysteel快讯：原油价格或继续上涨（20221213）

12月12日，需求前景有望改善，俄罗斯表示不排除主动减产的可能性，国际油价连续下跌后终迎反弹NYMEX原油期货01合约73.17涨2.15美元/桶或3.03%；ICE布油期货02合约77.99涨1.89美元/桶或2.48%中国INE原油期货主力合约2302跌4.3至508.8元/桶，夜盘涨7.8至516.6元/桶 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel快讯：原油价格或震荡（20221129）

11月28日，市场对经济和需求前景的担忧延续，但OPEC+在12月会议或将继续减产，国际油价涨跌互现NYMEX原油期货01合约77.24涨0.96美元/桶或1.26%；ICE布油期货01合约83.19跌0.44美元/桶或-0.52%中国INE原油期货主力合约2301跌12.2至560.7元/桶，夜盘涨10.1至570.8元/桶 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

出货减少 卢森堡安赛乐米塔尔第三季度利润下降

粗钢产量也有所下降，较上季度下降3.2% ，至800万吨与去年同期相比，产量下降了12% 安赛乐米塔尔对短期市场前景持较为悲观的心态，将于2022年第四季度开始在法国、西班牙、德国和波兰进一步减产 展望未来，该公司表示，预计2022年美国和欧洲的实际钢材消费量都将有所增长，但去库存趋势将带动表观消费量下降；尤其是欧洲，今年其表观消费量可能下降7% 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

燃料油续涨动力不足

数据显示，上周（2月7日至9日），OPEC+产油国经过三天的艰难讨论，由于俄罗斯观点反复摇摆，最终一项再减产60万桶/日的救市计划被搁置利多预期暂时落空，原油市场缺乏上涨希望 燃料油需求前景欠佳 众所周知，中国不但是原油、铁矿石、铜等大宗商品原材料的最大进口国，而且是全球数一数二的工业品出口国，其集装箱船从太平洋沿岸的七个大港口运往美国、欧洲和亚洲其他地区。

燃料油续涨动力不足

数据显示，上周（2月7日至9日），OPEC+产油国经过三天的艰难讨论，由于俄罗斯观点反复摇摆，最终一项再减产60万桶/日的救市计划被搁置利多预期暂时落空，原油市场缺乏上涨希望 燃料油需求前景欠佳 众所周知，中国不但是原油、铁矿石、铜等大宗商品原材料的最大进口国，而且是全球数一数二的工业品出口国，其集装箱船从太平洋沿岸的七个大港口运往美国、欧洲和亚洲其他地区。

产业链博弈 黑色系剧情一波三折

从去年下半年开始，铁矿石价格持续7个月大涨，屡创新高，一旦矛盾逆转，铁矿石价格便出现了报复性下跌行情 二是螺纹钢下游高需求持续性存疑与多重宏观利空叠加，加速下跌节奏上半年，螺纹钢供需两旺，高需求高产量且持续去库存，行情不温不火7月份开始，螺纹钢减产未超预期，库存持续10周累库，为2016年以来淡季最长累库时期宏观层面来看，一是7月底政策面强调不将房地产作为经济增长的刺激手段，加重了“房住不炒”的利空情绪；二是7月31日，美联储如期降息25基点，前期利好已经兑付，且降息未超预期，根据我们判断，美降息后大宗商品先小探底，然后出现一波急速拉升后继续探底，较降息开始时下跌20%左右，以工业品领跌，农产品随后；三是外部扰动加剧，市场对经济前景的担忧加强。

月赚3亿，扬子江船业业绩稳健

扬子江船业集团在财报中称，今年上半年，全球新船订单量大幅下滑，同比降低50%（按载重吨计算）经济和贸易增长前景不佳、即将生效的IMO排放规则带来的不确定性等多重因素导致船东信心下降淡水河谷溃坝事故、2019年初中国铁矿石进口量降低以及主要铁矿石生产商削减产量预期使得BDI指数在第一季度暴跌，打压市场情绪虽然新船订单放缓，但上半年全球新船交付量同比增长了12%，全球手持订单量有所减少。

供给收缩预期或支撑铜价反弹

今年以来，LME铜期价累计上涨8%，表现远不及同期铁矿石、镍等品种业内人士指出，展望二季度，由于供给收缩预期增强、旺季需求前景可期，铜价继续走强的概率较高 铜矿供应收紧 业内人士指出，今年铜矿供应收紧的概率依然高涨 南华期货分析师郑景阳指出，去年矿山干扰率意外下降，铜矿供应大幅回升但今年以来，矿山供给扰动事件频出，包括秘鲁南部地震、全球第二大铜矿Grasberg减产、嘉能可计划刚果金铜钴矿减产等，上述扰动因素加剧了铜矿供应收紧的预期。

供给收缩预期或支撑铜价反弹

今年以来，LME铜期价累计上涨8%，表现远不及同期铁矿石、镍等品种业内人士指出，展望二季度，由于供给收缩预期增强、旺季需求前景可期，铜价继续走强的概率较高 铜矿供应收紧 业内人士指出，今年铜矿供应收紧的概率依然高涨 南华期货分析师郑景阳指出，去年矿山干扰率意外下降，铜矿供应大幅回升但今年以来，矿山供给扰动事件频出，包括秘鲁南部地震、全球第二大铜矿Grasberg减产、嘉能可计划刚果金铜钴矿减产等，上述扰动因素加剧了铜矿供应收紧的预期。

