西南氧化铝价格分析

月评：供需两端并进增加变数 3月氧化铝价格震荡下行

南方整体供应相对偏紧，短期价格压力主要在于南北价差较大，市场北货南运现象开始逐渐增加 第二，本月下游需求提振主要在西南地区，北方铝厂多按需逢低采购，且云南电解铝提前复产预期对桂黔等地价格支撑较强，相反桂黔等地区氧化铝产能提升并不明显，卖卖双方持续处于胶着状态 二、氧化铝产能产量分析 据Mysteel调研统计，截止到2024年3月底国内氧化铝建成产能达到102100万吨/年，此次调整为统一口径修改，环比持平，同比增长2.31%；运行产能达到8055万吨/年，环比增长4.0%，同比下降2.0%。

氧化铝早评：供应端复产不稳定因素增加 氧化铝价格延续窄幅震荡

据Mysteel调研分析，虽然临近3月中旬采暖季即将结束，但近日重大会议期间北方重污染天气管控影响仍在，同时叠加国产矿开采尚未放开以及大型氧化铝企业计划检修，北方市场现货流通有所偏紧另外，虽然区域部分氧化铝企业逐步复工复产，但云南电解铝复产预期尚在，西南地区氧化铝供需趋紧预计短期国内氧化铝延续南强北弱态势，北方地区现货价格运行区间3200-3300元/吨，南方地区现货价格运行区间3350-3450元/吨。

月评：春节因素扰动短期供需 2月氧化铝价格窄幅震荡运行

截止本月底，澳洲FOB价格在366美元/吨左右，环比下跌1.08%；海运费价格处于26美元/吨左右，较上月小幅上涨约3美元/吨据Mysteel了解，国内铝厂陆续开始增加越南等周边地区的进口量，主要原因在于：自年初国内氧化铝价格大幅上涨，内外差价逐渐拉开至百元以上，促使氧化铝进口窗口持续打开另外，西南部分电解铝企业为弥补短期的长单缺口以及未来的补库需求，对进口货的依赖度也有所增加 1.3 影响价格的因素分析 2月氧化铝价格呈窄幅震荡走势，影响价格变化的主要因素有以下两点： 第一，随着汽运效率逐步下降，部分氧化铝企业逐渐进入假期模式，除部分低库存铝厂继续加紧铁路发运以完成保供任务，节前下游备货需求已至尾声，氧化铝价格暂稳调整。

Mysteel：上下游各抒己见 氧化铝价格博弈日趋激烈

本轮价格上行空间还有多少？未来氧化铝价格走势如何？等成为目前市场关注的核心问题，对此Mysteel基于目前行业基本面进行分析及预测 本轮价格上涨的主要动因分为以下两个方面：一方面，需求端的复苏和供应端的受限导致供需错配格局的出现另一方面，期货的上市和价差的扩大导致潜在隐性需求的增加 一、需求复苏带动价格触底反弹 据Mysteel调研统计，截止8月中旬，云南电解铝已新投及复产206万吨，随着西南电解铝需求复苏带动南方氧化铝现货价格领涨，南北价差倒挂导致南货北运的贸易模式受限，供需错配下流通市场的现货量紧张。

Mysteel：2023年6月中国氧化铝产能产量数据解读

Mysteel预计分析，2023年7月中国氧化铝行业产能利用率变化不大，7月预测氧化铝产量处于700万吨左右主要依据在于：第一，前期绝大多数氧化铝新投产能已进入稳定释放阶段，且短期暂无新项目投产，新增产量贡献较为有限第二，西南电解铝持续复产释放需求端利好，氧化铝价格止跌反弹预期不断升温，行业企业亏损压力有所缓和，生产积极性较前期有所提升但是，受限于国产及进口铝土矿供应偏紧，国内氧化铝规模复产可能性仍较低。

