铝锭比重

Mysteel：4月电解铝成本降幅扩大 全行业理论盈利比重为97%

Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2023年4月中国电解铝行业加权平均完全成本为16603元/吨，较上月下降477元/吨与上海钢联4月铝锭现货均价18707元/吨对比，全行业盈利2104元/吨电解铝各成本项中，氧化铝成本微降，阳极和电力成本贡献绝大部分降幅铝价环比上升，成本下降，电解铝4月行业平均利润环比上涨811元/吨 电解铝行业加权平均完全成本及理论盈亏 数据来源：Mysteel 考虑招投标周期后 自备电价随煤价下跌 国家统计局数据显示，3月份，中国原煤产量为41722.5万吨，同比增长4.3%；1-3月累计产量115302.7万吨，同比增长5.5%。

2023年Mysteel第十届铝产业年会暨电解铝分论坛回顾

铝材出口方面，出口至各大洲比重稍有变化，出口量预计边际稍显改善但短期来看难有V形反转 然后，姚馨对市场供需平衡及价格运行逻辑进行了一个预测，她对云南复产情况作出三种假设，并在这三种假设条件下对未来8个月电解铝供需平衡进行推演，综合来看，未来8个月电解铝供需平衡均显示过剩为主，且减产98-120万吨/年区间对供需过剩的提振作用相对有限，仅限负荷再度加码的假设下，供需转为紧平衡并且姚馨表示产量提升但铸锭量反而同比下降，她认为在铝液就地转化率提升的大趋势下，原铝产量提升但铸锭量下降有很大概率发生，供需压力由铝锭及各铝坯料品种共同分担。

姚馨：2024 年电解铝供需平衡及价格运行逻辑推演

铝材出口方面，出口至各大洲比重稍有变化，出口量预计边际稍显改善但短期来看难有V形反转 然后，姚馨对市场供需平衡及价格运行逻辑进行了一个预测，她对云南复产情况作出三种假设，并在这三种假设条件下对未来8个月电解铝供需平衡进行推演，综合来看，未来8个月电解铝供需平衡均显示过剩为主，且减产98-120万吨/年区间对供需过剩的提振作用相对有限，仅限负荷再度加码的假设下，供需转为紧平衡并且姚馨表示产量提升但铸锭量反而同比下降，她认为在铝液就地转化率提升的大趋势下，原铝产量提升但铸锭量下降有很大概率发生，供需压力由铝锭及各铝坯料品种共同分担。

Mysteel：从电解铝供应端视角推演的铝表观供需演变

所以我们能预期到，8-12月虽然电解铝产量预计同比有所增加，但是铸锭量反而是下降的 数据来源：Mysteel 二、铸锭入库比例预计维持低位 据Mysteel统计，今年1-6月铝锭社会仓库入库量占电解铝厂铸锭量的比重平均为52%（考虑厂库变动），较去年同期高1.6个百分点；今年7-8月铸锭入库比例平均为48.07%，较去年下半年平均水平高0.7个百分点。

Mysteel半年报: 电解铝2023上半年市场回顾及下半年展望

而回顾往年数据，我们发现在2021年也出现过这样的情况，2021年上半年受电解铝产能减产且主要减产产量主要体现在铝锭方面影响，铝水流向中，铝锭的占比持续快速下降，铝棒超过铝锭成为铝水流向中占比最高的加工品，且比重差值逐渐走扩，而在6-7月逐步步入淡季后，叠加电解铝再度减产的产量更多体现在铝棒上，导致铝棒产量持续下降、其在铝水比例流向中占比也随之下降，库存亦随铸锭比例提高和需求季节性影响出现大幅波动。

Mysteel：6月铝水比例环比下降能否给铝锭库存带来冲击

其实随着今年铝棒新建产能陆续投产，这一情况自3月份已经存在，4-5月铝棒铝锭在铝水流向中所占比重的差异明显走扩而回顾往年数据，我们发现在2021年也出现过这样的情况，2021年上半年受电解铝产能减产且主要减产产量主要体现在铝锭方面影响，铝水流向中，铝锭的占比持续快速下降，铝棒超过铝锭成为铝水流向中占比最高的加工品，且比重差值逐渐走扩，而在6-7月逐步步入淡季后，叠加电解铝再度减产的产量更多体现在铝棒上，导致铝棒产量持续下降、其在铝水比例流向中占比也随之下降，库存亦随铸锭比例提高和需求季节性影响出现大幅波动。

