黄花公价格分析

“行业风暴”整一年 电动自行车将进入后铅酸时代

他认为铅酸电池并非明日黄花，短期内在电动自行车市场中铅酸电池因其技术完善、性能稳定、价格较低的优势，还将继续占据80%以上的保有量那些具有技术优势、社会责任感和完善的服务网络的大品牌，将联合规模厂家发挥质量和产能优势，使双方行业地位得到进一步巩固行业向品牌集中和规模化发展的方向日益明晰，铅酸电池行业“剩”者为王的市场格局正在形成 浙江金大车业公司董事长章小理分析，产业化发展10余年来，金华电动自行车已经进入到转型升级的历史时期：大浪淘沙后存留下来的行业，正经历从无序到有序的发展阵痛，产品规模化和集中化成为必然。

中国经济降温 央行仍祭紧缩“利器”

*通胀形势严峻,央行再上调存准率 *後期紧缩政策难言放松 *中国经济放缓忧虑趋于升温 *流动性宽松将告终,股债价格承压 中国经济减速迹象丝毫没有动摇央行的反通胀决心,依然祭出每月上调一次存款准备金率的"利器",市场当前对紧缩步伐暂缓的希望被浇灭後,取而代之的将是对政策"超调"的忧虑. 尽管出手时机出乎市场意料,但是通胀居高不下的不争事实,叠加4月外贸重现大额顺差,令央行上调存准显得有理有据.随着流动性过剩渐成明日黄花,股市和债市将面临更大考验. "调控这麽长时间了,CPI还在5%以上,而且未来两个月还会停在5%以上,这会给央行很大的压力.所以,央行很快还会加息,一年期存款利率甚至有可能到4%."光大银行金融市场部的盛宏清博士称. 中国人民银行宣布从5月18日(下周三)起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点.这是央行今年第五次上调存款准备金率,也是去年以来第11次上调.而自去年10月以来,央行并已连续四次加息. 中国工商银行投资银行部研究中心副处长史晨昱亦表示,从这个月来看,央行需回收流动性上万亿,而之前的回收流动性效果并不明显,且4月非食品价格上升明显,叠加翘尾因素,如果不抑制,则後期通胀还会有高点. 中国国家统计局此前公布,中国4月居民消费价格指数(CPI)再次"破五",同比涨5.3%,略高于路透调查中值5.2,表明通胀形势依然严峻. 中国人民银行发布第一季度货币政策执行报告,重申当前的主要任务是保持物价稳定,并将使用公开市场业务,存款准备金以及利率工具管理通胀,而准备金工具不存在绝对上限. **按住通胀"猛虎"** 中国今年迄今的宏观调控政策以可以说唯"抗通胀"马首是瞻.央行全面动用上调存准、加息、人民币升值在内政策工具,消除高通胀的货币基础,通胀见顶之前,紧缩政策难言放松. 渤海证券宏观经济分析师杜征征称,预计6、7月份,CPI可能冲到今年的高点,超过5.5%,而二季度的平均水平在5.2-5.3%之间,寄望通胀水平有所回落恐怕最早也要到四季度. 美林研究报告则认为,中国政府显然更倾向于使用存款准备金率以管理上游流动性,虽然这个工具不会直接冲击实体经济并影响物价上涨,但它简单实用,也可以达到遏制通胀压力的政治意图. 中国周三公布的4月工业和消费增速双双超预期回落,加之民营企业资金已显紧张,民间借贷利率高企.预计紧缩银根政策在下半年进一步显效之後,对实体经济硬着陆的担忧将更多进入决策层视野. 高盛资产管理董事长JimO'Neill周四在香港表示,中国经济成长率可能放缓至8%,最快可能在第二季出现.本周经济数据及商品价格下跌显示,北京当局将会在今年某个时点终止紧缩货币政策. 中国宏观经济学会秘书长王建周三接受路透电话采访时称,持续收紧的银根针对目前结构型通胀作用有限,反通胀的措施也会削弱经济增长的动力,预计四季度或会迎来政策的微调. 不过兴业银行资深经济学家鲁政委认为,此次调整意在将社会融资总量控制在适度水平,保持政策中性.虽然4月份M2已低于16%的目标水平,但表外融资发展较快、外汇占款估计也因人民币升值预期较强而增加较多、通胀预期仍未消退,流动性仍略显宽松. 本次上调准备金率之後,鲁政委预计年底前准备金率还有继续上调空间,但提高频率将有所下降;并继续维持年初做出的:到今年末法定准备金率可能上调至23%. **股市、债市料承压** 为回笼流动性,央行本周已重启三年期央票发行,公开市场扭转前三周净投放态势.这令市场对上调准备金率的预期有所降温.不过现在看来,央行并没有按照市场预期出招. 据路透统计显示,中国央行公开市场5月央票和正回购到期量合计将达5,490亿元,较4月份的8,700亿元环比减近四成;截至目前,6月央票及正回购到期量将达到5,980元. "考虑央行本周已经重启三年期央票发行来回收流动性,而央行今天宣布再次上调准备金率,这比预期要提前."中信证券债券销售交易部执行总经理杨辉就说. 中国平安证券固定收益部研究主管石磊也同时认为,现在又是三年期央票重启发行,又是准备金率上调,这使得回购利率将会大幅上行,10年国债收益率会上升至3.9%以上. 鲁政委也表示,本次调整之後,市场流动性宽松的局面将结束,5月後半月到6月可能都相对较紧,货币市场利率将明显上升. "明天的股市可能开盘会低开,之後弱势震荡."渤海证券宏观经济分析师杜征征还针对股市评论说.西南证券首席经济学家王剑辉还认为,今天股市可能已对准备金率上调提前反应. 截至目前,在今年7月之後,央行公开市场央票到期量大多维持在2,000亿元以下的相对低位水平;2012年全年央票到期量仅仅4,300亿元. "我们认为央行不宜轻易打乱调控的节奏,加快收紧有可能引发市场的恐慌,"王剑辉说.(完) 。

香港上市公司纷赴内地收购能源矿产

香港上市公司“侨雄国际控股有限公司”（0381.HK，侨雄国际）昨宣布，斥资8.4亿港元,，收购内蒙黄花山煤矿的探矿权及与此相关的运营设施及物业，同时收购内蒙锡盟煤炭的采矿权此前，另一香港上市公司蒙古能源（0355.HK）刚刚设立合营公司以收购新疆若干能源项目分析人士指出，目前资源类价格攀升，进行这方面的收购可改善上市公司业绩。

价格成本双变动 拷问生产资料行业景气

一方面，部分生产资料价格出现波动，铜价告别百年高点，LME三月期铜一月内下跌了10.39％，原油价格与4月4日58.28美元／桶的历史高点相比，下跌16.78％，CRU全球钢铁价格指数月环比下跌5.3％，季环比跌幅也有3.0％另一方面，初级产品价格持续高位运行，铁矿石、燃料价格又上台阶，对生产资料行业构成沉重的压力两头受压下，一向炙手可热的钢材、有色金属、煤炭、石化是否行业景气就要“过气”？业内公司又将成为“明日黄花”？实证分析认为，成本结构决定了企业的自我消化能力，而产品结构决定企业成本的向外转移能力。