电解铜价格高原因

Mysteel日报：废铜现货价格上冲 铜企采买意愿转弱

备注：精废差为含税电解铜价格与含税光亮铜（99%）之差 数据来源：Mysteel 三、市场成交 数据来源：Mysteel 四、市场评述 铜价高开高走，废铜贸易因节日降至及反向开票等原因并未出现明显升温。

Mysteel：2024年3月22日铜产业早读

电解铜：近期重庆电解铜社库主要以去库为主，原因主要由于本周炼厂到货量较少，加之出库量增加，另外部分当地持货商的仓库库存在本周基本都出清，目前仓库库存以长单为主 废铜：美联储维持降息预期，铜价低位拉升，市场交投热情重新升温上游看涨情绪再度起势，不过前期高价空单仍存，现货价格一直处于易涨难跌状态，没有库存的贸易商只得少量低价收购下游部分铜厂在途原料到厂缓慢，结合精废差走扩，订单好转，成品与原料库存都快见底，被迫抬价采补废铜现货。

Mysteel周报：机械原材料价格监测（12.25-12.29）

综合来看，预计本周全国型钢价格将高位回落 机械行业原材料基本面分析——有色篇 主要内容摘要④——铜： 上周四国内电解铜社会库存为6.49万吨，环比增加0.64万吨国内社会库存小幅增加，年末部分进口货源集中到货以及下游年末拿货意愿减弱是造成库存回升的主要原因; 国内保税区库存继续下降至0.73万吨，上海保税区库存降至历史低点，近期到港货源多直接清关，因此本周保税区库存持续下降。

Mysteel周报：船舶原材料价格监测（12.25-12.29）

综合来看，上周全国型钢价格趋强运行，利好消息持续加持下，期螺盘面周内继续走高，带动现货价格跟涨长流程钢企利润虽逐步修复，但仍保持着低位的开工率，从厂内库存情况来看，目前仍处于高位，涨后市场对高价接受度不高，贸易商多为投机需求进行阶段性补库操作，仍控制现有库存量综合来看，预计本周全国型钢价格将高位回落 船舶行业原材料基本面分析——有色篇 主要内容摘要③——铜： 上周四国内电解铜社会库存为6.49万吨，环比增加0.64万吨国内社会库存小幅增加，年末部分进口货源集中到货以及下游年末拿货意愿减弱是造成库存回升的主要原因; 国内保税区库存继续下降至0.73万吨，上海保税区库存降至历史低点，近期到港货源多直接清关，因此本周保税区库存持续下降。

Mysteel周报：铜杆企业生产积极性有限 再生铜杆成交不及预期(11.27-12.1）

华南市场本周精铜杆成交情况依旧表现不尽如人意，具体来分析，主要有以下几方面原因首先，铜价周内持续走强为消费释放带来了一定的抑制作用，下游企业畏高情绪日渐浓厚，铜杆实际的成交进展较为缓慢；另外广东电解铜现货升水虽周内持续下调，但仍高于长单价格，故而在价格不存在优势的背景下，多数下游企业采购依旧以长单提货为主，零单交易量日渐缩减，即使是部分选择让利销售的铜杆企业及贸易商同样表示成交难以达成，多以刚需采购为主，周内日均零单成交量多在100-200吨区间；最后，本周时间处于十一月月末节点，下游回款需求随时间推移持续回升，故而采购计划多有延后，这同样对订单成交带来了较大阻碍。

Mysteel午评：铜价走弱刺激效果有限 华南铜杆成交寥寥

成交：精铜杆端，铜价小幅下跌，同时广东区域电解铜升水变化不大，故而区域成品零单加工费与绝对价格依旧处于偏高位置，故而市场成交热度依旧不高；从成交来看，多数铜杆企业及贸易商反馈零单成交推进很是缓慢，零单成交量多在100吨左右，仅少部分大型企业由于下游刚需补库的原因，录得300吨成交量，但整体相较常规成交水平差距依旧较大，长单提货为主要的出货方式。

Mysteel日报：需求端表现一般 铜杆市场订单未见起色

华南地区：市场表现清淡，铜价小幅下跌，同时广东区域电解铜升水变化不大，故而区域成品零单加工费与绝对价格依旧处于偏高位置，故而市场成交热度依旧不高；从成交来看，多数铜杆企业及贸易商反馈零单成交推进很是缓慢，零单成交量多在100吨左右，仅少部分大型企业由于下游刚需补库的原因，录得300吨成交量，但整体相较常规成交水平差距依旧较大，长单提货为主要的出货方式。

