枣庄炼焦煤价格分析

华安期货：焦煤早报20151225

【市场分析】:24日唐山A10V25G80S<1主焦报635平，山东枣庄地区炼焦煤跌30元/吨，市场维持弱势运行走势，成交情况不佳短期煤焦市场在钢焦企业减产及低库存延续，钢材价格的微弱反弹很难带动上游炼焦煤市场的反弹，供给压力下，炼焦煤价格继续偏弱上周黑色市场集体反弹，技术面均表现出偏强格局，但基本面压力未变短期期价震荡，走高阻力较大 【投资策略】:JM1605短线操作。

华泰期货：焦煤早报20151224

【市场分析】:23日唐山A10V25G80S<1主焦报635平，山东枣庄地区炼焦煤跌30元/吨，市场维持弱势运行走势，成交情况不佳短期煤焦市场在钢焦企业减产及低库存延续，钢材价格的微弱反弹很难带动上游炼焦煤市场的反弹，供给压力下，炼焦煤价格继续偏弱上周黑色市场集体反弹，技术面均表现出偏强格局，但基本面压力未变短期期价震荡，走高阻力较大 【投资策略】:JM1605短线操作。

21日期焦全景图：期货再度高位回调 现货小涨

市场报价方面：山东枣庄炼焦煤价格持稳，强肥煤报价1020元/吨；普通肥煤报900-920元/吨，均为出厂含税价 短期 偏多 ★★★☆☆ 采购价 国内炼焦煤市场持稳运行，报价无明显波动，市场整体成交一般 短期 偏多 ★★★★☆ 宏观分析 经济增长 三季度GDP同比增7.8% ，创三个季度新高。

20日期焦全景图：现货维持上扬 期货领涨全市

市场报价方面：山东枣庄炼焦煤价格持稳，强肥煤报价1020元/吨；普通肥煤报900-920元/吨，均为出厂含税价 短期 偏多 ★★★☆☆ 采购价 甘肃嘉峪关炼焦煤采购价稳，主焦宁夏995元/吨，1/3焦原煤外蒙560元/吨，中硫肥乌海911元/吨，高硫肥A8报851元/吨，A10.5报811元/吨，均到厂含税价 短期 偏多 ★★★★☆ 宏观分析 经济增长 三季度GDP同比增7.8% ，创三个季度新高。

21日期焦全景图：期现价差再度大幅增加

市场方面：山东枣庄地区炼焦煤价格持稳，现1/3焦精煤（A9V37S0.75G75-80MT8)出厂含税930元/吨 短期 偏多 ★★★☆☆ 采购价 唐山炼焦煤部分采购价上涨，现山西主焦1180元/吨、肥煤1090元/吨、瘦煤950元/吨，河北1/3焦1050元/吨，黑龙江1/3焦760-810元/吨，均为到厂含税价 短期 偏多 ★★★★☆ 宏观分析 经济增长 二季度GDP同比增7.5% ，较一季度回落0.1个百分点，上半年增7.6% 中期 偏多 ★★★★☆ 货币供应 9月份人民币贷款增加7870亿元 M2同比增长14.2% 短期 中性 ★★★☆☆ 指标分析 1、9月中国制造业PMI为51.1%，比上月上升0.1个百分点，连续3个月回升，表明我国制造业经济继续稳中有升。

23日期焦全景图：期货延续强势 现货趋稳

市场方面：山东枣庄炼焦煤价格持稳，现1/3焦煤A6V36.5S0.6Mt8G75报910元/吨，G80报970元/吨，均为出厂含税价 短期 偏多 ★★★☆☆ 采购价 云南玉溪炼焦煤市场平稳，现主焦A15报870元/吨，1/3焦A12报1050元/吨，均为到厂含税价 短期 偏多 ★★★★☆ 宏观分析 经济增长 二季度GDP同比增7.5% ，较一季度回落0.1个百分点，上半年增7.6% 中期 偏多 ★★★★☆ 货币供应 中国人民银行周二进行了80亿元人民币七天期逆回购操作，较上周同期减两成；据此计算，央行本周净回笼80亿元，较上周有所增加 短期 中性 ★★★☆☆ 指标分析 1、汇丰中国8月制造业PMI初值为50.1，创4个月高位，重返50荣枯线上方，进一步预示中国经济复苏态势延续。

11日期焦全景图：期货维持震荡 现货持续爬升

9日期焦全景图：高位盘整 市场延续上攻乏力

市场方面：山东枣庄炼焦煤价格持稳，现1/3焦煤A6V36.5S0.6Mt8G75报880元/吨，G80报940元/吨，均为出厂含税价 短期 偏多 ★★★☆☆ 采购价 邯郸炼焦煤采购价普涨，邯郸主焦1050-1070元/吨涨20元/吨，山东1/3焦920-930元/吨涨40元/吨，均为到厂含税价 短期 偏多 ★★★★☆ 宏观分析 经济增长 二季度GDP同比增7.5% ，较一季度回落0.1个百分点，上半年增7.6% 中期 偏多 ★★★★☆ 货币供应 　8月四大行新增贷款约2440亿 社会融资总量8000亿 短期 中性 ★★★☆☆ 指标分析 1、汇丰中国8月制造业PMI初值为50.1，创4个月高位，重返50荣枯线上方，进一步预示中国经济复苏态势延续。

