电解铜进口提单

Mysteel周报：年底市场参与者减少 铜板带市场实质交易不多（1.22-1.26）

四、下周铜板带市场产销或将下滑严重 本周铜板带价格上涨，铜板带市场成交冷清，后市来看，市场交易热度将继续减弱，下周成交量将继续减少，铜板带生产企业停产检修的数量将更多，而贸易商以及终端企业也将更多的进入放假状态，市场参与者更加稀少，因此下周铜板带市场产销或将下滑严重 五、电解铜原料市场 供应：进口到货延误 国产到货增加 本周市场进口铜虽仍有到货，但相对上周有所减少，主要进口提单货由于船期延误等原因，下半周才开始报关进口；但随着其他地区消费走弱，国产铜到货表现增加，上海市场库存继续增加至5.88万吨。

Mysteel周报：铜价大幅上扬 下游逢低备货现货成交有限（1.22-1.26）

一、市场预测 随着时间渐进春节假期，下周又时逢月末，市场交易将进一步减弱。

Mysteel周报：BACK月差大幅走扩 铜价及升水共同回落（12.4-12.8）

主因市场进口铜陆续到货，且月差大幅走扩，持货商积极降价出货情绪较强，叠加下游畏高情绪强雷，消费表现平平，升水承压下行下周临近12合约交割日，月差仍有走扩预期，且铜价高位震荡局面下，下游消费提振空间有限，预计周内现货升水将受月差波动引导，下方仍有下跌空间但目前上海地区库存依旧低位，预计交割换月后，现货升水将重回坚挺局面 上海洋山港现货市场：上海洋山港现货市场仓单溢价走向不一，本周国内市场升水回落，仓单的市场青睐度更高，市场报价继续上涨，截止本周五仓单升水105~119美元/吨，均价112美元/吨，环比上涨5美元；截至本周铜现货提单升水90~108美元/吨，均价99美元/吨较上周下跌4美元 佛山市场：广东市场电解铜现货库存小幅下降，主因市场到货相对有限，但市场消费表现疲软，因此现货库存波动不大。

Mysteel周报：铜价震荡偏强库存回升 沪粤升水表现不一（11.20-11.24）

本周上海地区库存表现回升，且进口盈利幅度再度扩大，后续市场进口铜仍有所到货，加之下周临近月末，料下游消费继续提振空间相对有限，现货升水预计难以持续走高，或将表现回落 上海洋山港现货市场：上海洋山港现货市场仓单溢价变动较大，本周国内市场升水维持高位，价格难有下跌，本周市场的可成交货物依旧偏少，截止本周五仓单升水97~111美元/吨，均价104美元/吨，环比上涨5美元；截至本周铜现货提单升水97~112美元/吨，均价102美元/吨较上周上涨5美元 佛山市场：广东市场电解铜现货库存继续减少。

Mysteel周报：时逢换月铜价持续走强 现货升水先抑后扬（11.13-11.17）

本周上海、广东两地保税区电解铜现货库存累计1.22万吨，较9日降0.24万吨，较13日降0.04万吨；进口比价维持向好，加之到港提单直接清关进口，保税区入库仍较少，库存继续下降。

Mysteel解读：仓库到货偏少下游消费一般 电解铜库存延续下降

广东市场电解铜现货库存小幅回升，主因铜价走高，加之升水表现坚挺，下游消费不佳 数据来源：Mysteel 保税区库存 本周上海、广东两地保税区电解铜现货库存累计1.22万吨，较9日降0.24万吨，较13日降0.04万吨； 上海保税区0.78万吨，较9日降0.26万吨，较13日降0.11万吨； 广东保税区0.44万吨，较9日增0.02万吨，较13日增0.07万吨；进口比价维持向好，加之到港提单直接清关进口，保税区入库仍较少，库存继续下降。

Mysteel周报：铜价走低下游接货情绪改善 现货升水先抑后扬（8.7-8.11）

因前期受台风影响进口铜集中到港流入，市场到货有所增加，但周内铜价回调，下游采购情绪回暖，增幅有限广东市场电解铜现货库存变化不大，周内仅小幅下降100吨主因一方面下游逢低补库增加，另一方面持货商贴水交仓，致使库存变动有限本周上海、广东两地保税区电解铜现货库存累计7.13万吨，较3日增0.32万吨，较7日增0.25万吨；保税区库存增量仍来自前期国内炼厂出口货源陆续入库，提单入库因成本较高表现偏少 四、电解铜周度产量分析 本周（8.3~8.10）国内电解铜产量23.90万吨，环比增加0.5万吨；本周产量增加主因上个月冶炼企业检修影响生产逐步恢复，但仍部分冶炼企业仍在检修，其他冶炼企业仍维持正常高产。

