电解铜未来趋势

Mysteel调研：2024年3月山东铜管及空调企业走访调研报告

企业准备多点开花向电解铜贸易及其他领域的深加工发展 生产企业D： 生产情况：企业有三大生产基地，基地之间划分了不同的客户群体，总产能在13万吨左右，主要是以制冷配件及安装市场为主，是部分主机厂指定售后铜管品牌 未来预期：目前同样不看好今年的市场情况，市场预期不佳，下游订单较前期有下滑趋势，原料价格的高位震荡使得利润空间收缩，短期市场比较平淡，长期等待基建等行业复苏。

嘉元科技：目前已与三星建立合作关系并小批量供货

1月24日，嘉元科技接待机构调研时表示，2023年加工费价格总体上呈下降趋势，其中第二季度下降尤为明显；三季度均价较为平稳；四季度及目前因为行业总体处于去库存状况需求量比三季度有所萎缩，因此引发低价竞争，加工费有所下降目前锂电铜箔的价格已经在底部很长时间，因为公司高附加值的产品占比达到25%，总体上公司依然是行业价格最坚挺的电解铜箔企业之一目前的价格上看，锂电铜箔行业经营较为困难，未来随着需求复苏及行业竞争格局的改变，加工费价格会趋稳并上升。

Mysteel调研：2023年8月山东铜冶炼及加工走访调研报告

对矿类原料的需求每年150万吨，其中进口在120万吨左右冷料需求70万吨/年，其中进口7万吨原料方面库存常备在三周左右成品库存约500-600吨，1天的库存量 销售情况：每年20万吨的电解铜主要委托上海的贸易公司销售，主要供给贸易商，下游加工企业直采较少企业根据行情趋势判断，灵活套保，现货基本签长单，均价定价，经营比较稳健 未来预期：对于铜价走势，企业谨慎看空，旺季来临若需求不及逾期，之前铜价的涨势可能难以维持，叠加国内产能集中投放，对铜价造成压力。

Mysteel调研：即将步入“金九银十”铜管市场预期如何？

加上下半年将迎来铜管下游空调、制冷配件企业的淡季，大部分企业对下半年需求都不看好 总结：铜价目前相对偏强，国内电解铜现货仍然保持库存低位，加上宏观政策利好原材料，这些都对铜价有所支撑，所以预计铜管价格九月仍保持上涨趋势但未来铜管下游空调、制冷配件大型企业都有减产计划，预计铜管企业将在9-10月迎来淡季，产量持稳或者略有回调整体来看，诸多利好始终支撑着铜价，使价格难以有明显的回落，但又缺乏明显的上涨动力，因此铜价将维持宽幅的区间震荡运行为主；预计铜管9-10月市场行情整体偏淡为主。

Mysteel日报：终端需求下降 铜板带市场成交不佳

相关分析指出，得益于终端应用市场需求的持续释放，作为上游核心材料，电解铜箔产业的未来增长具备较强的确定性德福科技将此次募集的资金继续投向核心主业，并在扩充产能的同时不忘继续提升研发能力，可谓给公司未来参与市场竞争加了“双保险”德福科技有望紧跟产业发展趋势，提升竞争优势，以实现业绩的持续稳定增长

铜箔“老牌选手”德福科技启动IPO招股

相关分析指出，得益于终端应用市场需求的持续释放，作为上游核心材料，电解铜箔产业的未来增长具备较强的确定性德福科技将此次募集的资金继续投向核心主业，并在扩充产能的同时不忘继续提升研发能力，可谓给公司未来参与市场竞争加了“双保险”德福科技有望紧跟产业发展趋势，提升竞争优势，以实现业绩的持续稳定增长

