小麦价格展望

Mysteel解读：2023年小麦淀粉市场回顾及2024年展望

9月到12月，由于谷朊粉价格深跌，且厂家库存较多，即使原料落价的情况下，多数厂家处于亏损期，采取减产或检修手段减轻亏损，厂家减产或检修情况较多，开机低位情况下为小麦淀粉价格筑底，导致下半年价格整体高于上半年，价格高于玉米淀粉的情况下，小麦淀粉部分需求被玉米淀粉反向替代 2024年展望： 2023年上半年，小麦淀粉替代玉米淀粉在食品、造纸等工业行业用量较大，但小麦淀粉一旦失去替代优势，市场需求将严重缩减。

Mysteel年报：2023年国内小麦淀粉市场回顾与2024年展望

2024年展望：小麦淀粉价格主要受原料、玉米淀粉及供需影响，其次还受副产品影响近几年，随着供应逐步饱和，市场竞争也越来越激烈，影响价格变动因素也越来越多，使得价格变动愈加频繁2023年下半年，小麦淀粉替代需求随玉米淀粉价格偏低而大量减少，叠加谷朊粉出口减少，小麦淀粉行业减产或检修频繁2024年，仍有新产能继续释放，小麦淀粉在产能增加的情况下，若没有替代玉米淀粉优势，需求空间将有限。

Mysteel解读：2023年国内玉米副产品市场回顾与2024年展望

随着供应压力逐渐减小，5月下旬开始触底反弹6月份随着供应收紧，并且小麦、芽麦价格持续上涨，玉米价格整体呈现上涨趋势9-12月，新粮上市以来，玉米价格快速下跌趋势，整体市场供应格局较为宽松养殖终端受非洲猪瘟影响，需求低迷，饲料企业采购意向消极，适量采购 二、2024年玉米副产品市场行情展望 全年玉米副产品市场变化莫测，经历潮涨潮落，终在需求的限制下，拉上了帷幕。

Mysteel年报：2023年国内玉米淀粉市场回顾与2024年展望

2023年3440元/吨出现在8月下旬，全年最低点3040元/吨出现在1月上旬，高低差幅度为400元/吨，市场波动幅度较2022年基本持平从影响因素来看，影响2023年玉米淀粉的主要因素依旧在于玉米、市场供需环境需要值得注意的是，2023年玉米副产品价格走势、相关替代品如木薯淀粉、小麦淀粉也一定程度上左右了玉米淀粉价格变化 图1 2023年主产区玉米淀粉价格走势图 二、2024年玉米淀粉市场行情展望 玉米淀粉行情驱动因素发展趋势预测 供应：2024年新增产能计划投放暂无，但受到原料玉米丰产的影响，开机与供应或将好于2023年。

