为什么铁矿石方

巴西钢矿生产商Usiminas 2024年一季度铁矿石销量同比增长4%

北京时间2024年4月22日，巴西钢矿生产商Usiminas发布2024年第一季度运营报告，报告显示： 财务方面：净利润3600万美元，环比下降96%，同比下降93% 铁矿石方面：一季度Usiminas铁矿石销售量为196.2万吨，环比下降18%，同比上涨4%；净收入为6.49亿美元，环比下降33%，同比下降17%；息税前收入为8300万美元，环比下降69%，同比下降67%。

Mysteel：需求迟滞 负反馈对焊管的影响加剧

矿石方面，受多方因素影响，铁矿石在2023年下半年库存开始去化，达到阶段性低点，矿石价格短期内有较强支撑，但随着年末库存的逐步走高，尤其2024年初已经接近这几年的高点，铁矿石价格应声回落 综合来看，钢价的下跌与矿、焦价格的回落相互影响，但矿、焦基本面的变化才是影响其价格的主要因素，尤其春节后矿、焦价格的大幅回落也是导致钢价随之走低的主要原因 四、焊管反应滞后 下行还有空间 数据来源：钢联数据 近几年焊管与带钢的价格基本呈现震荡走低的态势，管带差的振幅也逐年缩小，如图所示，价格上涨时，管带差往往处于低值，而价格下跌时，管带差又往往处于高值，主要是焊管市场相对滞后，存在生产加工和消化库存的周期，而此轮下跌行情中，焊管的整体跌幅还没有跟上带钢的调整幅度，后期市场或有补跌的可能。

Mysteel调研：重污染天气Ⅱ级应急响应对天津废钢市场影响

根据空气质量会商结果，预计从3月14日晚起，天津市将出现一次重污染天气过程按照《天津市重污染天气应急预案》（津政办规〔2023〕9号）有关规定，经市人民政府批准，市重污染天气应急指挥部发布重污染天气橙色预警，从3月14日20时起启动Ⅱ级应急响应，具体措施如下： 1.对工业企业管控，依据2023年新修订的重污染天气应急减排清单，通过停止涉气排放生产线或主要产排污环节（设备）、提高治污效率等方式，严格落实相应的应急减排措施；2.停止室外建筑拆除、喷涂、粉刷、切割、护坡喷浆作业；3.除涉及保障类建设工程和应急抢险任务外，停止所有施工工地的土石方作业（包括土石方开挖、回填、场内倒运、掺拌石灰、混凝土剔凿等作业，建筑工程配套道路和管沟开挖作业），渣土存放点全面停止生产、运行；4.各区应采取科学措施，根据空气温度及相对湿度，对本行政区域内主要道路适时调整湿法作业频次，降低湿法作业频次时应适当加大吸扫作业力度；5.施工工地、企事业单位停止使用国二及以下排放标准柴油非道路移动机械（承担紧急检修作业任务的除外）；6.停止使用国四及以下排放标准的建筑垃圾、渣土、砂石料等运输车辆上路行驶；7.重点行业企业按照生态环境部技术指南和本市重污染天气重点行业企业绩效分级要求，落实重型载货车运输管理措施（货车白名单车辆除外）；8.用车大户停止使用国四及以下排放标准重型载货车（含燃气）进行运输（货车白名单车辆除外）；9.天津港区域内停止使用国五及以下排放标准重型载货车（含燃气）进行铁矿石、焦炭短倒运输。

Mysteel：旺季需求兑现存疑 钢价上涨空间或有限

随着节后高炉复产节奏较缓，焦炭需求有一定承压；铁矿石方面，近期铁矿石港口库存连续第九周上升，主要原因在于高炉复产力度低于预期，铁矿石需求维持在相对低位，短期铁矿石价格仍有回调风险在终端需求改善，钢厂利润得以明显修复之前，铁矿石价格将继续承压因此从原料端来看，成本支撑力度逐渐减弱，或将对成材带来一定负反馈 另外，螺纹累库加快，销售压力增加库存方面，目前螺纹钢总库存高达1180.04万吨，节后第2周上升，且连续第13周回升，与去年同期（农历年）库存高点对比仅少84.71万吨，而由于需求恢复偏慢，因此预计节后钢材库存峰值略高于去年同期，目前来看，预计需求明显复苏或将过完正月二十以后，短期难以证实或者证伪；同时，受资金问题，近期全国多地钢贸冬储暴雷跑路事件频发，市场谨慎情绪愈发浓厚，不排除商家提前“抢跑”发生踩踏。

