动力煤期货历史新高

港口煤跌破长协价，煤矿出现顶仓减产

根据CCTD此前公布的北港库存数据，5月30日晚间，北港煤炭库存已达3012.2万吨，创历史新高，单月增加412万吨 “现在港口基本已经放不下煤炭了，没有多少空垛位，接卸都有难度了”一德期货资深动力煤分析师曾翔在接受财联社记者时表示：“不仅是港口库存高，一些民营煤矿自身也出现顶仓减产，筒仓都放不下了” 对于为何出现煤炭滞销的原因，曾翔解释称是因市场需求低迷叠加淡季末尾。

日本加大努力削减煤炭进口成本，力保能源安全并抗击通胀

担忧煤炭价格再次反弹 去年，俄罗斯能源出口中断挤压了全球能源供应，并将煤炭和液化天然气价格推至历史新高 高品位纽卡斯尔动力煤期货价格去年飙升至每吨逾400美元的历史高位，这也使得日本2022年对这种燃料的进口金额增加了两倍 燃料成本飙升不仅加剧了日本的通胀压力，也给电力公司带来了沉重的打击，而日元疲软更是加剧了这一影响。

Mysteel节后预测：国内硅锰市场或先扬后抑 供需呈现双增趋势

前言：回顾2021年9月-10月因各主产区限产，国内硅锰价格创出历史新高，市场情绪高涨，期货价格触碰13000元/吨一线，而进入10月后，随着动力煤及煤焦价格的回落，各地缺电情况有所好转，产区恢复生产，月末回落至9000元/吨一线，而从今年态势来看，9月虽硅锰市场受钢厂端恢复生产需求抬升刺激，价格出现小幅修复，但一直维持7000-7400元/吨窄区间运行，且受锰矿原料、钢材、宏观等不确定因素影响，节后走势观点略有分歧，但大部分市场人士认为节后走势仍将延续节前偏强态势，但由于供应端的增量及锰矿价格略有反复，整体可能呈现前高后低之势。

2021年国内期货市场十大印象

2021年下半年，以动力煤、焦煤、焦炭为代表的一系列大宗商品价格急剧上涨焦煤指数从3月的1300元/吨左右一路暴涨至10月的3800元/吨，涨幅超过100%；焦炭上涨最为猛烈，从7月到10月下旬，短短3个月，焦煤主力合约由1700元/吨左右冲至3800元/吨，涨幅超过110%动力煤现货价格从9月起一路飞涨，创下2500元/吨的历史新高，期货价格最高也达到1982元/吨同时，部分地区受到动力煤价格飙升的影响，出现拉闸限电的情况。

成本支撑，PTA暂难深跌

国庆节后，商品市场整体氛围继续偏多，PTA价格也经历了一波上涨，期货主力2201合约创出2019年8月以来新高不过，相比其他化工品动辄创出历史新高的表现，PTA相对来说更弱些，这与其自身产业特点有很大关系上周煤炭价格大跌带动商品整体回调，但PTA暂不具备大跌的基础 作为石油化工产品，成本主要受原油影响 与国内PP、PE、MEG等化工品上游既有煤化工也有石油化工不同，PTA上游主要是石油化工，也就是PTA成本端只跟石化产业有关，所以今年煤炭价格的持续上涨，特别是国庆节后动力煤价格上涨40%，给MEG等化工品带来较大提振，但对PTA的影响有限。

海通期货：动力煤价格高企的底层逻辑

价格回顾： 近期动力煤价格再次突破历史新高，不仅期货盘面价格创下了破千的历史新纪录，现货也不遑多让，同步上涨港口、产地动力煤价格双双快速拉涨，其中秦皇岛港口5500卡低硫煤参考价格1300-1400元/吨左右主产地整体5500大卡的煤价也在千元大关浮动 价差方面，主力基差持续走阔，徘徊在200-300元左右的历史高位；1-5价差也在120元左右，也处于历史高位水平。

Mysteel：氧化铝现货日评（9月28日）

国内市场方面，国内氧化铝价格维持较强的上涨势头，市场成交及意向价格继续上调，北方氧化铝成交及意向价格逐步靠拢至3800-4000元/吨，而南方氧化铝现货成交价格快速上升至3700元/吨及以上水平，当前氧化铝价格仍以大步迈进中相较而言，近期铝价大步回撤风险升温，短期对氧化铝价格影响较为有限市场关注的成本方面，临近国庆假期，液碱市场价格涨跌互现，河北、山东部分32碱价格呈现小幅下调趋势，但是山西地区氧化铝2021年10月份液碱采购价格大幅上调，50%离子膜碱山西孝义地区送到在4890元/吨（折百）左右，较上月上调2500元/吨（折百）；另外，今日动力煤期货主力合约触及涨停，报1330元/吨，续创历史新高。

