铝锭涨跌

朝闻有色：铝锭重复质押风波渐退 有色金属涨跌互现

行情回顾 周三内外盘主要有色金属的表现 内盘方面，有色金属整体呈现为区间震荡沪镍上涨1.63%，国际铜上涨0.53%，沪铜上涨0.45%沪锌、沪锡微涨，沪铝、沪铅收跌，跌幅在0.5%以内 外盘方面，LME有色金属涨跌互现。

Mysteel有色早读：新疆昌吉州严控电解铝产量 夜盘有色涨跌不一

◎财政部：1-7月，国有企业营业总收入414373.7亿元，同比增长26.6%，两年平均增长9.6%。

Mysteel：12月需求超预期 铝价V形反转

从库存来看，铝锭社会库存显著去化，铝锭厂库、铝棒社会库存及厂库变动有限 数据来源：Mysteel 原材料价格变动分析 12月电解铝主要原材料价格涨跌不一，详情如下： 国内动力煤市场价格整体窄幅波动，港口价较上月下降10元/吨至上涨5元/吨；坑口价方面，陕西地区持续下降；内蒙地区稳中有降。

Mysteel月评：11月电解铝减产落地 需求走弱拖累铝价下跌为主

从库存来看，11月份、铝锭及铝棒的社会库存及厂库均表现去库为主，但幅度均较为有限，较为符合季节性预期，四季度的累库基本体现在10月份为主后续供需边际走弱预期不改，预计12月整体库存情况将窄幅波动为主，但区域分化特征明显 数据来源：Mysteel 原材料价格变动分析 11月电解铝主要原材料价格涨跌不一，详情如下： 国内动力煤市场呈现震荡偏弱走势。

本周（11月11日-11月17日）有色金属涨跌不一

本周有色金属价格涨跌不一本周铜价重心上移，BACK月差再度扩大，现货升水表现承压走低；但后续部分地区换月后流通货源偏紧，现货升水交割后表现走高周内下游消费仍表现疲软，畏高情绪有所显现，因此采购需求不佳，现货成交氛围低迷本周铝价偏弱震荡运行，一方面海外宏观情绪反复，另一方面，国内基本面偏弱供应端虽然云南电解铝限负荷带来的减产基本落地，但对未来几个月的供需平衡并无逆转作用，整体供需仍偏过剩为主，需求整体不及预期拖累铝锭社会库存去库不及预期。

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （11月13日-11月17日）

有色金属：本周有色金属价格涨跌不一本周铜价重心上移，BACK月差再度扩大，现货升水表现承压走低；但后续部分地区换月后流通货源偏紧，现货升水交割后表现走高周内下游消费仍表现疲软，畏高情绪有所显现，因此采购需求不佳，现货成交氛围低迷本周铝价震荡偏弱运行，一方面海外宏观情绪反复，另一方面，国内基本面偏弱供应端来看，虽然云南电解铝限负荷带来的减产基本落地，但对未来几个月的供需平衡并无逆转作用，整体供需仍偏过剩为主，需求整体不及预期拖累铝锭社会库存去库不及预期。

Mysteel：枯水期外购电成本提高 带动10月电解铝成本上移

Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2023年10月中国电解铝行业加权平均完全成本为15959元/吨，较上月上升114元/吨与上海钢联10月铝锭现货均价19122元/吨对比，全行业盈利3163元/吨成本上涨叠加铝价下降，带动电解铝10月行业平均利润环比下降532元/吨，环比跌幅约14.4%电解铝各成本项中，电力成本和氧化铝成本环比涨幅相近，阳极成本企稳为主 电解铝行业加权平均完全成本及理论盈亏 数据来源：Mysteel 近两月动力煤价格涨跌不一 后续关注坑口价格变动 价格方面，据Mysteel10月底样本数据，陕西14家样本煤矿坑口价较9月底下跌10至157元/吨，均值为环比下跌46.7元/吨。

Mysteel月评：基本面有边际改善预期 11月铝价高位宽幅震荡为主

受进口货源补充、国庆期间铸锭量增加及国庆节铝加工企业放假天数较长影响，社库及厂库表现显著累库而兰新线的检修在月内完成，受此影响少部分积压货物也已重新流入市场需求后面各终端板块对铝需求的带动表现出显著差异，关注11-12月铝加工企业订单情况从季节性规律来看，四季度的累库压力一般在10月份体现，叠加云南电解铝产能减产预计带动铸锭量显示下降为主，预计带动铝锭库存有季节性下降预期 数据来源：Mysteel 原材料价格变动分析 10月电解铝主要原材料价格涨跌不一，详情如下： 动力煤价格上涨明显，据Mysteel样本数据，截至10月31日，陕西14家样本煤矿坑口价较9月底环比持平至下降157元/吨，均值为环比下降46元/吨。

Mysteel月报：10月电解铝价格偏强震荡为主

受进口货源持续补充，电解铝社库环比有所增加，但一方面库存绝对值仍处于偏低水平，另一方面部分进口货为大锭，需要有较大熔铸炉的铝加工企业才能使用，对铝锭市场冲击一般、对铝棒铝铸轧卷等加工市场稍有影响截至9月底，现货及主力合约仍显示明显进口利润，预计带动进口货源持续流入；而需求方面，后续关注竣工端需求提振政策对用铝量的影响，目前已有部分加工企业表示家装订单有所好转 数据来源：Mysteel 原材料价格变动分析 9月电解铝主要原材料价格涨跌不一，详情如下： 动力煤价格上涨明显，据Mysteel样本数据，截至9月22日，陕西14家样本煤矿坑口价较8月底环比上涨40-255元/吨，均值为环比上涨183.6元/吨。

