棉花期货籽棉皮棉

Mysteel解读：棉价低位震荡，下游谨慎观望

进入11月下旬，新疆籽棉交售进入尾声，因郑棉期货价格持续下跌影响，近几日全疆籽棉收购价继续下滑，籽棉价格维持在6.9-7.1元/公斤，部分棉区轧花企业出现减收、停收现象皮棉成本进一步下降，下游棉纱市场继续走弱，纺企刚需补库，生产积极性下滑短期棉花价格面临承压下行格局 棉花价格低位震荡 图1 2021-2023年国内3128棉花价格走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，新疆市场棉花价格低位弱稳，国内3128皮棉均价16081元/吨，周环比下跌2.89%。

Mysteel解读：“银十”旺季落空，郑棉破位下跌

10月17日，郑棉期货延续宽幅下跌走势，郑棉主力合约收盘价格16695元/吨，最低触及16630，跌幅2.11%现货方面，今日全国新疆棉3128B均价17929元/吨，跌319元/吨，跌幅1.06%今日郑棉期货主力合约破位下跌，新年度棉花即将大量上市，后市行情如何演绎？且让笔者从基本面情况做简要分析 籽棉价格高开，成本支撑棉价 图1 2019-2021年机采籽棉均价走势图 目前新年度棉花陆续上市，以机采棉为例，目前新疆机采籽棉均价在8.05元/公斤，折合皮棉加工成本在18000左右，较去年同比涨幅18.41%，轧花厂加工利润亏损。

Mysteel：2023年全国棉花国庆期间市场运行情况

北疆市场籽棉陆续开始采收，小部分轧花厂开秤收购，由于假期无郑棉期货盘面，定价较为混乱，蛋卷机采籽棉衣分40%价格7.5-8元/公斤，部分工厂与棉农约定后续进行二次结算由于工厂收购价格不及部分棉农预期，部分棉田单产下降，棉农较为惜售，大部分轧花厂仍选择观望暂未开秤，籽棉整体交售进度偏慢随着机采籽棉大规模采收，预计节后期货开盘后，交售节奏逐渐提速，棉价或震荡上行 山东市场 国庆期间，厂商处于休市状态，出货暂缓，目前3128B皮棉价格18450元/吨，价格较节前稳定，下游纺企维持随采随用节奏，原料购销热情偏低，棉花消化能力不足，皮棉出货速度缓慢。

Mysteel解读：郑棉企稳震荡，市场供应压力略缓

近期，新疆轧花企业籽棉收购基本结束，疆内皮棉的销售工作正稳步推进，但效果一般，同比去年销售进度有所下滑20%左右现货维持弱势成交，下游棉纱交投一般，成交价格平稳，内销订单相对较好，新增订单不多，企业多谨慎观望整体看，棉花供应充足，下游季节性补库仍存在， 市场对于后市行情回暖预期需待验证 郑棉期货价格震荡企稳 图1 2021-2023年郑棉主连价格走势图 截至2023年2月28日，郑棉主连高位回落后逐渐企稳，月度下跌735元/吨，跌幅4.87%，收盘14365元/吨。

Mysteel解读：近期郑棉呈现震荡偏强走势，原因几何？

11月18日，郑棉主连大幅上涨，周度上涨255元/吨，涨幅1.92%，收盘13555元/吨，盘中最高13590现货方面，截止2022年11月18日，全国3128皮棉均价15308元/吨，周环比下跌0.14%近期棉花期现价格联动性不强，现货价格重心逐渐下移，而棉花期货价格呈现震荡偏强走势，原因为何？ 一是棉花公检进度缓慢 图1 2020-2022年度中国棉花累计公检数据统计 由于近期疆内疫情防控升级，人员流动受限，轧花厂不能跨区域收购籽棉，籽棉交售进度缓慢。

Mysteel解读：期现价差收窄，棉市仍承压运行

目前全疆籽棉收购均价6.04元/公斤，棉籽均价2.85元/公斤，折皮棉成本约13295元/吨，低于棉花期货盘面，部分轧花企业或可套保，盘面向上运行仍有压力，且棉花现货随着供应的增加，或继续下探 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel日报：湖北棉花交投不佳

