铁矿石期货节后

【新湖期货】预计节后铁矿石价格仍有向上驱动

受访人信息：新湖期货 研究所黑色研究员 姜秋宇（Z0011553） 观点：年前铁矿石价格在政策预期兑现和钢厂冬储补库的配合下再度走强从产业来看，下游成材需求季节性下滑，钢厂在无利润驱动的情况下，生产都比较克制，就当前累库斜率而言，成材库存风险可控，不具备趋势性下跌条件节后铁矿石向上驱动，一方面来自宏观面，3月份重要会议前市场对经济增速目标等保有期待；另一方面，1-2月澳巴雨季导致铁矿石发运进入淡季，供应减量可以有效缓解春节期间港口库存压力，叠加节后“开门红”情节下，钢厂增产带动铁矿石需求增加，矿价整体易涨难跌。

弘业期货：铁矿石节后短期维持稳中偏强运行

春节假期期间，新加坡外盘上涨1.7%，进口铁矿石远期现货市场活跃度较弱，价格指数保持平稳运行；而国产铁精粉多节前备库，节间暂停采货钢厂方面，整体生产保持稳定状态，由于节间未进行港口现货采购，钢联预计247家钢厂库存将下降800-1000万吨，节后首周存补库需求港口方面，由于到港量维持高位水平，叠加节间港口作业效率的明显下滑，港口库存出现小幅累库预计节后短期维持稳中偏强运行，关注主力05合约980关口的压力。

广发期货：铁矿石高位盘整等待节后需求明朗

【现货】 港口现货下跌15元左右每吨，日照PB粉环比-16至1018元/吨，超特粉环比-15至900元/吨 【基差】 当前港口卡粉、PB粉仓单成本分别为1072、1072元/吨 【需求】 钢厂产量止跌后持续三周上涨，日均铁水产量环比+1.38至223.3万吨，钢厂利润因原料下跌有小幅改善预计钢厂产量将低位修复，关注复产进程。

中州期货：铁矿石节后首日低开后震荡运行

疏港方面，因假期原因疏港量季节性回落贸易商由于未出货的原因，贸易矿库存明显增加港口铁矿库存继续维持去库趋势，45港铁矿石库存量为11181.06万吨，较9月28日下降204.36万吨铁水产量日均247.01，较上周环比下降1.98，检修高炉数量增加带动铁水产量下滑钢厂进口矿库存8664.6万吨，环比下降1180.22万吨，去库化明显港口库存继续下降至低位，铁水下降但仍处于高位，期货贴水较大，假期铁矿掉期小幅下降，预计节后首日低开后震荡运行。

【浙商期货】铁矿节后震荡为主，受钢材市场行情影响较大

先说铁矿需求，两部分，补库需求和实际铁水产量年前铁矿石补库为主，年后是否继续有较大补库动作需要关注成材累库幅度和后续去库速度地产端政策托底明显，2023年基建仍会继续发力，预计年后投机需求仍然旺盛说完补库说铁水产量，年后废钢应该仍旧紧缺，因此钢厂增产主要还是靠增加铁水产量而年后回来钢厂增产与否和钢厂利润关系不大，一方面对钢厂来说新一年有新的额度且钢厂对23年的钢材需求本身也持乐观态度；另一方面对各地政府来说一季度做出较好的经济增长率也是各地稳增长的诉求，由于22年一季度经济表现还行，因此23年一季度的要求也会相对较高，各地政策上对钢厂的生产也会有扶持。

弘业期货：节后补库，铁矿石盘面偏强震荡

国庆假期期间，海外铁矿FE主连整体波动幅度较小，基本维持在93-94美元/吨，截止到10月7日为94.4美元/吨较节前回落0.55美元/吨供应方面，上周全球发运环比减少63.7万吨至3169.3万吨，澳巴发运均出现减少，到港量则小幅增加需求方面，日均铁水产量环比下降0.28万吨至239.94万吨，在钢厂利润偏低的情况下，后期铁水增幅空间有限 假期期间市场表现较为冷清，国内多数市场参与者处于休假状态，钢厂主要以消耗库存为主，补库不多，加上总体库存偏低，节后首周将会有一波集中补库，整体需求相较往年略有增加，从而对铁矿价格有提振作用。

广发期货：铁矿石节后操作建议

截止2月5日8:00，新交所铁矿石掉期收于145美金每吨澳巴发货平稳；长周期铁矿需求因钢厂复产有上升预期，短期需求受到冬奥会限产抑制；冬奥会结束后预计需求会有进一步上升 但节前价格涨幅已经兑现大部分利好，当前钢厂利润一般的情况下，预计铁矿价格将跟随钢材走势为主黑色金属产业利润进一步扩张需要终端需求上升支撑，关注节后地产和基建需求释放情况

