电解铜沪伦比值

Mysteel解读：6月电解铜进口回升 沪伦比值转好

其二，6月上海市场疫情管控逐步放开，提振市场消费信心，上半月市场消费出现回升，从而使沪伦比值转好，进口盈利窗口有所打开，因此刺激境外铜流入国内市场其三，国际市场受加息事件影响，对经济下行预期较强，国际铜价走低趋势明显；国内虽同样遭受国际铜价走低影响，不过国内低库存及供应相对偏紧局面对国内铜价有支撑，从而使国内铜价下降趋势缓于国际铜价，一定程度形成进口盈利机会 【查看1#电解铜分时段升贴水】：点击此处 【查看1#电解铜价格】：点击此处 【查看电解铜库存】：点击此处 【查看电解铜产量数据】：点击此处 【查看电解铜周度产量及周度厂内库存】：点击此处 【加入Mysteel电解铜报价QQ群：210266926】 。

Mysteel午评：沪伦比值小幅上修上海电解铜交投较活跃

价格：4月27日上海市场1#电解铜现货成交价格73825元/吨，较上一交易日下跌145元/吨；现货升水回落，好铜升水290~320元/吨，较上一交易日跌60元/吨；平水铜升水270~300元/吨，较上一交易日跌50元/吨；湿法铜升水220~250元/吨，较上一交易日跌50元/吨 供需：沪铜价格维持相对低位，沪伦比值有所修复，进口亏损缩小的背景下，今日上海市场贸易商收货意愿较好，询价积极。

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （4月15日-4月19日）

周内电解铜社会库存延续累库趋势，虽进口亏损表现扩大，部分冶炼厂仍有出口动作，但进口非标铜到货较多，库存拐点仍难以显现本周铝价在下跌后持货商存挺价意愿，市场交投情绪尚可海外情绪有所反复但整体逻辑不改，带动铝价震荡运行；而沪铝预计维持相对伦铝偏弱运行，内外价差走扩驱动加强本周沪铅持续上涨，铅价达到了近期新高进口铅精矿市场交投氛围冷清，市场上报价及成交零星，铅锭冶炼厂采购意愿不足，主要原因是近期比值走弱；而国产铅精矿现货市场流通比较紧张；原料紧俏致再生铅企减产，下游畏高谨慎接货。

期货日报：进口铜持续流入，沪铜保持空头思路

供需偏紧预期，将使四季度铜精矿TC/RC加工费仍存下降空间 虽然白银有色和中条山有色10月点火投料，但因废铜供给紧张或使国内10月粗铜生产量环比下降而供给预期偏紧国内10至11月或分别仅有3家和1家铜冶炼厂检修，但非洲铜或因四季度物流紧张缓解而发货增加，叠加沪伦铜比值高于近5年均值而打开进口窗口，或使我国电解铜10月生产量（进口量）环比略降（增加）而供给预期趋松 进口铜和国产铜集中到货，但出口量亦较大使我国电解铜社会库存量较上周减少，但是欧洲经济中制造业表现低迷使伦金所电解铜库存量持续增加。

宏源期货：沪铜短期仍有上涨空间

国内废铜供给增加或使3月粗铜产量环比增加，粗铜供需缺口将收窄虽然中色大冶弘盛铜业产能40万吨高纯阴极铜项目投产，但大冶有色、浙江江铜富冶和鼎铜业、铜陵金冠、白银有色、青海铜业和江西铜业共250万吨精炼产能3—4月将进入检修期，中国3月电解铜生产量环比将下降，供需紧平衡沪伦铜价比值围绕近5年均值波动，进口窗口关闭限制中国铜精矿、粗铜及电解铜进口量总之，3月国内电解铜供需将呈现紧平衡状态 传统消费旺季来临支撑下游需求 因电线电缆行业新增订单难见明显回升，多家铜杆企业因成品库存高位而选择检修或停产，精铜杆（再生铜杆）生产企业开工率较上周下降。

宏源期货：沪铜可轻仓逢低试多

沪伦铜价比值低于近5年平均值，进口窗口关闭抑制我国电解铜进口量 国内铜杆企业均已进入正常生产节奏，使精铜杆和再生铜杆产能开工率连续升高，但因下游线缆与漆包线新增订单不及预期，叠加再生铜杆企业复工复产而产量快速提升，对精铜杆消费造成一定冲击，使部分精铜杆企业成品库存较高随着企业复工复产与消费逐步恢复而新增订单增多，4—5月为铜材加工企业开工旺季，叠加各省市推出汽车消费券或直接补贴新能源车企，房地产刺激政策引导乐观需求预期，或使2月铜材企业产能开工率环比升高。

Mysteel：宏观面趋好及节后复苏预期共同推升铜价创新高

三、节后预测 同比前两年时间节点，2021年春节前铜价为60170元/吨，节后上涨2460至62630元/吨；2022年春节前铜价为70480元/吨，节后上涨600至71080元/吨节后下游工厂库存不足，补库需求或将提升；且随着国内经济的逐渐复苏，疫情政策的优化，电解铜市场需求释放；叠加铜供应依然偏紧，近期进口亏损幅度依然处于千元以上，进口窗口持续关闭，境外铜货源流入亦有限，且沪伦比值不断恶化的情况下，为冶炼厂带来出口机会，部分冶炼厂有出口计划，或致使今年春节期间累库幅度不及往年，现货库存或继续维持较低水平，支撑铜价偏强运行。

