小麦价格突破新高

Mysteel：中国小麦市场年度报告（2023版）

从需求看，国内人口增速减缓，人口老龄化现象明显，制粉需求整体增幅有限受玉米小麦价差影响，2023年小麦饲料替代量再创新高从价格看，2023年小麦价格高位回落后震荡上行上半年小麦价格受供需格局宽松，价格高位回落新粮上市受到不良天气影响，小麦品质参差不齐，优质优价；跨区域流通性增强新麦减产、大量芽麦，小麦饲料用量增加；饲料企业积极采购芽麦，利空副产品价格，制粉企业利润难以维持，运营更加艰难下半年市场对后市普遍持看涨情绪，小麦价格重心逐步上移，但面粉需求未达预期，小麦价格涨幅迟迟未突破前期高点。

Mysteel解读：小麦1.5元是个坎！

往年8月下旬面粉经销商小幅补库面粉，但是次轮面粉价格上涨迅速，面粉经销商已经提前备库，旺季行情提前需求支撑有限，10月份之前小麦价格高价超过1.5元/斤的可能性不大十月份之后，市场优质粮源继续减少，叠加需求回暖，小麦价格有望突破1.5元/斤大关，再创新高小麦后市需关注以下几点：1、新季玉米上市的产量、价格2、十月份政策小麦拍卖频率、成交价格3、小麦最低收购价政策的发布4、四季度面粉需求情况5、国际小麦价格、进口量及其他不可抗因素。

Mysteel解读：需求放量有限 小麦淀粉行情转弱

一方面，由于行业开机逐渐恢复，市场供应增加，供应偏紧局势缓解另一方面，原料价格持续缓跌，市场观望情绪较浓，厂家走货放缓，为防止库存积压，在保证利润的情况下，降价出货副产品谷朊粉价格再次突破历史新高后，由于厂家签单力度减弱及原料价格下跌，谷朊粉价格高位回落，后市行情走向如何？下面我们根据目前市场现状简要预测 原料：小麦市场价格温和上涨，制粉企业门前上量有限，部分有补库需求的企业窄幅上调收购价格吸引粮源。

Mysteel解读：小麦淀粉开启上涨模式 价格上涨能否延续？

近半年，由于谷朊粉出口价格高于国内，导致出口量偏高，所以国内市场一直处于供不应求状态，作为主产物的小麦淀粉却由于国内需求有限，导致持续处于供大于求趋势，价格连连下跌，且与原料倒挂越来越大，厂家在成本压力下，只能提涨副产品谷朊粉价格，导致谷朊粉价格一再突破历史新高价近几日，小麦淀粉价格出现反弹，涨价能否延续呢？下面我们通过目前市场情况来具体分析一下 市场现状：随着小麦价格冲高，后路粉价格也水涨船高，目前后路粉到厂价约3580-3640元/吨，价格较月初约上涨80元/吨。

Mysteel数据：2022年4月中小型面粉企业毛利（20220429）

截至4月29日，中小面粉企业本月平均利润60元/吨，环比3月下跌10.18%，同比去年下跌53.78% 4月份中小面粉企业利润进一步下跌，部分企业亏损严重月内小麦价格高位震荡调整，中上旬小麦价格呈现下跌态势企业收购成本压力略有缓解，但面粉、副产品走货平平，价格处于较低水平，因此企业成本虽有下降但整体利润依旧微薄中下旬开始受托市小麦停拍以及中储粮竞拍价格创历史新高影响，小麦市场价格不断攀高，突破历史高位，企业收购成本再次达到顶峰。

玉米保供双向发力

玉米是我国生产面积最大的粮食作物，产量接近全年粮食总产量的40%，在保障国家粮食安全中的地位举足轻重受疫情叠加俄乌冲突的影响，今年全球玉米价格持续上涨，近期国内玉米期货价格已突破3000元/吨大关，最高点触及3025元/吨，创历史新高 玉米用途广泛，其价格大幅上涨，将会产生连锁反应不仅会影响小麦、稻谷等农产品价格，还会影响饲料、肉类以及深加工等相关行业多位专家表示，要精准调控，从供需两端双向发力，确保国内玉米稳定供应，保障粮食安全。

