铁矿石点评

Mysteel周报：短期内进口铁矿石价格或维持震荡运行（4.22-4.26）

以青岛港PB粉为例，进口利润为-24元/吨，周环比收窄7元/吨；基差方面，基于09合约，青岛港PB粉基差为-3，周环比收窄13；钢厂利润方面，钢厂利润收窄，目前河北螺纹钢即期毛利为164元/吨（本期钢厂即期利润模型有所调整） 2.基本面：铁矿石基本面供弱需强 港存去库拐点后移 本周铁矿石基本面点评：本周中国铁矿石供需基本面表现为供弱需强的局面。

Mysteel周报：预期与现实博弈加剧 矿价或将偏弱运行（4.15-4.19）

以青岛港PB粉为例，进口利润为-16元/吨，周环比收窄18元/吨；基差方面，基于09合约，青岛港PB粉基差为10，周环比收窄6；钢厂利润方面，铁矿石价格涨幅大于成材，但原料端煤焦让利，钢厂利润小幅走扩，目前河北螺纹钢即期毛利为55元/吨 2.基本面：铁矿石基本面供需双强 港口库存继续累库 本周铁矿石基本面点评：本周中国铁矿石供需基本面表现为供需双强的局面。

Mysteel周报：铁矿石需求逐步恢复 矿价驱动或有所增强（4.8-4.12）

2.基本面：铁矿石基本面供弱需强 港口库存累库幅度收窄 本周铁矿石基本面点评：本周中国铁矿石供需基本面表现为供弱需强的局面。

Mysteel周报：铁水与成材库存矛盾尚在 铁矿石价格偏弱运行（3.29-4.7）

钢厂利润方面，铁矿石价格表现强于成材，钢厂利润小幅收窄，目前钢厂利润为21元/吨 2.基本面：铁矿石基本面延续供需双强趋势 港口库存小幅累库 本周铁矿石基本面点评：本周中国铁矿石供需基本面延续了供需双强的趋势。

Mysteel月报：需求恢复有待验证 四月铁矿指数均价环比或继续回落

Part 2. 基本面回顾和展望 2.1基本面：铁矿基本面供需差环比缩窄而同比走扩 数据来源：Mysteel铁矿石核心数据 本月铁矿石基本面点评：3月中国铁矿石基本面表现为供需双弱的局面。

Mysteel周报：铁水复产再度落空 铁矿石价格偏弱运行（3.25-3.29）

以PB粉为例，PB粉进口利润为-1元/吨，周环比走扩7元/吨基差方面，基于05合约PB粉基差为-15，周环比走扩4钢厂利润方面，焦炭多轮提降后，并且铁矿石价格跌幅大于成材，钢厂利润出现明显修复，目前钢厂利润为23元/吨 2.基本面：铁矿石基本面供强需弱 港口库存延续累库 本周铁矿石基本面点评：本周中国铁矿石供需基本面表现为供强需弱的格局。

Mysteel周报：预期与现实博弈加剧 铁矿石价格维持震荡运行（3.18-3.22）

以PB粉为例，PB粉进口利润为-5元/吨，周环比收窄7元/吨基差方面，基于05合约PB粉基差为-18，周环比收窄15钢厂利润方面，截止目前，河北螺纹钢即期毛利-57元/吨 2.基本面：铁矿石基本面供需双强 港口库存持续累库 本周铁矿石基本面点评：本周中国铁矿石供需基本面表现为供需双强的局面。

Mysteel周报：市场悲观情绪仍待释放 铁矿石价格偏弱运行（3.11-3.15）

以PB粉为例，PB粉进口利润为2元/吨，周环比走扩12元/吨基差方面，基于05合约PB粉基差为-4，周环比收窄5钢厂利润方面，铁矿石价格跌幅大于成材叠加焦炭第五轮提降落地，钢厂利润小幅改善，截止目前，河北螺纹钢即期毛利-56元/吨 2.基本面：铁矿石基本面供需双弱 港口库存维持累库节奏 本周铁矿石基本面点评：本周中国铁矿石供需基本面表现为供需双弱的格局。

Mysteel周报： 需求压力大，铁矿石持续过剩，价格弱势调整（3.1-3.8）

以PB粉为例，PB粉进口利润为-10元/吨，周环比收窄12元/吨基差方面，基于05合约PB粉基差为1，周环比收窄14钢厂利润方面，铁矿石价格表现强于成材，钢厂利润小幅收缩，截止目前，河北螺纹钢即期毛利-119元/吨 2.基本面：铁矿石基本面供强需弱 港口库存累库局面不变 本周铁矿石基本面点评：本周中国铁矿石供需基本面表现为供强需弱的局面。