Mysteel：中国小麦市场年度报告（2023版）

目 录 第一章 宏观经济经济运行分析 第二章 中国小麦行业发展综述 2.1 2018-2023年小麦及下游市场行情分析 2.1.1 2023年中国小麦价格走势分析 2.1.2 2018-2023年中国小麦价格走势分析 2.1.3 2023年面粉市场分析 2.1.4 2023年麸皮价格走势分析 2.1.5 2023年次粉价格走势分析 2.1.6 2023年标粉价格走势分析 2.1.7 2023年小麦淀粉走势分析 2.1.8 2023年小麦玉米价差走势分析 2.1.9 2023年国内郑盘小麦期现价格走势分析 2.1.10 2018-2023年美国CBOT小麦期货走势分析 2.1.11 2018-2023年国内外小麦价差对比 2.2 2023年小麦市场种植利润分析 2.2.1 2023年国内主产区种植利润分析 2.3 2018-2023小麦主产区收购进度分析 2.3.1 2018-2023年主产区夏粮收购量分析 2.3.2 2018-2023年托市小麦收购量分析 2.3.3 2019-2023年主产区小麦售粮进度分析 2.3.4 2023年主产区小麦售粮进度分析 2.4 2018-2023小麦托市收购量及库存分析 第三章 小麦供需平衡分析 3.1 2018-2023年世界小麦供需平衡分析 3.2 2018-2023年中国小麦供需平衡分析 第四章 小麦供应格局分析 4.1 世界小麦供应格局分析 4.1.1 世界小麦种植面积变化 4.1.2 世界主要国家小麦种植面积变化 4.1.3 世界小麦产量变化 4.1.4 世界主要国家小麦产量变化 4.2全球小麦主要货源流向分析 4.2.1 全球小麦主要进口国分析 4.2.2 全球小麦主要出口国分析 4.3 中国小麦市场供应格局分析 4.3.1 2018-2023年中国小麦种植面积变化 4.3.2 2023年主产区各省份小麦种植面积变化 4.3.3 2018-2023年中国小麦产量变化 4.3.4 2018-2023年中国小麦产量变化 4.4 中国小麦市场政策分析 4.4.1 最低收购价格小麦价格分析 4.4.2 托市小麦竞拍情况分析 第五章 小麦需求格局分析 5.1 小麦市场下游消费结构分析 5.2 制粉行业消费分析 5.2.1 2018-2023年制粉企业开工情况分析 5.2.2 2018-2023年制粉企业小麦消费量分析 5.3 饲料行业消费分析 5.3.1 2018-2023年饲料行业小麦总消费量分析 第六章 小麦进出口趋势分析 6.1 中国小麦进口市场分析 6.1.1 2018-2023年小麦进口量分析 6.1.2 2023年小麦进口量按国别分析 6.2 中国小麦出口市场分析 6.2.1 2018-2023年小麦出口量分析 6.3 2018-2023年中国面粉进口数据分析 6.4 2018-2023年中国面粉出口数据分析 第七章 中国小麦供需格局趋势展望 7.1 2024年供需平衡预测 7.2 2024年供应情况预测 7.2.1 2024年小麦种植面积预测 7.2.2 2024年小麦产量预测 7.3 2024年小麦消费情况预测 7.3.1 2024年制粉行业小麦消费预测 7.3.2 2024年饲料行业小麦消费预测 第八章 未来中国小麦市场行情展望 8.1 2024年小麦市场主要影响因素分析 8.1.1 政策因素 8.1.2 种植成本 8.1.3 相关替代 8.1.3.1口粮替代：2024年稻米市场价格走势预测 8.1.3.2饲料替代：2024年玉米市场价格走势预测 8.1.4 市场心态 8.2 2024年小麦市场价格走势预测 8.3 2024年面粉及副产品价格走势预测 8.3.1 2024年面粉价格走势预测 8.3.2 2024年麸皮价格走势预测 。