煤炭“三兄弟”创历史新高，钢价普遍上涨

其中，动力煤、焦炭、焦煤期货主力合约均创历史新高；期螺主力收盘报5494，与上一交易日上涨1.23%，DIF与DEA交叉向上，RSI三线指标位于57-67，向布林带上轨靠近 7日，全国12家钢厂上调建筑钢材出厂价10-60元/吨。

煤炭价格不断上涨，下游煤电、冶炼企业承压

新华财经上海9月8日电 在限产政策、需求提振的影响下，煤炭期货“三兄弟”焦煤、动力煤、焦炭期货齐创新高下游以煤电、冶炼为代表的“用煤大户”却因为成本高企而业绩不佳据上海证券报记者统计，26家煤电上市公司中，上半年利润同比下跌的有17家，有5家公司处于亏损状态 供应紧张推高煤炭价格 今年以来，焦煤、焦炭价格频繁刷新历史纪录。

多省用电负荷创新高，河南省要求电煤一律不得外销

进入7月后，全国陆续出现高温天气江苏、浙江、广东、河南陆续出现用电高峰6月18日11时14分，广东电网电力负荷达到1.28亿千瓦，创历史新高，并一路往上攀升7月10日12时许，郑州电网省网供电最大负荷达到1126万千瓦，创郑州电网历史新高7月12日15时30分，苏州电网最高调度用电负荷达2735.9万千瓦，创历史新高，较去年最高值增长2.03%7月13日13时32分，浙江电网最高用电负荷首破1亿千瓦，达1.0022亿千瓦，同比增长8.1%， 河南省限制电煤外销对煤炭市场影响几何？ 中州期货研究所所长金国强向期货日报记者表示，从5月19日国常会上提出”保障大宗商品供给，遏制其价格不合理上涨”开始，监管层对价格的监测管控增多，动力煤作为关系国计民生的品种，国家对于供应方面支持力度较强，虽增产保供需要时间，但大方向难改。

黑色系品种强弱转换，化工品“绿肥红瘦”

截至6月29日下午收盘，国内商品期市多数下跌焦炭跌超4%；动力煤跌超3%；20号胶、PTA、原油、燃料油、纯碱、低硫燃料油、橡胶、焦煤、铁矿跌超2%油菜籽涨超4%；纤板、普麦、玉米淀粉、豆粕、豆二、棕榈油、菜粕、红枣、玉米、生猪涨超1% 周二，美联储在固定利率逆回购中接纳了8412亿美元，刷新历史新高 黑色系品种迎来强弱转换 宝城期货黑色系研究员涂伟华告诉期货日报记者，本周以来黑色金属品种迎来强弱转换。

Mysteel动力煤月报：6月国内动力煤价或将维稳运行

概述：今年市场受供紧需强关系影响，煤价在淡季一如反常高位运行五月的煤价可以说是此起彼伏，因下游库存都处于中低位状态，故煤价保持高位运行，后期月中因政策因素，煤价又相继下调本月动力煤产地晋陕蒙地区，安全检查趋严，产能释放有限，贸易商对此次历史新高煤价看好，纷纷囤货而电厂方面水电和其他补充效果不及预期，对高价煤接货意愿不强，市场呈现博弈状态港口市场受产地及期货影响先涨后跌现阶段受政策影响期货现货应声下跌，叠加政策要求“有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响”，月中水电补充向好及其他行业错峰生产，整体产地煤价呈下跌趋势，随着下游刚需补库完成，6月高峰季煤价又将如何运行？ 一、价格及市场情况 产地方面，因政策宏观调控，煤价开始应声回落，囤煤贸易商展开相对集中的一个抛售。

全球超级商品周期持续发酵，企业景气度分化

全球超级商品周期持续发酵中五一假期归来后，大宗商品又迎来一波猛涨 铝价站上2500美元关口伦铜则一举突破了1万美元创出历史新高，相较于去年3月的低点已涨超100%黑色系表现则最为强劲，五一节后两个交易日动力煤期货价格累计上涨9.7%，报收863元铁矿石涨10.65%、焦煤涨9.55%，均创下历史新高。

