全球电解铜产量

倍特期货：美GDP不及预期，铜强势推涨

推动消费品以旧换新行动；坚持分步实施、有序推进、2024年先发行1万亿元超长期特别国债，极大地提振市场信心供给方面，全球铜矿供应扰动不断，各大金融投行焦点集中于矿端看涨铜价，第一量子矿业公司周三表示，只有在巴拿马大选之后，才有可能从其有争议的巴拿马Cobre铜矿运出中国数据显示3月精炼铜（电解铜）产量为114.7万吨，同比增长7.9%；库存方面.伦铜库存下降，上周累积减少2300吨至122125吨，环比前一周降低1.85%。

倍特期货：PCE数据发布前美元回升，铜高位承压

供给方面，全球铜矿供应扰动不断，各大金融投行焦点集中于矿端看涨铜价数据显示中国3月精炼铜（电解铜）产量为114.7万吨，同比增长7.9%；库存方面.伦铜库存下降，上周累积减少2300吨至122125吨，环比前一周降低1.85%4月24日，LME铜库存录得12.02万吨，较上一日减少375吨，减少幅度为0.31%上周沪铜库存累库速率放缓，截止上周累积增加322吨至300045吨，环比前一周涨幅0.11%，总库存量继续刷新近四年新高。

倍特期货：市场情绪降温，铜大幅回落

供给方面，全球铜矿供应扰动不断，各大金融投行焦点集中于矿端看涨铜价数据显示中国3月精炼铜（电解铜）产量为114.7万吨，同比增长7.9%；库存方面.伦铜库存下降，上周累积减少2300吨至122125吨，环比前一周降低1.85%4月23日，LME铜库存录得12.06万吨，较上一日减少600吨，减少幅度为0.50%上周沪铜库存累库速率放缓，截止上周累积增加322吨至300045吨，环比前一周涨幅0.11%，总库存量继续刷新近四年新高。

Mysteel：铜价快速逼近8万大关 新的上涨驱动在哪？

全球最大的生产商 Codelco 的产量也跌至25年来的低点 二、高价背景下铜加工行业压力倍增 昨日铜价创新高背景下，首先铜杆市场畏高情绪显现，市场交易转淡，订单量环比下滑铜管企业虽然重心在长单供应，但电解铜原料补库也有暂缓表现铜板带、铜棒线等企业在午后多次上调企业价格，上下游关于价格沟通积极，但实际成交寥寥铜加工市场均受到价格快速拉涨带来的成交压力。

【中国有色金属报】上海钢联：人工智能在有色金属企业决策支持系统中的崭新角色

作为领先的大宗商品及相关产业数据服务商，上海钢联在2023年积极探索了行业大模型研发和另类数据采集领域上海钢联从数据交互方式的革新以及创新数据资源的利用两个方面入手，帮助有色金属等大宗商品企业迅速整合AI能力到其决策过程中，从而创造独特的竞争优势 大宗商品行业大模型“钢联宗师” “钢联宗师”是上海钢联于2023年底推出的行业大模型，旨在为大模型注入大宗商品垂直领域专业能力，帮助企业解决数据查询、分析研究和决策支持等实际问题。

中国国际期货：沪铜静待下游转暖

同比增加4.68%，且较预期的95.94万吨减少0.91万吨1—2月电解铜累计产量为192.01万吨，同比增加15.90万吨，增幅为9.03%预计3月份产量为97.02万吨，同比增1.98%，大概率将创下上半年的产量高点虽然全球铜精矿处于供应紧张的格局，加工费不断回落并屡创新低，但大型铜冶炼企业仍然选择保产量的策略，使得电解铜产量维持在较高水平4月份随着密集检修期的到来，预计电解铜产量将呈现边际收缩的趋势。

中辉期货：铜延续贴水态势

终端有待复苏 2024年年初，铜冶炼产能保持增长1月中国电解铜产量为96.98万吨，环比下降2.96%，同比增加13.65%，增量为11.65万吨，较预期的95.36万吨增加1.62万吨，全国主要冶炼企业产能利用率在81.58%1月，国内部分冶炼厂技改或搬迁，以及西北地区部分炼厂停炉保温等，带来1月产量环比略有下滑目前来看，铜海外矿端扰动仍延续，今年全球精矿供应增速下调近1个百分点。