Mysteel：中国玉米市场年度报告（2023版）

目 录 第一章 宏观经济运行分析 第二章 中国玉米行业发展综述 2.1玉米市场行情分析 2.1.1 2019-2023年中国玉米价格走势分析 2.1.2 2023年中国玉米价格走势分析 2.1.3 2023年主要港口玉米价格走势分析 2.1.4 2023年连盘玉米期现货价格对比分析 2.1.5 2023年美国CBOT玉米期货走势分析 2.2 玉米及相关产品价格差走势分析 2.2.1 玉米与小麦价差走势分析 2.2.2 国产玉米和进口玉米价差走势分析 2.2.3 国产玉米和进口高粱价差分析 2.3 玉米市场流通情况分析 2.3.1 北方港口集港量分析 2.3.2 北方港口玉米下海量分析 2.3.3 北方港口玉米库存分析 2.3.4 南方港口玉米库存分析 2.3.5 2019-2023年深加工企业玉米库存情况分析 2.3.6 2023年玉米拍卖分析 2.3.7 2023年稻谷拍卖分析 2.3.8 玉米市场售粮进度分析 2.3.8.1 东北地区售粮进度分析 2.3.8.2 华北地区售粮进度分析 2.4 2023年玉米市场种植利润分析 2.4.1 2023年东北产区种植利润分析 2.3.2 2023年华北产区种植利润分析 第三章 玉米供需平衡分析 3.1 2019-2023年世界玉米供需平衡分析 3.2 2019-2023年中国玉米供需平衡分析 第四章 玉米供应格局分析 4.1世界玉米供应格局分析 4.1.1 世界玉米产量变化 4.1.2 世界主要国家玉米产量变化 4.2中国玉米市场供应格局分析 4.2.1 2019-2023年中国玉米种植面积变化 4.2.2 2019-2023年中国玉米产量变化 第五章 玉米需求格局分析 5.1 玉米市场下游消费结构分析 5.2 饲料养殖行业消费分析 5.2.1 2019-2023年饲料产量变化分析 5.2.2 2019-2023年饲料玉米消费量分析 5.2.3 2019-2023年养殖行业发展分析 5.3 深加工行业消费分析 5.3.1 2023年深加工行业下游消费结构分析 5.3.2 2019-2023年深加工行业玉米总消费量分析 5.3.2 2019-2023年玉米淀粉玉米消费量分析 5.3.3 2019-2023年酒精玉米消费量分析 5.3.4 2019-2023年氨基酸玉米消费量分析 第六章 玉米及相关产品进出口趋势分析 6.1 中国玉米进口市场分析 6.1.1 2019-2023年玉米进口量分析 6.1.2 2023年玉米进口结构分析 6.1.2.1 2023年玉米进口量按国别分析 6.1.2.2 2023年玉米进口量按省份分析 6.2 中国玉米出口市场分析 6.2.1 2019-2023年玉米出口量分析 6.2.2 2023年玉米出口结构分析 6.2.2.1 2023年玉米出口量按国别分析 6.2.2.2 2023年玉米出口量按省份分析 6.3 玉米相关产品进口量分析 6.3.1 2019-2023年玉米相关产品进口总量分析 6.3.2 2019-2023年玉米相关产品进口分产品分析 第七章 中国玉米供需格局趋势展望 7.1 2024年供需平衡预测 7.2 2024年供应情况预测 7.2.1 2024年玉米种植面积预测 7.2.2 2024年玉米产量预测 7.3 2024年玉米消费情况预测 7.3.1 2024年饲料养殖行业玉米消费预测 7.3.2 2024年深加工行业玉米消费预测 第八章 未来中国玉米市场行情展望 8.1 2024年玉米市场主要影响因素分析 8.1.1 政策因素 8.1.2 种植成本 8.1.3 相关替代 8.1.4 市场心态 8.2 2024年玉米市场价格走势分析 。

Mysteel：11月大宗商品价格指数环比下跌，后期或震荡偏弱

现货价格运行轨迹或基本趋同 11月大连盘玉米主力合约 C2401价格呈现先涨后跌态势，价格重心下移展望12月，产区基层售粮节奏将加快，玉米供应压力将逐渐显现目前市场看空氛围仍较强，贸易环节随收随走港口收购主体建库意愿不强，维持压价收购策略，根据装船需求按需收购，目前玉米性价比已经高于小麦和陈化稻谷，饲料企业加大玉米采购力度，刚性需求增加对价格有一定支撑作用，但由于下游养殖利润亏损严重，用粮企业建库意愿不强。

Mysteel解读：玉米供需或将进入新局面

玉米深加工行业一直处于产能过剩局势，行业整体开工维持在50-60%附近短期深加工行业对于玉米需求难有明显变化整体看玉米的主要下游饲料及深加工行业需求表现相对平稳 预计玉米市场逐步进入第六阶段，供需关系发生转换展望玉米市场未来发展，新季供应已经确定，后期关注基层售粮进度；还需关注小麦、高粱、大麦等多种谷物原料价格；除此之外下游行业发展也是关注重点

