电解铜电路

Mysteel周报：铜价持续高位 铜箔市场热度不减（4.26-5.6）

覆铜板及pcb端实际需求一般，但多数企业备货意愿较强，而且相比于锂电铜箔，电子电路铜箔铜基价比较稳定，所以采购情绪稳中有升锂电池端，需求仍保持前期旺盛态势，头部电池企业催单频繁，中小电池厂拿货难度依旧很大 四、本周上游市场回顾 1、电解铜市场： 本周铜价重心较上周继续上移，周内维持涨势，期铜05合约最高触及82340元/吨，再度创下新高，下游节前备货动作基本完毕，日内多谨慎观望为主，虽节后首个交易日有所回落，但整体下游消费提振空间有限，但因临近交割，月差高位波动，部分货商可交割国产货源表现挺价情绪，现货升水因此止跌回升；由于近期部分炼厂仍有出口动作，且进口比价亏损，进口铜清关流入量有限，节假期间市场库存虽如预期累库，但幅度相对有限。

Mysteel周报：现货价格高位运行 铜板带市场成交压力较大（4.19-4.26）

2023年，公司实现营业总收入12.77亿元，同比下降4.34%；归属于上市公司股东的净利润亏损3295.59万元，上年同期盈利7032.58万元 公司将在现有产能规模上，持续提升超薄铜箔和厚铜箔的产量，巩固和扩大高端电子电路铜箔的市场份额同时随着公司募投项目“年产10,000吨高精度电解铜箔项目”的稳步实施，力争部分生产线在2024年二季度投产，该项目以生产高性能电子电路铜箔以及超薄高抗拉锂电铜箔为主。

Mysteel日报：铜价震荡运行 铜板带市场实质成交不多

同时随着公司募投项目“年产10,000吨高精度电解铜箔项目”的稳步实施，力争部分生产线在2024年二季度投产，该项目以生产高性能电子电路铜箔以及超薄高抗拉锂电铜箔为主随着募投项目产能的释放，公司将大幅提升超薄铜箔、厚铜箔等高端电子电路铜箔的产能，同时也具备生产高频高速铜箔的能力；此外，公司通过研发线的中试，已掌握了4.5μm高抗拉锂电铜箔的生产工艺技术公司募投项目的设备及工艺，可实现电子电路铜箔和锂电铜箔切换生产，公司将加快锂电铜箔业务布局，将铜箔产品拓展至锂电铜箔领域。

逸豪新材2023年净利润亏损3295.59万元

同时随着公司募投项目“年产10,000吨高精度电解铜箔项目”的稳步实施，力争部分生产线在2024年二季度投产，该项目以生产高性能电子电路铜箔以及超薄高抗拉锂电铜箔为主随着募投项目产能的释放，公司将大幅提升超薄铜箔、厚铜箔等高端电子电路铜箔的产能，同时也具备生产高频高速铜箔的能力；此外，公司通过研发线的中试，已掌握了4.5μm高抗拉锂电铜箔的生产工艺技术公司募投项目的设备及工艺，可实现电子电路铜箔和锂电铜箔切换生产，公司将加快锂电铜箔业务布局，将铜箔产品拓展至锂电铜箔领域。

Mysteel日报：期铜大幅下调 铜杆成交喜忧参半

公司2023年实现营业收入65.31亿元，同比增长2.36%；归属于上市公司股东的净利润为1.33亿元，同比下降73.65%2023年电解铜箔生产85,853吨，同比增长27.54%；实现电解铜箔销售79,108吨，同比增长24.53%报告期内，公司坚持产能有序扩张的战略，通过九江新建生产基地琥珀工厂及兰州新建产线的方式，实现了产能的有序扩张，从2022年末的8.5万吨/年提升至2023年末的12.5万吨/年，新增产能以高端锂电铜箔和电子电路铜箔产能为主。

【2024年中国铜箔产业分布图广告位投放招商】

为不同区域之间铜箔信息及产业交流，同时迎合国家建设全国统一大市场的政策，上海钢联铜箔团队重新梳理、调研中国铜箔企业产能产量等信息，正式发布《2024年中国铜箔产业分布图》 根据计划，《2024年中国铜箔产业分布图》制作完成后，上海钢联将通过会议、走访调研、客户申请领取、会员赠送等各种形式派发给：铜箔生产企业、铜箔贸易商、电解铜及铜杆生产企业、电池厂、覆铜板企业、电路板等终端企业高校及研究机构行业协会及媒体等与铜箔相关的上下游产业链企业和研究机构。

