期货铁矿石历史高点

铁矿石期货价格中期面临明显下行压力

最近两周，铁矿石期货价格连续上涨，铁矿石主力I2209合约价格刷新了今年初以来高点不过，从中期来看，铁矿石市场或将迎来需求下行、供应增加的转变，铁矿石期货价格面临回调压力 铁矿石需求将呈下行之势 不可否认，当前市场对铁矿石的需求依然旺盛从月度数据来看，5月份，我国生铁产量为8049万吨，生铁日均产量为259.65万吨左右，创历史新高。

今年铁矿石期货价格顶部或已出现

经历了3月~4月份的强势表现之后，铁矿石期货价格在5月份出现较为明显的回调笔者认为，铁矿石期货价格在3月~4月份出现的高点可能就是今年的顶部区域 三重利多因素推升铁矿石价格 首先，当前处于铁矿石年内需求高峰市场上对钢铁需求的季节性特点讨论较多，实际上我国钢铁生产也具备季节性特点通过对比月度生铁产量历史数据可以发现，在过去10年中，一年内生铁最高月度产量出现在5月份的有4次、出现在3月份的有3次，即使考虑到大小月（即一个月是有31天还是30天）的问题，这一统计特征也是显著的。

黑色系市场这出大戏还能唱多久?

另外，海运费不断刷新历史高点，也在一定程度上推升外矿到港成本 期货日报记者发现，进入三季度，能耗双控力度升级，粗钢压产预期落地为现实，长流程钢厂减产力度持续增强，铁水产量显现拐点需求的趋势性走弱导致市场重新评估铁矿石供需格局，港口库存出现累积预期，叠加美联储Taper预期发酵，铁矿石估值大幅回调 据邱怡宏介绍，虽然外矿发运增量并不明显，澳巴发运水平偏低，力拓和淡水河谷均对年度发运目标进行了下调，但受疏港量限制，港口库存处于高位。

骆铁军：促进行业自律，提升资源保障能力，维护市场秩序

钢材出口前10个月同比增长29.5%，但自7月份起逐月回落在原燃料方面，铁矿石价格在国内需求减少的带动下高位回落，从今年5月份历史最高点233.1美元/吨降至目前的90美元/吨左右，焦煤价格大涨后目前仍然保持高位钢铁行业总体效益提升，但压力从第三季度特别是11月份开始显现，进入第四季度后，受需求下滑和期货市场“助涨杀跌”的影响，钢价大幅下滑，吨钢价格降幅达上千元 据钢协统计，前9个月，重点统计钢铁企业销售利润率达6.03%，由于近几个月焦煤、焦炭价格坚挺及钢价下跌，行业利润呈现下滑趋势，9月份的销售利润率降至4.74%，环比下降0.68个百分点。

暴涨之后又暴跌，谁是钢价下跌的“幕后推手”？

新华财经北京11月10日电（记者马悦然）十月下旬以来，黑色产业链期、现货联动下跌，期货价格下跌近1700元，现货下跌1000元左右，下跌速度和幅度历史罕见 需求下降明显，资本扰动加大，企业叫苦不迭钢铁行业的光芒急速黯淡，而其背后牵连着产业链上下游数个行业钢价怎么了？谁推动了价格回落？明天的钢价将走向何方？新华财经记者进行了调查 风云变幻 钢铁价格“黑化” “乍暖”至“乍寒”，铁矿石期货价格用一年左右的时间节节突破屡创历史高点，又用不足半年的时间“回到最初的原点”。

市场人士：铁矿石短期偏弱运行

9月28日，由格林大华期货主办的“DCE·产业行”铁矿石投资及产业服务研讨会在上海举行在钢厂严格限产层层推进、铁矿石需求下降的背景下，与会嘉宾对铁矿石价格未来走势以及企业如何做好采购和库存管理进行了深入研讨 格林大华上海分公司总经理朱为民在会上表示，今年以来，国际环境错综复杂，全球量化宽松和疫情导致供需错位复苏，加剧了大宗商品价格波动，多数品种价格创下历史新高点，企业经营面临巨大考验。