钢材铁矿期货上涨，节后钢价谨慎乐观

1月28日，期螺2205合约早盘震荡走强，午收4780涨1.79%；期卷2205合约早盘震荡走强，午收4896涨1.72% 1月28日，铁矿石2205合约早盘强势上涨，午收800涨3.83% 1月28日，焦煤2205合约早盘震荡偏弱，午收2248跌0.75%；焦炭2205合约早盘震荡偏弱，午收2972跌0.45% 截至发稿，期螺主力合约报4780元/吨，较上海市场20mm三级抗震螺纹钢（折过磅价）贴水122元/吨；全国31个主要城市螺纹钢价格均持稳过节。

【华联期货有限公司】预计节后铁矿石将以区间偏强震荡运行

近期随着钢厂陆续复产带来的需求修复，同时基于对明年成材消费改善预期，钢厂积极补库支撑价格低位反弹，加上近日巴西强降雨令市场有供应收紧预期驱动矿价进一步走强对于春节后来看，首先是成材需求有望在基建等提振下提前释放，对黑色系带来驱动作用；然后国内铁水产量处于低位回升状态，对于冬奥会和采暖季结束后的铁矿石需求修复仍有预期；最后是供应端有收紧预期，外矿发运季节性下降，而且需关注巴西强降雨的影响总体看，节后市场需求修复预期将继续支撑铁矿石价格，但国内港口库存处于高位，供需宽松格局对价格有压制作用，个人认为将以区间偏强震荡运行。

【银河期货】预计节后铁矿石市场整体呈现震荡偏强的走势

随着粗钢降产政策的结束，进入1月后生产企业复产预期强烈，铁水产量低位反弹，但增量释放较为缓慢，短期预计仍有小幅恢复的空间春节后特别是奥运会限产结束后，北方铁水产量仍有继续提升空间，钢厂仍存补库预期供应方面来看，一季度外矿供应又处于季节性走弱的阶段，对价格或形成支撑，但同时需要关注的是，高成本非主流矿对矿价反弹高度会形成压制，以及吨钢利润压缩后，对原料形成的负反馈，预计整体呈现震荡偏强的走势 分析师白净 个人简介 白净，就职于银河期货有限公司北京营业部，钢铁产业链研究14年，对黑色产业链期货、现货均有深入研究。

弘业期货：节后补库，铁矿石盘面维持震荡

供应方面，上期澳洲发运出现回落，而巴西明显增加，总体上澳巴发运环比小幅增加，到港量环比增加 需求方面，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.52%，环比回升4.28%；日均铁水产量为214.3万吨，环比增加3.35万吨，节后钢厂刚需补库，市场交投活跃，成交量有所提升，但在减产的背景下仍有较大压力 库存方面，8日Mysteel45港口进口铁矿库存为13419.3万吨，环比累库97.64万吨；日均疏港量214.30万吨增3.35万吨；在港船舶数138条降5条。

中州期货：铁矿石节后首日或小幅反弹，中长期偏空

主要逻辑： ① 供给宽松，到港增加，压港释放入库量，进入累库周期澳洲发运1927.4万吨（-26.6），发中国的比例80.45%（-1.99%），巴西发运759.3万吨（+24.6），澳巴发运合计2686.7万吨（-2）45港到港量2304万吨（+94.3）在港船舶194条（+17），随着压港改善将逐步释放成港口库存点钢网北方六港库存7840.15万吨（+249.17），中高品粉矿和块矿累库，低品粉矿和球团降库；45港库存13321.66万吨（+464.44），库存将加速累库。

【鲁证期货 张文海】预计节后铁矿石价格比较坚挺

受访人信息：鲁证期货股份有限公司 铁矿石研究员 张文海 客户观点：春节后铁矿石价格调整的空间不大，大概率会比较坚挺，节后盘面价格波动区间预计会在900-1100主要是因为现在期现基差过大，基差要修复，现货需求好，价格有支撑期货最近表现弱是因为前期价格涨幅较大，交易所陆续出台了相关政策，例如上调了铁矿石保证金和手续费率等对盘面交易活跃度有一定限制，另外，大商所增加新的交割品并且调整品牌升贴水，提供可交割货源范围，对期货价格造成一定压力，叠加临近春节活跃度明显下降，节后可能资金活跃度会上升。