Mysteel调研：铜价高位震荡 4月电解铜箔有单难出

3月下旬以来，随着去库基本完成，铜箔开工率大幅上升，并且也为铜箔企业提供较大的议价空间，助力后续加工费上调据Mysteel调研国内21家电解铜箔企业总涉及产能88.5万吨，数据显示2024年3月国内电解铜箔总产量为4.97万吨，环比增减11.2%，同比减少11.9%，产能利用率67.31% 数据来源：钢联数据 需求：下游备库意愿较强 3月铜箔需求尚可 3月份电解铜箔整体需求尚可，无论是电子电路端还是锂电池 端，均有亮眼表现。

诺德股份2023年净利润2731.35万元，同比降92.25%

4月9日晚间，诺德股份披露2023年年报公司2023年实现营业收入45.72亿元，同比下降2.92%；归属于上市公司股东的净利润2731.35万元，同比下降92.25%；扣非净利润亏损1.34亿元，上年同期盈利3.32亿元 公司主要电解铜箔产品包括4-6微米极薄锂电铜箔、8-10微米超薄锂电铜箔、9-70微米高性能电子电路铜箔、105-500微米超厚电解铜箔、锂电子用多孔铜箔和双面光力点高抗拉强度的铜箔等。

江西鸿美拟建新能源及5G复合材料生产项目

涉及工序电镀总面积约2.79亿m2/a，其中：电镀铜约1.23亿m2/a、铬酐抗氧化约1.23亿m2/a、电镀镍约1867.65万m2/a、化镀锌约1456.58万m2/a、电镀锡46.39万m2/a、化镀金约4.17万m2/a复合铜箔产品质量满足《锂离子电池用电解铜箔》（SJ/T11483—2014），光伏集流体和复合金属产品质量满足《金属基体上的金属覆盖层电沉积和化学沉积层》（GB/T5270—2005），精铜产品质量满足《挠性印制电路用聚酯薄膜覆铜板》（GB/T13556—2017），导电布产品质量满足《工业用电磁屏蔽织物通用技术条件》（GB/T30139—2013）标准要求。

Mysteel解读：需求疲软叠加假期影响 2月铜箔供需大幅受挫

节前备货以及发车大部分在1月底完成，2月物流停运时间较早，生产企业累库时间较长，同时需求下滑严重，迫使企业不得不大幅减低开工率同时，覆铜板市场相比于锂电市场更为稳定，春节期间部分企业转换产能，增加电子电路铜箔产能据Mysteel调研国内21家电解铜箔企业，总涉及产能88.5万吨，数据显示2024年2月国内电解铜箔总产量为4.45万吨，环比减少12.96%，同比减少19.31%，产能利用率60.26%。

福建省人民政府：支持宁德市打造中国不锈钢城，建设全球最大、全方位领先的不锈钢生产及深加工基地！支持跨地区实施产能置换！

支持宁德市坚持绿色发展，加快拓展高端电解铜箔、高端印制电路板等精深加工领域，推动重点项目加快建成投产，逐步形成集铜精矿集散、铜冶炼、铜精深加工、再生循环产业为一体的完整铜材料产业链，打造具有全球影响力的铜材料产业集聚区支持建设全国铜矿混配与分拨中心 。

Mysteel解读：需求疲软开工率下滑 1月铜箔产量持续减少

价格：铜箔加工费低位承压 1月份，电解铜箔价格整体低位震荡，加工费保持在成本线附近甚至低于成本线现货价格受铜价影响价格较大，长单成交价波动较小电子电路铜箔价格想涨难涨，部分企业低价促销清理库存，但也加大行业整体价格上涨难度，导致在需求小幅增加的情况下价格依旧低位徘徊；锂电铜箔价格整体维持此前水平，电池厂1季度生产计划出台后，价格波动较小，加工费短期难有上涨机会，目前出货量与价格兼得的可能性较低。

Mysteel参考丨2023年电解铜箔市场运行情况分析及后市展望

纵观全年，电子电路铜箔加工费一二季度持续下跌，三季度有所反弹而四季度基本保持不变 图2：2023年电子电路铜箔铜箔加工费走势（单位：元/吨） 数据来源：钢联数据 二、电解铜箔市场生产情况分析 2023年铜箔供应延续了2022年的高速增长，但年内情况变化不一，市场供应起伏较大。