Mysteel：供需双弱 山西螺线价格或先抑后扬

而钢厂节前补库周期结束，高炉检修情况有所增加，故2月焦炭价格有降价风险，但降价空间有限 铁矿石方面，从现阶段铁水产量恢复的情况推测，节后铁水产量上升的可能性相对偏小，矿价支撑有所减弱，而铁矿石估值角度来看，国内铁矿石期货价格相对于其他黑色品种是有所被高估，那么2月铁矿石价格或存在继续向下修复的动力 结合调研数据来看，目前省内14家样本钢厂建筑钢材产量处于阶段性低位震荡，建材产能利用率维持在38.31%，较上月下降19.44%。

俄罗斯MMK公司四季度铁矿石产量环比减少12.6%

俄罗斯钢铁公司MMK发布2023年四季度运营报告，报告显示： 铁矿石方面：四季度铁矿石产量为56.3万吨，环比减少12.6%；2023年全年铁矿石总产量为230.2万吨，同比减少3.8% 钢材方面：四季度粗钢产量为311.6万吨，环比减少7.1%；2023年全年粗钢总产量1298.5万吨，同比增加11.1%。

Mysteel月报：2月全国钢坯价格或震荡运行

铁矿石方面：供应端，唐山两港进口铁矿石库存以及可贸易矿量都呈小幅增长的趋势，但两港资源分布不均，曹妃甸可贸易矿量高于京唐港，两港港差扩大，铁矿石价格支撑底部松动需求端部分钢厂节前补库进程已进入尾声，需求减弱，采购较少，多为刚需补库综合来看，曹妃甸后期到港货量仍大于京唐港，两港港差或会维持目前较大的水平 3、高炉产能利用率下降 Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.52%，环比上周减少0.30 %，同比去年减少0.89% ；高炉炼铁产能利用率83.57%，环比增加0.07% ，同比减少0.75% ；日均铁水产量 223.48万吨，环比增加0.19万吨，同比减少3.56万吨。

机构：淡季冲击VS强预期，2月份钢材市场或区间震荡

同时，供应的阶段性回升，也使得市场对于原料的需求预期有所增强，从而从成本端进一步支撑钢材价格“但钢价运行上方仍会受到弱需求以及因电炉钢产量过高导致春节后累库超预期等因素的压制” 所以，东海期货认为，预计2月份钢材市场可能仍会以宽幅震荡为主分品种看，鉴于制造业投资的韧性继续维持，而建筑业需求整体偏弱，热卷走势预计仍会强于螺纹 而在铁矿石方面，需求端春节前钢厂仍有一定补库空间；供应端一季度为传统得铁矿石发运淡季，“按照发货周期推算，2月份之后到港量或有进一步回落空间。

Mysteel节后预测：全国生铁市场节后或窄幅区间震荡

焦炭方面：2月正值春节期间，煤矿难有明显的复产行为，虽然前期的补库行为确保了2月不会出现大的焦煤补库动作，但是也很难给到焦煤价格大幅降价的压力，所以焦企成本起到了焦炭底部支撑的作用此外钢厂复产计划暂无改变，那焦炭降价可能会造成焦企进一步的主动减产，若下游没有配合同步减产，这可能会影响钢厂的正常复产节奏，所以对于2月焦炭有降价风险，但降价空间有限，预计存在1-2轮的下行压力 铁矿石方面：预计2月进口矿价格偏弱于1月，其中春节出来后下游需求的实际表现能否验证此前需求旺季的预期可能会是是影响矿价走势的关键节点。

Mysteel数据：汾渭钢厂汾渭钢厂产能利用率基本持稳 钢厂库存小幅增加

区域内高炉检修数量较上周持稳原料端情况来看，本周焦炭价格较稳，但铁矿石方面有所下降，原料价格走低目前区域内部分钢厂已陆续出台冬储政策，市场商户在当前价格高企以及后市行情不明朗下观望情绪浓厚，实际接货情况一般，市场价格小幅松动。