宝城期货：铜价振荡偏强运行

一季度供给方面预计持稳或小幅下滑 供应方面，国内炼厂利润可观，电解铜产量预计维持高位一季度沪伦铜比值将振荡偏弱，主要因为美元指数下行推动伦铜，进口端可能呈现小幅下滑态势，但在人民币升值的对冲下，整体上对电解铜进口影响不大预计在供给持稳、需求下挫的情况下，一季度库存水平在季节性累积的背景下很可能向上修复 综上所述，在宏观预期向好推动下，铜价在一季度将呈现振荡偏强局面，月差将持续走弱。

Mysteel周报：临近年关市场仅维持刚需采购 铜价震荡下调（12.30-1.6）

一、市场预测 宏观方面，疫情扩散对国内经济的影响逐渐削弱，经济正在回暖，宏观情绪整体相对平淡。

Mysteel周报：低库存支撑铜价 成交未见好转（12.19-12.23）

一、市场预测 宏观方面，美联储议息会议后，宏观有边际走差现象，但日本意外加息再次对铜价有所刺激。

Mysteel：工程机械原材料周报（11.21-11.25）

三、机械行业原材料基本面分析——有色篇 主要内容摘要④——铜：上周电解铜价格震荡下行，本周价格将继续回落 上周电解铜价格震荡下行，近期国内冶炼企业部分出口，加上国际铜交割，保税区库存稍有增加，另外沪伦比值的收缩，也导致清关量有所放缓，部分抵港现货入库，量不多。

Mysteel：船原材料周报（11.21-11.25）

三、船舶行业原材料基本面分析——有色篇 主要内容摘要③——铜：上周电解铜价格震荡下行，本周价格将继续回落 上周电解铜价格震荡下行，近期国内冶炼企业部分出口，加上国际铜交割，保税区库存稍有增加，另外沪伦比值的收缩，也导致清关量有所放缓，部分抵港现货入库，量不多。

Mysteel周报：本周铜板带产量小幅增长 但终端需求不佳（11.28-12.2）

本周十二家铜板带产量1.47万吨，周度产能利用率在71.32%，周环比增加1.38个百分点，本周订单量1.23万吨，周环比减少200吨 数据来源：Mysteel 六、原料市场 电解铜：上海市场进口货源方面，本周沪伦比值继续维持亏损，虽非标、非注册及湿法等货源有所补充市场，但进口平水铜增量有限；现货市场方面，由于前期广东地区升水维持高位，吸引持货商以及炼厂选择将货源转向华南市场，且由于多地疫情干扰，现货流通性有所影响，日内可流通货源稍显紧张。

Mysteel周报：铜价现涨势 升水承压 成交稍有好转（12.5-12.9）

一、市场预测 宏观方面，国内方面，随着欧美经济与外需的回落，我国出口继续承压；国际方面，海外持续收紧货币流动性。

Mysteel周报：电解铜价格先抑后扬 市场挺价情绪强烈现货升水坚挺（11.18-11.25）

本周广东市场电解铜现货库存小幅上涨；近期广东货源偏紧，带动升水上涨，部分地区将货源调往华南市场；加之本周下游消费依旧未见好转，高升水下下游多消耗长单，散单成交较少，因此广东现货库存小幅增加近期国内冶炼企业部分出口，加上国际铜交割，保税区库存稍有增加，另外沪伦比值的收缩，也导致清关量有所放缓，部分抵港现货入库，量不多。

Mysteel周报：电解铜价格上涨 库存低位支撑现货升水（11.28-12.2）

一、市场预测 宏观方面，美联储官员表态偏鹰，通胀降温，美元相对弱势；国内方面，广州采取防疫优化举措，宏观情绪明显转好。

Mysteel数据：国内市场电解铜保税区库存统计（11.24-11.28）

据Mysteel统计上海保税区6家样本库存，广东保税区3家样本库存，总样本覆盖率85%。

Mysteel日报：废铜价格跌势放缓 业者多对后市看空

基本面上，废铜供给增加或促中国11月粗铜生产量环比上升，使国内粗铜加工费上涨现货供需缺口收窄；沪伦铜价比值渐趋均值，进口窗口缩小影响中国电解铜进口量综上所述，市场宏观乐观预期交易或已告一段落，沪铜延续回调走势，铜价基本回归本轮上涨的起点附近当前铜市库存存累增压力，边际支撑有所减弱，现货虽维持升水，但远月基差已大幅收窄，短期支撑持续上行动力有限 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel数据：国内市场电解铜保税区库存统计（11.21-11.24）

据Mysteel统计上海保税区6家样本库存，广东保税区3家样本库存，总样本覆盖率85%。

Mysteel调研：中国铜市情绪调研（2022.11.11）

从目前终端需求来看，在疫情以及高月差的影响下，市场消费受到明显的冲击，尤其对于中小型企业影响最为明显，短期内需求端一时难见大幅提升的表现库存方面，由于本周沪铜基差收缩，且铜价并未出现明显下降趋势，因此部分下游企业开始接受市场目前高价；同时现货贴水幅度扩大，下游刚需采购依然存在，因此库存出现一定下降；据市场反馈近期有不少境外铜开始抵达，后市社会库存有增加可能保税区库存延续下降趋势；一方面因为沪伦比值依然使境外铜可进行清关处理；另一方面，国外市场电解铜供应偏紧，其中欧洲市场因能源价格居高不下，影响欧洲市场电解铜产出；最后周边国家市场电解铜终端消费有所起色，铜进口溢价高于中国市场，从而使部分境外铜流入周边国家，因此保税区库存延续下降趋势。