印度铁矿石品质

必和必拓经济和大宗商品市场展望（2024年2月）

迈入2024年之际，必和必拓对大宗商品市场短期供需平衡的展望进行了更新公司对精炼铜市场的预测从六个月前认为的轻微过剩转变为预期将出现短缺，而铜精矿市场供应亦预计将面临极大压力我们预测，2024年镍市场将再度经历供应过剩的情况，尽管过剩程度相比去年有所减少在铁矿石市场，必和必拓预期2024年全年铁矿石的供需关系将保持均衡，但同时也面临多个不确定性因素去年冶金煤市场的供应相对紧张，虽然供应商发布的生产计划表明今年的产量可能会有所增加，但由于印度和其他海外市场对冶金煤的需求依旧强劲，我们预计2024年冶金煤的海运市场供需将维持一个基本平衡的状态，尽管高品质冶金煤相较于其他规格的产品供应仍然较为紧张。

Mysteel解读：钢厂长期低利润背景下的配比是否一成不变

其中卡粉入炉配比与钢厂利润的相关性系数达到0.78；其次是高品质的印度球团，与钢厂利润的正相关性为0.73；与利润呈现高度负相关的并非是传统意义的中低品铁矿石超特粉或者混合粉，我们观测到在2022年麦克粉与钢厂利润的负相关性为-0.67，位居负相关性前列 通过对比近两年钢厂利润与品种配比敏感度发现，以往我们关注度最高并且流动量最大的PB粉、超特粉等指标这两年对于钢厂利润的敏感度出现了一定的下降，反而金布巴粉、卡粉、印球、麦克粉等对于利润的敏感度出现了提升，说明钢厂在盈利整体下降的情况下对于品种间的选择更加精细及多元化。

肖薇：一季度铁矿石市场回顾及展望

表外供应上过去一年以来外选厂产能及盈利水平双双下降在节能减碳方面，顺应“低碳绿色”趋势，矿山积极开发高品质铁矿石资源 之后，肖薇就2023年后市展望做了详细分析2023年全球铁矿石产量预计合计超过24亿吨，同比增长约4485万吨，增幅达到1.9%左右，主要增量预计来自澳大利亚、巴西、印度及中国2023年中国铁精粉产量预计达到2.93亿吨，同比增长700万吨，增幅达到2.4%左右；预计中国二季度铁精粉产量将达到7015万吨，环比增加816万吨，增幅13.2%。

【厦门环资矿业科技股份有限公司】选矿企业要关注钢、矿现实市场情况

公司坚持以质量求生存，客户求发展，服务求效益的生产经营理念公司采用进口南北美、澳大利亚、南非、印度、中东等国家和地区的铁矿石作为主要原料，拥有长期稳定的战略供应合作伙伴，供应渠道和质量稳定，生产过程中不配加任何低品质含铁原料，铁精粉产品质量稳定，有害元素低，烧结性能、造球性能好，可以为客户烧结、球团奠定良好的生产基地可按客户要求，分阶段提供不同技术标准的铁精粉产品 。

印度政府表示将在钢铁生产中增加低品位铁矿石的使用

印度政府表示，国内钢铁行业必须采用新时代技术并开展研发活动，以在生产中利用低品位铁矿石 印度钢铁部长 Sanjay Singh 表示，与高品位铁矿石相比，印度低品位铁矿石的产量正在增加国家将采用先进的冶炼技术，利用自产的约 1 亿吨低品质矿石来进行钢铁生产，并会制定共同战略用于研发合作 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

支海蕾：穿越周期，不稳定的供需差到确定的低碳发展

主要提到今年在供应端，非主流国家变化较为明显，印度出口关税两次调整影响市场对供应的预期，俄乌局势影响乌克兰铁矿石出口恢复具有不确定性然后谈到钢厂利润，今年的限产因素对钢厂生产扰动时间缩短，主要是利润亏损驱使钢厂主动减产，而在这个过程中，钢厂配矿转向极致性价比品种，并且偏好于港口市场，采购远期资源的钢厂库存处于近三年绝对地位 接着，支海蕾对2023年全球铁矿石市场进行展望她提出未来海外矿山发展方向，在布局产业投资、产能释放的同时，将更加注重低碳发展，协助提供更环保的产品及技术已成为矿山需直面的挑战，其中Fe品位高、Si和Al含量较高的高品质矿石将在全球矿石消费中的比例提升、溢价也将整体提升，其中碱性球团成为中国未来新发展趋势之一，高品质精粉的需求也将进一步释放，同时目前主流的中低品可能会在未来的供应比例中有所下降。

