长期供应电解铜

倍特期货：美GDP不及预期，铜强势推涨

推动消费品以旧换新行动；坚持分步实施、有序推进、2024年先发行1万亿元超长期特别国债，极大地提振市场信心供给方面，全球铜矿供应扰动不断，各大金融投行焦点集中于矿端看涨铜价，第一量子矿业公司周三表示，只有在巴拿马大选之后，才有可能从其有争议的巴拿马Cobre铜矿运出中国数据显示3月精炼铜（电解铜）产量为114.7万吨，同比增长7.9%；库存方面.伦铜库存下降，上周累积减少2300吨至122125吨，环比前一周降低1.85%。

【证券日报】算力、家电需求助推铜消费，铜价上涨或将持续

2024年4月份冰箱内销和出口排产分别为368万台和452万台，同比增加10.9%和19.9%，维持较高增长水平 长期来看，铜需求潜力较大，而在供给端，肖传康表示：“国内铜冶炼企业正处于检修高峰期，导致后续国内电解铜产出情况存在一定的担忧；同时，近期海外矿山再度出现了一些扰动，进一步扩大了供应端短缺话题的影响力。

倍特期货：美元走强，铜高位承压

但房地产市场仍处于调整阶段，对铜消费构成一定的拖累近日发改委称坚持分步实施、有序推进、2024年先发行1万亿元超长期特别国债供给方面，国内3月电解铜产量超预期增加，但4月冶炼企业进入检修期，供应或将减少库存方面上，伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铜库存整体呈回升姿态，累积增加8900吨至124,425吨，环比前一周涨幅7.70%.4月18日，LME铜库存录得12.29万吨，较上一日减少850吨，减少幅度为0.69%。

倍特期货：国内宏观支撑，铜高位运行

近日发改委称坚持分步实施、有序推进、2024年先发行1万亿元超长期特别国债供给方面，国内3月电解铜产量超预期增加，但4月冶炼企业进入检修期，供应或将减少库存方面上，伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铜库存整体呈回升姿态，累积增加8900吨至124,425吨，环比前一周涨幅7.70%.4月17日，LME铜库存录得12.38万吨，较上一日减少100吨，减少幅度为0.08%上周沪铜库存继续累积，周度库存增加2.70%至299723吨，增至近四年新高，对铜价构成压制。

期货日报：公募基金看好铜板块

光大证券指出，行业面临长周期的资本开支增长乏力和铜矿品位下行，未来供给增量有限同时，受干扰率的影响会导致铜矿供给释放大概率不及预期，2024年铜价中枢有望上移 国金证券也表示，2024年全球铜矿供给增长受限，头部矿企供应扰动加剧，预计电解铜全年仍维持供需紧平衡状态宏观层面，当前美国长期通胀预期接近美联储通胀目标，预计通胀预期下行对铜价产生的压力有限若美联储在通胀水平未达2%时就开启降息，在美国经济软着陆情景下，中美经济实现共振向上，铜价有望开启新一轮上涨，铜价中枢有望上移至9000—10000美元／吨。

【海亮铜业】预计明年铜价稳中上行

受访人信息：宋总 客户观点：年前电解铜偏强运行，明年美联储降息概率大，货币流通性变强，经济宽松的环境下，铜价上涨的可能性比较强，从基本面分析的话，明年海外矿端的生产稳定性较差，供应出现问题的可能性较大，影响全球的铜现货市场，预计价格会上涨 企业（个人）简介：宁浙江海亮有色材料智造始于1989年，具有34 年铜加工生产历史，于2008年在深圳证券交易所上市现在国内浙江、上海、安徽、四川等8个省市和美国、德国、法国、意大利、西班牙、泰国.越南、印尼设有22个生产基地，在132个国家和地区有长期合作客户近万家，是全球铜管产销量最大、最具竞争力的企业。

Mysteel调研：11月需求恢复一般，铜箔供需持续减弱

价格：铜价持续震荡 铜箔加工费低位承压 11月份，电解铜现货库存持续下滑，供应端波动明显，需求表现一般，铜价整体呈现震荡偏强走势,不过后续铜价出现阶段性回调铜箔加工费方面，本月铜箔加工费弱势依旧，长期低位徘徊电子电路铜箔受下游补库减少需求放缓影响，市场恢复一般，下游成本控制意愿强烈，铜箔加工费想涨但难涨，被迫低位徘徊；锂电铜箔供应持续增加，行业内卷行为此起彼伏，部分企业主动降价，迫使锂电铜箔加工费不涨反跌。