Mysteel半年报：2023下半年国内氧化铝市场或区间震荡运行

预计下半年国内氧化铝供需有望出现紧平衡格局 2 氧化铝2023下半年价格行情展望 2.1 氧化铝主要影响因素分析 1、成本方面，近期河南矿石开采受限，国内高品位矿石资源依旧稀缺，并且矿石紧缺局面正逐步蔓延至广西、贵州等西南地区，进口矿使用成本仍居高不下，下半年铝土矿价格或持续处于高位，企业购矿成本压力不减。

Mysteel月评：供需矛盾激化导致5月氧化铝价格延续跌势

虽然随着国内外氧化铝价格的下跌，内外价差开始缩小，但5月中下旬受汇率的影响，国内外价差依旧呈现倒挂目前国内下游企业采购进口货的意愿较低，到港量及港口库存都维持较低水平虽然海外对国内的氧化铝采购需求没有明显增加，但受国际地缘政治的影响，海外对华采购依旧存在刚需，月度出口量有望保持在5-8万吨 四、电解铝产能产量分析 据Mysteel调研了解，西南电解铝企业继续推进复工复产，贵州电解铝产能利用率已接近70%，广西及四川电解铝复产已临近尾声，而由于火电及风电开始加大补充力度，云南部分电解铝企业有筹备复产计划，5月份国内下游需求端存稳中向好表现。

Mysteel：2022年氧化铝市场回顾与2023年展望

二季度西南电解铝新投进度超预期，而北方氧化铝产能逐渐复产，供应压力缓解三季度西南电解铝开始限电减产，氧化铝产能不断释放，供应过剩压力增加，价格大幅回落进入四季度，由于各区域之间氧化铝生产成本差异明显，减产检修主要集中在晋豫贵地区虽然电解铝减产主要集中在西南地区，但氧化铝产能利用率依旧维持高位因此，北方氧化铝供过于求的格局有所改善，而南方供应过剩的压力不断增加 三、2022年中国氧化铝进出口分析 3.1 中国氧化铝进口量分析 2022年1-11月中国氧化铝累计进口189.7万吨，较2021年同比下降38.23%。

Mysteel月评：市场进入情绪博弈阶段 12月氧化铝价格温和上涨

而下月需求端重点仍在于西南电解铝增复产进度，电力供应紧张问题仍在 综上所述，预计明年1月份国内氧化铝现货价格将滞涨趋稳下月预测北方现货价格运行区间在2900-3000元/吨，南方现货价格运行区间在2800-2850元/吨 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel日报：氧化铝价格小幅上涨 市场采购情绪回归理性

近期西南部分氧化铝企业逐步复产，而贵州电解铝因电力紧张限产无疑加重西南地区氧化铝供应过剩压力，需要关注限产进展对市场需求及情绪的影响情况 四、明日预测 北方部分氧化铝企业依旧维持低产能运行的状态，且受高成本的限制，短期复产意愿不高另外，新投产能延期投产也导致短期供应端没有明显增量，现货供应偏紧的格局可能会持续短期来看，预计明日国内氧化铝价格以稳为主概率较大 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel：2022年11月中国氧化铝产能产量数据解读

另外，随着西南电解铝复产持续推进带动需求增加，氧化铝价格不断上涨使得企业盈利空间扩大，有效调动企业生产积极性，产量供应量有望小幅增长第二，采暖季期间，北方容易出现重污染天气，晋豫鲁地区所有氧化铝企业仍面临限产减排，产量整体提升能力受限 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel日报：市场成交积极性依旧 氧化铝价格小幅上涨

四、明日预测 由于下游冬季备库和补库需求增加，市场现货采购保持一定的活跃度，货源紧俏促使成交价格不断上行，整体市场看涨氛围依旧较浓虽然西南下游电解铝需求复苏缓慢，但前期南货北运减轻了南方氧化铝企业的库存压力短期来看，预计明日国内氧化铝价格窄幅震荡概率较大 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel日报：市场成交活跃度较高 氧化铝价格继续小涨