王宏飞：“三种假设”分析2023年中国电解铝市场的供需结构及价格走势

与上海钢联2月铝锭现货均价18653元/吨对比，全行业盈利1670元/吨电解铝各项原料成本比重中，电力成本与氧化铝成本差异同比缩窄氧化铝受供需影响预计维持低利润运行，后续预计电力成本将是影响成本的最大变量 最后王宏飞对2023年铝市做出预测，对比海外疫情放开后消费恢复情况，预计二季度至年中需求明显恢复；外需有下降，但内需表现较好，国内供需从过剩转为紧平衡，库存快速下降重回低位水平宏观因素给价格走势的节奏带来不确定性，但基本面始终有底部支撑。

Mysteel：铝锭社会库存拐点是否即将到来

从下图可以看出，虽然今年春节前铝棒厂因各种原因提前放假导致铝棒产量占比提前下降且比重低于往年同期，但今年春节后铝棒产量占比回升速度早于往年同期，预计带动电解铝铸锭量环比下降 同时，近期巩义去库较快也有这方面原因据Mysteel调研，河南地区电解铝厂铝水比例从1月的55%提升至上周为72% 数据来源：Mysteel 2.铸锭入库比例下降 根据Mysteel测算，近两年铝锭社会库存入库量占电解铝铸锭量（考虑冶炼厂厂库变动）的比重低于往年水平，尤其自2022年6月后，铸锭入库比例为40.7%，远低于往年同期水平，说明冶炼厂铝锭直发加工厂的比重显著增加，这也是去年四季度库存持续偏低的重要原因之一。

Mysteel：1月电解铝月评

与上海钢联1月铝锭现货均价18332元/吨对比，全行业盈利1063元/吨电解铝各成本项中，氧化铝价格在成本核算周期内有所上涨但难抵挡电力成本（主要受动力煤价格下跌带动）及阳极成本的跌幅铝价环比下降，电解铝1月行业平均利润环比上下降398元/吨 据Mysteel测算，按完全成本计，1月电解铝全行业理论亏损比重为17.7%，较上月14.3%的理论亏损比例小幅扩大按现金成本计，11月电解铝全行业亏损比重为5%，环比扩大三个百分点。

Mysteel：近期铝价走势研判

与上海钢联10月铝锭现货均价18562元/吨对比，全行业盈利825元/吨按完全成本计，10月电解铝全行业理论亏损比重为38%，较上月20%的理论亏损比例大幅扩大处于动力煤产地的新疆、内蒙地区电解铝产能成本优势明显；但除河南外，重庆、辽宁、贵州、山东、广西也因煤价高、外购电价也高，处于理论亏损区间，其中山东省为今年首次步入理论亏损区间Mysteel预计11月电解铝行业加权平均成本环比上升详见：Mysteel：2022年10月中国电解铝成本分析及预测 需求方面：据Mysteel调研，11月4日当周型材企业未完成排产期为18.01天，环比增加0.56天，同比增加3.5天。

2022年（第五届）中国华南铝加工高峰论坛在广东佛山成功举办

趋势来看，铝锭进入降库周期尾声，消费增速是否能跟得上供应增速决定了库存变化趋势仓储重复质押事件对市场节奏有扰动 电解铝行业成本及利润方面，自5月开始，随着铝价的下跌开始出现亏损，且亏损比重逐步扩大；企业间成本差异拉大，成本曲线左右两端差异超过5000元/吨；若按照加权平均现金成本来计算，7月电解铝行业亏损比重为7%，现金流亏损决定企业是否调整生产。

沪铝区间振荡运行

数据显示，截至8月6日，中国电解铝有效产能（以有生产能力的装置计算）4783.8万吨，开工3697.44万吨，开工率77.29%2020年中国电解铝总复产规模为212.3万吨，已复产71.5万吨，待复产140.8万吨今年我国电解铝已建成且待投产新产能215万吨，已投产100.5万吨，已建成新产能待投产114.5万吨由以可见，我国复产、新增产能占有效产能比重小 另外，最近铝沪伦比值依然处于高位，这导致进口铝锭明显增加，6月单月进口量就达到12万吨。