Mysteel解读：9月精铜进出口表现不一 四季度产量或将影响全年进口增量

9月精铜进出口表现不一，分析为以下几个原因 一：9月上旬精铜进口亏损严重；9月换月前，国内市场的现货价格居高不下，一度来到70000元附近，国内市场升水表现趋弱，以上海市场为例，9月上旬上海地区升水仅为65元/吨，环比8月150元/吨，降幅超过130%；从国外进入的货物由于亏损，进口增量减少 二：精铜供应增加，海外铜吸引力下降；根据mysteel调研的产量数据来看，2023年9月全国电解铜实际产量99.84万吨，环比增加0.57%，同比增加11.79%。

Mysteel午评：铜价再次回升 华北铜杆整体订单平平

8月18日，华北市场8mmT1电线电缆杆加工费报900-950元/吨，较前日基本持平，再生铜杆报68250-68500元/吨送到，与前日基本持平 成交：精铜杆市场，电解铜升水依旧较高且今日铜杆绝对价格又开始回升，下游采购意愿受到明显抑制，今日多数铜杆厂家大都以发货为主，实际订单量表现平平 再生铜杆市场，多数再生铜杆厂家面临无货可发的情况，故多以高价报单，加上铜价再次上涨进一步抑制下游买货意愿；从厂家了解到，近期停炉情况时有发生，主要原因在于原料供应十分紧张，日内成交十分有限，订单量以1-2车成交居多，且交货时间明显延长。

Mysteel数据：国内市场电解铜出库量统计（20230804）

本周（07.31-08.04）上海电解铜社库出库量表现下降，周累计出库4.12万吨，环比减少0.88万吨；上海市场出库表现回落，主要原因铜价周内冲高，下游畏高情绪强烈，入市买兴不佳，且后续盘面回落阶段，市场未表现积极采购，看空情绪回升下，整体消费依旧不佳 【查看1#电解铜价格】：点击此处 【查看1#电解铜价格】：点击此处 【查看1#电解铜分时段升贴水】：点击此处 【查看电解铜库存】：点击此处 【查看电解铜产量数据】：点击此处 【查看电解铜周度产量及周度厂内库存】：点击此处 。

Mysteel日报：假期临近升水高企 铜杆市场成交情况区域分化

精铜杆方面，国内主流市场成交表现有所分化，虽然目前铜价以及电解铜升水持续走高，成品绝对价格居高不下，但临近端午假期，各市场对此反应也不尽相同，华东市场成交表现相对活跃，下游大型企业备库情绪较为明显，能录得1000吨以上的成交量；相较而言华南、华北市场下游没有明显备库动作，主要还是以按需采购，长单交付为主，成交情况对比华东市场并不乐观再生铜杆方面，日内精废杆差转下走阔，市场成交依旧有所分化，华南、西南等地由于贸易商建仓动作放缓的影响，交易热度整体不高；而华东、华中等地由于精铜杆高升水的原因，市场成交表现较为不错，不过值得一提的是，华中成交组成中终端占比更大，华东方面则更多以贸易商补货为主，而华北则更多以本地货源消耗为主，外地货源流入量有所减少。

Mysteel：探究铜价强势背后的原因

探究铜价强势背后的原因 铜价重回高位 2023年2月，电解铜价格在经历月初的回调后，于2月22日站回70000元/吨高位截至2月22日的主力月均价格为68900元/吨，延续了6个月上涨趋势。

本周（12月30日-1月6日）有色金属转向下跌

本周有色金属价格转向下跌本周国内电解铜产量环比上升，但临近春节下游消费走弱，且现阶段铜价绝对值偏高，因此铜价有所下滑本周铝价跌破万八关口，但并未刺激终端接货的季节性，现货成交好转有限，又因临近春节，终端开工率持续下降，铸锭增量明显，供需及成本均走弱虽然铅的部分生产企业受节日、停电等原因供应减少，但是铅锭库存增长明显，下游铅蓄电池企业开始放假，消费疲弱，采购情绪下降且开工率下调，整体需弱于供，导致铅价下跌。

