铝锭下游公司

氧化铝早评：供需两端消息扰动再现 下游维持刚需采购

<6 云南文山铝业有限公司一月份实现了铝液Al99.70以上率达到100%，铝液Al99.85以上槽台率97.92%，Al99.85高品质铝锭占比98.81%，创电解铝投产以来最优水平 【市场预测】当前国内氧化铝市场热点匮乏，关注点主要集中在国内铝土矿及下游电解铝供应变动预期，短期这些消息影响都比较有限而据Mysteel调研了解，3月份初南方地区部分氧化铝企业将陆续复产，且3月北方地区部分企业也有复工复产计划，同时伴随着重污染天气影响减弱，未来氧化铝产量增长仍存期待，尤其北方地区供需从紧平衡转向宽松的预期升温。

云铝股份：本次压降用电负荷将对电解铝产量产生一定影响

11月8日，云铝股份发布投资者关系活动记录表目前公司铝水、铝锭用于内部铝加工产品和销售给公司所属企业所在工业园区下游企业的数量占产量的比例约70%，公司将持续提升铝水、铝锭的省内转化率 对于云南省实施电力负荷管理对公司有多大影响，云铝股份回复，根据电力部门的通知，为确保云南省电力可靠供应和电网安全稳定运行，公司正开展电力负荷管理，压降用电负荷本次压降用电负荷将对公司及下属电解铝企业的电解铝产量产生一定影响，公司将通过安排设备检修维护、合理组织生产等方式积极应对。

Mysteel：汽车原材料周报（4.10-4.14）

宏观方面，继CPI后3月美国PPI也超预期放缓，有色金属普遍反弹基本面来看，市场对云南省电解铝产能运行情况的担忧仍存铝锭厂库转降，上周累库的内蒙、新疆库存均下降现货方面，铝价下跌后下游积极备库，铝锭库存降幅扩大，预计铝价反弹后对提货积极性稍有影响，但整体去库趋势不变目前需求及供需平衡表现暂不及3月水平，但若云南省电力紧张情况对电解铝供应端产生影响，预计超期铝价跟随政策及宏观情绪波动 四、汽车行业动态信息一览 1.习近平考察新能源汽车企业 4月12日，习近平总书记在广东省广州市考察了广汽埃安新能源汽车股份有限公司，了解当地推动制造业高质量发展，以及企业推进科技创新、打造自主品牌等情况，并同企业代表、科研人员、一线职工等交流。

2023（第六届）中国华南铝产业峰会暨华南再生铝行业高峰论坛在佛山成功举办

报告主要从再生铝产业定义、废铝行业运行情况分析、下游再生铝企业对废铝的需求分析、总结与展望四个方面进行概述进行了系统阐述和分析 大会同期举行了由佛山市华舟铝业有限公司，华劲铝业集团独家赞助的两场答谢晚宴，及2023年上海钢联华南 A00 铝锭采标单位授牌仪式，2023 年中国优质电解铝生产厂商授牌仪式，2022 年（第二届）中国再生铝棒优质生产厂商 10 强颁牌仪式，2023 年（第六届）中国优质铝棒生产厂商 20 强颁牌仪式，华南区域废铝价格优质采价单位授牌仪式等环节。

南山铝业发布ESG报告，披露产品全生命周期碳排放足迹

2021年，南山铝业斥资数亿元推进超低排放改造，下属各子公司及生产单位已实现废气超低排放目标还明确提出，2022年电解铝公司、氧化铝公司环保绩效等级要达到A级企业的工作目标固废方面，2021年，公司收回下游加工单位铝灰渣料61200吨，产出铝锭18900吨，实现固废综合利用率56%，危废100%合规化处置2021年，南山铝业启动了再生铝保级综合利用项目目前，该项目当前正处于环保手续审批环节中与前期筹备阶段，预计2022年项目落地投产后能耗将低于电解铝生产能耗的3%，实现年产10万吨再生铝生产目标。

广西百色疫情散去 “南国铝都”产业活力再现

” 徐飞身后，百色银海铝业偌大的电解铝车间里机器轰鸣，工人们戴着安全帽、护目镜和口罩，在电解铝生产线上忙碌着 在不远处的百色银海铝业公司的铸造车间，生产自电解铝车间的铝液通过专用密封罐车运抵这里在工人的操作下，仿若胡萝卜汁的900摄氏度高温铝液从巨型铝水煲倾泻而下，经过加工制造成铝锭、铝棒等产品 作为广西第一家地方性电解铝企业，成立于2000年的百色银海铝业公司，在百色市铝产业链中处于承上启下的关键环节，满产情况下每年消耗氧化铝40万吨、铝用碳素10万吨，为下游铝加工提供20万吨铝水或铝锭。