10月28日，本地棉花市场价格下跌，新疆机采棉3128，强力28，马值B2，价格15950元/吨左右；郑棉主连收于12870元/吨，跌130元/吨，跌幅1.00% 内外期货盘齐跌，一口价资源价格走低，纺企采购原料按需补库，需求整体仍显疲软，旺季不旺特征明显地产棉方面，湖北籽棉收购价3.8-3.9元/斤，衣分37%-38%左右，水分12%左右，皮棉15400-15800元/吨，净重带票。

Mysteel解读：棉价保持坚挺，籽棉收价上扬

进入10月中下旬，新疆棉采摘明显提速，但籽棉收购进度缓慢局面仍未出现明显改善，当前新疆棉交售进度48.5%，同比下降35.9个%，国内棉花现货价格坚挺，郑棉期货价格率先下行国内纺织市场“金九银十”传统旺季表现低于预期，下游订单同比明显减少，市场只能寄希望于明年的春夏季订单棉花后市仍不容乐观 国内棉花价格保持坚挺 图1 2020-2022年郑棉主连价格走势图 据Mysteel统计，如图1所示，截止2022年10月21日，全国3128皮棉均价16048元/吨，内地市场棉花价格3128B新疆机采棉价格16000-16350元/吨，手采棉价格16200-16650元/吨。

棉花继续寻底

目前籽棉收购加工进度缓慢截至10月17日，2022/2023年度新疆棉累计加工29.31万吨，同比减少54%据了解，河南地区纺织企业棉花原料库存短的不到半个月，长的够用1个月，企业采购只能从内地库发运，造成内地库棉价上涨，基差坚挺，从而使郑棉期货近月合约偏强，并且2301与2305合约期货价差走强但阶段性供需错配并没有减少棉花供应，疆棉供给压力将后移，未来在加工、贸易恢复后，可能会面临皮棉短期集中上市，进而使得棉价下行。

Mysteel：郑棉主连小幅上涨（20221010）

当前国内皮棉现货价格弱稳，国庆节后，新疆地区籽棉价格小幅上涨，最高价已经涨至6.1元/公斤，棉花采摘和交售进度较去年缓慢纯棉纱价格暂稳，购销淡稳，谨慎观望情绪较重市场棉花供应增多，棉价或以弱势下行为主预计郑棉期货将维持弱势震荡态势

Mysteel日报：湖北棉花交投平平

10月9日，本地棉花市场价格稳定，新疆机采棉3128，强力28，马值B2，价格16100元/吨左右；郑棉今日休盘 国庆长假刚过，市场假期氛围仍浓，且棉花期货盘面停盘，皮棉购销氛围仍偏淡，下游纺企买货积极性不高地产棉方面，部分厂家籽棉收购价3.8元/斤左右，衣分38%左右，水分12%左右，收购量平平 综合来看，当前新花上市进度缓慢，轧花厂提价收购籽棉意愿不强，且需求未见明显好转，短期棉价上行压力仍大。

Mysteel日报：湖北棉花走货平平

10月8日，本地棉花市场价格稳定，新疆机采棉3128，强力28，马值B2，价格16100元/吨左右；郑棉今日休盘 国庆长假刚过，市场假期氛围仍浓，且棉花期货盘面停盘，皮棉购销氛围仍偏淡，下游纺企买货积极性不高地产棉方面，部分厂家籽棉收购价3.8元/斤左右，衣分38%左右，水分12%左右，收购量平平 综合来看，当前新花上市进度缓慢，轧花厂提价收购籽棉意愿不强，且需求未见明显好转，短期棉价上行压力仍大。

Mysteel日报：全国棉价稳中有涨，市场购销淡稳

内地部分市场新疆棉价格上涨100元/吨，3128B机采棉价格15900-16100元/吨，手采棉价格16100-16350元/吨，强力28国庆长假已过，市场假期氛围仍浓，且棉花期货处于停盘状态，皮棉购销氛围平淡，下游买货积极性不高因当前籽棉收购价格不及棉农心理预期，国庆期间籽棉交售数量低于同期，轧花厂收购加工速度略显缓慢，目前机采籽棉价格5.5-6.0元/公斤，衣分40%，水分13%以内 港口美棉M1-1/8清关人民币报价暂稳，市场购销清淡为主，节后仓库出货量略增。

