18年籽棉补贴

Mysteel解读：棉花供应端故事未能发力，短期价格下探寻求支撑

根据目前新疆棉籽报价2.95-3.05元/公斤，机采棉折合皮棉成本在17500元/吨上下，轧花厂收购难以承受其价格亏损但从棉农角度来看，2023/24年度自有地棉花种植成本在至 1600-2000元/亩，流转地棉花种植成本2600-2900元/亩，按照预估亩产320-360公斤/亩的籽棉单产，可预算出大体籽棉成本6.3-8.1元/公斤；本年度新疆棉花目标补贴510万吨皮棉18600元/吨，因单产下降，棉农补贴收益及销售收益当前价格来看不及预期。

Mysteel调研：2023年棉花种植面积调研

2023年，由于2022/23年度棉花上市时期，籽棉价格较往年同期偏低，棉花价格回顾正常区间，棉农植棉收益不高宏观方面，受最新的保粮稳农政策影响，部分区域棉农反馈，必须拿出10%的棉田改种其他粮食作物；以及最新公布的棉花目标价格补贴政策表示，维持18600元目标价格不变，但对棉花产量以及质量有严格要求，一定程度影响棉农植棉意向综合来看，据Mysteel农产品预测，2023年棉花种植面积预计2700.27千公顷，同比降幅10%。

Mysteel解读：市场聚焦新年度植棉面积，棉价是否还有上涨空间？

从市场调研情况来看，阿克苏地区植棉面积出现下调或集中于库车、沙雅、新和，主要受保粮政策和2022年籽棉交售价低等因素影响除了阿克苏地区，其他市场也多反映新年度植棉面积或出现下调近年来，持续上涨的土地租赁费、化肥费用等，使得植棉户投入成本较大，据北疆部分植棉户反馈，2023年土地租赁成本同比上涨200元/吨且新一轮棉花目标补贴价格尚未确定，市场对于新年度植棉面积调减预期仍强 纺企纱线库存降、原料库存增 重点关注后续订单 图2 2021-2023年主流地区纺企原料库存天数 据Mysteel农产品数据监测，截至3月底，主要地区纺企纱线库存为18.3天，月环比减幅6.6%，同比减幅35.1%；主流地区纺企棉花库存折存天数为 26.4 天，月环比增幅 22.80%，同比减幅 6.05%。

Mysteel解读：籽棉交售僵持，棉市困局谁来解

Mysteel农产品调研了解，从轧花企业角度出发，经历2021年度亏损行情，加工成本风险意识明显提高，在宏观利空背景下，尽可能控制收购价格，部分棉企期望在期货市场有更好的套保机会；从棉农角度出发，国家继续执行18600元/吨目标价格补贴政策极大程度稳定棉农种植收益，棉花种植成本逐年提高，即便单产有所提高，但当前籽棉价格无法覆盖成本，担忧籽棉价格出现冲高回落走势，个人交售价格大幅低于国家补贴计算的籽棉均价，出现亏本或收益偏低。

Mysteel解读：各方势力博弈，籽棉开称价格成谜

整体来看，本年度棉花市场籽棉价格承压明显，虽棉农种植成本增加，但仍有18600元/吨的新棉棉花目标补贴价格拖底；轧花厂经过2021年度的洗盘，新年度籽棉收购竞价意愿不强，叠加金融机构对收购贷款风险防控意识增加，新年度籽棉价格易跌难涨

棉价仍存下跌空间

一是轧花厂产能显著减少2022年度新疆维吾尔自治区棉花目标价格改革加工企业前三批的公示总计减少154家如果后期不出现较大变化，2022年度将成为近四年轧花厂数量最低的一年产能显著降低将缓解轧花厂的竞争状况，避免抢收的出现二是农发行对于轧花厂的贷款保证金提高，并且分批发放，轧花厂即使想要抬高籽棉收购价格，也是“有心无力” 对于棉农来说，虽然国家有18600元/吨的补贴价格，但补贴到手要若干个月之后。

Mysteel解读：新棉上市在即，棉市如何演绎

目前山东市场新疆棉籽价格3.98元/公斤左右，新疆市场新疆棉籽价格3.5元/公斤左右今年是新疆棉花价格补贴18600元/吨的最后一年，棉籽价格保持高位，相应的折算籽棉价格会高一些，农户的补贴也相应更多 但现阶段油厂多处于停机检修状态，棉籽采购需求薄弱，价格承压运行，且随着9月份新年度棉籽逐步上市且预期增产，货源供应增加，棉籽价格存有下行风险，跌势或将小幅加深 综上所述，在2021/22年度轧花全行业亏损的情况下，收购前期农户和轧花企业的博弈或难避免，棉花期价和棉籽价格能否缓解这种局面仍需值得观察。

