2019废铜价格

Mysteel调研：湖北市场铜杆线及线缆企业实地调研报告

企业目前货物也送至宁晋、宜兴这些主要的铜杆消费地，不过多数是贸易商进行的货物调转 未来看法：经济形势包括市场消费基本都不是很看好，重点看七月下旬 价格看法：近期铜价深跌可能性不大，个人认为价格还是比较强劲 铜杆企业C 企业简介：公司成立于2019年，现有2条生产线，一条线使用废铜生产再生铜杆，年设计生产能力为10万吨，生产直径为8mm、3mm光亮高导铜线；另一条线用于电解铜生产无氧铜杆，年设计生产能力为5万吨，生产直径8mm、3mm和直径2.6毫米以下紧密软铜线，再进行拉各种规格的铜单丝。

我的有色：铜2021上半年市场回顾及下半年展望

目前精废差处于千元附近 图七2019-2021年精废价差与废铜价格优势 数据来源：我的有色网 （三）、废铜进口情况 据中国海关数据显示，2021年1-5月废铜进口量累计67.08万吨，同比增长75.91%。

Mysteel 李琦：铜——绿色金属还是绿色K线

产能扩张及冶炼厂利润仍存是产量大幅上行的主要因素首先，废铜供应较去年同期大幅增加，国产废铜增量显著，进口废铜也在3月出现了爆发式增长，废铜入炉有助于减少冶炼成本其次，粗铜供应宽裕，国产粗铜加工费持续走高，当前国产粗铜冶炼利润平均在400元/吨左右，进口粗铜冶炼微利；第三，硫酸价格向好，相较于2019年和2020年的硫酸胀库，今年硫酸价格上扬，销售良好；四是黄金、白银等副产品收益较好我们在前期报告《铜三大原料冶炼利润》中提出，铜精矿冶炼已初显利润空间。

我的有色：10月铜杆产出环比下滑，后续消费还有转机吗？

而废铜制杆企业中，大、中型企业都保持稳中有升态势，而小型企业却出现明显下降，环比减少8.27%，主要在于大中型企业有进口废铜货源流入进行补充，原料储备相对小型企业而言更为充足，原料供应稳定且其产品具有成熟的市场优势，而小型企业的产品价格、质量以及生产能力都存在不足，在国内废铜货源紧张的局势下，劣势更为明显 图一：2019-2020年10月精铜制杆企业分规模产能利用率走势图 数据来源：我的有色网 图二：2019-2020年10月废铜制杆企业分规模产能利用率走势图 数据来源：我的有色网 铜杆市场情况 精铜制杆方面，此前三季度市场订单基本已被消耗，另因国庆节前厂家也都采货补库，叠加多变的宏观因素，价格行情波动明显影响了下游企业采购情绪，再而因较大的精废杆价差，部分市场消费被废铜制杆所抢占，故而导致精铜制杆企业10月订单表现不佳，其中华东区域和华南区域龙头企业订单下滑尤为明显，企业成品大都保持高库存状态。

我的有色：7月废铜制杆创新峰值，8月需求拖累上行脚步

同时小型企业原料短缺问题也得到一定的缓解，开工也处于回升之中，但整体开工回升趋势低于大中型企业，产品价格优势不如大型企业，自身产线的生产能力有限也是主要影响因素 图一 2019年-2020年7月废铜制杆企业开工率走势 数据来源：我的有色网 7月下半旬铜价急剧上升，使得市场精废价差逐步扩大，精废差与精废铜杆的价差均在稳步上升，这使得市场废铜制杆优势显现，对精铜制杆消费产生极大冲击。

铜价表现出较强韧性

精费价差方面，2019年精费价差呈现先扬后抑的走势，精铜强于废铜，导致精废价格扩大后因废六限制进口，废铜供应趋紧导致价格上涨，价差维持在1000元/吨左右，失去价格优势，预计2020年在废铜批文逐渐减少的前提下，废铜收货价趋高，精废价差大概率处于低位 2019年下半年铜库存开始下降，其主要是国内冶炼厂集中检修，供应端减少导致，铜终端消费并没有很好的表现但LME库存处于几年来低位，最有可能的情况就是市场大量显性库存转为隐性库存，隐性库存的出现将使铜价剧烈波动，打压铜价。