广州金控期货：消费旺季到来，有色金属涨势可期

近年来，由于矿石质量下降、用水限制和疫情暴发等因素影响，智利铜产量有所下降由于2024年铜精矿加工费持续下降，铜冶炼的利润持续下降，可能影响一季度精炼铜的产量未来电解铜的增长需要看废杂铜供应是否能跟上 铝方面，2023年，国内外电解铝产量增速都在放缓2023年，中国电解铝产量约为4159.4万吨，较2022年增长3.7%，增速是近四年最低纪录2023年，全球电解铝产量约为7058.1万吨，较2022年增长2.2%。

中国国际期货：利多有限，沪铜有望振荡回落

国际铜业研究组织(ICSG)表示，展望2024年，预计世界精炼铜产量将同比增长4.6%，世界精炼铜用量将增加2.7%2024年全球精炼铜供应增速可能明显高于需求增速，预计2024年全球铜市场过剩量为46.7万吨，与全球2600万吨的精铜产量规模相比，所占比重极小 1月国内电解铜产量预计同比增长 虽然近期铜现货成交较为活跃，但铜精矿加工费表现并不理想。

Mysteel参考丨2023年四季度中国铜市场展望

今年上半年海外精铜供应增量有限，主要来自刚果金的湿法铜，以塞尔维亚BOR冶炼厂的扩建，下半年随着智利、印尼以及美国冶炼厂检修后复产，以及洛阳钼业的出口问题得以解决，海外精铜供应将开始宽松 图13：全球精炼铜产量（单位：万吨） 数据来源：ICSG 据Mysteel调研统计，2023年1-10月国内电解铜产量累计953.31万吨，同比增加72.68万吨，增幅8.25%。

Mysteel早读：市场关注楼市形势 有色金属多数收跌

2023年9月全球铜矿产量为190.52万吨；全球精炼铝产量为577.27万吨，消费量为578.76万吨，供应短缺1.49万吨2023年9月氧化铝产量为1146.58万吨 ◎11月15日下午，瀚叶股份总裁李海江在业绩说明会上表示，公司控股子公司亨通铜箔5万吨/年电解铜箔项目按计划有序推进，其中标箔系统、锂电系统已于今年6、7月分别生产出标准铜箔、锂电铜箔，目前已具备6微米铜箔和4.5微米铜箔生产能力。

中国国际期货：沪铜仍有下探空间

10月中国制造业与财新PMI均低于预期，剔除季节因素，中国经济恢复动能有待加强，但国内政策预期在边际改善 基本面方面，供给端，全球铜矿产能仍处于扩张周期，2023年全球铜矿新扩建项目较多，目前新投产矿山项目进展顺利，铜矿供应存在宽松预期国内冶炼端产能在利润驱动下也具备增长空间，11月仅一家大型炼厂检修，大部分均处于满产，预计年底电解铜产量仍将维持高位需求端，“银十”预期基本得到兑现。

Mysteel早读：中国经济数据利好 有色金属多数收涨

印度人均铜消费量仅为0.6千克，远低于全球平均印度在2022财年对铜的需求增长了27.8%达到125万吨，三年后，铜需求可能达到每年130万吨印度2022年财年电解铜产量仅为49.25万吨，2023年上半年铜产量同比下降了15万吨印度在23年财年进口18.1万吨电解铜，而出口降至3万吨Adani集团投资的11亿美元的新铜精炼厂项目将于2024年3月投产，年产能为100万吨，生产电解铜和铜杆 ◎国家统计局数据显示，9月有色金属冶炼和压延加工业增加值同比增长8.4%，1-9月累计增加值同比增长7.8%；9月份十种有色金属产量为642万吨，同比增长7.3%；1-9月累计产量为5502万吨，累计同比增长6.8%。

