实施引入铁矿石期货

关于铁矿石期货实施引入境外交易者业务有关事项的通知

各有关单位： 中国证监会已批准大连商品交易所（以下简称“本所”）铁矿石期货实施引入境外交易者业务现将境外交易者参与铁矿石期货交易有关事项通知如下： 一、实施时间 自北京时间2018年5月4日09：00起。

关于铁矿石期货实施引入境外交易者业务有关事项的通知

各有关单位： 中国证监会已批准大连商品交易所（以下简称“本所”）铁矿石期货实施引入境外交易者业务现将境外交易者参与铁矿石期货交易有关事项通知如下： 一、实施时间 自北京时间2018年5月4日09：00起。

中国铁矿石期货实施引入境外交易者业务

中国铁矿石期货引入境外交易者启动仪式4日在大连商品交易所(以下简称大商所)举行，这是中国继推出原油期货后，第二个迈出国际化步伐的期货品种 当天上午9时，中国证券监督管理委员会副主席方星海、大连市委书记谭作钧共同为铁矿石期货引入境外交易者鸣锣开市 中国是全球最大的铁矿石进口国和消费国，铁矿石期货自2013年上市以来，成交量持续增长，市场流动性充足。

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铁矿石期货，是以铁矿石为标的物的期货品种，利用期货合约的标准化特性，制定的商品期货合约2013年10月18日，铁矿石期货在大连商品交易所挂牌上市，标志着占据全球铁矿石贸易核心地位的中国拥有了自己的铁矿石期货2018年4月16日，大连商品交易所发布《关于铁矿石期货实施引入境外交易者业务有关事项的通知》，同年5月4日，该通知正式落地实施至此，铁矿石成为我国首个引入境外交易者的已上市期货品种，这不仅让中国价格在全球范围内得到越来越多的关注，也为全球交易者提供了更为丰富的投资和风险管理工具，有助于形成国际公认的铁矿石价格基准，为我国钢矿企业联合争夺铁矿石议价权提供了必要保障。

持续提升铁矿石期货运行质效

“铁矿石滚动交割贴近现货消费和贸易习惯，丰富了买卖双方参与期货交割的途径，有效延长交割窗口期，加快仓单的流转，减缓大量集中交割对库容和运输的影响，有利于交割业务平稳开展”河钢国际相关业务负责人认为 其次，有力改善活跃合约连续性，为企业定价和对冲风险提供更多选择2017年起，大商所在铁矿石品种实施做市商业务，2022年进一步引入产业服务商试点临近交割合约做市，推动合约连续活跃效果持续提升、近月合约价格连续性改善。

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此外，铁矿石期货采取实物交割制度，既为期现价格在临近交割的合理回归提供了制度基础，也为产业客户增加了通过期货交割完成远期现货贸易的渠道 据期货日报记者了解，为进一步促进期货市场功能发挥，近年来，大商所根据品种特点和现货市场变化，推出了“一品一策”，对不同品种采取不同维度和不同组合的优化措施在铁矿石品种上，针对去年来铁矿石价格波动剧烈、各品牌间价差不稳定和进口矿铁品位逐步下移等新情况，大商所与时俱进，对铁矿石合约和交割制度作出了重大调整：将交割标准品的铁品位下调至61%、引入动态调整的铁指标升扣体系、优化品质及品牌升贴水等；实施滚动交割、减免交割手续费、增加交割品牌、增设交割厂库等，以降低交割成本、便利产业客户参与；持续优化做市商制度，不断改善合约连续性，基本实现月月有交割，非主力合约流动性及买卖价差等指标大幅改善。

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具体来看，在提高市场运行质量方面，根据品种特点和现货市场变化，大商所推出了“一品一策”，对不同品种采取不同维度和不同组合的优化措施，取得了良好效果对于铁矿石期货，大商所以增加交割资源为指导思想，进行交割规则制度调整针对去年来铁矿石价格波动剧烈、各品牌间价差不稳定和进口矿铁品位逐步下移等新情况，大商所与时俱进、认真倾听产业声音，对铁矿石合约和交割制度作出了重大调整：将交割标准品的铁品位下调至61%、引入动态调整的铁指标升扣体系、优化品质及品牌升贴水等；实施滚动交割、减免交割手续费、增加交割品牌、增设交割厂库等，以降低交割成本、便利产业客户参与；持续优化做市商制度，不断改善合约连续性。

大商所拟修改铁矿石期货合约及相关规则：扩充可供交割资源

拟下调标准品铁品位 优化质量、品牌升贴水 2019年9月，大商所自铁矿石2009合约起实施了品牌交割制度，根据相关质量标准设置了9个进口矿和2个国产矿作为可交割品牌，在质量升贴水的基础上引入品牌升贴水，以贴近钢厂生产用料需求，提高期货价格对现货市场的代表性去年以来，大商所根据市场形势和产业需求先后增设6个可交割品牌，目前已有17个可交割品牌，每年约有6.2亿吨国内使用的铁矿石符合交割条件，有效扩大了可供交割资源。

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将对重点行业企业和施工工地实施绩效分级、差异化管控，有效避免“一刀切” ◎ 大商所副总经理王伟军：推动在棕榈油等品种和铁矿石期权等工具上引入境外交易者，在主要品种和工具上引入QFII和RQFII加快上市生猪、辣椒、航运、废钢等期货品种和豆油、棕榈油等期权品种。

钢铁行业风险管理不可或缺

以今年铁矿石09合约即将实行的品牌交割制度为例，大商所工业品部相关工作人员介绍，品牌交割制度的实施主要希望能在扩大可供交割量、提高期货价格的代表性、提高交割品的市场接受度和降低交割成本等方面的起到推动作用其中在降低成本方面，实施品牌交割后，在仓库认可品质的情况下，可以省去检验环节，减少质检的相关费用可交割品牌为交易所认可的品牌，在此基础上，在质量升贴水体系中引入品牌升贴水，通过这两个升贴水的共同作用，来起到让期货价格能更加稳定的效果。

