豆油期货投资报告

Mysteel解读：马棕止涨下跌 国内棕榈油进口持续下降

周内马来西亚BMD棕榈油期货周四下跌，这是市场连涨五个交易日之后的首次下跌投资者在连续的上涨后获利了结，导致市场出现回调同时，海外食用油需求低迷也给市场带来压力，使得棕榈油期货价格下跌 除了市场调整和需求低迷的因素外，马来西亚棕榈油出口需求的低迷也是导致期货价格下跌的原因之一此外，其竞品豆油价格的跌势也给市场带来拖累，进一步压制了棕榈油期货的价格 某调查机构在周四的一份报告中表示，预计2024年马来西亚基准毛棕榈油现货价格均值料为每吨650美元，低于2023年均值的每吨840美元。

金期投资：豆油反弹高度有限

据监测，上周国内重点油厂豆油散油成交总量为8.02万吨，日均成交量1.6万吨，较前期大幅减少 综上所述，外盘豆油无明显利多，无法为国内带来利多指引，国内压榨量高企，豆油供应充裕，但需求恢复尚需时日，在宽松的供需格局下，豆油期货反弹力度有限，料偏弱运行概率较大（作者单位：金期投资） 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel解读：下周豆粕产业链心态调研 后市延续看跌趋势

目前美豆收割完毕，市场关注点从美国转至南美地区周四StoneX发布报告显示，预计巴西2022/23年度大豆产量高于早先预期，因为播种面积上调，巴西大豆丰产在望12月2日CBOT大豆期货收盘下跌，结束了过去五个交易日的涨势，因为美国政府颁布的生物燃料掺混标准低于预期，引发豆油跌价预计短期美豆盘面仍以震荡偏弱为主现货方面，随着12月份大豆到港数量的增加，油厂开机率大幅上升，豆粕产量的增加有利于缓解豆粕市场前期供应紧张的状况，全国各区域的价格也逐步跌破5000元/吨的关口，预计短期这一现象仍将继续，那么市场人士对后市看法又将如何呢？ 对此Mysteel农产品团队展开了针对下周市场行情变化的综合调查，调研样本覆盖17个省市的34家油厂、31家饲料企业、31家贸易商、14位投资机构分析人士。

（芝加哥期市）CBOT大豆期货触及近两个月高位，得益于出口需求改善

CBOT7月豆粕期货合约收高3.50美元，结算价报每短吨289.80美元;7月豆油合约下跌0.04美分，结算价报每磅27.82美分 过去两周，美元一直在下跌，因为风险情绪有所改善，股市大幅上涨，因投资者乐观地认为病毒导致的经济低迷最糟糕时期已经过去 美国农业部(USDA)周四连续第二日确认向未知目的地出口销售大豆美国农业部周四公布，民间出口商报告向未知目的地出口销售12万吨大豆，其中6万吨在2019/20市场年度付运，剩余6万吨在2020/2021市场年度付运。

瑞达期货：1月8日连豆创新高 豆粕弱势走低

外盘走势： 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二多数收低，因南美迎来对作物生长有利的降雨，且投资者在美国农业部(USDA)周五发布重要月度作物供需报告前平仓CBOT大豆期货交投最活跃的3月合约收低3/4美分，结算价报每蒲式耳9.44美元3月豆粕期货收低1.60美元，结算价报每短吨301.30美元3月豆油期货收高0.22美分，结算价报每磅34.74美分。

瑞达期货：1月10日豆粕破位下挫 后市弱势运行

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下跌，因投资者在美国农业部(USDA)周五发布关键的供需报告前轧平头寸，且有利的天气状况亦提振南美作物前景CBOT大豆期货3月合约收跌3-3/4美分，结算价报每蒲式耳9.43-1/2美元3月豆粕期货收低1.0美元，结算价报每短吨300.8美元3月豆油期货收高0.08美分，结算价报每磅34.64美分盘面走势：①A2005收盘报4092，较上一交易日+2.3%，成交量11979手，持仓量111979手，+10431；A5-9月价差+60；②B2003收盘报3184，较上一交易日-0.96%，成交量38813手，持仓量159876手，+3562手；③M2005收盘报2666，较上一交易日-1.88%，成交量1353066手，持仓量1737115手，-35619手，江苏现货与M2005基差14，M5-9月价差-97；④Y2005合约收盘报6938，较上一交易日+0.67%，成交量598893手，持仓量684654手，-5018，Y5-9月价差166。