Mysteel：9月大宗商品价格指数环比上涨，后期或先抑后扬

9月大连盘玉米主力合约C2311结算价格呈现震荡下跌态势，价格重心下移展望10月份，东北及华北主产区新季玉米将迎来集中大面积收割和上市，但还需关注主产区天气情况此阶段产区气温偏高，基层粮源保管难度大，农民售粮意愿偏高，反观市场收购主体心态谨慎，维持“随收随走、随采随用”为主进入新季玉米市场，将主要围绕基层卖粮压力和下游刚性需求的博弈展开目前下游用粮企业库存整体不高，同时小麦玉米价差扩大，10月份以后饲料玉米刚性采购需求将增加。

Mysteel：8月大宗商品价格指数环比上涨，后期或震荡偏强

展望9月玉米市场，随着贸易商玉米库存陆续出清，市场余粮有限，后期供应压力或下降同时下游季节性需求旺季来临，结合库存低位，下游采购需求或将继续回暖另外，小麦价格持续上涨，饲料玉米添加比例有望上升，加上进口谷物到港不及预期，9月玉米有望继续上扬 宏观指标预测：根据历史数据观察，MyBCIC的变化一般会领先PPI 1-2个月，尤其是在拐点的变化上，甚至比PPI更为敏感，而PPI与CPI非食品价格走势相关性又比较高，对于国民经济运行情况能够提供预测与警示。

中州期货：玉米维持偏空思路

这段时间玉米价格上涨主要有三方面原因：一是饲用定向稻谷延期投放；二是旧作小麦替代玉米饲用数量有限；三是进口商用玉米到港较少展望玉米及替代品供应情况，我们认为四季度玉米价格上涨可能性较低，整体以偏空思路对待 美国农业部8月供需报告显示，2023/2024年度全球粗谷物产量同比增加4364万吨，其中美国粗谷物产量同比增加3405万吨，巴西粗谷物产量同比增加379万吨由于国外粗谷物产量增加，使得国际市场玉米价格维持在低位。

Mysteel解读：新粮压力不及预，9月玉米有望继续上扬

8月份玉米价格延续偏强态势市场贸易余粮见底，东北地区贸易余粮不足6%，市场供应整体趋紧玉米下游需求有所增加，深加工企业开机率有所增加，而且饲料企业对优质玉米仍存在一定刚需，玉米价格持续在高位运行 展望9月玉米市场，随着贸易商玉米库存陆续出清，市场余粮有限，后期供应压力或下降同时下游季节性需求旺季来临，结合库存低位，下游采购需求或将继续回暖另外，小麦价格持续上涨，饲料玉米添加比例有望上升，加上进口谷物到港不及预期，9月玉米有望继续上扬。

Mysteel解读：供需持续博弈 七月玉米价格阴跌

前期玉米价格较高，饲料企业多维持随用随采策略，而随着市场价格逐渐企稳，港口现货成交量逐渐增加但月下旬，华南小麦集中到货，部分企业转提小麦，减少玉米采购量，且饲料企业对后市多持看空预期，港口仅零星刚需成交 小结及展望 整体来看，本月华南市场供需持续博弈，月内更是两度传出定向稻谷拍卖推迟消息，提振市场心态，支撑贸易商挺价报盘，但受需求面持续拖拽，玉米价格阴跌为主。

Mysteel解读：上行受阻，8月玉米价格有下跌预期

市场利空利好交织，本月价格呈现震荡运行产区余粮减少，市场供应偏紧，但月下旬销区小麦集中到货，替代谷物价格优势明显，下游饲料企业采购意愿不高消息面，月下旬传闻定向稻谷拍卖继续推迟，提振期货市场价格上涨 展望8月份，从供应情况来看，东北玉米各渠道库存仍会持续下降，但华北、华中部分地区春玉米上市会补充供应，以及进口玉米到港数量将增加，玉米供给端整体变化可能不明显，但优质玉米供应将逐渐紧张，好粮好价局面将显现。

Mysteel半年报：2023年上半年小麦市场回顾及后市展望

新麦价格低开，产量下降的情况饲料小麦用量增加，存在价格上涨的基础，但价格期望值不能太高 二、2023下半年市场展望 （一）2023下半年供需格局展望 1.供应趋势预测 今年新麦质量较去年略有下降，小麦整体容重不及去年，单产降幅20%左右，预计23/24年芽麦总量2000-2500万吨，以萌动和发芽30%以上计算；2023年小麦总产量在13379万吨，较去年下降5.5%。