Mysteel解读：植棉意向增加 棉价稳中有升

意向普遍增加的主要原因有：一是政策支撑，2022年国家继续实施新疆深化棉花目标价格补贴政策，棉花目标价格水平为每吨18600元，保障了棉农的收益，稳定新疆棉农的植棉信心；二是2021/2022年度棉花价格大涨，籽棉收购价格达到2011年以来高位，棉花种植收益显著增加，进一步带动了棉农种植的积极性 下游纺企纱线库存累库 图2 2020-2022年主流地区纺企库存情况 据Mysteel农产品数据监测，截止3月25日，主要地区纺企纱线库存为27.8天，周环比增幅2.2%，同比增幅135.6%。

2022年中国棉花意向种植面积调查报告（3月）

国家棉花市场监测系统于3月中下旬展开全国范围棉花种植意向调查样本涉及14个省（自治区）、46个植棉县（市、团场）、1700个定点植棉信息联系户调查结果显示，2022年中国棉花意向种植面积4398万亩，同比增加78.9万亩，增幅1.8%，其中，新疆意向植棉面积为3639.0万亩，同比增加2.3%新疆植棉意向增加主要原因有：一是2022年国家继续在新疆实施深化棉花目标价格补贴政策，棉花目标价格水平为每吨18600元，政策的实施，巩固了新疆棉农的植棉信心，保障了棉农的收益；二是2021年新疆籽棉收购价格创 2011 年以来高位，棉花种植收益显著增加，带动了棉农种植的积极性。

Mysteel解读：2022年中央一号文件-完善棉花目标价格政策

全国棉花单位面积产量1892.6公斤/公顷（126.2公斤/亩），比2020年增加27.4公斤/公顷（1.8公斤/亩），增长1.5%全国棉花总产量573.1万吨，比2020年减少18.0万吨，下降3.0%2021年新花上市期，籽棉价格高开高走，北疆部分地区机采价格高至11.4元/公斤（衣分40%），南疆部分地区手采价格高至11.7元/公斤（衣分40%），折合皮棉价格后远高于棉花目标补贴价，棉农种植收益较好。

5月10日棉纺市场早评

上周国内棉花价格小幅上涨，纺企刚需采购，挂单成交情况不佳2020年度新疆棉种植补贴标准已确定，陆地棉棉籽棉为1.18元/公斤，特种棉为1.65元/公斤随着棉价上涨，纱厂反映下游询单问价增加，纱线零库存，纱价稳中有涨 宏观不确定性因素较多，市场观望心态较浓，关注USDA5月棉花供需报告，预计今日棉价或企稳

棉花周报：宏观因素发酵 棉价小幅上涨（210430-0508）

一、内容摘要 1、2020年度新疆棉种植补贴标准确定为陆地棉棉籽棉为1.18元/公斤，特种棉为1.65元/公斤； 2、本周各地区新疆棉价格上涨250-400元/吨，下游刚需采购，成交不佳； 3、本周进口棉人民币价格上调200-300元/吨，美金价格上调2.5-3美分/磅，高品质货源挺价、涨价意愿较强，成交暂未放量； 4、纺企前期接单比较顺畅，满负荷开机生产，高支纱纱线走货紧俏依旧，且纱企挺价意愿较强。

莫桑比克棉花研究所下调棉花产销目标

棉花产销期定于9月30日结束 今年5月，莫政府批准向小型棉花生产商提供2.4亿梅蒂卡尔（320万欧元）的补贴，同意将2019/2020年优质籽棉价格定为每公斤25梅蒂卡尔（33美分），二等棉为每公斤18梅蒂卡尔（24美分），均较去年有所提高，约250,000个生产家庭受益 出处：驻莫桑比克共和国大使馆经济商务处 。

Myagric：新年伊始 棉市强势上涨因素解读

目标价格补贴下发 依据2018年师市各植棉单位棉花籽棉交售量的90%，按照每公斤1.093元的补贴标准，现预拨2019年棉花价格补贴资金66661.85万元 兵团第一次补贴发放情况及标准： 一师：第一次补贴标准为1.093元； 二师31团：补贴预拨第一次“补贴标准”为0.913元/公斤； 三师46团：第一次补贴1.093元； 五师：第一次补贴标准为1.093元； 七师125团：第一次补贴标准为0.82元； 十师184团：第一次补贴0.95元。

