美元原油期货指数

[隆众聚焦]：红海地缘政治风险外溢 国际油品市场进入上行通道

以西北欧市场为例，12月20日，西北欧92#汽油及10ppm柴油价格升值89.7及110.1美元/桶，环比上周均增加8%本周恰逢欧美成品油传统旺季圣诞节假期，预计直至12月底欧美汽柴油消费量都将处于相对高位国际海运效率低下或将导致供需错配，加剧国际成品油供应紧张形势叠加目前欧美成品油裂解价差处于本年度最低点，成品油支撑较强，价格上涨势头依然较强 图4 近三月波红航线运价主力期货指数 数据来源：Barchart 国内成品油方面，由图4可见，12月20日，芝加哥证券交易所TD3C运价合约为14.7美元/手，环比上周跌1%，可见此轮红海局势未显著推高我国原油进口价格。

国际原油期货结算价收涨，上半年累跌超12%

国际原油期货结算价收涨WTI 8月原油期货收涨0.78美元，涨幅1.12%，报70.64美元/桶；WTI原油期货指数6月份累涨3.8%，第二季度累跌6.7%，上半年累跌约12%布伦特8月原油期货收涨0.56美元，涨幅0.75%，报74.9美元/桶；布伦特原油期货指数6月份累涨3.2%，第二季度累跌近6%，上半年累跌近13%

CIFI大面积飘红 短期将继续上行

地缘政治风险持续发酵，国际原油价格突破60美元/桶市场氛围偏暖，多头信心增强上周，中国期货市场监控中心工业品期货指数（CIFI）继续走高，最终以1048.63点收盘在此过程中，最高上冲至1055.24点，最低下探至1040.89点，全周涨幅为0.71% CIFI中主要期货品种涨跌分析 分品种看，工业品大面积飘红。

CIFI：大面积飘红

地缘政治风险持续发酵，国际原油价格突破60美元/桶市场氛围偏暖，多头信心增强上周，中国期货市场监控中心工业品期货指数（CIFI）继续走高，最终以1048.63点收盘在此过程中，最高上冲至1055.24点，最低下探至1040.89点，全周涨幅为0.71% CIFI中主要期货品种涨跌分析 分品种看，工业品大面积飘红。

华泰期货：PTA日报20160118

受伊朗回归影响，原油跌破30美元/桶，石化产品价格也跟随下挫上周亚洲石脑油下跌14.8%，MX下跌9%，PX下跌7.65%，PTA下跌2.68%；国内PTA现货下跌3.63%，期货指数下跌3.89%PX方面受中金装置继续推迟重启影响，利润略升；PTA周初BP装置重启，但周末三菱及逸盛装置检修，下周供应较前期减少，但2月供过于求明显聚酯方面下周迎来检修高峰，织造负荷已低过5成，PTA供求仍偏过剩。

华泰周报：金价3月有望企稳反弹

美国原油期货指数2月份下跌5.57%收于92.57美元/桶，因欧债危机升温且美国政府大幅减支削弱经济增长预期，黄金主要消费国家——中国和印度的1月CPI均出现下滑，这打压黄金的投资需求但在日本安倍晋三政府提高通胀目标后，为刺激出口和经济增长预计欧美也将继续实施量化宽松货币政策，货币超额发行将提升未来通胀预期，日本养老基金已经计划在未来两年内将所持黄金扩仓两倍，这将提振黄金需求。

华泰周报：黄金短线回调 中线依然看多

美国原油期货指数在上周涨2.36%收于93美元/桶，结束了连续三周的下跌走势,因土耳其和叙利亚边境冲突升级令市场更加担心中东石油供应中断，这有望支撑未来金价走势但全球经济成长预期的下滑或将打压商品价格走势，世界银行上周调降东亚和太平洋地区的经济成长预期,称中国今年经济成长可能放缓至7.7%，IMF也自4月来第二次下调全球经济成长预估。

华泰周报：黄金短线回调 中线依然看多

美元指数在上周涨0.7%收于79.38，连续四周大跌后有所反弹，因日本央行上周三意外宣布10万亿日元的量化宽松政策，而欧元区方面西班牙对接受紧缩方案以申请救助仍犹豫不绝，美元受此影响获得提振，但温家宝在欧洲表示将参与解决欧债问题后欧元有望获得支撑，美欧日央行的量化宽松政策将对金价中长期走势产生强劲支撑 美国原油期货指数在上周大跌6.2%收于93.5美元/桶，大宗商品CRB指数也重挫3.72%，因美联储QE3利好兑现后美元出现反弹，而汇丰9月中国制造业PMI初值连续第11个月处在荣枯线下方，新兴市场国家的经济硬着陆忧虑对商品价格形成较大压力，国际铂金价格受南非矿工罢工结束影响大跌4.32%，通胀预期下滑和铂金价格重挫令金价短期回调可能增大。

华泰周报：黄金持续走高 关注期现套利

美联储宣布将无限量购买资产抵押证券（MBS）直至就业好转，同时每月450亿美元的扭转操作仍将持续，美元贬值预期和全球通胀回升将有利于金价继续走高 美国原油期货指数在上周涨2.51%收于99.68美元/桶，大宗商品CRB指数则上涨3%，因美联储QE3推升商品价格，而国际铂金价格受南非矿工罢工持续影响再度飙升，通胀预期和铂金供给忧虑将继续利多金价。