Mysteel周报：小麦价格暴涨 面企利润出现亏损（4.14-4.21）

本周小麦市场价格大幅上涨，再次突破历史高点制粉企业小麦原粮库存有限，新麦上市前仍有补库需求基层粮源基本见底，有货粮商手中小麦多为前期各地粮库所拍小麦，成本较高，出货意愿不强，市场观望氛围浓厚中储粮成交价格不断刷新高点，提振市场看涨情绪，制粉企业收购价格不断上调，直顶1.7元/斤随着企业库存得到补充，部分大型企业收购价格窄幅回落，市场整体高位维稳 详情请点击： 小麦周报（4.14-4.21）.pdf 。

Mysteel解读：大麦价格一季度震荡上涨 二季度价格或有下跌

导语：2022年开年至今，大麦价格一路猛涨，不断刷新历史新高，港口大麦价格均将突破3000元/吨大关，持续高位震荡面对下游需求难有放量支撑、各港口和地区物流受限，以及玉米小麦均有下跌趋势，大麦贸易商出货缓慢等多重利空因素，大麦价格或将转跌 截至4月14日，南通港加麦4月份均价2950元/吨，较1月份上涨316元/吨，涨幅12%，较3月份上涨77元/吨，涨幅2.7%。

Mysteel解读：小麦淀粉急涨急跌 背后原因几何？

市场前情回顾：上月25日开始，小麦淀粉市场开始回温，主要受原料价格上涨，外加玉米淀粉涨价助推，小麦淀粉价格触底反弹，下游在买涨不买跌心态驱动下，拿货积极，厂家订单一时明显增量后随原料价格持续上涨，淀粉价格水涨船高，截止到3月5日，小麦淀粉全国均价达到3862元/吨，突破2021年最高价3795元/吨，再创历史新高，此时成交量骤减，厂家多以执行前期订单为主少数厂家因为原料价格不稳，货源紧缺，甚至报出4000元/吨的高价。

Mysteel解读：小麦不断刷新历史新高 后市需谨慎

小麦价格大范围大幅度上涨，不断创历史新高，面企收购价格陆续突破1.5元/斤，并且有继续上涨的趋势小麦价格上涨的原因几何？能否延续涨势？本文来进行简要分析 政策小麦竞拍成交价高涨，提振市场看涨情绪 2月22日中央储备粮安徽、北京、山东、湖北、江苏、山西、黑龙江分公司投放轮换小麦22.33万吨，拍卖高成交高溢价，创历史新高，最低成交价2930元/吨，最高成交价3060元/吨，最高溢价200元/吨。

Mysteel解读：10月之后猪价底部反弹，但盈利谨慎乐观

近日玉米冲高遇到阻力，价格小幅松动 今年小麦在饲料中替代玉米较强，10-11月小麦价格也出现较大涨幅10月上旬主产区阴雨较多，小麦购销不畅，小麦播种较往年推迟半个多月，加上玉米上涨支撑，小麦开启快涨模式，制粉企业提涨争收，主产区面粉厂收购价格突破1.40元/斤，创10新年新高目前在政策重启拍卖调控下，小麦涨势暂时减弱，但预期跌幅有限 综上所述，10-11月受天气、心态、政策等影响，猪价从底部超跌反弹，但这并非意味着行情的彻底反转，年底生猪市场多空因素交织，预计生猪价格或在窄幅区间内震荡。

我的农产品：新麦上市高开稳走 小麦替代何时休？

2021 年 1-5 月份最低收购价（临储）小麦总投放 6827.1 万吨，成交 2779.11 万吨，成交率 40.71%远超2020年一整年的总成交量 五月上旬临储小麦停止竞拍，市场粮源供应减少；粮商和农户手中余粮所剩无几，面企和饲料企业光目光转移到中央和地方储备粮拍卖上，出现高成交高溢价现象，市场陈卖价格由此开始大幅上涨，部分超过1.3元/斤 今年小麦市场价格高开不乏市场炒作影响，实际我国小麦供给是非常充裕的，国库还有将近4900万吨的库存剩余，今年全国小麦种植面积较去年增加300万吨，总产有望突破新高，今年小麦又是一个丰收之年。