Myagric：棉纺市场2019年回顾及2020年展望

2016-2019年棉花种植收益基本稳定，国家经济的飞速发展以及宏观政策的稳定，再者市场指导价18600仍持续到今年；后期的棉农补贴以及市场指导价政策等都会影响到来年的种植收益和面积 7.2 国内棉花加工厂利润统计 表1 2019年国内棉花加工厂利润预估统计 籽棉40%的衣分是说一百斤的籽棉可以加工出40斤皮棉，60斤棉籽，即一吨籽棉可以加工出400斤皮棉，600斤棉籽,则生产一吨皮棉所需2500公斤衣分40%的籽棉,且可产出1500公斤棉籽。

Myagric：宏观波澜再起 棉花收储能否赴约

2019/20年度籽棉将继续实行18600元/吨目标价格补贴，籽棉价格越低，政府补贴支出将越多，政府在补贴与收储之间应如何抉择？政府怎样保证既要平衡收支，又能保障市场稳定？这些可能要等到九月底籽棉开秤后，才能一见真晓 但收储多半是对棉价利好的，就目前国际局势紧张的情况下，即使不能拉涨，也能对棉价起到稳定的作用，起码不会快速下跌但对下游纺企来说，可能充其量只是稳定其担忧原料波动的定心剂。

博湖县2018年度棉花补贴1800余万元发放到位

7月12日，笔者从博湖县发改委会了解到：截止目前，该县已兑付2018年度棉花补贴1.96万吨，兑付补贴资金1803万元，该项棉补工作已全部兑付至棉农银行卡中 据了解，为保障棉农的基本收益，稳定棉花生产，根据自治区棉花目标价格改革试点补贴资金文件精神，博湖县发改委及时组织县财政局、农业农村局以及各乡镇积极做好棉花补贴发放工作 2018年度全县种植棉花6.78万亩，籽棉交售量1.98万吨，自治区棉花补贴标准为每公斤0.918元。

博湖县2018年度棉花补贴1800余万元发放到位

7月12日，笔者从博湖县发改委会了解到：截止目前，该县已兑付2018年度棉花补贴1.96万吨，兑付补贴资金1803万元，该项棉补工作已全部兑付至棉农银行卡中 据了解，为保障棉农的基本收益，稳定棉花生产，根据自治区棉花目标价格改革试点补贴资金文件精神，博湖县发改委及时组织县财政局、农业农村局以及各乡镇积极做好棉花补贴发放工作 2018年度全县种植棉花6.78万亩，籽棉交售量1.98万吨，自治区棉花补贴标准为每公斤0.918元。

疆内植棉补贴陆续发放到位

近期北疆乌苏地区、南疆麦盖提等地区棉农陆续接到当地部门通知，棉花目标价格补贴核实发放工作已经于近期展开预计2018年的棉花补贴资金将很快下发到植棉者手中，这对广大植棉农户来说无疑是一个大好消息 根据通知，今年乌苏地方农户棉花补贴标准以发改委统计的截止2019年1月31日24点前籽棉交售量为准，补贴金额为0.918元/公斤籽棉 而南疆四地州继续执行按照棉花实际种植面积和籽棉交售量相结合的方式进行补贴。

Myagric：储备棉轮换，意在“保”还是“踩”棉价

关于轮入，笔者有两个想法第一，收储新疆棉当前我国棉农棉花种植补贴政策尚未公布，农支成本年复增加，其种植意向摇摆不定，2018/19年度皮棉库存较高，后期收储是否考虑在2019/20年度皮棉上市之际收储南疆新棉，以拉高新年度籽棉收购价，拉高棉农收益成本，同时保证轮入皮棉其指标结构较好第二，轮入进口棉其中进口棉印度本身就在收储，新年度种植面积预测下调，印度国内皮棉供不应求，故排除收储印度棉；据棉纺企多数表示巴西棉绒长较差、指标较差，且当前港口库存居高不下，故巴西棉收储可能性也不高；当前收储美棉概率最大，主要因为当前中美两国谈判趋势日渐向好，进口棉中美棉指标及性价比较优，一旦两国关系融洽，中国前期应允加大美国农产品进口条件达成，中国取消25%关税协定美棉采购价，国与国之间直接进行皮棉采购，轮入国储棉仓库，既保证储备棉指标，也拉低其收储成本，保证国内皮棉库存，可缩小及下沉国内棉花价格运行空间。