再生铝锭厂

Mysteel午评：废铝市场货源短缺，部分再生铝厂开始采购电解铝

8月19日，MysteelA00铝锭现货价格18420，价格较昨日下跌220元/吨 再生铝原料：今日铝价下跌废铝供应商积极备库、正常出货，废铝市场货源短缺；下游铝厂目前库存较低，由于市场货源较少，采购困难，再生铝厂积极采购，部分再生铝厂开始采购A00作为原材料，今日废铝市场成交尚可 再生铝成品：铝合金锭方面，Mysteel ADC12今日无锡市场报18500元/吨，价格较昨日持平。

力拓一季度电解铝产量同比增长5%

位于冰岛的ISAL铝厂尽管未受到火山爆发的直接影响，但当局对电力负荷提出要求后该厂一直以90%开工率运行其他冶炼厂均在季度内稳定运行公司一季度再生铝产量为7.4万吨，得益于2023年四季度对意大利再生铝生产商Metalco50%股份进行的收购2024年力拓全年电解铝指导产量为320到340万吨之间，与此前预期持平 此外，报告中还提到，扩建位于加拿大的Complexe Jonquière 低碳 AP60 铝厂的早期工程已于本季度内完成。

Mysteel：国内废铝市场情绪上涨为主（4月12日-4月19日）

③随着铝价继续大涨，，再生铝厂畏高情绪较重，按需采购消耗库存为主，4月11日Mysteel光亮铝线精废差为913元/吨，年内新高④由于近期铝价较为强势，对下游消费有一定抑制，铝锭铝棒库存去库节奏缓慢 总结：国内废铝市场情绪上涨为主下周重点关注电解铝库存数据以及下游消费相关消息。

氧化铝早评：氧化铝复产缓慢叠加局部减产 市场可流通现货偏紧

<2 2024年云铝股份主要产品产量计划为氧化铝产量约140万吨，电解铝产量约270万吨，铝合金及加工产品产量约126万吨，炭素制品产量约80万吨 <3 遵义市播州区强化铝及铝加工首位产业优势，全力保障遵义铝业用电，确保产能全部释放；推动燃气市场化供给改革，有效降低企业用气成本；按照“优化原材料供应，稳定中端产品供给，全力主攻铝精深加工，大力发展再生铝”的思路，全力推动项目建设，进一步理顺铝土矿销售流通与氧化铝厂原材料需求供应关系，确保铝产业链上下游企业满产达产。

Mysteel：国内废铝市场情绪上涨为主（4月7日-4月12日）

3月失业率降至3.8%美联储理事鲍曼表示，现在“还不是”降低利率的时候；如果通胀进展停滞，我们仍愿意加息美国经济数据表现强韧，联储官员延续鹰派态度，二季度降息预期减弱②铝价短期连续大涨，废铝市场货源增加，再生铝厂为高情绪较重，按需采购消耗库存为主，4月3日Mysteel光亮铝线精废差为587元/吨，随着精废差的扩大，废铝的价格优势逐步显现，废铝市场货源增加将减缓电解铝的去库速度。

Mysteel：国内废铝市场情绪下跌为主（3月29日-4月3日）

②随着铝价不断上涨，废铝市场货源增加，再生铝厂为高情绪较重，3月28日Mysteel光亮铝线精废差为548元/吨，继续扩大，废铝市场货源的增加将减缓电解铝的去库速度 总结：国内废铝市场情绪下跌为主下周重点关注电解铝库存数据以及下游消费相关情况

Mysteel：国内废铝市场情绪下跌为主（3月22日-3月29日）

②随着铝价不断上涨，废铝市场货源增加，再生铝厂采购积极性有所回落，多按需采购为主，部分再生铝厂下调采购折扣，废铝市场货源的增加将延缓电解铝库存拐点的到来 总结：国内废铝市场情绪下跌为主下周重点关注电解铝库存数据以及云南复产相关消息

Mysteel：国内废铝市场情绪上涨为主（3月15日-3月22日）

②随着铝价不断上涨，废铝市场货源增加，再生铝厂采购积极性有所回落，3月14日Mysteel光亮铝线精废差为483元/吨，继续扩大，废铝市场货源的增加将延缓电解铝库存拐点的到来 总结：国内废铝市场情绪上涨为主下周重点关注电解铝库存数据以及云南复产相关消息

播州区：全力打造全省重要铝及铝加工全产业链示范基地

遵义市播州区人民政府工作报告中提到2024年全力打造全省重要铝及铝加工全产业链示范基地坚持发展壮大以铝及铝加工为引领的基础材料首位产业不动摇，巩固拓展“铝土矿—氧化铝—电解铝—再生铝—铝加工—赤泥综合利用”上中下游全产业链坚持“富矿精开”，提高铝土矿资源综合利用水平，理顺铝土矿销售流通与氧化铝厂原材料需求供应关系，提升资源就地转化率。