Mysteel年报：2023年国内电解铜箔市场回顾与2024年展望

供应方面：2024年铜箔市场疲软但供应依旧强劲，头部产能占比明显增高根据Mysteel调研，2024年电解铜箔产能预计将达到250万吨，同比增长46%，其中电子电路铜箔93.7万吨，同比增长45.5%，锂电铜箔150万吨，同比增长46.4%整体市场产能依旧处于快速增长阶段，但相比于2023年，2024年铜箔供应或将出现以下新的特点，首先，电子电路铜箔增速上升明显，锂电铜箔增速明显放缓，年间锂电铜箔转产电子电路铜箔行为将明显增多；其次，开工率明显下滑，产量增速明显低于产能增速，预计2024年开工率或将跌迫70%；再者，头部企业产能增长明显快于中小铜箔企业，市场愈发集中。

Mysteel调研：12月铜箔供需两弱 加工费一降再降

价格：铜箔加工费低位承压 12月份，电解铜箔价格受多方面影响，价格整体下滑，加工费缺少利多因素，低于成本线销售情况明显增多，大中小企业对待价格下滑方式不一，本月除需求外，库存因素也是影响价格变动主要原因电子电路铜箔加工费受下游板厂开工率下降影响，不涨反跌，与预期出入较大，大陆企业多数选择降价清库存，而台企与日企有选择去降开工率而保价格；锂电铜箔受头部电池企业招标影响，观望情绪较重，招标结果之后，市场价格应声下滑，总体锂电铜箔加工费继续往成本线靠齐。

Mysteel：供强需弱加工费低迷 2024年电解铜箔路在何方

根据Mysteel调研，2024年电解铜箔产能预计将达到240万吨，同比增长46%，其中电子电路铜箔93万吨，同比增长45%，锂电铜箔150万吨，同比增长46%整体市场产能依旧处于快速增长阶段，但相比于2023年，2024年锂电铜箔转产电子电路铜箔行为将明显增多；其次，开工率明显下滑，产量增速明显低于产能增速，预计2024年开工率或将跌迫70%；再者，头部企业产能增长明显快于中小铜箔企业，市场愈发集中。

Mysteel调研：11月需求恢复一般，铜箔供需持续减弱

具体来看，锂电铜箔依旧存在新增产能释放，市场产能增加明显，但受订单下滑影响，企业开工率有所下滑，所以11月铜箔产量增速弱于产能增速，另外，库存压力开始使得企业提前考虑降产；电子电路铜箔本月订单表现一般，覆铜板企业成品库存高企，迫使铜箔企业减少供应 据Mysteel调研国内21家电解铜箔企业，总涉及产能88.5万吨，数据显示2023年11月国内电解铜箔总产量为5.76万吨，环比减少2.41%，同比减少3.79%，产能利用率为78.02%。

逸豪新材：铜箔持续满负荷生产

近日，逸豪新材在互动平台表示，公司募投项目为“年产10,000吨高精度电解铜箔项目”，可实现电子电路铜箔和锂电铜箔切换生产，厂房建设正根据实际情况有序开展，总体进度符合公司预期，新项目预计2024年分期逐步投产2023年第四季度至今，公司生产情况较前三季度保持稳定，铜箔持续满负荷生产

Mysteel日报：铜价宽幅震荡 铜板带市场成交一般

锌锭：12月4日上海市场0#普通电解锌现货对沪锌2401升水90元/吨，报价20935元/吨，上海地区普通国产品牌报价对沪锌2401升水90元/吨，普通国产现货成交价20935元/吨0#秦锌、麒麟、豫光对沪锌2401合约升水90元/吨 五、市场热点 近日，逸豪新材在互动平台表示，公司募投项目为“年产10,000吨高精度电解铜箔项目”，可实现电子电路铜箔和锂电铜箔切换生产，厂房建设正根据实际情况有序开展，总体进度符合公司预期，新项目预计2024年分期逐步投产。

中辉期货：朱格拉周期下铜产业链发展现状分析

根据用途和规格不同，铜材细分为电解铜制杆、铜棒、铜箔、铜管等二级行业其中，电解铜制杆分为无氧铜杆和有氧铜杆，主要用于电线电缆，广泛应用于电力、电气装备、通信电缆、电机等，电解铜制杆加工费为500—800元/吨铜棒主要应用于五金配件、卫浴龙头、机械配件、电器开关等，需要重新熔铸后磨具成型才可以使用，铜棒加工费为2000—5000元/吨铜板带和铜箔主要应用于高精度的集成电路、二极管和三极管、电子电信设备和电池等，铜板带加工费为4000—7000元/吨，铜箔延压加工费为10000—40000元/吨。