Mysteel早读：市场聚焦债务上限谈判 美联储官员鸽鹰参半 有色金属普跌

◎欧洲央行管委维勒鲁瓦称，预计利率将不晚于9月份触及峰值，欧洲央行可能在未来三次会议上加息或暂停加息，政策仍将取决于经济数据 ◎据世界银行近日发布的《大宗商品市场展望》报告，全球大宗商品价格将呈现出下行趋势，预计会以新冠疫情暴发以来最快的速度下跌 ◎5月22日国内市场电解铜现货库存13.28万吨，较15日降1.44万吨，较18日降0.22万吨； 上海库存8.14万吨，较15日降0.22万吨，较18日增0.31万吨； 广东库存3.69万吨，较15日降1.12万吨，较18日降0.54万吨； 江苏库0.80万吨，较15日降0.01万吨，较18日增0.01万吨。

Mysteel周报：经济复苏预期逐步兑现 市场消费回升铜价止跌上涨（2.27-3.3）

Mysteel参考丨2022-2025年国内铜市场分析

概述：2022年上半年铜价高位震荡，年中大幅下跌，三季度开始反弹的趋势金九银十已经过半，价格反弹能持续多久，未来市场还有哪些亮点？本文将从矿供应方面，精炼铜供应和需求方面以及宏观政策方面进行详细解读 一、供应：全球铜供应充足 国际铜业研究组织ICSG数据显示，2022年1-7月全球铜矿产量达到1248.8万吨铜金属，同比增长3.1%；而全球1-7月原生电解铜产量为1245.3万吨，同比增长3.8%，得出1-7月全球铜精矿供应过剩3.5万吨。

2022年新能源产业链年会暨铜板带箔年会

会议背景 2022年以来，国内经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。

Mysteel：工程机械原材料周报（7.25-7.29）

下游担心铜价再次步入下行通道，因此点价提货较为明显，以此来交付前期未来履约的订单，从而采购需求回升，拿货积极；同时进口铜流入国内量继续收缩，导致市场社库明显走低；截止时间7月28日国内市场电解铜现货库存6.64万吨，环比下降1.91万吨国内铜价出现反弹趋势，电解铜成交总体有所回暖，现货升水开始表现坚挺局势多地市场废铜供应紧张局势延续，且废铜供应缺口扩大，因此市场屡次出现铜价涨，废铜价涨；铜价走低，废铜价不变的局面，短期内铜价将企稳窄幅震荡运行。

Mysteel：船舶原材料周报（7.25-7.29）

下游担心铜价再次步入下行通道，因此点价提货较为明显，以此来交付前期未来履约的订单，从而采购需求回升，拿货积极；同时进口铜流入国内量继续收缩，导致市场社库明显走低；截止时间7月28日国内市场电解铜现货库存6.64万吨，环比下降1.91万吨国内铜价出现反弹趋势，电解铜成交总体有所回暖，现货升水开始表现坚挺局势多地市场废铜供应紧张局势延续，且废铜供应缺口扩大，因此市场屡次出现铜价涨，废铜价涨；铜价走低，废铜价不变的局面，短期内铜价将企稳窄幅震荡运行。

Mysteel日报：原料供应紧张 铜杆企业减停产情况多发

调研显示，17家样本企业涉及产能合计达到496万吨，其中已经进入停产的企业达到5家，涉及年产能132.5万吨，平均日均影响铜消耗量近3000吨；尚未停产，但未来不排除将面临停炉风险的企业5家，涉及年产能140万吨，平均日均影响铜消耗量近3500吨；对于后续华东一带铜消费影响明显从近期Mysteel铜杆团队跟踪调研的小样本精铜杆企业电解铜原料库存来看，目前厂内原料库存水平处于持续下降趋势，反观成品库存则开始积累，物流运输对企业的影响逐步体现，因此精铜杆企业未来产出下调甚至停产的预期依然较为强烈。

白银有色：拟启动合作建设年产20万吨高档锂电铜箔项目 总投资约121.5亿元

国家支持和鼓励电解铜箔的生产 （二）市场需求前景广阔 我国电解铜箔的需求前景广阔在中国“新基建”项目中，5G基站建设、铁路与轨道交通、新能源汽车行业、大型数据中心等均离不开电解铜箔下游市场潜在的巨大空间将带动电解铜箔需求快速增长，预计未来我国电解铜箔的市场规模将呈现连续增长趋势 （三）提升企业竞争能力 公司合作建设20万吨高档电解铜箔项目，将使锂电铜箔产品规模跨入一个新的台阶，成本得到明显优化，技术开发能力将大大增强，形成合理的产业平台，进一步提升产业链竞争能力。