黑色系领涨，专家认为不具备长期大幅上涨基础

“五一”假期期间，外盘商品集体上涨节后首个交易日，国内大宗商品市场火热开场截至昨日下午收盘，国内期货市场大面积飘红，其中黑色、能化及油脂板块表现亮眼，动力煤、焦煤涨停，铁矿石、纯碱涨超6%，玻璃、焦炭、棕榈油、豆油涨超5%另有铁矿石、螺纹钢、玻璃及热卷等多个品种价格创历史新高 6日夜盘交易时段，国内商品期货多数收涨，黑色系和能源化工品种表现依旧强劲，铁矿石涨4.38%，动力煤涨3.5%，焦煤涨2.05%，热轧卷板涨1.2%，螺纹钢涨1.09%，纷纷刷新历史新高。

动力煤再创历史新高 煤企利润加速狂奔 龙头股价已经翻倍

5月7日，动力煤期货市场继续保持火爆，其中动煤主力合约价格一度达到874.6元/吨，再次创出历史新高，截至发稿，动煤主连涨幅达1.58%，报848.6元/吨 在期货品种的持续带动下，A股煤炭板块的个股近日表现也十分强势，许多个股纷纷走出趋势性行情其中中煤能源从2月5日以来涨幅达99.7%，几乎翻倍 兖州煤业自2月5日以来涨幅亦高达63.93%，大幅跑赢沪深300的同期表现。

动力煤大跌，未来应重点关注需求情况

周二下午收盘，动力煤期货大幅下挫甚至跌停收盘，更多来自于基本面预期好转的集中兑现此前，虽然市场已经预期到供需边际好转，但现货报价疯狂上涨，市场难以预料深贴水的期价合适下挫，期价在高位表现谨慎不过，从近期盘面表现来看，期价连续多次试探730元/吨上方压力，但均承压回落，反弹乏力令期价看涨情绪受挫，缺乏进一步利多题材下，动力煤主力合约大幅下挫，甚至跌停收盘 供应增长 从国家统计局公布的数据显示，2020年12月份原煤产量超过3.5亿吨，同比增长3.2%，再度刷新近年来月度产量历史新高。

黑色系商品“高烧”不退 部分品种或面临一定风险

近期铁矿石外盘表现更强，指数已涨至150美元/吨上方，也带动了国内铁矿石价格大涨 供应紧张同样也是动力煤、焦煤、焦炭近期大涨的主要原因目前是冬季采暖用煤的旺季，据业内估计目前电厂日耗较去年同期偏高了10%但近期煤矿安全检查频繁加上部分煤矿已经完成年度产量目标，产量有所下降“一升一降”促使动力煤期货价格不断创历史新高 “铁矿石整体供需依然较好，但面临的政策调控风险加大。

2021年大类资产展望：A股或前高后低 商品可能迎来牛市

新华财经北京12月18日电2020年虽然受疫情影响，全球经济受到严重冲击，除了中国全球主要经济体中几乎都是年度负增长，但是对于中国投资者而言却是丰收的一年，尤其是权益投资者收益颇丰中国大陆主要股票指数都实现正增长，创业板指涨幅超过50%，食品饮料、新能源、国防军工等行业指数涨幅超过50%，股票型公募基金的涨幅中位数大概在30%；大宗商品一季度受疫情冲击出现了暴跌，原油期货结算价甚至出现了负值，但是随后商品价格快速反弹，无论是农产品还是工业品都非常强势，铁矿石、动力煤等价格创了历史新高，黄金、白银等贵金属也有很大涨幅；债券一季度暴涨以后就开启了漫漫熊途，收益率易上难下。

动力煤主力移仓 价格维持偏强态势

11月最后一周，动力煤期货主力合约一举突破今年前期高点，到达650元/吨附近，亦是近两年以来的动力煤价格新高水平随着期货价格短期快速拉升，2101盘面价格升水现货近20元/吨，该基差为近五年的历史同期低位2101盘面价格高企且已明显升水现货，参照往年情况，主力在12月中旬就将完成移仓换月，本文将围绕主力移仓方向及换月后价格走势这些市场普遍关注的热点问题进行讨论 从持仓情况来看，截至11月27日收盘，动力煤2102、2103、2105合约的持仓量分别为2.2万手、3.4万手、3.1万手。

榆林15家煤矿集体涨价，动力煤期价有望走强？

”榆林一煤矿负责人称，现在煤矿涨价与产能下降有一定关系，同时与近期传出的“明盘要停”的消息也有一定关系，一定程度上刺激了下游的采购进度 今天下午国内期市收盘，黑色系多数上涨，有分析师向期货日报记者表示，动力煤期货主力合约在550—560元/吨区间窄幅振荡半月有余，面临方向选择近期南方超长梅雨季落幕，高温天气接踵而来，叠加下游赶工需求启动，多地电网用电负荷创历史新高。