Mysteel：郑棉主连小幅上涨（20220930）

当前国内皮棉现货价格弱稳，新棉陆续开秤，籽棉价格与棉农预期有差距，交售量较少，多数棉花加工厂计划国庆节后开秤，下游棉纱交投氛围走弱，纺企随用随买，成品出库速度放缓，预计郑棉期货将维持弱势震荡态势

Mysteel：郑棉主连小幅下跌（20220927）

当前国内皮棉现货价格弱稳，新棉开秤在即，籽棉收购价格下降，棉花结转库存压力仍较大，下游棉纱交投氛围走弱，期棉大幅走低拖累市场情绪，纺企信心不足，观望情绪升温预计郑棉期货将维持弱势震荡态势

Mysteel解读：新棉缓缓上市，后市走向如何？

从当前轧花企业公示的籽棉价格来看，结合当前油厂预购新棉籽均价3元/公斤左右，预计加工成本约12000元/吨以内，那么新棉加工成本与期货价格价差约1400元/吨左右，轧花企业收购利润空间尚可但是从新疆产能过剩的角度来看，利润空间大概率会逐步压缩，籽棉价格仍有可能被推高，重点关注郑棉期价的走势 现货价格坚挺 短期仍有支撑 图2 2020-2022年国内3128棉花价格走势图 9月份以来，郑棉期价重心下移，月度下跌1595元/吨，跌幅10.62%，但现货价格表现却相对坚挺，截止2022年9月30日，全国3128皮棉均价15890元/吨，月环比下跌1.27%。

Mysteel日报：内外棉价上涨 市场交投一般

内地地区棉花价格普涨，涨100-200元/吨，3128B新疆机采棉23200-23500元/吨，手采棉23300-23800元/吨郑棉期货大幅上涨，市场涨价氛围浓郁，贸易商积极销售，但纺企采购意愿偏低，市场现货交投平淡地产棉方面，3128B皮棉毛重报价21000-21600元/吨，价格稳定，市场籽棉交售量小，轧花厂零星加工，叠加下游需求不佳，市场购销疲软 港口外棉清关人民币报价大幅上调300-400元/吨，美金报价上调3.5-4美分/磅，实单存议价空间，但市场成交稀少。

Mysteel解读：棉价稳步下调 仓单持续增加

当前新疆轧花厂加工进入高峰期，新棉供应持续上量，由于新棉加工成本偏高，折合皮棉成本在22000-23500元/吨之间，部分棉企惜售情绪偏浓目前新疆机采籽棉收购价维持在9.7-10.2元/公斤随着籽棉采摘工作基本结束，皮棉加工进程加快高价新棉成交持续乏力，皮棉现货报价亦不断小幅下调对于棉花期货支撑力度将会减弱 郑棉仓单继续增加 图2 2019-2021年郑棉仓单数量统计 据Mysteel统计显示，如图2所示截止11月26日，郑棉注册仓单4337张，较上一交易日增加486张；有效预报1550张，较上一交易日减少185张；仓单及预报总量5887张，折合棉花23.55万吨。

Mysteel日报：奎屯棉花走货缓慢

11月1日，奎屯地区棉花价格基本稳定，2021/22年度3级白棉机采马值B2双28报价23600元/吨，双29报价23900元/吨 随着籽棉收购价下降，皮棉加工成本下滑，但仍高于期货价格，部分棉企暂未定价销售 综合来看，预计短期内棉花价格或继续企稳

Mysteel解读：籽棉稳中有降 棉价高位震荡

目前新疆棉农交售情绪逐渐升温，新疆籽棉收购价稳中有降，北疆10月下旬收购价回落至10元/公斤出头，折合皮棉成本在22000-24000元/吨区间虽现货价格仍偏好，但相比前期已下降不少加之南疆大规模收购已开始，收购价短期保持坚挺，整体机采籽棉收购价维持在10.2-10.5元/公斤随着北疆收购逐步进入尾声，南疆收购将成为影响后期价格关键因素，南疆价格若回落，对于棉花期货支撑力度将会减弱 郑棉仓单继续流出 据Mysteel统计显示，截至10月27日，郑棉仓单2310张，折合皮棉约9.7万吨。