Mysteel：限电背景下 山东铜企将如何选择

总结 从调研的五家铜材加工企业普遍反馈目前山东省限电政策仍较为严格，未来工业电价上涨或是趋势，铜加工企业面对成本方面的压力持续增大，未来上调加工费或是必然的选择另一方面两家大规模铜冶炼企业反馈目前山东省内电解铜产能利用率仍处于较低水平，在铜价强势上涨的行情下将逐步恢复产量，明年省内电解铜产量每月或将增加20000吨以上 。

我的有色早餐：一季度我国货物贸易进出口同比增长29.2% 有色外盘普涨

未来一部分高碳排放的资产会发生“沉没”，这将倒逼资产配置的适应性调整和再配置，给能源行业转型带来实质性压力 【Mymetal调研】 表4：中国有色金属社会库存（单位：万吨） 表5：中国有色金属保税区库存（单位：万吨） 表6：中国有色金属出库量（单位：万吨） 1、铜库存解读 我的有色：4月12日本周一中国电解铜市场库存出现下降趋势；据我的有色网统计中国市场电解铜现货完税库存33.38万吨，较上周一增加0.16万吨；较上周四减少0.64万吨；其中上海市场19.4万吨，较上周一减少0.2万吨，较上周四减少0.65万吨；广东市场7.75万吨，较上周一增加0.37万吨，较上周四增加0.32万吨，江苏库存4.91万吨，较上周一减少0.11万吨，较上周四减少0.31万吨；其他市场较上周一维持不变。

我的有色：三月铜产量继续攀升市场累库 四月或有去库趋势

图二 中国电解铜进口变化 数据来源：海关总署 三、中国电解铜现货库存情况 2021年春节后，中国电解铜市场库存处于持续增长趋势，截至3月末，中国电解铜现货库存已达33.22万吨，较春节前一周16.5万吨增加16.8万吨，增幅100%；春节后冶炼企业生产发力，产量输出较为明显，不过进口量并未出现大幅增长，因此国内现货库存并未大幅累库；而由于市场消费在春节后恢复并不理想，其中基建，房产，电网投资等大领域消费没有突出表现，因此电解铜消费低迷导致市场库存积压，去库态势迟迟未来。

我的有色：2021年2月铜链产品数据报告

电解铜价格快速上涨，抑制下游企业采购电解铜，下游企业畏高情绪加重，导致采购意愿弱，市场库存持续增长随着市场消费的逐渐回暖，近期库存累库趋势有所放缓，但此时进口同样较少，一旦进口量恢复正常，而国内铜冶炼企业延续高开工生产，未来库存依然有累库态势 图三 中国电解铜现货库存 四、中国铜杆产量统计 2021年2月电铜制杆产量33.53万吨，受节假影响，2月产量走低，不过由于2月不少企业响应政府号召，2月放假期间依然有部分企业进行生产，因此2月产量较去年有所增长。

王宇：2020年铜产业链现状分析及展望

据我的有色网统计，2020年1-8月中国电解铜产量累计570.2万吨，同比下降0.2%。上半年原料紧张，硫酸胀库问题持续，加上冶炼企业集中检修导致精铜产出受限。从季度趋势来看，2020年下半年冲量可能性较大，但全年产量增长预期依然下调；主要硫酸胀库问题延续，短期难解决，对铜产出有持续抑制作用。

我的有色：春江水暖鸭先知，金九银十铜消费会好转吗——记9月上海钢联我的有色网华东铜产业链调研

笔者认为，铜杆行业未来趋势将是向高质量、高科技含量的铜材精深加工方向发展，多元化的产品结构有助于抵抗市场环境变化的风险，高精深的技术与产品可以帮助企业大幅提升盈利能力和建造护城河，同时通过向新能源、新材料以及向下游产业链不断延伸，铜加工企业才能突破自身发展的困局，在产能过剩、竞争激烈的市场环境中突出重围 点击查看电解铜报价 。