Mysteel：国内废铝市场情绪上涨为主（3月1日-3月8日）

②目前废铝回收商收货困难，库存较低，出货情绪较弱，再生铝厂虽积极采购，但到货量不佳，部分再生铝厂不得已采购A00维持生产，将减缓A00铝锭累库速度，为铝价提供支撑③从Mysteel统计的电解铝社会库存来看，周四电解铝社会库存为81.5万吨，社会库存累库速度远低去年同期 空方观点汇总：①重点关注市场需求恢复情况以及云南电解铝厂复产情况。

Mysteel：国内废铝市场情绪下跌为主（1月12日-1月19日）

②成本方面，Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2023年11月中国电解铝行业加权平均完全成本为16038元/吨，较上月上升79元/吨与上海钢联11月铝锭现货均价18967元/吨对比，全行业盈利2929元/吨电解铝11月行业平均利润环比下降234元/吨，环比跌幅约7.4%③铝价经过两周的持续下跌，废铝市场货源明显减少，再生铝厂采购困难，截至1月11日光亮铝线精废差已经由1月5日的530元/吨收窄至376元/吨。

Mysteel：国内废铝市场情绪下跌为主（1月5日-1月12日）

②废铝市场货源增加，再生铝厂不断下调采购折扣，光亮铝线精废差继续扩大，截至1月4日光亮铝线精废差已经扩大至530元/吨，将减缓电解铝去库速度③进入1月，再生铝厂订单开始减弱，消费将明显下降，而供给端仍维持平稳，累库难免春节将至，部分铝厂将会提前放假，将会对铝价形成压制 总结：国内废铝市场情绪下跌为主。

Mysteel：国内废铝市场情绪下跌为主（12月29日-1月5日）

空方观点汇总：①铝价已经连续多日大幅上涨，短期涨幅过大，有冲高回落的风险②需求端近日河南地区受环保管控影响加工企业开工下滑③废铝市场货源增加，再生铝厂不断下调采购折扣，光亮铝线精废差由上周五的380元/吨扩大至496元/吨，将减缓电解铝去库速度④进入1月，随着春节前赶工订单结束，消费将明显下降。

Mysteel：国内废铝市场情绪上涨为主（12月1日-12月8日）

②铝价短期下跌较多，废铝供应商出货情绪较弱，废铝市场货源紧缺，再生铝厂采购积极性增加，但到货量不佳，再生铝厂可能会加大A00的使用比例，将会加快电解铝的去库速度③铝价近几月整体呈宽幅震荡运行，在基本面没有明显利空且库存不断降低的情况下，下方空间有限，下周可能会出现触底反弹 空方观点汇总：①成本方面，Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2023年10月中国电解铝行业加权平均完全成本为15959元/吨，较上月上升114元/吨。

Mysteel：国内废铝市场情绪上涨为主（11月24日-12月1日）

②Mysteel废铝团队调研了解到，废铝市场货源有所减少，再生铝厂采购积极性增加，但到货量不佳，再生铝厂可能会加大A00的使用比例，将会加快电解铝的去库速度③铝价近几月整体呈宽幅震荡运行，经过近几日的连续下跌后，下周可能会出现触底反弹 空方观点汇总：①成本方面，Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2023年10月中国电解铝行业加权平均完全成本为15959元/吨，较上月上升114元/吨。

Mysteel：国内废铝市场情绪上涨为主（11月17日-11月24日）

②Mysteel废铝团队调研了解到，废铝市场货源有所减少，再生铝厂采购积极性增加，但到货量不佳，再生铝厂可能会加大A00的使用比例，将会加快电解铝的去库速度③铝价近期以区间震荡为主，近几日铝价连续下跌，下周有反弹预期 空方观点汇总：①成本方面，Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2023年10月中国电解铝行业加权平均完全成本为15959元/吨，较上月上升114元/吨。

Mysteel：国内废铝市场情绪上涨为主（11月10日-11月17日）

②Mysteel废铝团队调研了解到，废铝市场货源有所减少，再生铝厂采购积极性增加，若废铝市场货源继续减少，再生铝厂可能会加大电解铝的使用比例，加快电解铝的去库速度 空方观点汇总：①成本方面，Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2023年9月中国电解铝行业加权平均完全成本为15845元/吨，较上月上升81元/吨。

Mysteel：国内废铝市场情绪上涨为主（10月27日-11月3日）

电解铝利润空间继续扩大②旺季加持下终端需求未得到明显改善，再生铝市场货源较为充足，再生铝厂按需采购为主 总结：国内废铝市场情绪上涨为主下周重点关注电解铝库存数据

Mysteel：国内废铝市场情绪上涨为主（11月3日-11月10日）

与上海钢联9月铝锭现货均价19540元/吨对比，全行业盈利3695元/吨电解铝利润空间继续扩大②现货市场较弱，再生铝厂订单并无明显好转，厂内原料库存较高，采购积极性较弱③2023年10月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.5，较9月下降1.1个百分点，重回收缩区间 总结：国内废铝市场情绪上涨为主。

Mysteel：国内废铝市场情绪上涨为主（10月20日-10月27日）

与上海钢联9月铝锭现货均价19540元/吨对比，全行业盈利3695元/吨电解铝利润空间继续扩大②现货市场较弱，再生铝市场货源较为充足，再生铝厂按需采购为主 总结：国内废铝市场情绪上涨为主下周重点关注电解铝库存数据