大宗商品市场唱响“中国好声音”

2019年9月，铁矿石品牌交割制度正式落地，期货价格代表性和稳定性逐步提升 鲁东升介绍，2018年11月30日，郑商所PTA期货引入境外交易者落地实施，目前PTA共有可交割品牌27个，其中8个是境外品牌下一步，郑商所将积极推动甲醇等特定品种对外开放，进一步扩大特定品种范围 王凤海表示，20号胶期货已经上市，接下来准备上市的低硫燃料油期货、集装箱运价指数期货均为国际化品种。

大商所实施铁矿石品牌交割制度

日前大连商品交易所（下称“大商所”）发布了《关于铁矿石品种实施品牌交割制度相关规则修改的通知》，限定铁矿石可交割品牌，并在质量升贴水的基础上引入品牌升贴水，调整后的规则自铁矿石2009合约起施行 中国证券报记者了解到，铁矿石期货自上市以来整体运行稳健，已成为全球最大的铁矿石衍生品市场近年来由于现货市场变化，铁矿石期货便利交割品发生调整，影响了期货价格代表性。

大商所实施铁矿石品牌交割制度

日前大连商品交易所（下称“大商所”）发布了《关于铁矿石品种实施品牌交割制度相关规则修改的通知》，限定铁矿石可交割品牌，并在质量升贴水的基础上引入品牌升贴水，调整后的规则自铁矿石2009合约起施行 中国证券报记者了解到，铁矿石期货自上市以来整体运行稳健，已成为全球最大的铁矿石衍生品市场近年来由于现货市场变化，铁矿石期货便利交割品发生调整，影响了期货价格代表性。

当铁矿石期货越来越国际化

二是增加境外客户参与路径大商所正在积极研究QFII/RQFII、互联互通等境外客户引入机制，同时探索合约外挂等合作模式 三是推动品牌交割制度实施，稳定期货合约价格代表性据了解，不同市场情况下，标的物的利润变化会导致钢厂使用某种铁矿石的经济性发生变化，而在设计合约时，交易所需要考虑这种变化目前，所有符合大商所交割质量标准的铁矿石都可以用于交割，但在实行品牌交割制度后，只有大商所认定的品牌铁矿石才可以用于交割。

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二是增加境外客户参与路径大商所正在积极研究QFII/RQFII、互联互通等境外客户引入机制，同时探索合约外挂等合作模式 三是推动品牌交割制度实施，稳定期货合约价格代表性据了解，不同市场情况下，标的物的利润变化会导致钢厂使用某种铁矿石的经济性发生变化，而在设计合约时，交易所需要考虑这种变化目前，所有符合大商所交割质量标准的铁矿石都可以用于交割，但在实行品牌交割制度后，只有大商所认定的品牌铁矿石才可以用于交割。

大商所将加快铁矿石期权上市步伐

为推进国际化业务顺利运行，大商所先后实施了保税交割、仓单置换等制度，正在研究引入品牌交割制度，以更好地吸引市场接受度高的主流矿种，维护期货价格的代表性 据了解，作为全球唯一采取单一实物交割的铁矿石衍生品，我国铁矿石期货自上市以来累计交割超过500万吨，并于2018年9月引入境外参与者交易4个月后顺利实现保税交割，开创了大宗散杂货物在保税监管场所内保税交割的先河2018年，铁矿石期货共有6个合约发生交割，总交割量196万吨。

大商所将加快铁矿石期权上市步伐

为推进国际化业务顺利运行，大商所先后实施了保税交割、仓单置换等制度，正在研究引入品牌交割制度，以更好地吸引市场接受度高的主流矿种，维护期货价格的代表性 据了解，作为全球唯一采取单一实物交割的铁矿石衍生品，我国铁矿石期货自上市以来累计交割超过500万吨，并于2018年9月引入境外参与者交易4个月后顺利实现保税交割，开创了大宗散杂货物在保税监管场所内保税交割的先河2018年，铁矿石期货共有6个合约发生交割，总交割量196万吨。

大商所引入境外个人客户参与铁矿石期货交易

大连商品交易所（以下简称“大商所”）2月26日发布通知，允许境外个人客户参与铁矿石期货交易，自通知发布之日起正式实施 大商所相关负责人表示，2018年5月4日，铁矿石期货正式引入了境外交易者在国际化业务实施初期，境外个人客户暂不允许开户交易近一年来，铁矿石期货整体保持稳健运行，市场规模和流动性充足，期货价格与指数相关性保持90%以上从国际化业务开展情况看，截至2月26日，共有来自中国香港、新加坡、英国、澳大利亚、日本等国家和地区的118家企业开户，境外客户成交持仓量也稳步增长。

年终盘点丨2018年钢铁行业大事记

4月 4月13日，工信部发布公告，调整了钢铁规范企业名单，撤销规范企业19家、要求整改企业12家、变更装备企业47家、变更名称企业24家 4月23日，“华东第一高炉”-马钢9号高炉在运行65年后被永久性关停 5月 5月4日，大商所铁矿石期货正式实施引入境外交易者业务，这是我国已上市商品期货品种的首次对外开放。

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4月 4月13日，工信部发布公告，调整了钢铁规范企业名单，撤销规范企业19家、要求整改企业12家、变更装备企业47家、变更名称企业24家 4月23日，“华东第一高炉”-马钢9号高炉在运行65年后被永久性关停 5月 5月4日，大商所铁矿石期货正式实施引入境外交易者业务，这是我国已上市商品期货品种的首次对外开放。