Mysteel：中国铜杆2022年市场回顾与2023年展望

数据来源：Mysteel 从市场情况来看，造成市场加工费价格波动加大的原因主要有如下几点：其一，年内精铜市场价格波动加大，不论是二季度上海、广东市场因疫情导致电解铜流动性受限，企业生产面临现货电解铜高升水，还是年中出现的期铜的价格的迅速回落而后又触底反弹，亦或是三、四季度国内期铜市场近月合约高月差导致的现货价格冲高，原料端的价格一波三折，对于直接使用方精铜杆市场的加工费形成明显的冲击，价格波动明显加剧。

Mysteel日报：假期临近 鹰潭市场电解铜成交难有起色

一、市场总结 据市场反馈，目前鹰潭市场电解铜供应处于正常水平，除部分地区因疫情原因运力受限需求方面，铜价的走高叠加临近年末市场关账、结算需求，市场整体交投氛围偏淡，消费较差 二、今日价格 28日，鹰潭市场电解铜现货价格66180-66340元/吨，中间价66260元/吨，较上一交易日下跌140元/吨；升水铜贴水20元/吨，平水铜贴水130元/吨。

Mysteel快讯：假期临近 鹰潭市场电解铜交投冷清

价格：28日，鹰潭市场电解铜现货价格66180-66340元/吨，中间价66260元/吨，较上一交易日下跌140元/吨；升水铜贴水20元/吨，平水铜贴水130元/吨 供需：据市场反馈，目前鹰潭市场电解铜供应处于正常水平，除部分地区因疫情原因运力受限需求方面，铜价的走高叠加临近年末市场关账、结算需求，市场整体交投氛围偏淡，消费较差。

Mysteel日报：年末将至需求下滑 铜杆市场成交惨淡

据调研，市场需求相较低迷而企业生产状态也因疫情原因出现波动临近元旦，参与者多维持观望以待后市表现；同时，目前铜价仍处高位，且部分企业已逐渐进入放假状态，预计周内成交将维持一般水平、难见亮点 华南地区：铜价整体走势依旧偏弱，早盘平开后一路震荡下行，由于广东电解铜社库库存依旧处于较低位置，升贴水维持在400偏高水平，区域精铜杆零单加工费基本无太大变化，各企业间高低价差一度扩张至200-300元/吨；从市场了解到的情况来看，目前市场实际成交价格相对报价有一定的差异，部分供货商企业为节前清库存，一度下调至600-700元/吨左右抛售现货货源，下游企业成交多以此类成品为主，但由于此类现货数量有限，成交量多在200-300吨左右。

Mysteel：船舶原材料周报（11.7-11.11）

国庆节后至今五大钢材品种连降5周，累计降库191万吨，整体去库速率环比稍有迟放缓，原因除刚需逐步减弱之外，还在于市场资源部分规格缺失；有色方面，电解铜价格处于较高水平，下游畏高情绪浓厚，抑制拿货需求，整体成交一般；电解铝上周价格先跌后涨，疫情及主流区域间价差的波动对铝锭的发运效率有一定影响，增加了物流发运及到货周期，造成铝锭入库量的波动。

Mysteel：家电原材料周报（11.7-11.11）

国庆节后至今五大钢材品种连降5周，累计降库191万吨，整体去库速率环比稍有迟放缓，原因除刚需逐步减弱之外，还在于市场资源部分规格缺失；有色方面，电解铜价格处于较高水平，下游畏高情绪浓厚，抑制拿货需求，整体成交一般；电解铝上周价格先跌后涨，疫情及主流区域间价差的波动对铝锭的发运效率有一定影响，增加了物流发运及到货周期，造成铝锭入库量的波动。

Mysteel：有色夜行线-高Back下需求下滑还是需求延后？

那么终端需求表现是否如铜杆产出一般弱呢？乘联会数据显示10月新能源汽车产量同比增长92.3%，环比持平；风电装机和光伏装机通常四季度会进入冲量期；电网投资10月会有季节性环比回落，但11月和12月会季节性大幅走强 因此，结合终端行业表现来看，当前的需求弱势及库存上升或仅仅是价格上涨后订单或补库需求的延后，而非消失 10月中国铜元素进口下行，铜矿进口缩减显著，主要因当前港口库存及炼厂原料库存高位；电解铜进口下降，除上述原因外，此前大型贸易企业资金风险事件也是拖累当前及后期电解铜进口下降的重要原因。