Mymetal：下游需求有所转淡，废铜价格上行动能减弱

三：精废差走势图 数据来源： 我的有色网 2019年最后一个月由于宏观因素，经济指标向好，贸易磋商提振，铜库存下降，致使电解铜价格暴涨，废铜光亮铜不带票价格大涨到44500元/吨左右，从而使精废差迅速拉升，至1900-2000元/吨，近期虽然央行降准的消息落地，但是并没有致使铜价上涨，导致废铜价格偏弱震荡走势，本周光亮铜精废差在1689-1905元/吨，本周电解铜价格下跌，废铜价格下跌，精废差较上周略收窄，废铜厂家出货情绪一般，整体废铜成交清淡。

Mymetal：宏观指引废铜价格暴涨.出货情绪浓厚.市场成交尚可

三：2017-2019年精废差走势图 数据来源： 我的有色网 从图表可以看出精废差扩大700元/吨至1948元/吨，主要因素是电解铜价格暴涨，致使精废差扩大，从另一方面讲，废铜替代精铜，增加了废铜的消费，固废进口政策调整，二季度批文量基本满足了行业需求，然而四季度情况不容乐观。

Mymetal：原料供应吃紧 废铜制杆环比再度下滑

据了解，10月企业整体原料库存储备较9月明显下滑，进入11月后，这类情况暂时未见明显缓解，目前多数企业原料储备天数仅在2-3天左右 图二 2019年10月江西地区精、废铜制杆价差与精废差、铜现货价格走势对比图 数据来源：我的有色网 以10月江西地区精、废铜制杆的价格差来看，10月上、中旬市场精、废铜杆价格处于低位，光亮杆价格坚挺，部分厂家挺价情绪也较为浓厚。

Mymetal铜市早读：2020年铜精矿长单签订，OECD再次下调经济增长预期

宏观方面，隔夜美元指数走高，经贸局势不确定性持续，市OECD再次将2020年全球经济增长预期下调至2.9%，场情绪出现波动，铜价承压产业端，自由港与江铜、铜陵和中铜签订2020年铜精矿TC长单，价格为62美元/吨，较2019年80.8下降18.8美元/吨，降幅超过23%，主要是受到矿端扰乱事件频发以及冶炼产能扩张影响，冶炼企业成本压力加大当前铜价主要受宏观面利空因素影响偏弱运行，从产业端来看下行空间仍旧有限，精炼铜产量逐月增加，而铜库存尚未开始累积，废铜货源紧缺，TC走低也为铜价提供一定底部支撑。

Mymetal：宏观利好，废铜价格延续反弹？

三：2019年废铜进口情况 2019年废铜进口量109.07万，较2018年废铜进口量241.29万吨同比减少54.79%从数据看出，国家对废料进口管控力度很大要实现2020年固体废物进口为0的举措 数据来源：海关总署 我的有色网 四：废铜市场展望 宏观消息，贸易磋商利好，英国脱欧传出乐观信号，美联储降息预期升温，另美元下挫，美元指数报98.33，废铜消费方面，下游企业消费微见好转，但是整体消费不及预期，精废差先抑后扬，对于废铜消费小幅支撑，预计下周废铜价格会继续上涨，废铜（光亮铜）不含税价格区间在43200-43600元/吨。

Mymetal：废铜贸易商挺价惜售，市场成交偏淡

” 　　 “我们还在推进衔接整合生态环境管理制度充分运用信息化手段，强化环评、排污许可、执法之间有机衔接，基本构建环评管准入、许可管排污、执法管落实的环境管理体系”刘友宾说 （来源：科技日报） 三：今日废铜市场情况 宏观消息动态，2019年9月份，中国CPI同比上涨3.0%，环比上涨0.9%；中国PPI同比下降1.2%，环比上涨0.1%，其中食品价格上涨11.2%。

Mymetal：八月废铜制杆开工回落 原料趋紧九月回升有限

图一 2019年8月江西地区精、废铜制杆价差与精废差、铜现货价格走势对比图 数据来源：我的有色网 以8月江西地区精、废铜制杆的价格差来看，8月上、中旬市场精、废铜杆价格处于低位，主要是铜价的弱势震荡局面，压缩了精废差，致使光亮杆的价格保持坚挺，价差收缩至低位。

节前避险为主 铜价延续窄幅震荡

库存：9月23日上期所仓单环比减5213吨（-8.64%），同比增10598吨（+23.79%）至55147吨COMEX库存环比不变，同比减136156吨（-76.75%）至41238吨LME库存环比减3600吨（-1.25%），同比增66950吨（+30.91%）至283550吨 消息：固废中心公布了2019年第12批固废进口批文，涉及废铜批文总量为31658实物吨，按照80%的品位测算，约合金属量25326吨；涉及企业31家，主要是分布在广东、江西、安徽、浙江、福建等地区的小型企业， 逻辑：最近几个交易日，现货市场旺盛势头有所转变，持货商挺价意愿松动，价格僵持在47100元/吨一线。