午后商品期货走升 黑色系强势铁矿石直线拉升涨逾3%

由于供给侧改革，国内高炉开工受到限制，所以对于铁矿石的需求出现一定程度下降，此外，废钢的添加使用也挤占了国内钢厂对铁矿石的需求量 2019年钢铁行业供给侧改革仍将继续，但是继续压减产能空间变得越来越小，环保限产政策仍将贯穿全年，对于铁矿石的需求量总体来说，将呈现稳中趋减态势，铁矿石进口量或将保持在去年同期水平上 南美大豆丰产前景乐观 由于去年提前播种，今年巴西大豆上市时间提前，且收获进度加快，创近5年来的新高。

跌破600点 全球航运业阴云密布

市场普遍认为，近期BDI暴跌源自多重因素叠加作用一是市场周期特点，中国春节期间大宗干散货运输需求季节性乏力；二是行业突发因素，美国大豆对华出口近乎停滞、巴西淡水河谷矿难导致航运需求加速萎缩；三是宏观环境影响，全球经济放缓、贸易前景不明，船东市场信心明显不足，持续单边降价揽货此外，去年十月份以来燃油价格的持续走低，也在一定程度上导致了BDI下行 此前，摩根大通分析师NoahParquette表示，淡水河谷减产的4000万吨铁矿石，占期产量的10%，将导致铁矿石吨海里需求下降4.7%，总干散货吨海里需求下降1.3%。

2018年天然气等大宗商品价格可能进一步上涨

由于铁矿石价格降低的影响被其他基本金属涨价所抵消，预计金属价格指数在今年上涨22%之后，在未来一年内会趋于稳定 包括食品类大宗商品和原材料在内的农业大宗商品价格，预计在2017年内会温和回落，明年则将微升不过，受美国加息预期影响，黄金价格预计明年将出现回落 世行高级经济学家、《大宗商品市场前景》报告主要作者约翰·巴菲斯说：“能源价格因需求稳定和库存下降而出现复苏，但在很大程度上，还是取决于石油生产国是否会保持减产。

【观点聚焦】钢协说不要盲目生产 钢价随需求？

并预计，钢厂补充库存的活动将会逐步减弱，这不仅是因为市场看空铁矿石市场前景的预期已经有所增强，同时也是因为中国的银行已经收紧了大型钢厂的信用额度，从而迫使这些钢厂用现金来购买铁矿石 观点5：国内流动性将继续维持偏紧格局，终端需求不振及各个环节库存持续增加给焦炭市场形成较大压力，但国内经济透露出的企稳迹象提振市场信心，叠加钢厂刚性需求的强劲及后期环保督查令焦化企业减产的预期，后期焦炭期货筑底回升的概率较大。

必和必拓CEO：铁矿石将继续下跌

去年12月，沙特领导的石油输出国组织欧佩克拒绝减产，即便是在全球石油处于过度供给情况下这导致了油价进一步下跌随后欧佩克和非欧佩克国家就产量水平达成协议进行了一系列努力，但目前来看也没有成果 不过这位矿业老板对必和必拓一个关键产品的前景不是那么乐观 “事实是……低成本的铁矿石的供给速度继续超过需求增加的速度。

弘业期货：铁矿石早评20160125

虽然目前钢铁减产已初见成效，但是与总计12亿吨的钢铁产能相比，过剩产能仍达4亿吨因此，未来减产空间仍然很大，铁矿石的寒冬远未结束目前铁矿石反弹是对前期大跌的技术修正，钢铁行业减产预期导致铁矿石长期需求悲观，供需两端的不利因素叠加令铁矿石价格反弹前景堪忧铁矿石市场“乍暖还寒”，建议投资者对反弹保持谨慎

钢联资讯12月8日热点点评

钢联点评：摩根士丹利分析师TomPrice在价格数据更新之前的话称，铁矿石价格跌破40美元反映出需求疲软，行业去库存化以及买家对价格继续走低的预期他还称，中国钢铁需求前景依然疲软 ◎限产减销 神华煤两年产销双降逾亿吨 新闻回放：记者从神华集团获悉，在煤炭市场供大于求的大背景下，神华集团严格执行国家限产减销政策要求，从2014开始至今，两年累计减产近1亿吨，减销达1.7亿吨；同时大力实施清洁能源战略，积极探索煤炭产业清洁化转型升级。

节后预测：安徽板材市场价格或仍旧弱势盘整

但是，一个面积在200㎡的轻型钢构别墅成本在30万元，而相同情况下的钢筋水泥建筑成本在15万以内，轻型钢构建筑的压力依旧存在，前景依旧堪忧故而，在原有需求逐渐衰落，新型创新型需求未有起色的情况下，安徽板材需求量持续减少 二、原材料价格方面 图二、原材料价格 数据来源：钢联云终端 本月国内原料价格（铁矿石）表现明显强于钢价，多数钢铁企业已转入亏损局面，部分钢厂减产也开始再度提上议事日程。

铁矿石冲高回落 “矿强钢弱”难以为继

实际上，无论从全球供需角度还是从国内矿山成本角度看，70—80美元/吨都是铁矿石价格的一个重要中枢区间而且在期货盘面上，前期价格在该区间振荡时间较长，该区间属于成交密集区，想突破绝非易事在当前基本面没有实质好转甚至局部恶化的背景下，铁矿石期价反转计划可能已经失败，未来跌破400元/吨并再度测试368元/吨前低的可能性大 综上所述，铁矿石的反弹可能只是暂时的，因为市场前景仍未出现根本改变，钢厂减产范围不大、实际需求持续低迷，钢价短期内难改弱势局面。