【敦和资管】国际补库周期带动出口恢复 21年电解铝供需两旺

受访人：敦和资产管理有限公司 分析师 蓝俊杰 客户观点：21年电解铝的供应端会在超4000万吨运行产能的基础上继续投放，上半年主要关注云南地区，下半年关注内蒙和广西的增量而需求端，需要留意的大变量是新能源轻量化、光伏、特高压等领域，在政策推动需求的基础上，21年大概率呈现供需双旺的格局如果不出现疫情反复和其他黑天鹅事件的影响，需要特别关注下游扩产能以及冶炼端从铝锭往其他形态产品转变带来的潜在影响，从这一角度看，绝对价格方面不用太悲观。

【云晨期货】市场进入淡季 春节前后铝价宽幅震荡

受访人信息：云晨期货有限责任公司分析师李辰昊 客户观点： 1、市场进入淡季下游接货意愿以长单交付为主 1月份电解铝小幅累库9.2万吨，增量有限； 2、资本市场流动性退坡引发铝价年初维持回调，基差回归接近平水后市场抛压明显降低； 3、尽管消费季节性走弱，运输影响到货、就地过年政策、金三银四旺季预期等多重因素叠加，但由于铝锭淡季累库幅度仍处于历史上的中低水平，多数持货商仍对后市有较好预期； 4、同时铝厂与下游订单面临春季错配，保值需求尚存，预计春节前后一段时间内主力合约价格将宽幅波动，参考区间14600-15300。

2020年10月23日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货： 美元下挫，期铝冲高回落，高位震荡供应端冶炼厂利润维持高企，10月份将继续释放产量，云南神火铝业有限公司及云南文山铝业有限公司投产完成，云南魏桥亦开始通电，行业投复产能持续释放，电解铝行业开工率持续上涨，四季度供应端施压力度大于前期节前由于下游备库铝锭社会库存仍在下滑，然节后随着下游备库的结束，预计电解铝库存将出现拐点，加之国内外氧化铝价格维持低迷，电解铝成本端支撑不足，整体看铝价仍有回落空间。

2020年10月22日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 现货维持坚挺，沪铝维持高位震荡供应端冶炼厂利润维持高企，10月份将继续释放产量，云南神火铝业有限公司及云南文山铝业有限公司投产完成，云南魏桥亦开始通电，行业投复产能持续释放，电解铝行业开工率持续上涨，四季度供应端施压力度大于前期节前由于下游备库铝锭社会库存仍在下滑，然节后随着下游备库的结束，预计电解铝库存将出现拐点，加之国内外氧化铝价格维持低迷，电解铝成本端支撑不足，整体看铝价仍有回落空间。

2020年10月21日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 沪铝震荡收阴，供应增加或带来上行阻力供应端冶炼厂利润维持高企，10月份将继续释放产量，云南神火铝业有限公司及云南文山铝业有限公司投产完成，云南魏桥亦开始通电，行业投复产能持续释放，电解铝行业开工率持续上涨，四季度供应端施压力度大于前期节前由于下游备库铝锭社会库存仍在下滑，然节后随着下游备库的结束，预计电解铝库存将出现拐点，加之国内外氧化铝价格维持低迷，电解铝成本端支撑不足，整体看铝价仍有回落空间。

2020年10月20日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 国内库存继续下降，铝价连续收涨供应端冶炼厂利润维持高企，10月份将继续释放产量，云南神火铝业有限公司及云南文山铝业有限公司投产完成，云南魏桥亦开始通电，行业投复产能持续释放，电解铝行业开工率持续上涨，四季度供应端施压力度大于前期节前由于下游备库铝锭社会库存仍在下滑，然节后随着下游备库的结束，预计电解铝库存将出现拐点，加之国内外氧化铝价格维持低迷，电解铝成本端支撑不足，整体看铝价仍有回落空间。