Mysteel：华南市场2024年电解铜长单升水预测

供应量处于稳步增长的状态区域外冶炼厂发往华南区域的明年有都处于正常高产，加之华南区域明年有冶炼厂新产能投产，供应增加但目前已经出现部分阳极、冷料的紧张情况，尤其是在10月中旬开始，精废价差持续收窄，进一步压缩了废铜的流通量，导致这一情况有加剧的趋势 据Mysteel统计得知，目前华南地区保税区电解铜库存长期处于低位运行，截止2023年11月，保税区库存屡创新低，库存仅剩0.32万吨，是近年来较低位置，且不断刷新今年低位。

Mysteel快讯：价格继续下跌 山东电解铜市场成交清淡

价格：12日山东市场电解铜价格67800~68050元/吨，中间价67925元/吨，下跌390元；对07合约市场现货贴200~升20元，成交一般 供应：山东地区检修企业已经停止检修，市场现货供应充足 需求：沪铜盘面价格下跌，下游企业拿货意愿不强，需求较少 成交：今日市场成交继续保持清淡态势，市场询价点价人数很少，成交维持订单采购，进入长期调整期。

大有期货：关注沪铜逢高沽空机会

供应面延续宽松 秘鲁产量的恢复与非洲产量的如期释放使全球矿端的供应宽松预期难以改变近期，智利众议院批准了矿业特权使用费法案，虽然法案将导致外资矿企控股的铜矿在智利的生产成本上升，长期影响到智利铜矿行业的资本开支与产量，但短期或对铜精矿供应的影响有限受上半年原料宽松和冶炼利润丰厚影响，国内电解铜前4个月产量达211.3万吨，同比增长15.27%。

Mysteel快讯：山东市场电解铜成交持续下跌

价格：9日山东市场电解铜价格67280~67520元/吨，中间价67400元/吨，涨280元/吨；对05合约市场贴160~升40元，成交一般 供应：山东市场现货供应充足，市场贸易商出货比较积极 需求：盘面情绪持续好转，进入长期回调阶段，市场成交表现不一，低价时成交比较积极，升水变化幅度也比较小。

嘉元科技2022年净利5.21亿元，同比降5.36%

公司目前是国内高性能锂电铜箔行业领先企业之一，出货量位居行业前列，已与国内主要大型锂离子电池制造厂商建立了长期合作关系，并成为其锂电铜箔的核心供应商未来将继续坚持做好主营业务，做大做强铜箔产业，力争2023年实现电解铜箔产能达到10万吨，并加强在PCB高端铜箔领域布局，丰富和优化产品结构 报告期内，公司奋力加快基地建设，截至期末实现铜箔年产能达5万吨以上 重点推动白渡嘉元科技园年产3.1万吨高性能铜箔项目基础设施建设、设备调试等工作，截至目前已全面投产；全力加快江西嘉元年产3.5万吨电解铜箔项目、宁德嘉元年产1.5万吨高性能铜箔项目建设进度，江西嘉元年产2万吨电解铜箔项目已于2022年12月底开始试产，宁德嘉元年产1.5万吨项目已于2023年2月开始试产。

大有期货：沪铜可逢低买入

不过，南美地区大型矿山品位下滑和政局不稳定将成为中长期影响全球铜矿产出的风险因素 国内端电解铜供应增量确定性较高进入3—4月，国内多家冶炼企业近250万吨精炼产能将进入检修期，但据了解，此轮检修的冶炼企业部分已补足冶炼原料，预计产量实际回落较少此外，华中地区某40万吨产能冶炼厂投产，将使3月产量维持高位 2月电线电缆企业开工率大幅回升22.7个百分点至71.27%，需求来自国网、新能源、工程类的滞留存量项目。