天津市发布重污染天气橙色预警启动Ⅱ级应急响应

根据空气质量会商结果，预计1月28日至31日，我市将出现一次污染天气过程按照《天津市重污染天气应急预案》（津政办规〔2023〕9号）有关规定，经市人民政府批准，市重污染天气应急指挥部发布重污染天气橙色预警，从1月28日8时起启动Ⅱ级应急响应，具体措施如下： 一、强制性减排措施 1.对工业企业管控，依据2023年12月份新修订的重污染天气应急减排清单，通过停止涉气排放生产线或主要产排污环节（设备）、提高治污效率等方式，严格落实相应的应急减排措施； 2.停止室外建筑拆除、喷涂、粉刷、切割、护坡喷浆作业； 3.除涉及保障类建设工程和应急抢险任务外，停止所有施工工地的土石方作业（包括土石方开挖、回填、场内倒运、掺拌石灰、混凝土剔凿等作业，建筑工程配套道路和管沟开挖作业），渣土存放点全面停止生产、运行； 4.各区应采取科学措施，根据空气温度及相对湿度，对本行政区域内主要道路适时调整湿法作业频次，降低湿法作业频次时应适当加大吸扫作业力度； 5.施工工地、企事业单位停止使用国二及以下排放标准柴油非道路移动机械（承担紧急检修作业任务的除外）； 6.停止使用国四及以下排放标准的建筑垃圾、渣土、砂石料等运输车辆上路行驶； 7.重点行业企业按照生态环境部技术指南和本市重污染天气重点行业企业绩效分级要求，落实重型载货车运输管理措施（货车白名单车辆除外）； 8.用车大户停止使用国四及以下排放标准重型载货车（含燃气）进行运输（货车白名单车辆除外）； 9.天津港区域内停止使用国五及以下排放标准重型载货车（含燃气）进行铁矿石、焦炭短倒运输。

1月28日8时起，天津启动Ⅱ级应急响应

根据空气质量会商结果，预计1月28日至31日，天津市将出现一次污染天气过程按照《天津市重污染天气应急预案》（津政办规〔2023〕9号）有关规定，经市人民政府批准，天津市重污染天气应急指挥部发布重污染天气橙色预警，从1月28日8时起启动Ⅱ级应急响应，具体措施如下： 一、强制性减排措施 1.对工业企业管控，依据2023年12月份新修订的重污染天气应急减排清单，通过停止涉气排放生产线或主要产排污环节（设备）、提高治污效率等方式，严格落实相应的应急减排措施； 2.停止室外建筑拆除、喷涂、粉刷、切割、护坡喷浆作业； 3.除涉及保障类建设工程和应急抢险任务外，停止所有施工工地的土石方作业（包括土石方开挖、回填、场内倒运、掺拌石灰、混凝土剔凿等作业，建筑工程配套道路和管沟开挖作业），渣土存放点全面停止生产、运行； 4.各区应采取科学措施，根据空气温度及相对湿度，对本行政区域内主要道路适时调整湿法作业频次，降低湿法作业频次时应适当加大吸扫作业力度； 5.施工工地、企事业单位停止使用国二及以下排放标准柴油非道路移动机械（承担紧急检修作业任务的除外）； 6.停止使用国四及以下排放标准的建筑垃圾、渣土、砂石料等运输车辆上路行驶； 7.重点行业企业按照生态环境部技术指南和本市重污染天气重点行业企业绩效分级要求，落实重型载货车运输管理措施（货车白名单车辆除外）； 8.用车大户停止使用国四及以下排放标准重型载货车（含燃气）进行运输（货车白名单车辆除外）； 9.天津港区域内停止使用国五及以下排放标准重型载货车（含燃气）进行铁矿石、焦炭短倒运输。

Mysteel年报：2023年华东热轧带钢市场回顾与2024年展望

尽管2023年全年需求偏弱，但随着出口政策优化以及国内基建继续稳发展，2024年整体需求或略好于2023年但由于热轧带钢市场投放减少，价格或较其他竞品更为坚挺，而且增加其他竞品的价格优势，导致出货不佳 2、供应面 原料方面：2024年焦炭产能或较2023年有小幅释放，不过需关于利润情况，2023年全年基本处于微利状态，整体焦炭供应或将小幅增加；铁矿石方面2024年全球生铁产量或将增加，尽管多为海外，但对于铁矿价格将形成支撑，不多国内双碳任务以及国内需求放缓影响，国内对于铁矿石需求或小幅下降。

Mysteel月报：1月全国钢坯价格先扬后抑

原料方面，焦炭供应整体保持平衡，焦炭三轮提涨落地，加之配煤价格回落，焦企利润修复，产量小幅回升，但受月底环保限产等影响产量略有下滑临近年底，各煤矿全年生产任务达标，产量缩减，检修限产增加，煤炭供应仍然偏紧，因此成本端对焦炭支撑较强，在下游需求淡季和低利润下，焦炭生产节奏平稳，对高价煤采购需求谨慎铁矿石方面：铁矿石发运到港表现出分化趋势，发运端因为矿山季末冲量的影响致使节奏明显提升，而到港端因月内受到恶劣天气的影响，到港船只运行受阻导致到港量表现出一定的回落。