Mysteel月报：需求带动铁水复产 三月铁矿指数均价环比或小幅上涨

Part 2. 基本面回顾和展望 2.1基本面：铁矿基本面供需差环比缩窄而同比走扩 数据来源：Mysteel铁矿石核心数据 本月铁矿石基本面点评：2月中国铁矿石基本面整体表现为供弱需强。

Mysteel周报：短期铁矿石价格维持震荡运行（2.23-3.1）

以PB粉为例，PB粉进口利润为3元/吨，周环比收窄10元/吨基差方面，基于05合约PB粉基差为15，周环比收窄22钢厂利润方面，铁矿石价格跌幅大于成材叠加焦炭第四轮提降落地，钢厂利润小幅修复，截止目前，河北螺纹钢即期毛利-73元/吨 2.基本面：铁矿石基本面供需双弱 港口库存继续累库 本周铁矿石基本面点评：本周中国铁矿石供需基本面表现为供需双弱的局面。

Mysteel周报：铁水未复产叠加供应端扰动 短期铁矿石价格或维持震荡（2.18-2.23）

以PB粉为例，PB粉进口利润为14元/吨，周环比收窄5元/吨基差方面，基于05合约PB粉基差为36，周环比收窄6钢厂利润方面，截止目前，河北螺纹钢即期毛利-156元/吨 2.基本面：铁矿石基本面供稳需弱 港口库存延续累库趋势 本周铁矿石基本面点评：本周中国铁矿石供需基本面表现为供稳需弱的局面。

Mysteel周报：节后下游需求或不及预期 铁矿石价格恐承压(2.2-2.9)

钢厂利润方面，截止目前，河北螺纹钢即期毛利-279元/吨 2.基本面：铁矿石基本面供需双强 年前港存累库突破1.3亿吨 本周铁矿石基本面点评：本周中国铁矿石供需基本面表现为供需双强的局面。

Mysteel周报：进口铁矿石补库结束 价格或将震荡偏弱运行（1.26-2.2）

以PB粉为例，PB粉进口利润为22元/吨，周环比走扩10元/吨基差方面，基于05合约PB粉基差为44，周环比走扩4钢厂利润方面，截止目前，河北螺纹钢即期毛利-262元/吨 2.基本面：铁矿石基本面延续供弱需强趋势 港口库存维持累库节奏 本周铁矿石基本面点评：本周中国铁矿石供需基本面延续供弱需强的格局。

Mysteel月报：二月铁矿石价格或震荡下行 需关注节后下游需求启动时间

Part 2. 基本面回顾和展望 2.1基本面：中国铁矿石基本面表现为供强需弱 港口库存大幅累库 数据来源：Mysteel铁矿石核心数据 本月铁矿石基本面点评：1月中国铁矿石基本面表现为供强需弱的格局。

Mysteel周报：补库收尾，信心存疑，铁矿石价格偏弱震荡（1.22-1.26）

以PB粉为例，PB粉进口利润为12元/吨，周环比收窄15元/吨基差方面，基于05合约PB粉基差为41，周环比收缩13钢厂利润方面，截止目前，河北螺纹钢即期毛利-289元/吨 2.基本面：铁矿石基本面供弱需强 港口库存持续累库 本周铁矿石基本面点评：本周中国铁矿石供需基本面表现为供弱需强的格局。

Mysteel周报：弱宏观、强补库，多空博弈加剧（1.15-1.19）

钢厂利润方面，截止目前，河北螺纹钢即期毛利-79元/吨 2.基本面：铁矿石基本面供需双强 港口库存累库幅度收窄 本周铁矿石基本面点评：本周中国铁矿石供需基本面表现为供需双强的格局。

Mysteel周报：短期铁矿石价格或随供需两端变化波动（1.08-1.12）

钢厂利润方面，截止目前，河北螺纹钢即期毛利-68元/吨 2.基本面：铁矿石基本面供弱需强 港口库存持续累库 本周铁矿石基本面点评：本周中国铁矿石供需基本面表现为供弱需强的局面。

Mysteel周报：受钢厂生产节奏与节前补库双重影响 进口矿价格高位波动（1.02-1.05）

以PB粉为例，PB粉进口利润为-3元/吨，周环比扩大15元/吨基差方面，基于05合约PB粉期现价差48，周环比收窄3钢厂利润方面，截止目前，河北螺纹钢即期毛利-164元/吨 2.基本面：铁矿石基本面供强需弱 港口库存延续累库趋势 本周铁矿石基本面点评：本周中国铁矿石供需基本面表现为供强需弱的格局。

Mysteel月报：一月铁矿石价格重点关注钢厂生产节奏及补库执行情况

Part 2. 基本面回顾和展望 2.1基本面：中国铁矿石基本面表现为供需双弱 港口库存累库幅度扩大 数据来源：Mysteel铁矿石核心数据 本月铁矿石基本面点评：12月中国铁矿石基本面延续此前供需双弱的局面。