凉山州高纯阴极铜清洁生产及铜材项目

四、可行性分析 市场现状分析：中国铜矿资源储量主要分布在西藏、江西、云南等省份，约占全球储量的3％，但我国是全球范围内的最大铜消费国，消费占比超过全球的一半近年来，我国电解铜产量呈持续增长态势，2021年达1048.7万吨，同比增长7.4％；并且形成由铜线、铜带、铜管、铜棒、铜排板、铸造铜合金、铜箔为主要细分领域的铜加工产业格局2021年我国各类铜加工材产量达1990万吨，表观消费量1975.1万吨，同比分别增长4.9％、3.7％。

Mysteel周报：铜价跌幅明显下游备货情绪显现 现货升水止跌回升（9.18-9.22）

8月精炼铜（电解铜）产量111.7万吨，同比增长16.4%；1-8月累计产量840.8万吨，同比增长13.3% 3.上期所：将逐步推出国际铜保税仓单交易、铜基差贸易与铜互换交易 据中国有色金属工业网15日消息，上海期货交易所场外业务部总监鲍建平在出席会议并致辞时表示，上海期货交易所自成立以来，始终以服务实体经济为使命，不断丰富和完善铜相关的衍生品新体系，目前已经成为全球三大铜定价中心之一。

宏源期货：铜价上有压制下有支撑

全球电解铜供给宽松格局明确 虽然矿石品位较低导致智利国家铜业Codelco将2023年铜产量由135万—142万吨下调至131万—135万吨，但印尼自由港获得2024年5月前出口170万吨铜精矿许可证、秘鲁政府将2023年铜产量由2022年约244万吨上调至280万吨，叠加国内多个铜冶炼厂已经成交4万吨9月装船和3万吨10月装船的铜精矿，我国铜精矿供给预期偏松，且粗炼加工费处于高位。

Mysteel周报：铜价区间震荡下游采购情绪回升 流通货源偏紧升水上扬（8.14-8.18）

7月精炼铜（电解铜）产量103.4万吨，同比增长14.5%；1-7月累计产量732.3万吨，同比增长12.6% 2.WBMS：2023年6月全球精炼铜供应短缺3.21万吨 世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2023年6月，全球精炼铜产量为227.51万吨，精炼铜消费量为230.72万吨，供应短缺3.21万吨。

中国国际期货：低库存继续支撑铜价

关注政策利好传导至地产销售端的时间窗口 随着集中检修阶段性结束，8月电解铜产量有望创下历史单月新高，预计三季度国内冶炼厂的产量将先增后减 在宏观预期改善支撑下，沪铜主力合约于8月初涨至70940元/吨，但下游终端消费走弱，难以支撑铜价持续高位运行，沪铜随后快速下跌，重回69000/吨关口附近 全球铜矿供应宽松 智利作为全球主要的铜矿生产国和出口国，今年6月铜产量为457921吨，环比增10.85%，同比下降0.9%。

大有期货：关注沪铜逢高沽空机会

供应面延续宽松 秘鲁产量的恢复与非洲产量的如期释放使全球矿端的供应宽松预期难以改变近期，智利众议院批准了矿业特权使用费法案，虽然法案将导致外资矿企控股的铜矿在智利的生产成本上升，长期影响到智利铜矿行业的资本开支与产量，但短期或对铜精矿供应的影响有限受上半年原料宽松和冶炼利润丰厚影响，国内电解铜前4个月产量达211.3万吨，同比增长15.27%。

中国国际期货：铜去库放慢，区间整理为主

秘鲁3月铜产量同比增长20.4%至219275吨 国际铜研究组织预计全球精炼铜产量为231万吨，消费量为230.8万吨3月全球精炼铜市场过剩2000吨，2月为过剩19.6万吨同时ICSG预计2023年世界铜矿产量将增长3%，2024年预计增长约2.5%2023年的市场缺口约为11.4万吨，2024年盈余为29.8万吨 电解铜进口方面，今年1—4月电解铜进口持续亏损使进口量被明显压制。