Myyouse：电解铝现货库存低位之浅析

而建筑铝型材的主要原料就是6063的铝棒为了长期获得优质资源，并在成本上获得竞争优势，很多铝棒加工企业均选择与电解铝企业签订铝液供应合同而电解铝企业为了减少铝锭价格的波动风险，亦愿意接受这样的合作模式这种模式的推广直接导致铝锭这种产品越来越少，所以我们认为这是导致电解铝锭现货库存低位的根本原因 原因四、汽车运输比重加大，入库数量比例下滑 目前国内电解铝成本优势最大的区域在西北，而西北电解铝成本优势最大的省份是新疆。

忠旺今年铝型材产品销售目标75万吨

中国忠旺副总裁路长青於业绩会上表示，今年1、2月的销售收入较去年同期有可观增长，希望海外出口占收入比重，较去年的12%有所提升，并且会加大深加工产品的销售，以改善毛利率另外，全年铝型材产品销售目标为75万吨，去年销售量达65万吨 他表示，年初至今铝锭价格下降超过10%，加上预计上游电解铝产能过剩情况持续，料成本可进一步减低。

2013年7月30日Myyouse指数评述

华南地区铝锭跌40元/吨，贸易商积极出货，市场成交一般虽然工信部发布铝行业规范条件，利好整个铝行业，但下游消费持续低迷，使得商家对后市依旧悲观，加之西北地区电解铝产量所占全国总产量比重不断增加，将会拉低平均成本，增大铝价下跌空间因此，预计短期内铝价弱势难改 7月30日铅指数13,731点，较上一交易日上涨0.12% 7月30日锌指数14,753点，较上一交易日持平。

7月30日铝市午评

华南地区铝锭现货成交价14520－14560元/吨，均价14540元/吨，跌40元/吨，贸易商积极出货，市场成交一般 虽然工信部发布铝行业规范条件，利好整个铝行业，但下游消费持续低迷，使得商家对后市依旧悲观，加之西北地区电解铝产量所占全国总产量比重不断增加，将会拉低平均成本，增大铝价下跌空间因此，预计短期内铝价弱势难改 （Myyouse.com 有色编辑 未经许可 请勿转载） 联系人：罗敏 电话：021-26093897 。

铝工业“十二五”发展专项规划

铝广泛应用于建筑、包装、交通运输、电力、航空航天等领域，是国民经济建设、战略性新兴产业和国防科技工业发展不可缺少的重要基础原材料为加快转变铝工业发展方式，引导铝工业健康持续发展，特制定本规划 一、发展现状 “十一五”期间，铝工业持续快速发展，在结构调整、自主创新、节能减排等方面取得长足进步，基本满足了国民经济和社会发展需要，具备了向铝工业强国转变的产业基础。

铝工业“十二五”发展专项规划

铝广泛应用于建筑、包装、交通运输、电力、航空航天等领域，是国民经济建设、战略性新兴产业和国防科技工业发展不可缺少的重要基础原材料为加快转变铝工业发展方式，引导铝工业健康持续发展，特制定本规划 一、发展现状 “十一五”期间，铝工业持续快速发展，在结构调整、自主创新、节能减排等方面取得长足进步，基本满足了国民经济和社会发展需要，具备了向铝工业强国转变的产业基础。

青海化隆县“十二五”末碳化硅年产量将达20万吨

青海化隆县回族自治县在创先争优活动中，紧紧围绕经济建设这个中心，通过狠抓项目建设，不断推进县域经济科学发展 围绕工业发展抓项目全力推动加合工业集中区、昂思多矿泉水园区和群科生态园建设，逐步完善集中区内的水、电、路等基础设施条件，大力发展高纯碳化硅、硅铁、铝锭等高载能工业，力争在“十二五”末电解铝年产量达到10万吨，碳化硅20万吨，硅铁2万吨，工业方面的投资达到12亿元，实现工业增加值29.5亿元，工业在GDP中的比重占到60%以上。

河南省铝工业发展规划 (2)

支持伊川电力、新安万基、焦作万方、神火集团、中孚实业等骨干企业全面提高优质铝合金在电解铝中的比重,采用具有国际先进水平的热轧及连续铸轧等技术,建成6条20万吨以上热轧及连续铸轧生产线,满足发展精深加工对原料品质的需要到2010年,骨干电解铝企业压延用铝板锭、挤压用圆棒、铸造用铝锭的合金化率要提高到80%以上 2.以车用铝、包装用铝和新型建筑用铝为重点,发展3大铝精深加工链,形成一批具有国际竞争力的精深加工产品。