Mysteel调研：进口铜集中到港流入下游逢低补库 电解铜库存变化不大

因前期受台风影响进口铜集中到港流入，市场到货有所增加，但周内铜价回调，下游采购情绪回暖，增幅有限 广东市场电解铜现货库存变化不大，周内仅小幅下降100吨主因一方面下游逢低补库增加，另一方面持货商贴水交仓，致使库存变动有限 保税区库存 本周上海、广东两地保税区电解铜现货库存累计7.13万吨，较3日增0.32万吨，较7日增0.25万吨； 上海保税区6.15万吨，较3日增0.3万吨，较7日降0.25万吨； 广东保税区0.98万吨，较3日增0.02万吨，较7日持平；保税区库存增量仍来自前期国内炼厂出口货源陆续入库，提单入库因成本较高表现偏少。

Mysteel周报：铜价高位企稳市场需求有限 现货升水高报低走（7.17-7.21）

且由于非注册等货源流入增多，叠加部分低价差平货源吸引下游采购，因此亦拖累主流品牌价格，部分企业积极降价出货，截止周五升水重新回落至百元每吨下方宏观面市场对于国内消费刺激政策仍仍有预期，且国内库存重新表现下降，依旧表现低位运行，铜价短期或将继续高位震荡现货升水方面，下周临近月末，料市场需求回升空间有限，升水上涨难度较大 上海洋山港现货市场：上海洋山港现货市场仓单和提单溢价继续下跌，沪铜比值较差，企业进口亏损较大，现货市场依然呈现出报盘多、实盘少的局面；截止本周五仓单升水32~46美元/吨，均价39美元/吨，环比下跌；提单溢价基本不变，截至本周铜现货提单升水35~49美元/吨，均价42美元/吨较上周下跌 佛山市场：广东市场电解铜现货库存周内小幅回升。

Mysteel周报：半年度末资金回笼压力显现 加息预期强化铜价承压回调（6.26-6.30）

主因本周进口铜陆续清关流入，加之月底下游消费不佳，库存表现回升广东市场电解铜现货库存止跌回升部分提单到港货源流入市场，仓库因此增加本周上海、广东两地保税区电解铜现货库存累计8.45万吨，较21日降0.05万吨，较26日增0.05万吨；本周LME仓库注销货源有所到港，但陆续清关流进国内，保税区仓库入库有限，库存小幅增长 四、电解铜周度产量分析 本周（6.22~6.29）国内电解铜产量22.90万吨，环比增加0.10万吨；本周产量回升主因部分冶炼企业检修完成，产出逐步恢复，因此产量小幅增加增加，其他冶炼企业仍维持正常高产。

Mysteel调研：进口货源清关流入下游消费有限 电解铜库存继续增加

主因本周进口铜陆续清关流入，加之月底下游消费不佳，库存表现回升 广东市场电解铜现货库存止跌回升部分提单到港货源流入市场，仓库因此增加 保税区库存 本周上海、广东两地保税区电解铜现货库存累计8.45万吨，较21日降0.05万吨，较26日增0.05万吨； 上海保税区7.8万吨，较21日降0.1万吨，较26日持平； 广东保税区0.65万吨，较21日增0.05万吨，较26日增0.05万吨；本周LME仓库注销货源有所到港，但陆续清关流进国内，保税区仓库入库有限，库存小幅增长。

Mysteel周报：需求仍未完全释放 铜价上方承压

本周上海市场电解铜现货库存下降周内恰逢节假日期间，外盘受宏观经济衰退预期影响大幅下跌，隔日沪铜低开失守69000/吨一线，下游逢低入场拿货，成交稍有回升；加之节假期间，仓库入库量较少 广东市场电解铜现货库存微增一方面下游补库积极性不高，加之部分湿法铜货源流入冲击现货市场，仓库周内出库量与入库量基本持平本周上海、广东两地保税区电解铜现货库存累计16.85万吨，较30日降0.15万吨，较3日增0.10万吨；上海保税区15.50万吨，较30日降0.1万吨，较3日增0.1万吨；广东保税区1.35万吨，较30日降0.05万吨，较3日持平；周内进口比价连续亏损，仓单出库量有所下滑，主以提单货源流入为主，保税区库存小幅增加。

Mysteel调研：恰逢节假铜价回落 入库偏少出库增加库存表现下降

本周上海市场电解铜现货库存下降周内恰逢节假日期间，外盘受宏观经济衰退预期影响大幅下跌，隔日沪铜低开失守69000/吨一线，下游逢低入场拿货，成交稍有回升；加之节假期间，仓库入库量较少 广东市场电解铜现货库存微增一方面下游补库积极性不高，加之部分湿法铜货源流入冲击现货市场，仓库周内出库量与入库量基本持平 保税区库存 本周上海、广东两地保税区电解铜现货库存累计16.85万吨，较30日降0.15万吨，较3日增0.10万吨； 上海保税区15.50万吨，较30日降0.1万吨，较3日增0.1万吨； 广东保税区1.35万吨，较30日降0.05万吨，较3日持平；周内进口比价连续亏损，仓单出库量有所下滑，主以提单货源流入为主，保税区库存小幅增加。