28日期焦全景图：尾盘跳水跌停 成交释放

市场方面：山东枣庄地区炼焦煤价格持稳，现主焦精煤（A10V28S0.8G78-80MT8)出厂含税960元/吨 短期 偏多 ★★★☆☆ 采购价 云南越州焦煤市场稳，主焦和1/3焦A10.5报1020元/吨、990元/吨，A12报970元/吨、940元/吨，A15报770元/吨、740元/吨，瘦煤A13.5报840元/吨，均到厂含税价 短期 偏多 ★★★★☆ 宏观分析 经济增长 二季度GDP同比增7.5% ，较一季度回落0.1个百分点，上半年增7.6% 中期 偏多 ★★★★☆ 货币供应 周二央行在公开市场进行了290亿元7天期逆回购操作，中标利率3.9%，与上次持平 短期 中性 ★★★☆☆ 指标分析 1、汇丰中国8月制造业PMI初值为50.1，创4个月高位，重返50荣枯线上方，进一步预示中国经济复苏态势延续。

7日期焦全景图：放量减仓上行 现货维持反弹

市场方面：山东枣庄炼焦煤价格上涨20元/吨，现1/3焦煤A6V36.5S0.6Mt8G75报860元/吨，G80报920元/吨，均为出厂含税价 短期 偏空 ★★★☆☆ 采购价 四川攀枝花地区焦煤采购价有降，主焦四川1055-1100元/吨，贵州1170元/吨；1/3焦华坪1010元/吨，达州1100元/吨，均为到厂含税价 短期 偏空 ★★★★☆ 宏观分析 经济增长 二季度GDP同比增7.5% ，较一季度回落0.1个百分点，上半年增7.6% 中期 偏多 ★★★★☆ 货币供应 央行发行了人民币120亿元7天期逆回购，规模较上周二缩小50亿元，利率较上一期下降40个基点至4.00% 短期 中性 ★★★☆☆ 指标分析 1、6月中国制造业PMI回落至50.1%，创4个月新低。

27日期焦全景图：跳空增仓破位下行

大矿方面：山西焦煤挂牌价普降50元/吨 短期 偏空 ★★★☆☆ 采购价 山东莱芜地区炼焦煤采购价降50元/吨，现主焦煤采购大矿到厂承兑1210元/吨,1/3焦煤采购枣庄大矿价格维稳到厂承兑仍1150元/吨 短期 偏空 ★★★★☆ 宏观分析 经济增长 一季度国内生产总值(GDP)同比增长7.7%，低于市场预期的增长8.1%，也低于去年第四季度GDP增长7.9%，国内经济恢复情况仍偏弱。

27日期焦全景图：市场维持弱势盘整

资源价格如下，现山东枣庄炼焦煤主体平稳，部分1/3焦煤V36.5A6S0.6Y15-17降30元/吨，G75报1130元/吨，G80报1180元/吨，出厂含税价 短期 偏空 ★★★☆☆ 采购价 威钢炼焦煤采购价有降，主焦四川攀枝花1390元/吨降40-60元/吨，贵州水城1330元/吨平，1/3焦煤重庆永川永荣1100元/吨平，均为到厂含税价 短期 偏空 ★★★★☆ 宏观分析 经济增长 2012年国内GDP为7.8%，创 13年最低，但高于年初目标。

8日焦炭期货全景图：市场再创新低

14日焦炭期货全景图：放量阳线

大矿方面：山东能源焦煤价格上调，肥城高硫肥煤涨50元/吨，低硫涨30元/吨，淄博1/3焦煤涨40元/吨，临沂气煤涨40元/吨，枣庄涨、新汶普涨50元/吨 短期 偏多 ★★★☆☆ 采购价 云南曲靖沾益炼焦煤价格普涨30元/吨，主焦A<10报1280元/吨，A15报1050元/吨，1/3焦A11报1080元/吨，均到厂含税价 短期 利多 ★★★★☆ 宏观分析 经济增长 2012年12月中国制造业采购经理指数为50.6%，连续三个月保持在50%以上 中期 偏多 ★★★★☆ 货币供应 　 短期 中性 ★★★☆☆ 指标分析 　 中期 中性 ★★★★☆ 突发事件 经济事件 中国中央经济会议结束，明年发展方向进一步明确，提振市场信心 中期 偏多 　 行业事件 焦炭关税明年取消 长期 利多 　 金融面分析 期现对比 期现价差 天津港准一级与j1305价差11元 短期 中性 ★★★☆☆ 跨期价差 1305与1301价差为141元，价差进入高位 短期 偏空 ★★★☆☆ 技术分析 趋势分析 期货主力合约短线回调展开，调整幅度有限，但中长线依旧看多 　 　 　 压力支撑 中线支撑1600，压力1850；短线压力1850，支撑1750 　 　 　 资金解读 成交持仓 全天成交151.5万手，增44.9万手；持仓16.7万手，减2.9万手 短期 中性 ★★★☆☆ 机构持仓 前20名机构主力仓位变动较大，多头今日前5名共计增持多单17000余手，空头也出现大量增仓，市场歧异度锐增 短期 偏空 ★★★☆☆ 场内资金 盘中资金明显流入，多开较多，但整体资金偏向于空头操作 短期 偏空 ★★★☆☆ 总结 今日焦炭主力合约低开高走，午后持续高位震荡。

26日焦炭期货全景图：缩量上涨 主力机构大幅增持