Mymetal：下游消费低迷，八月废铜市场成交偏淡

光亮铜价格报42900元/吨本周精废差较上周有所收窄，本周精废差区间在975-1149元/吨精废差收窄的原因是电解铜价格下跌，废铜价格下跌，消费淡季，铜的基本面支撑不足，因此废铜持货商挺价意愿强，精废差持续收窄 图二：价格以及精废差走势图 数据来源：我的有色网 四：2019年废铜进口批文情况 2019年第一批限制类废铜碎料批文总计数量为240429吨，目前下发批文公示只有两个省份列入，浙江省和安徽省，2019年第一批限制类废铜碎料批文浙江地区所获配额量最多，为237780吨，占比98.89%，安徽地区为2649吨，占比1.1%。

Mymetal：七月废铜制杆表现回升 八月环比下降趋势显露

图一 2019年7月江西地区精、废铜制杆价差与精废差、铜现货价格走势对比图 数据来源：我的有色网 以7月江西地区精、废铜制杆的价格差来看，7月初精废差的修复使得精、废铜制杆的价格差得以修复，同时也缓解了原料采购困难的局面，刺激了消费。

Mymetal：2019年江西市场废铜企业商务考察调研报告

2019年废铜进口较去年缩减20%-30%，国产汽车报废的，国内废铜拆解没有进口废铜品位高，国内废铜不大可能替代进口的缺口整体表示废铜收紧，废七类禁止，黄铜的量变化不大，七类大多数是废紫杂铜，电线电缆，所以品位上升有限，票点下降，退税下降，废铜利润空间在收缩 企业观点：预计国内废铜的消费增长7%-8%，目前国内拆解不好做，带票的废铜价格偏低，贸易商挺价，整体废铜市场消费不容乐观。

7月大宗商品价格指数先扬后抑 后期仍有调整压力

2019年7月，铜价冲高回落，月初价格受G20利好消息提振，铜价攀升，但基本面表现偏弱，美指反弹回升，铜价攀升后走势以震荡盘整为主月中受美联储降息预期大增影响，美元指数受挫跌至两周低位，铜价受到提振大幅上涨月末美联储“预防性”降息令市场失望，美元指数触及两年多高位，全球经贸形势再起波澜，铜价承压下行目前中国、欧元区制造业PMI高于预期但仍处于荣枯线下方，经济下行压力明显，美联储降息波动市场情绪，全球经贸局势起伏不定，市场避险情绪升温，美元指数冲高回落，铜价涨跌互现；基本面方面，受消费低迷及库存转移影响，6月精炼铜进口量同比大幅下降30.8%，废铜货源正常，但当前精废差不利于废铜成交，导致市场交投清淡，下游淡季消费持续低迷。

Mymetal：废铜制杆生产亏损扩大 七月生产前景不容乐观

进入7月，目前河北一带废铜制杆企业规模化的减产、停产依然在持续 对于7月而言，废铜制杆企业整体企业生产情况不容乐观，预计产能利用率较6月将有所下调 图一 2019年6月江西地区精、废铜制杆价差与精废差、铜现货价格走势对比图 数据来源：我的有色网 以6月江西地区精、废铜制杆的价格差来看，尽管6月精废差处于回升趋势，但是月中铜价大幅下跌致使精、废铜制杆价格迅速收窄；主要是废铜制杆市场要价十分坚挺，企业多挺价出货。

INE原油收涨近2%

目前还不清楚墨西哥是否已经开始进行对冲墨西哥宣布年度对冲计划基础完成调整后，2020年原油合约的隐含波动率开始飙升消息人士表示，2019年12月至2020年6月的合约价格大涨，这正是通常墨西哥用来对冲的合约西班牙银行BBVA策略师EdgarCruz表示，墨西哥可能会寻求55美元/桶左右的执行价，对冲规模为出口量的一半 【6月天然气进口上升】 中国6月液化天然气进口453万吨，同比增14.9%；气态天然气进口299万吨，同比下降10.3%；中国6月汽油出口100万吨，同比降15.7%，6月柴油出口207万吨，同比增28.6%； 中国6月份氧化铝出口3757吨，同比降96.8%，中国6月份废铜进口17万吨，同比降15.8%；中国6月炼焦煤进口655万吨，同比降2.5%，中国6月稀土出口3966吨，同比降26.8%。