Mysteel周报：下游需求缓慢释放 本周铜板带市场偏强运行（4.3-4.7）

四、下周铜板带市场供需偏强运行 进入4月，随着政策进一步明朗，经济复苏进入加速阶段，铜板带市场消费将进一步增长，电子电器以及房地产等传统下游消费也将随着国内经济复苏逐步升温，国家电源电网投资进一步尽快，加之新兴需求表现强劲主要体现在新能源领域上，因此预计下周铜板带市场供需偏强运行 五、电解铜原料市场 供应：进口现货仍有增量 市场流通货源充裕 本周进口亏损幅度虽维持500元/吨附近，但前期进口比价打开下仓单仍有所流入，但增量相对有限，主因到港提单现货陆续清关进口冲击现货市场，周内流通货源稍显充裕；且周内恰逢清明节假日，部分持货商存换现需求，日内积极出货。

Mysteel铜晨会纪要20230317

电解铜：昨天上海市场整体成交表现尚可，现货成交升水重心上抬到了升200元/吨附近一方面因为换月之后，back结构月差扩至180元/吨附近，持货商随即上调报价，因为盘面大幅回落，了解到的话，下游消费是明显回升，早间主动成交积极是比较高，低价货源基本上是被迅速清扫，加上昨天升水大幅走高，冶炼厂这边出货的意愿也比较强最近进口亏损持续收窄，湿法铜货源日内有所增加，但是从保税库那边了解到的话，近期进口主要以提单货清关进口为主，保税区的库存因为持仓成本问题，可能需要等到美金升水上升才有机会。

Mysteel周报：铜价回落 市场备货情绪回暖（3.10-3.17）

本周上海市场电解铜现货库存减少铜价震荡回调，下游企业逢低买盘增加，加之持货商多挺价惜售，下游被迫接受升水报价，日度出库量表现客观，为去库打下基础广东市场电解铜现货库存减少本周铜价回调，下游入市逢低补库，加之下游订单量稍有好转，长单提货有所增加，另外冶炼厂未有检修，照常发货，故最终库存减少本周上海、广东两地保税区电解铜现货库存累计19.20万吨，较9日增0.32万吨，较13日增0.10万吨；上海保税区17.60万吨，较9日增0.62万吨，较13日增0.2万吨；广东保税区1.60万吨，较9日降0.3万吨，较13日降0.1万吨；周内保税区库存增量仍以前期国产出口货源入库以及到船货源抵港为主，不过本周进口亏损幅度大幅收窄，部分提单货源有所流入，增加幅度放缓。

Mysteel调研：周内铜价回落 下游逢低补库库存减少

本周铜价回调，下游入市逢低补库，加之下游订单量稍有好转，长单提货有所增加，另外冶炼厂未有检修，照常发货，故最终库存减少 保税区库存 本周上海、广东两地保税区电解铜现货库存累计19.20万吨，较9日增0.32万吨，较13日增0.10万吨； 上海保税区17.60万吨，较9日增0.62万吨，较13日增0.2万吨； 广东保税区1.60万吨，较9日降0.3万吨，较13日降0.1万吨；周内保税区库存增量仍以前期国产出口货源入库以及到船货源抵港为主，不过本周进口亏损幅度大幅收窄，部分提单货源有所流入，增加幅度放缓。

Mysteel：10月铜进口明显下降 市场消费低迷所致

和去年同月相比，10月份的铜进口量降低1.5% 据市场进口商反馈，10月电解铜进口量预计下降明显，因提单和仓单在10月均表现减少，因此据Mysteel数据显示，10月电解铜预计进口量27.9万吨，同比增长4.69%，环比下降20%。

Mysteel早读：10月CPI通胀数据公布前夕 美元走低 有色金属普涨

和去年同月相比，10月份的铜进口量降低1.5% 据市场进口商反馈，10月电解铜进口量预计下降明显，因提单和仓单在10月均表现减少 据Mysteel调研，2022年10月精锡产量为16825吨，环比增长7.5%，同比增长10.55% MMG发布旗下Las Bambas2022年11月4日运输中断事故的最新情况中断的原因是位于南部公路走廊沿线的Tuntuma和Huincho社区以及帕鲁罗省的Coyabamba社区封锁了道路，影响了替代运输路线。

Mysteel周报：铜去库趋势明显 铜价短期反弹力度较强（7.22-7.29）

美金铜市场现货价格高企，而交投低迷，比值走高利于美金铜进口，因此美金铜市场溢价总体维持上涨趋势；有部分贸易商惜售挺价本周境外铜仓单集中在89~105美元/吨，而提单基本在96~110美元/吨 四、电解铜周度产量分析 据Mysteel调研得知，国内电解铜产量19.03万吨，环比减少0.07万吨；山东复产冶炼企业产量暂时维持平稳，但并未满产，日均1000-1100吨/天。