华泰周报：黄金震荡上行 关注期现套利

美元指数在上周大跌1.13%收于81.62，市场预期欧洲央行和美联储将再度干预债市，西班牙十年期国债收益率大跌至6.2%附近，而美债十年期国债收益率则持续回升，显示市场乐观情绪和风险承受意愿的增强，这削弱美元的避险需求同时，美国国债利率的迅速走高或将迫使美联储未来再度考虑再度量化宽松，这对金价中期利多 美国原油期货指数在上周走势震荡，最终微跌0.1%收于96.73美元/桶，大宗商品CRB指数则上涨0.84%，因美豆等农产品价格再度大幅攀升，而国际铂金价格大涨5.12%也提振金价走势，通胀预期和铂金供给忧虑仍将利多金价。

华泰周报：央行购金大增 黄金有望震荡上行

美国原油期货指数在上周涨3.21%而收于96.83美元/桶，以色列攻击伊朗核设施的忧虑上升，叙利亚内战冲突也加剧，地缘政治危机推动油价劲升，全球通胀忧虑有望在未来再现 二季度全球黄金总需求990吨，同比下滑了7%其中首饰需求同比下降15%至418.3吨，因本季度金价比2011年同期要高；投资需求大幅下滑23%至302吨，因ETF基金新增需求和实物金条需求同比下滑，中国和印度的现货需求疲弱；但央行购金在二季度同比增加一倍多至157.5吨，因发展中国家购金大增。

华泰周报：通胀忧虑升温 黄金偏多震荡

美国原油期货指数在上周涨1.75%而收于93.8美元/桶，大宗商品CRB指数上涨0.37%，受北美异常干旱的天气推动上周美豆等农产品价格再度走高，而叙利亚紧张局势和北海原油供给忧虑也推动油价走高，中国上周五提高了汽油价格，全球通胀忧虑有望在8月后再现未来中国和印度在9月份将迎来传统的黄金消费旺季，通胀升温和节日采购需求有望提振金价走势。

华泰周报：原油走强 黄金偏多震荡

美国原油期货指数在上周涨1.3%而收于92.2美元/桶，布伦特原油指数更是收在每桶106.82美元，大宗商品CRB指数上涨0.36%，因北美异常干旱的天气推动全球谷物价格走高，而伊朗和叙利亚紧张局势也推动油价劲升，全球通胀预期的升高有望提振黄金投资需求，未来中国和印度的黄金需求若出现恢复性增长，则金价仍有望再度走强。

苏克敦金融:避险情绪令基金属承压 市场大体走低

下午5点收盘时涨跌互现，因出现空头补进期铜当天上扬期铅、期 锌和期镍当天保持跌势 布伦特原油大幅上升至119.80美元/桶区域，随后回落至114美元/桶虽然黄金和白银伦敦金属交易所收盘时价格微跌，但在前一日建立的区间内依然坚挺道琼斯期货指数截止 发稿时下跌70个点。

苏克敦金融:避险情绪令基金属承压 市场大体走低

期铝再度维持2,500美元/吨，当天较稳定，收于高位下午5点收盘时涨跌互现，因出现空头补进期铜当天上扬期铅、期锌和期镍当天保持跌势 布伦特原油大幅上升至119.80美元/桶区域，随后回落至114美元/桶虽然黄金和白银伦敦金属交易所收盘时价格微跌，但在前一日建立的区间内依然坚挺道琼斯期货指数截止发稿时下跌70个点 数据层面上，美国1月份耐用品订单增长2.7%，首次申领失业救济情况小幅好转，人数为39.1万。

大宗商品行情暴涨暴跌

美原油期货1月合约从7月份的高点148.35美元/桶,直线下跌至12月份的低点40.5美元/桶,连续阴跌6个月,没有丝毫的反弹,从最高到最低累计下跌了72.70%考虑美元的升值,经过美元指数调整后的最高到最低的下跌幅度也达67.10%,下跌幅度相当可观 我国燃料油期货与原油期货的价格走势紧密相连,上海燃料油期货指数由7月份的最高点5625元/吨,到12月初的低点2121元/吨,下跌幅度为62.29%,明显小于美原油期货的跌幅。

弱美元、高油价、减息烧旺美国通胀

从一些经济数据和市场调查发现高油价的影响已逐渐渗入美国家庭，并打击消费3月初公布的零售额继2月份下跌0.4%后意外上涨0.2% 弱美元成为高油价祸首 出现能源价格飙升与疲弱的美元有很大关系国际原油期货指数一般以美元报价由于美元近几年呈贬值的趋势一直给油价已支持美国轻质原油期货价格已从2006年的60美元一桶飙升至每桶100美元以上。

弱美元、高油价、“三味真火”烧旺美国通胀

从一些经济数据和市场调查发现高油价的影响已逐渐渗入美国家庭，并打击消费3月初公布的零售额继2月份下跌0.4%后意外上涨0.2% 弱美元成为高油价祸首 出现能源价格飙升与疲弱的美元有很大关系国际原油期货指数一般以美元报价由于美元近几年呈贬值的趋势一直给油价已支持。

弱美元、高油价、减息 “三味真火”烧旺美国通胀

从一些经济数据和市场调查发现高油价的影响已逐渐渗入美国家庭，并打击消费3月初公布的零售额继2月份下跌0.4%后意外上涨0.2% 弱美元成为高油价祸首 出现能源价格飙升与疲弱的美元有很大关系国际原油期货指数一般以美元报价由于美元近几年呈贬值的趋势一直给油价已支持。

铜价已经展开阶段性的回调行情

４月份美国的商品零售额增长了1.4％，大大高于３月份调整后的0.4％的增幅，为过去半年来最大月增幅到5月13日，美元指数已经突破了85的强阻力位，达到86.11，短期内美元仍有可能进一步走强美元的走强无疑是导致国际铜价下跌的重要原因之一同时，近期纽约原油期货价格继五一期间再次跌破50美元/桶而CRB期货指数也从4月27日开始结束前期的短暂反弹，继续回落，到5月13日已经跌至293.85另外，从4月开始，钢材价格也出现大幅回调。