Mysteel解读：2023年上半年华北玉米行情回顾及下半年展望

第三阶段，5月下旬到6月底玉米价格持续上涨，并创年内新高中旬开始，小麦上市量增大，贸易商多收购小麦，玉米出货量减少，深加工提价促收，价格上涨随着华北余粮不断减少，贸易商看涨意愿不断增强，对价格的预期增加，玉米价格持续上涨截至7月10日，山东寿光深加工玉米收购价格参考2974元/吨，较5月15日最低点上涨274元/吨，上涨幅度10.15% 下半年展望： 短期来看，余粮不断减少是最大的利好，预计7月份玉米价格维持震荡偏强的走势。

Mysteel解读：2023年上半年华北玉米价格创年内新高

第三阶段，5月下旬到6月底玉米价格持续上涨，并创年内新高中旬开始，小麦上市量增大，贸易商多收购小麦，玉米出货量减少，深加工提价促收，价格上涨随着华北余粮不断减少，贸易商看涨意愿不断增强，对价格的预期增加，玉米价格持续上涨截至7月10日，山东寿光深加工玉米收购价格参考2974元/吨，较5月15日最低点上涨274元/吨，上涨幅度10.15% 下半年展望： 短期来看，余粮不断减少是最大的利好，预计7月份玉米价格维持震荡偏强的走势。

Mysteel半年报：2023下半年国内大豆市场行情展望

进入6月份高蛋白优质货源供应略显紧张，东北高蛋白大豆以及南方大豆货源偏少 5、上半年市场逻辑总结 回顾整个2023年上半年的国产大豆市场，南北方大豆价格走势分化，东北大豆多根据收购政策的到动向而调整；南方大豆在1-5月较长的时间内稳定，在进入小麦上市期后，小贩忙于收购小麦大豆上货紧张，贸易商提价后也并不上量，南方大豆价格在6与中旬才开启上涨模式 二、2023下半年市场展望 （一）2023下半年供需格局展望 1、供应趋势预测 未来三季度，供应需重点关注中储粮的拍卖数量，从目前来看，拍卖的次数增加，由前期的一周两拍变为一周三拍，拍卖增加市场的供应；7月中旬开始湖北豆开始上市，湖北豆种植面积较去年略增加，并且未受干旱天气的影响，湖北新豆上市后将对安徽、河南大豆形成一定影响。

Mysteel半年报：2023上半年国内玉米市场行情回顾及下半年展望

目前进口玉米较国产玉米价格有优势，但市场整体看空远期进口，谨慎签单，原因有：第一，巴西二茬玉米上市，后期到港量将增多，且南非进口通道也已打开，进口渠道多元化，第二，国内新季玉米即将上市，糙米拍卖，芽麦使用比例增加及小麦进口量增加等挤压进口玉米需求，预计三季度进口量将继续减少 4、供需平衡展望 展望下半年，在新粮上市之前，市场仍以消化社会余粮为主，目前贸易商库存持续减少，用粮企业库存低位，短期内供应偏紧局面仍然对玉米价格构成支撑。

Mysteel解读：2023玉米市场下半年行情预判

展望下半年，在新粮上市之前，市场仍以消化社会余粮为主，目前贸易商库存持续减少，用粮企业库存低位，短期内供应偏紧局面仍然对玉米价格构成支撑8月份以后，华北、华中春玉米陆续上市，或将在一定程度上环节深加工企业玉米供应偏紧局面由于，小麦玉米价格倒挂，饲料养殖企业仍将大量使用小麦来替代玉米，8、9月份巴西玉米陆续到港也将缓解南方玉米供应偏紧局面目前玉米价格是所有可饲用谷物里面最高的，大面积的替代也将改变玉米原有的产需结构，玉米饲用需求会进一步下降。