【华联期货 孙伟涛】预计节后铁矿石价格仍有走高空间

对于春节后走势仍持偏多看法，首先在供需方面，节后复工带来的需求回升以及海外受季节性因素影响带来供应减少，供应仍较为紧缺；其次是国内钢铁行业置换产能对铁矿石品位要求提高，结构性矛盾对价格也有支撑；最后是05合约的大幅贴水也可能进行修复，因此节后铁矿石价格仍有走高空间，预计910附近是较强支撑，建议逢低做多为主但是需要警惕以下风险因素：1、节后会不会因为对疫情防控需要导致开工延缓；2、工信部压减粗钢政策会不会快速出台； 公司介绍：华联期货有限公司，简称“华联期货”，成立于1993年4月，是国内首批取得期货业务经营许可权的期货公司之一。

【中钢期货 程鹏】预计节后铁矿石现货市场区间震荡为主

受访人信息：中钢期货有限公司黑色金属原材料 高级分析师程鹏 客户观点：当前下游成材冬储积极性较低，疫情影响返乡提前，终端需求下降超预期，成材价格及成本无法有效向终端传导，成材库存进入累库阶段，黑色系估值水平均有下降当前成材端利润微薄甚至亏损，钢厂对成本继续上涨接受度较低，铁矿石上行空间遇到较大阻碍，华北部分钢厂因此主动加大检修力度，同时钢厂为响应碳减排政策号召错峰生产导致对铁矿石需求减弱，铁水产量降速扩大，一季度主流矿山季节性回落但同比仍将有增量，节后港口库存或小幅累积，钢厂低利润水平下偏向于采购中低品粉矿，盘面标的将以超特粉为主，节后偏向于区间震荡为主，价格区间估计在900~1000元/吨。

【浙商期货 江文敏】 预计节后铁矿05合约预计在900-1100区间波动

受访人信息：浙商期货有限公司 黑色首席分析师 江文敏 客户观点： 经过节前这波调整，我们对节后黑色系各大品种的走势保持乐观态度近期钢厂在低利润的背景下，减产意愿增强，原料价格有所回落我们调研的一些内外贸制造企业，上半年订单都较为充足国家提倡就地过年，一些工地和企业的工人不返乡，节后复工有望较往年更早，这对需求有一定的利多。

【期货收盘】节后首个交易日 螺纹铁矿走势分化

国信期货：春节期间，钢厂铁矿石备库基本结束，目前现货市场交投氛围仍较清淡3月中旬，北方钢厂结束限产，高炉开工率回升对铁矿石需求形成提振，贸易商挺价意愿较强今日，青岛港61.5%PB粉矿报545元/吨，较节前涨10元/吨期货盘面震荡偏强，建议短线操作 瑞达期货：受节后钢厂复产率将逐步提升影响，今日原材料走势较钢材坚挺。

【期货要闻简讯】铁矿涨逾1% 黑色节后可期

相比而言，钢厂高利润是原料端品种的安全垫，对于铁矿和焦炭均是明显支撑 华泰期货：2月份是海外矿山发货淡季，即3月到港货量相对减少，因此预计铁矿石现货价格在节后有上涨动力而期货盘面上，距离春节休市尚余两天，盘面虽然从上周五的错杀中苏醒过来，但平仓资金抽离了期价的上涨动力 瑞达期货：2月13日I1805合约震荡上行。

瑞达期货：铁矿石震荡偏强 关注节后操作机会

国内期市：周二国内铁矿石期货震荡偏强，I1501合约终盘报收551元/吨，涨4元/吨，持仓量为807324，日减仓58276 基本面 （1）现货市场：辽宁66%粉矿报690元/吨，持平；青岛港：61.5%PB粉矿报560元/吨，持平、印度62%粉矿报560元/吨，持平。

Mysteel日报：全国市场优特钢价格大体稳 成交一般

目前45#碳结圆钢Ф29-85全国均价4051，较上一交易日下跌1主导市场杭州库提3950，无锡库提3950，山东直发3790今日黑色期货早盘横盘震荡，午后趋弱运行，现货贸易商报价以稳为主，贸易有阴跌出货现象下游客户采购力度有所衰减，成交量下滑，部分贸易商对节后市场信心不足钢厂方面：今日暂无钢厂发布调价信息检修方面：今日暂无钢厂发布检修计划（单位：元/吨） 相关信息： 1、4月23日收盘，螺纹钢2410收3641元/吨，跌幅0.84%；热卷2410收3797元/吨，跌幅0.68%；铁矿石2409收849元/吨，跌幅1.91%。