四、明日预测 由于北方氧化铝企业产能利用率较低，部分企业长单执行困难并且有现货超卖的现象，北方市场流通的现货紧俏虽然西南下游电解铝需求复苏缓慢，但前期南货北运减轻了南方氧化铝企业的库存压力随着近期部分长单供应不足的企业开始询价接货，持货商挺价惜售情绪较浓，有少量高价成交出现短期来看，预计下周一国内氧化铝价格延续稳中上行概率较大 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel日报：市场询价采购意愿仍存 氧化铝价格延续上涨

当前下游及贸易商采购备库意愿仍较强，市场成交积极性活跃 四、明日预测 由于北方氧化铝企业产能利用率较低，部分企业长单执行困难并且有现货超卖的现象,北方市场流通的现货紧俏另外，虽然西南下游电解铝需求复苏缓慢，但前期南货北运减轻了南方氧化铝企业的库存压力，持货商挺价惜售情绪较浓，有少量高价成交出现短期来看，预计明日国内氧化铝价格延续稳中上行概率较大 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel数据：12月2日澳大利亚氧化铝发运报告

目前山东重污染天气减产已逐渐恢复，但受疫情影响氧化铝发运受阻，短期供应增量有限另外，西南氧化铝企业前期减产的部分产能已陆续复产，且当前孝义氧化铝企业产能利用率较低，以履行长单为主，进一步减产的规模十分有限短期来看，北方地区流通的现货紧俏，持货商报价坚挺，而南方市场挺价惜售情绪较浓预计下周南方氧化铝价格运行区间在2750-2850元/吨，北方氧化铝价格运行区间在2850-2950元/吨 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel日报：市场采购意愿增加 氧化铝价格稳中上行

四、明日预测 目前山东重污染天气减产已逐渐恢复，但受疫情影响氧化铝发运受阻，短期供应增量有限另外，西南氧化铝企业前期减产的部分产能已陆续复产，且当前孝义氧化铝企业产能利用率较低，以履行长单为主，进一步减产的规模十分有限短期来看，北方地区流通的现货紧俏，持货商报价坚挺，而南方市场挺价惜售情绪较浓，预计明日国内氧化铝价格稳中上行运行概率较大 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel日报：氧化铝价格弱稳运行 市场观望情绪依旧

目前国内氧化铝供应过剩压力仍存，在价格内低外高的情况下，下游电解铝企业询价接货意愿较低 四、明日预测 西南地区电解铝企业复产达到瓶颈，进度缓慢，需求端名有明显增量，氧化铝市场供应过剩的压力会持续，虽然目前北方受成本过高，采暖季等影响，氧化铝企业减产检修较多，但随着南货北运的开始，北方市场也无法独善其身短期来看，预计明日国内氧化铝价格偏弱运行概率较大 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel数据：11月18日澳大利亚氧化铝发运报告

从近期的市场报价来看，南北方价差已扩大至120元/吨目前西南发往西北与北方发往西北的运费差在130-150元/吨，因此近期南货北运的现象不断发生且量上有增加的趋势短期来看，区域价差导致货物流向多元化，随着南货北运量的增加以及北方新投产能的释放，供应过剩的压力会逐渐传导至北方预计下周南方氧化铝价格运行区间在2600-2650元/吨，北方氧化铝价格运行区间在2650-2800元/吨 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel：成本已成氧化铝行业核心竞争力 货物流向多元化是大势所趋

同理，南货北运也是货物流向多元化的体现，在南北方供需错配的情况下，随着南北价差的扩大，部分集团型企业旗下高成本氧化铝厂实施弹性生产，同时通过南货北运的方式来维持氧化铝长单保供这样既能有效控制集团生产经营成本，还能避免西南地区现货大量堆积，减轻库存压力 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel日报：氧化铝价格暂稳 南方供应过剩压力仍较大

四、明日预测 随着南北价差的逐渐扩大以及西南氧化铝企业库存压力的增加，市场有南货北运的迹象另外，临近冬季下游铝厂稳产保供情绪增加，原料采购备库意愿有所提高，后续南货北运的量可能会有所增加短期来看，预计下周一国内氧化铝价格呈震荡偏弱运行 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。