钢铁行业限产进一步加码，外盘铁矿石期货持续走低

财联社9月22日电，继上周大跌20%后，国内中秋假期期间，外盘铁矿石期货继续下挫截至北京时间9月21日16时30分，新加坡交易所（SGX）铁矿石期货报93美元/吨，跌幅为0.61%而在前一交易日，该铁矿石期货盘中一度跌超11%，触及90美元/吨的低点，创下了2020年5月以来的新低目前，铁矿石期货价格较5月份233.95美元/吨的历史最高点已下跌60%

为缓解“用工荒”，矿业巨头纷纷推出度假式工作环境

力拓集团正为其26亿美元的Gudai-Darri项目努力招人，该项目将于明年年初启动，力拓集团向工人承诺提供一个“真正尊重彼此”的工作地，会为他们提供舒适的生活环境和便利的交通 矿业公司清楚知道，吸引工人到他们矿区工作并留住他们十分重要尽管自今年5月创下历史高点以来，铁矿石期货价格开启暴跌模式，距峰值已跌去约60%至110美元/吨左右，成为近期跌幅最大的大宗商品。

我国铁矿石进口量“十四五”预计年减约亿吨

自去年第四季度以来，铁矿石价格一路飙涨，在今年5月12日更是创下230.59美元/吨（62%品位直接进口铁矿石）的历史新高，被业界称为“疯狂的石头”近期的铁矿石价格走势，让钢铁行业持续紧绷的神经有所舒缓铁矿石现货价格近一个月跌幅超30%，铁矿石期货主力合约自7月16日以来也持续下跌，从高点1241元/吨一度跌落至762.5元/吨，8月25日报收802.5元/吨。

我国铁矿石进口量“十四五”预计年减约亿吨

自去年第四季度以来，铁矿石价格一路飙涨，在今年5月12日更是创下230.59美元/吨（62%品位直接进口铁矿石）的历史新高，被业界称为“疯狂的石头”近期的铁矿石价格走势，让钢铁行业持续紧绷的神经有所舒缓铁矿石现货价格近一个月跌幅超30%，铁矿石期货主力合约自7月16日以来也持续下跌，从高点1241元/吨一度跌落至762.5元/吨，8月25日报收802.5元/吨。

左手期货右手股票，两栖投资者围猎铁矿石

”聂先生对记者表示，目前他在股票、期货两端的持仓都已经盈利而且目前逐步“落袋” 从期货盘面看，截至8月25日，铁矿石期货主力合约收报802.5元/吨，较7月16日盘中高点下跌347元/吨，若以今年5月12日盘中创下的历史高点1262.5元/吨计算，至今该合约累计跌幅超36%A股方面，钢铁股今年6月中旬已经开始躁动数据显示，截至8月25日，A股钢铁指数今年下半年以来累计上涨了23.72%。

焦炭期货主力合约创上市来新高，沪锡强势上涨

”王英说 夏学钊认为，从短期来看，焦炭、焦煤累计涨幅已经足够大，投资者应注意其回调风险；铁矿石期货2109合约累计跌幅已经超过20%，随着交割日期的临近，贴水修复因素可能将阻止其下跌，甚至出现反弹 货源紧缺，沪锡近期强势上涨 8月10日，沪锡主力大涨3.36%，接近7月份刚创下的历史高点2021年年初以来，锡市在供需偏紧的支撑下，价格持续快速上涨，至今涨幅已超过55%。

政策叠加推高钢价 后续还要看基本面

澳大利亚是中国钢企主要的铁矿石进口来源地之一，该消息放出后，被市场解读为后期澳大利亚铁矿石供给缩量，利好矿价上行，进而出现了铁矿石期货多头资本涌入市场的行为，铁矿石价格被快速拉涨，突破历史高点 二是工信部于5月6日公布了新版《钢铁行业产能置换实施办法》与旧版相比，新版提升了置换比例、扩大了置换范围，被市场认为是“钢铁行业新版供给侧结构性改革”。

焦炭期价深度回调，拐点来了吗？

在春节长假之后，黑色系期货品种整体偏强，螺纹钢主力合约价格突破了2020年12月的高点，热轧、铁矿石主合约更是刷新了历史价格高点焦炭成为黑色产业链上最薄弱的一环，随着节后现货提降窗口打开，期货价格在短暂冲高后便持续下探，截至目前，盘面价格低点已较2020年年初高点下跌了700元/吨左右 春节后焦炭库存超预期累积是焦炭持续下跌的直接原因根据Mysteel统计数据，1—2月大量投放的新增焦化产能并未对当前供应形成压力，但随着山西等主产地焦化产能淘汰暂告一段落，去年新增的部分焦化产能开始释放产量，Mysteel样本焦化企业周度焦炭产量自今年年初触底后稳步回升。