【国际商报】印度加征铁矿石出口关税对中国影响有限

据海关统计，今年前4个月，中国自印度进口铁矿石536万吨，同比下降71%，占比降至1.5% “去年9月份以来，中国进口的印度铁矿石已大幅下降，即使短期内月度进口量降至零，对我国的铁矿石供应也不会造成大的冲击”业内分析师指出，近年来，印度铁矿石产量和出口量的总体变动不大中国自印度进口的铁矿石亦呈现萎缩态势 Mysteel指出，从品质和抗压等性能看，印度球团并不及中国国产球团，过往主要依靠价格优势占据市场。

【期货日报】印度上调关税对我国铁矿石和双焦市场影响有限

印度是今年全球主要钢铁产国中唯一生铁产量逆势增加的国家，使得其对铁矿石的需求占比提升 对于我国来说，印度矿属于非主流矿，由于品质不稳定,在钢厂实际生产中的使用占比并不高“本轮上调关税对国内铁矿石市场的影响较为有限，更多体现在短期情绪影响铁矿供给端后续关注焦点仍在四大矿山的发运节奏一季度除FMG外，其余三大矿山产销量均不及预期，但仍维持全年发运目标不变，预计后续发运节奏将逐步加快，主流矿的供给趋于宽松。

Mysteel解读：5月22日起印度上调铁矿石出口关税

印度球团到中国减量可能比较明显，同时部分贸易商已经明确不履行6月以后的球团合约由于球团售价较高，且印度球团同步销售至欧洲市场，且印度球团从品质和抗压等角度较国内球团有明显差异，原本港口的销售价格是以低价提高性价比目前国产球团销售价格在1300元/吨，折合美金176美元/干吨左右，若印度球团价格上调45%，预计现有使用印度球团的钢厂会调成更有性价比的国内球团 印度58%以下粉矿来看，若按照57%印粉5月销售价格来算，预计印度低品的出口成本同步提升30-35美金，降低了目前印度矿山的市场销售利润，但若矿山直接销售，部分企业仍有利润，特别是目前印度西岸堆积待拍卖的低品铁矿石库存仍有1000万以上，加上低品基本以发往中国的量为主，印度国内实际使用量非常小预期市场消化了这波预期后，中长期仍有出口销售动力。

今年铁矿石总体供需宽松，预计上半年相对偏紧

2021年非主流矿山供应价格弹性较主流矿山更大，一方面，非主流矿山不具备成本优势，而且非主流矿山多为低品质矿，折扣较高，矿价下跌首先波及高价资源；另一方面，除中国外的其他国家铁水产量恢复以及经济复苏带来的本地需求增加，非主流矿出口至中国的量显著下滑我国自印度的铁矿石进口量受铁矿石价格影响显著，2021年10月份指数跌破120美元/吨，10月份我国自印度的铁矿石进口量迅速下降至47.2万吨，2019年、2020年我国自印度的铁矿石进口量分别为2380万吨、4265万吨，假设2022年铁矿石价格低于2020年均值108.87美元/吨，那么我国自印度的铁矿石进口量将出现较大幅度下降，预计2022年非主流矿减量主要在印度方面，减量或在1000万吨。

Mysteel参考丨2021年全球铁矿石供应展望及其供应风险评估

Mysteel通过其核心数据库和资讯网络的数据挖掘，预估2021年全球铁矿石增量约为9630万吨这些增量主要来自于巴西、印度、美国等受疫情影响较大的国家，这些国家在2021年从疫情中恢复的进度情况将直接影响铁矿石产量能否达到预期水平 除此之外， Mysteel认为全球铁矿石增量主要来自于西半球国家，一季度对中国的供应影响较小，而伴随着后期到港量增加和铁矿石品种逐渐往高铁品位调整，后期供应过剩迹象将愈发明显。

Mysteel：进口铁矿石市场周评与预判（6.22-6.24）

该公司执行主席Sanjeev Gupta表示：“在制定疫情发展后经济计划时，我们一直在挑战自己，在产品结构、资产和成本基础上采取不同的思路，以提高竞争力并为新的未来做准备印度工业及商业部建议对这些国家的产品征收反倾销税，并以规避关税为由拒绝了根据产品质量排除产品的要求 五、本周市场预判 上周进口铁矿石市场价格震荡调整。