Mysteel周报：市场预期乐观 铜价震荡偏强运行（1.16-1.20）

目前来说鹰潭市场电解铜供应处于正常水平需求方面，年末市场关账、结算需求，叠加部分下游企业停产在即，市场交投多以交付节前订单为主，整体交投氛围偏淡，消费难有起色春节假期即将来临，节后下游工厂库存不足，补库需求或将提升；且随着国内经济的逐渐复苏，疫情政策的优化，电解铜市场需求释放；叠加铜供应依然偏紧，现货库存处于较低水平，支撑铜价偏强运行综合多重因素，预计节后铜价中长期依然震荡偏强运行为主 三、电解铜库存变化分析 本周为春节前最后一个交易周，随着市场活跃度持续走弱，成交氛围亦降至冰点，供需两弱局面延续，国内库存继续稳定上升。

Mysteel调研：中国铜市情绪调研（2023.1.20)

总的来看，春节假期即将来临，节后下游工厂库存不足，补库需求或将提升；且随着国内经济的逐渐复苏，疫情政策的优化，电解铜市场需求释放；叠加铜供应依然偏紧，现货库存处于较低水平，支撑铜价偏强运行综合多重因素，预计节后铜价中长期依然震荡偏强运行为主 附：关于Mysteel铜市情绪调研 众所周知，对大宗商品价格而言，除最基本的供需关系、资金等因素以外，市场心态亦是至关重要。

Mysteel：中国铜2022年市场回顾与2023年展望

五、2023年铜市场展望 从铜产业供应来看，2023年铜精矿供应将长期表现充裕，因此现货TC将表现回升趋势；而电解铜供应，同样是近三年来最高增幅，不过需要关注中国市场电解铜产量干扰，其中干扰最大因素在冷料和再生铜供应；其次是碳中和及碳达峰；从2022年冷料供应情况来看，长期处于供应紧张局势；中国冶炼企业2023年矿产粗铜利用率将会满负荷，但电解铜产出或因冷料供应紧张而增速低于市场预期。

【广东正威科诚供应链有限公司】预计节后短期电解铜价格震荡下调

另一方面，现货端支撑也有所减弱消费方面，临近春节，下游加工企业逐步放假，周度开工情况持续下滑，进入季节性消费淡季，现货市场成交清淡，库存逐步兑现累库预期因此，预计节后短期内电解铜价格震荡回调，但中长期对铜价看涨 企业简介： 广东正威科城供应链有限公司是由正威国际集团与科学城（广州）投资集团有限公司，为响应国家提出的深化国有企业改革，发展混合所有制经济的号召，合资成公司成立于2019年6月25日，注册资本20亿元，是广州开发区重点项目。

Mysteel节后预测：电解铜市场铜价或将震荡偏强运行

节后下游工厂库存不足，补库需求或将提升；且随着国内经济的逐渐复苏，疫情政策的优化，电解铜市场需求释放；叠加铜供应依然偏紧，现货库存处于较低水平，支撑铜价偏强运行综合多重因素，预计节后铜价中长期依然震荡偏强运行为主

Mysteel节后预测：上海市场铜价将呈现先扬后抑态势

四、总结 国庆节前，电解铜市场供应逐步回升，前期疫情的干扰、电力供应紧张的制约、交通的管制等影响逐步趋弱，因此电解铜国内产出表现出稳步回升态势节前铜市场终端消费有一定回升，一方面是长假备货需求；另一方面是传统消费旺季，传统行业消费均有一定转好迹象，因此从基本面来看，节前对铜价有一定利好 节后市场短期依然利好，其中宏观面市场对即将召开的二十大有一定期待；基本面在经过一周时间的消费之后，市场将出现短暂补库需求，一定程度将出现积极原料采购现象，因此铜价有望出现一定涨幅；不过由于2022年市场整体对经济表现悲观，随着政策利好情绪的消散，以及市场节后短暂消费爆发后的走弱，最终铜消费再次步入趋弱局面，加上供应端的逐步回升，市场供过于求格局再次显现，铜价中长期依然震荡下探为主。

Mysteel日报：上海电解铜消费活跃贸易商挺价

但悲观经济形势下需求仍存在不确定因素，据悉下周将有部分进口铜开始集中到港，或将补充国内现货供应，有观点认为升水较难长期维持强势总体来说，预计短期升水依然维持高位震荡为主，区间300~500元/吨 【查看1#电解铜价格】：点击此处 【查看1#电解铜分时段升贴水】：点击此处 【查看电解铜库存】：点击此处 【查看电解铜产量数据】：点击此处 【查看电解铜周度产量及周度厂内库存】：点击此处 【加入Mysteel电解铜报价QQ群：210266926】 。