铁矿石仍有回调可能

其次，港口库存从6月最低点1.06亿吨不断上升，在11月达到全年最高点1.28亿吨而后虽经历了小幅去库，但力度一般再次，目前钢厂进口铁矿石库存消费比较高最后，铁水产量和疏港量在8月以后出现下降趋势综合来看，2020年12月基本面更加宽松，但期货价格却在12月不断创下历史新高，巨大的涨幅偏离了基本面 供给端，近期澳大利亚发货受天气的阶段性影响结束，并且澳大利亚和巴西港口短期均无检修计划，后续还有冲量可能，发货量明显回升。

5月20日机构看点（黑色盘点）

带领整体黑色品种继续强势上涨，午后成功突破本合约历史新高，尾盘收在全天即本合约历史最高点铁矿石09合约收711，前日收691.5，上涨19.5 现货及成交方面，昨日早盘铁矿石现货市场活跃度一般，午后随着期货强势拉涨，市场情绪有所好转，贸易商拿货积极截止目前全天进口矿现货成交价格较前一工作日上涨5-10元/吨早间天津地区贸易商PB粉报价730元/吨，金步巴粉早盘报价660元/吨，议价空间在5-10元/吨。

期市早盘多数上涨：铁矿石涨超2% 棕榈油涨近2%

因此，目前长流程钢厂实际减产力度较小，叠加目前在疫情的控制和厂库下降背景下，钢厂仍将进行大规模补库的需求预期，构成铁矿石走强的重要推动力 综合目前市场分析，国投安信期货认为，成材库存大幅超出历史高点的基础上，且仍将继续大幅累库一段时间；电炉长时间停产，近期转炉添加废钢量降至低位，及废钢收集、加工及运输长时间受限，使得社会废钢蓄积量大幅增加；港口及钢厂等全产业链铁矿石库存仍处于适中水平。

铁矿石继续“高歌猛进” 大涨背后是何因素在“撑腰”?

新纪元期货投资咨询部主管石磊告诉期货日报记者，铁矿石期货主力合约端午节后获上升趋势线支撑重回上行之势，经过近一周的酝酿，19日终于突破800元/吨大关，创近5年新高纵观去年12月以来铁矿石的趋势性上涨，月线报收六连阳，累计涨幅已经超过80%整体驱动因素是因淡水河谷而起的供给缩减不断升级演绎，同时叠加国内需求显著回升和铁矿石港口库存的大幅下滑全年铁矿石确定性减产奠定了铁矿石价格易涨难跌的基础，而从3月以来，高炉开工率逐渐回升，中国粗钢月度产量也不断刷新历史高点，4月报于8503.2万吨，5月突破8900.0万吨，这显著提高了作为原料的铁矿石的消费。

期货要闻简讯丨粗钢产量继续上升 期螺短期回调

钢厂方面，受连日来铁矿石现货价格大幅上涨的影响，恐高情绪较为严重，对于此轮现货价格上涨接受程度不高，以低价试探性询盘为主，采购积极性不高 兴证期货：目前铁矿石需求仍然较好，港口库存持续下滑，短期供需偏紧的格局继续支撑矿价但我们认为未来铁矿供应逐渐好转，供需紧张的状况将逐渐得到缓解，矿价继续上涨的空间有限 华安期货：进口铁矿石发运量突破历史高点，国内铁矿石到港量将进一步回升,此外国内钢厂利润出现大幅收缩，致使钢厂对高价进口矿抵触升温，部分矿商采取低价促销套现，使得进口矿行情呈现高位回调。

期货要闻简讯丨黑色系多数飘绿 期螺震荡整理

钢厂方面，整体仍按需采购为主操作上建议，短线可考虑750附近短多，止损参考740 弘业期货：12日铁矿短线回调今天有消息称，淡水河谷将会复产相关矿区，对于盘面存在一定影响 华安期货：进口铁矿石发运量突破历史高点，国内铁矿石到港量将进一步回升,此外国内钢厂利润出现大幅收缩，致使钢厂对高价进口矿抵触升温，部分矿商采取低价促销套现，使得进口矿行情呈现高位回调。