JSW钢铁公司成为卡纳塔克邦3座铁矿的首选投标人

在2019年7月卡纳塔克邦政府举行的拍卖中，JSW钢铁有限公司宣布，公司已经成为3座铁矿的首选投标人，总资源量约为9297万吨，3座矿山分别是Narayanpura锰铁矿，Dharmapura铁矿山和BBH矿山 印度卡纳塔克邦矿业局根据不同品位和品质，公布铁矿石的月均实时报价，JSW成为首选投标人的加权平均出价是该报价的78.88%公司将根据招标文件采取相应步骤，获取合作意向书以及法定许可，随后根据矿山开发和生产协议，开始对这些矿山的开采。

2019年上半年铁矿行业大事件回顾

由于该矿区的低品质铁矿的比例较高，下调目标发运量一定程度上是为了保证主打产品皮尔巴拉混合铁矿石（PB）的质量鉴于上述遇到的状况，力拓下调其2019年目标发运量其单位成本将在第二季度报告（2019年7月16日）中发布 三、其他国家：首钢精粉项目扩产 英美资源复产情况 印度提高出口税 1、5月17日：首钢秘鲁铁精矿扩建项目投产。

新西兰发生7.2级地震 澳铁矿石运输暂不受影响

4、埃斯佩兰斯 澳大利亚西澳大利亚州南部印度洋岸海港城市制盐业发达，金、镍矿出口港 5、扬皮湾 澳大利亚西澳大利亚州北岸印度洋海湾海湾中数座岛上发现高品质铁矿 6、弗里曼特尔 珀斯最重要的港口 六大港口几乎承载着澳大利亚铁矿石出口的全部使命

2018-19财年印度铁矿产量虽创新高 进口量仍持续激增

据初步行业数据显示，印度2018-2019财年（2018.04-2019.03）铁矿产量达2.08亿吨,创8年来新高然而，印度作为世界第四大铁矿石生产国，2018年4月-12月期间其铁矿进口量激增157%至1100万吨在供需不平衡的市场条件下，印度本国许多私营矿山表示国内生产的铁矿石销路不畅有数据显示，卡纳塔克邦3月份铁矿库存量增长至500万吨 据印度南部矿商表示，多家国内大型钢厂偏好进口原材料，一方面是因为国内生产的铁矿石由于地理条件限制而品质不一；另一方面是由于到厂成本过高。

Mysteel参考丨2019年全球铁矿供应展望

中国海关数据显示，2018年，由于印度政府政策限制以及加征铁矿石出口关税，印度铁矿石至中国出口量大幅下降，仅2018年1-10月份，降幅达43%据消息称，印度钢铁部门已经督促最高法院撤销铁矿石出口禁令，但是一直未能真正实施2019年情况如何，还有待进一步追踪 六、其他国家及非主流矿山 除以上国家外，其他非主流铁矿石生产国家2019年的产量也存在小幅波动，智利、秘鲁、南非等地区高品质矿生产商继续扩产或维稳，2019年铁矿石产量仍有小幅增量。

卡纳塔克邦铁矿石价格同比上涨了15%

从一年前开始，全球和印度其他邦的铁矿石价格呈上涨趋势，卡纳塔克邦的铁矿石价格增涨幅度较大，达15％ 巴西溃坝事件导致全球铁矿石价格上涨了30%，从69美元/吨上涨到90美元/吨卡纳塔克邦的一些采矿公司将本邦价格上涨归责于JSW从外邦进口铁矿石及卡邦政府铁矿石出口禁令 JSW否认卡纳塔克邦矿业公司观点，表示不从本国采购铁矿石的主要原因是国内的铁矿石实行差异定价，而且铁矿石品质低。

Mysteel铁矿石系列年报：2019年全球铁矿供应展望

2019年铁矿石供应增量触底反弹，中高品质矿产能持续扩大据Mysteel12月最新调研统计数据显示，2019年全球铁矿供应量预计同比增长3930万吨，其中巴西增加1890万吨，澳大利亚微增290万吨，中国增量400万吨主要国家铁矿石历年产量走势图如下： 全球铁矿石年度供应量走势图（单位：百万吨） 本文选取主要铁矿石供应国家——澳大利亚、巴西、中国、印度、俄罗斯、加拿大的铁矿石生产及扩产情况进行结构性梳理，并对主要矿山的主流品种进行梳理，对后期供应总量、供应结构的变化趋势进行展望。

崔勤：取暖季铁矿石行情走势及交易机会

崔勤回顾了一下2018年市场发生了什么，整体基本面是好于去年的，2018年中国铁矿石进口量整体持平，主流铁矿石增加，非主流铁矿石减少。