2020年10月9日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：供应端冶炼厂利润维持高企，10月份将继续释放产量，云南神火铝业有限公司及云南文山铝业有限公司投产完成，云南魏桥亦开始通电，行业投复产能持续释放，电解铝行业开工率持续上涨，四季度供应端施压力度大于前期节前由于下游备库铝锭库存仍在下滑，然节后随着下游备库的结束，预计电解铝库存将出现拐点，加之国内外氧化铝价格维持低迷，电解铝成本端支撑不足，整体看铝价仍有回落空间。

2020年9月30日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：沪铝小幅收涨资金继续流出供应端冶炼厂利润维持高企，10月份将继续释放产量，云南神火铝业有限公司及云南文山铝业有限公司投产完成，行业投复产能持续释放，电解铝行业开工率持续上涨，四季度供应端施压力度大于前期短期节前下游企业存备库行为，铝锭库存仍在下滑，但氧化铝价格低迷，电解铝成本端支撑不足，整体看铝价仍有回落空间 策略：单边：看空。

我的有色：电解铝交易人员心态指数调研第152期

短期铝锭社会库存已经开始下滑，现货价格支撑较强，大户延续收货认为下周价格将震荡下跌的企业观点主要为供应端冶炼厂利润维持高企，10月份将继续释放产量，云南神火铝业有限公司及云南文山铝业有限公司投产完成，行业投复产能持续释放，电解铝行业开工率持续上涨，四季度供应端施压力度大于前期同时，短期节前下游企业存备库行为，铝锭社会库存仍在下滑，但氧化铝价格低迷，电解铝成本端支撑不足认为下周价格将维持震荡盘整的企业观点主要为，目前电解铝供需格局处于稳定局面，铝价会将维持区间震荡。

2020年9月23日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：昨日铝价震荡走势国内铝锭库存再度录得减少，整体节前下游低位采购增加供应端冶炼厂利润维持高企，9月或将释放产量，云南神火铝业有限公司及云南文山铝业有限公司投产完成，行业投复产能持续释放，电解铝行业开工率持续上涨，四季度供应端施压力度大于前期短期节前下游企业存备库行为，铝锭社会库存仍在下滑，但氧化铝价格走弱，电解铝成本端支撑不足，整体看铝价有回落可能 策略：单边：看空。

2020年9月25日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：昨日铝价继续大幅下挫，节前下游接货尚可，备货及观望犹豫情况并存供应端冶炼厂利润维持高企，10月份将继续释放产量，云南神火铝业有限公司及云南文山铝业有限公司投产完成，行业投复产能持续释放，电解铝行业开工率持续上涨，四季度供应端施压力度大于前期短期节前下游企业存备库行为，铝锭社会库存仍在下滑，但氧化铝价格低迷，电解铝成本端支撑不足，整体看铝价仍有回落空间 策略：单边：看空。

2020年9月22日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：昨日铝锭库存再度录得减少，整体节前下游低位采购增加供应端冶炼厂利润维持高企，9月或将释放产量，云南神火铝业有限公司及云南文山铝业有限公司投产完成，行业投复产能持续释放，电解铝行业开工率持续上涨，供应端施压力度大于前期短期虽然铝锭库存仍在下滑，氧化铝价格走弱，电解铝成本端支撑不足，铝价有回落可能 策略：单边：看空。

2020年9月24日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：昨日铝价大幅下行价格下跌后，整体节前下游低位采购增加供应端冶炼厂利润维持高企，10月份将继续释放产量，云南神火铝业有限公司及云南文山铝业有限公司投产完成，行业投复产能持续释放，电解铝行业开工率持续上涨，四季度供应端施压力度大于前期短期节前下游企业存备库行为，铝锭社会库存仍在下滑，但氧化铝价格低迷，电解铝成本端支撑不足，整体看铝价仍有回落可能 策略：单边：看空。

2019年8月14日期货公司沪铝短线操作建议

华泰期货 观点：中国宏桥表示对包括铝生产在内的公司运营而言，台风在山东引发的洪水实际影响很小，铝水运输一切正常，没有影响氧化铝维持低迷，且铝下游正处于淡季，电解铝厂或加速投产进程，建议继续关注库存变动，若铝锭库存开始累积，则铝价仍有下跌空间中线看国内冶炼供给产能正在逐渐抬升，随着电解铝利润修复，下半年供给释放压力仍然较大，另外中线成本端供给压力仍大，预计电解铝减产规模难以扩大以及新增产能将如期释放，铝市中期向上的驱动力不大，而底部亦有成本支撑，建议在13500-14200区间内波段操作。