Mysteel月评：宏观与基本面共振带动8月铝价上涨

随着各项地产板块需求提振政策陆续出台，供需平衡偏短缺格局将继续带动月差、内外价差走扩；而后续进口铝锭会国内现货库存的补充不可忽视，预计对基差有所影响 数据来源：Mysteel 原材料价格变动分析 8月电解铝主要原材料价格涨跌不一，详情如下： 动力煤价格偏弱运行，据Mysteel样本数据，8月低陕西14家样本煤矿坑口价较7月底环比下跌50元/吨至上涨63元/吨，均值为环比下跌4.9元/吨。

[石油焦日评]：石油焦市场出货尚可 炼厂焦价部分涨跌（20230517）

1.今日关注点 2023年4月中国电解铝行业加权平均完全成本为16603元/吨，较上月下降477元/吨。

Mysteel日报：铝价波动有限 市场需求走弱

一、市场总结 今日铝价涨跌有限，市场接货稀少华东现货市场库存续增，临近长假持货商出货压力增大，逐步下调出货，报价在贴20元/吨至均价，但下游基本放假，需求欠佳，现货市场继续走弱，成交清淡连日来华南市场铝锭现货成交价基差保持在升水附近，现货套保较为困难，叠加春节后到货增加，贸易商接货积极性极低，导致现货成交偏弱 二、今日价格 1月16日无锡市场电解铝现货价格18440元/吨，跌20元/吨；佛山市场电解铝现货价格18470元/吨，跌80元/吨；巩义市场电解铝现货成交价18270元/吨，跌40元/吨。

Mysteel：2022年10月中国电解铝成本分析及预测

Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2022年10月中国电解铝行业加权平均完全成本17737元/吨，较9月增加307元/吨与上海钢联10月铝锭现货均价18562元/吨对比，全行业盈利825元/吨各成本项中，氧化铝、阳极成本涨跌不一、幅度不大，而受动力煤价格上涨及外购电电价上涨影响，电解铝综合电力成本涨幅明显，带动电解铝加权平均完全成本维持上涨铝价涨幅小于成本涨幅，电解铝10月行业平均利润环比下降245元/吨。

Mysteel早读：市场风险偏好抬升 美元指数连跌两日 有色金属多数收跌

分企业规模来看，大型企业 2022年10月的产能利用率为55.89%，较9月环比下降3.14%，10月国庆节后铜价走势偏强，下游企业对价格短期看涨，企业节前原料库存较低 据Mysteel调研，2022年10月中国电解铝行业加权平均完全成本17737元/吨，较9月增加307元/吨与上海钢联10月铝锭现货均价18562元/吨对比，全行业盈利825元/吨各成本项中，氧化铝、阳极成本涨跌不一、幅度不大，而受动力煤价格上涨及外购电电价上涨影响，电解铝综合电力成本涨幅明显。

Mysteel：6月电解铝行业利润持续收窄 电力差异拉大决定企业竞争力

Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2022年6月中国电解铝行业加权平均完全成本17298元/吨，较5月小幅上升4元/吨与当月上海钢联铝锭现货均价19978元/吨对比，全行业盈利2680元/吨5月各成本项涨跌互现，其中氧化铝价格及电价小幅下降，预焙阳极价格延续上涨6月行业平均利润环比下降480元/吨海外通胀高企，主要经济体加息以应对通胀问题全球市场对经济衰退预期加强，国内现货消费逐步步入淡季，新增订单表现不佳，铝锭维持进口，6月现货均价环比下跌476元/吨，拖累电解铝利润环比下降。

Mysteel：5月电解铝行业利润持续收窄 部分产能出现理论亏损

Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2022年5月中国电解铝行业加权平均完全成本17294元/吨，较4月上升142元/吨与当月上海钢联铝锭现货均价20454元/吨对比，全行业盈利3160元/吨5月各成本项涨跌互现，其中氧化铝价格小幅上涨，电价整体有所下降，预焙阳极价格延续大涨走势5月行业平均利润较4月下降1257元/吨 5月初各地疫情仍维持多点散发态势，政府重申清零政策不变，工业品价格受市场对全年的经济增速担忧情绪影响有所回调。

Mysteel：成本与价格背道而驰 电解铝行业利润收窄

Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2022年4月中国电解铝行业加权平均完全成本17152元/吨，较3月上升479元/吨与当月上海钢联铝锭现货均价21569元/吨对比，全行业盈利4417元/吨4月各成本项涨跌互现，其中氧化铝价格显著下滑，电价各地区涨跌不一但整体表现上涨，预焙阳极价格继续延续大涨走势4月成本与价格走势背道而驰，成本上涨而价格下跌，行业平均利润较3月下降1541元/吨。

Mysteel：3月电解铝行业利润高位微升 月底出现转折趋势

Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2022年3月中国电解铝行业加权平均完全成本16266元/吨，较2月下降90元/吨与当月上海钢联铝锭现货均价22631元/吨对比，全行业盈利6365元/吨3月各成本项涨跌互现，其中氧化铝价格显著下滑，而预焙阳极价格大幅上涨，电价因自备电与网电价格同样涨跌互现，使得加权平均电价基本稳定3月成本与价格均有所下降，且降幅接近，因此行业平均利润比2月增加3元/吨，仍然稳定在高位。

Mymetal：7月10日铝链价格日报

Mymetal：7月9日铝链价格日报