我的农产品：玉米小麦两大主粮的市场争夺战

玉米做空时机来临

最后，国产玉米价格上一个新的台阶后和小麦的价差大幅收窄，尤其是华北小麦主产区，7月在玉米价格突破2500元/吨后就会出现比较明显的的替代，南方及华北饲料企业均在积极寻找玉米的替代者，对高价玉米的补库欲望大大低于以前总体上，四季度玉米现货价格一般很难逆季节性上涨 综上所述，国内玉米自2016年供给侧改革以来，到本年度完成临储去库,供需格局从严重过剩到目前产不足需，期价亦创出近五年新高。

未来一周美国北部平原酷热，中西部地区升温

北部平原的持续高温天气已经损害春小麦作物，推动MGE春小麦期货价格大幅上涨，上周春小麦价格突破8美元/蒲式耳，创下四年新高 在头号春小麦产区北达科他州，干旱天气不仅影响到谷物种植户，还影响到牧场主，因为能够喂牛的草地变得越来越稀少，干草价格翻番 迄今为止，衣阿华州和内布拉斯加州(第一大玉米产区和第三大玉米产区)等西部玉米带尚未出现严重缺墒压力。

4月19日CBOT评论：玉米期货连升第六日 因受回补空头和技术性买入推动

据芝加哥4月19日消息，芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二延续涨势，升至五个月新高，连涨第六日，交易商称因回补空头和技术性买入 本周小麦价格急升也扶助提振玉米近月CBOT5月玉米在200日移动均线遇到上行阻力，自10月以来玉米都没有突破该移动均线 投资者继续将5月玉米合约展期至7月和12月合约。

小麦：供给压力犹存，或将继续下跌

5月份以来美元指数表现强势，其自月初上涨已经接近3%，突破了84点一线，创下2010年以来的新高由于美元在国际贸易中的结算地位，它的走强预示着国际大宗商品价格可能出现回落如果美元指数走出牛市行情，那么可能会对小麦价格产生持续的利空影响 小麦产量维持增长 美国农业部发布的五月份供需报告对小麦价格带来的利空影响。

中国粮产“八连增”成定局 有利稳定国际市场粮价

自2010年以来，中国主要粮食品种的市场价格上涨幅度较快，其中小麦价格一度上涨至历史最高点 　　粮食价格屡创新高，推动了CPI上涨资料显示，在本轮物价上涨过程中，食品类价格是主导物价走势的关键因素2011年1至8月，CPI上涨5.6%，其中食品价格上涨12.3% 　　近两个月来，受夏粮和秋粮丰收利好消息影响，中国主要粮食品种价格均保持稳定水稻价格与往年相比变化不大小麦在上市之初走高突破1元／斤，但不久即稳定回落在1元／斤以下水平。

布伦特原油突破120美元 货币政策牵动商品市场神经

同时，小麦价格也在天气因素支撑下继续走高，CBOT7月小麦期货4日也突破800美分/蒲式耳大关，涨幅高达3.84%相比之下，大豆期货则继续维持弱势行情，CBOT5月大豆期货4日收低，跌破1400美分/蒲式耳，收报1384美分/蒲式耳 值得投资者注意的是，国内休市期间东京TOCOM橡胶期货已经出现连续两个交易日的大涨，单日涨幅均超过3%，截至4月5日，东京胶盘中一度创下466.8日元/千克的新高。

货币政策牵动商品市场神经

同时，小麦价格也在天气因素支撑下继续走高，CBOT7月小麦期货4日也突破800美分/蒲式耳大关，涨幅高达3.84%相比之下，大豆期货则继续维持弱势行情，CBOT5月大豆期货4日收低，跌破1400美分/蒲式耳，收报1384美分/蒲式耳 值得投资者注意的是，国内休市期间东京TOCOM橡胶期货已经出现连续两个交易日的大涨，单日涨幅均超过3%，截至4月5日，东京胶盘中一度创下466.8日元/千克的新高。