Mysteel年报：2023年山东废钢市场回顾与2024年展望

总体来说，2024年，受益于宏观调控积极向上的指引，钢铁行业所处的宏观环境将有所改善，但由于房地产大概率将继续形成拖累作用，钢铁需求恢复只能是弱恢复 2、相关产品展望 铁矿石方面，2022年中国启动了“基石计划”，鼓励提升中国国内铁矿石生产、增加海外铁矿石资产的权益，据Mysteel预计，2024年全球铁矿石产量约为25.32亿吨，同比增加超6000万吨，而2024年中国粗钢产量预计将下降，铁矿需求减少，铁矿石整体供应将略显宽松。

明年黑色系该如何布局？

2024年在宏观周期和制造业库存周期未共振前，不宜对工业品投资需求有过高期待，国内制造业个别行业有温和主动补库的动作，但对驱动黑色系商品需求周期性回升的力度偏中性2024年可能呈现弱库存周期的特点，若出现弱补库，钢价中枢上移空间不会很大铁矿石方面，2024全球铁矿石供需仍会有所增长，但供给增幅大于需求增幅供给方面，预计2024年全球铁矿石供应增加4750万吨，其中海外矿山增量约3250万吨，国产矿增量1500万吨。

Mysteel年报：2023年国内生铁市场回顾与2024年展望

原料成本预期重心向下焦炭方面，2024年焦炭产能仍以新增为主，产能过剩背景下，焦企低利润成为常态，低利润会压制焦企生产积极性，叠加中国经济维持弱复苏，海外新投项目增加，海外需求减弱，总体上看2024年需求微增、产量被动提升，价格重心小幅下移铁矿石方面，2024年在全球钢材需求小增的大环境下，海外短流程炼钢将恢复生产，而中国钢材出口将不及今年，带动国内生铁产量小幅下降，同时全球铁矿供应将偏向宽松，推动铁矿价格小幅回落，预计2024年澳洲粉矿远期现货价格指数约为95美元/干吨。

Mysteel：一文读懂2024年钢材市场走势

重庆钢铁股份有限公司高级副总裁谢超：认为风险可能来自铁矿石方面机会主要来自产业结构转型建议行业保持自律，做好有竞争力的产品 中国宝武钢铁集团有限公司战略规划部资深高级经理黄建忠：我国钢铁行业存在产能过剩、供需不匹配问题，应适当降低政策的干扰让市场多发挥作用；行业要优质发展，下游应一起高质量发展；理性循序渐进推进绿色低碳未来发展方面：第一，国内新型工业化、城镇化结构调整；第二，注重海外市场增量的机会。

圆桌对话：“2024年钢材市场的挑战与机会”

在16日会议上，上海钢联联席总裁夏晓坤主持题为“2024年钢材市场的挑战与机会”的讨论，力邀六位黑色金属产业链大咖共话2024钢市变局，解析行业形势、市场前景等热点、焦点问题。

天津发布重污染天气橙色预警

根据国家空气质量会商结果，预计从12月22日起，京津冀及周边地区将出现一次区域性重污染天气过程按照区域应急联动要求和《天津市重污染天气应急预案》（津政办规〔2023〕9号）有关规定，经市人民政府批准，市重污染天气应急指挥部发布重污染天气橙色预警，从12月22日8时起启动Ⅱ级应急响应，具体措施如下： 一、强制性减排措施 1.对工业企业管控，依据2023年新修订的重污染天气应急减排清单，通过停止涉气排放生产线或主要产排污环节（设备）、提高治污效率等方式，严格落实相应的应急减排措施； 2.停止室外建筑拆除、喷涂、粉刷、切割、护坡喷浆作业； 3.除涉及保障类建设工程和应急抢险任务外，停止所有施工工地的土石方作业（包括土石方开挖、回填、场内倒运、掺拌石灰、混凝土剔凿等作业，建筑工程配套道路和管沟开挖作业），渣土存放点全面停止生产、运行； 4.各区应采取科学措施，根据空气温度及相对湿度，对本行政区域内主要道路适时调整湿法作业频次，降低湿法作业频次时应适当加大吸扫作业力度； 5.施工工地、企事业单位停止使用国二及以下排放标准柴油非道路移动机械（承担紧急检修作业任务的除外）； 6.停止使用国四及以下排放标准的建筑垃圾、渣土、砂石料等运输车辆上路行驶； 7.重点行业企业按照生态环境部技术指南和本市重污染天气重点行业企业绩效分级要求，落实重型载货车运输管理措施（货车白名单车辆除外）； 8.用车大户停止使用国四及以下排放标准重型载货车（含燃气）进行运输（货车白名单车辆除外）； 9.天津港区域内停止使用国五及以下排放标准重型载货车（含燃气）进行铁矿石、焦炭短倒运输。