油脂周报：油脂连盘大幅拉升，现货成交平稳（2019年第32周）

上周后两个交易日，国际油价受主要产油国减产预期影响出现反弹然而，贸易问题升级令全球资本市场恐慌情绪急剧升温，投资者担优全球经济增长前景不明将减少原油需求布伦特原油主力合约上周收于58.42美元/桶，周度下跌2.75美元/桶，累积周线跌幅4.5% 芝加哥期货交易所大豆期货周五攀升至一周高位，因担心美国中西部地区干旱天气，且交易商在美国农业部本周一发布月度供需报告前轧平头寸受美豆上涨以及国内连盘大幅上涨的反作用下，上周美豆油大幅拉升，美豆油的主力合约上周收于30美分/磅，周度上涨1.25美分/磅，累积周线涨幅4.35%。

（芝加哥期市）CBOT大豆期货收高，因在USDA月度报告前轧平头寸

路透芝加哥7月10日-芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收高，因投资者在美国农业部(USDA)发表月度报告前轧平头寸，分析师预计农业部将在该报告中下调对2019/20大豆单产、总产量和年末库存跌预估 CBOT8月大豆合约收高8-1/2美分，报每蒲式耳8.94-1/2美元 8月豆粕合约收高1.50美元，报每短吨310.70美元 8月豆油合约收高0.08美分，报每磅28.09美分。

瑞达期货：7月11日豆类窄幅整理 静待UDSA报告

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收高，因投资者在美国农业部(USDA)发表月度报告前轧平头寸，分析师预计农业部将在该报告中下调对2019/20大豆单产、总产量和年末库存跌预估8月大豆合约收高8-1/2美分，报每蒲式耳8.94-1/2美元8月豆粕合约收高1.50美元，报每短吨310.70美元8月豆油合约收高0.08美分，报每磅28.09美分 盘面走势：①A1909低位震荡，收盘报3390，较上一交易日-0.47%，成交量101056手，持仓量144186手，+1994；A9-1月价差-13；②B1909小幅反弹，收盘报2999，较上一交易日+0.47%，成交量84846手，持仓量237506手，-2308手；③M1909减仓回升，收盘报2789，较上一交易日0.90%，成交量1710938手，持仓量1640844手，-87016，江苏现货与M1909基差-29，+0，M9-1月价差-60；④Y1909合约低位徘徊，收盘报5440，较上一交易日-0.04%，成交量346342手，持仓量651850手，+7374，基差-150，Y9-1月价差-166。

（芝加哥期市）CBOT大豆上涨，因投资者调整头寸和美国作物的不确定性

路透芝加哥6月10日-芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一上涨，交易商称，因经过多雨的春季后，美国大豆种植面积和潜在产量存在不确定性，投资者轧平头寸 指标CBOT-7月大豆合约收涨2-1/4美分，报每蒲式耳8.58-1/2美元 CBOT-7月豆粕合约收高1.10美元，报每短吨313.40美元CBOT-7月豆油合约收平在每磅27.38美分 交易商正等待美国农业部周二发布月度供需报告。

3月1日农产品早盘预测

油脂 28日大豆期货周四下跌，此前3月合约大量交割，且投资者担心急切渴望的美中贸易协议仍是镜中花，CBOT5月豆油合约收高0.13美分，报每磅30.25美分；马来西亚BMD毛棕榈油期货周四连续第五个交易日走低，触及两个月低位，因出口疲软及库存仍高企马来西亚BMD毛棕榈油基准5月期约收跌0.5%，至每吨2,121马币 美国农业部（USDA）周四公布的豆油出口销售报告显示：截至2月21日当周，美国2018-19年度豆油出口净销售10,600吨。

2月11日农产品早盘预测

油脂 8日CBOT大豆期货收高，因受尾盘的空头推动，市场脱离稍早低位，尽管投资者仍担心供应充裕且来自中国的需求仍面临不确定性，CBOT3月豆油合约收涨0.06美分，报每磅30.87美分；马来西亚BMD毛棕榈油期货上周五下跌逾1%，因马币上涨且美豆油下跌，马来西亚BMD毛棕榈油基准4月期约收跌1.2%，至每吨2,290马币 2月5日中国购买了260.3万吨美国大豆，为贸易磋商以来第二笔确认采购，此前，在2月4日美国农业部报告称中国购买了61.2万吨大豆。

（芝加哥期市）CBOT大豆收低，关注美国农业部报告及中美贸易争端消息

路透芝加哥12月10日-芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一下跌，交易商称，因投资者在美国农业部即将发布月度农作物供需报告前进行仓位调整，以及美中贸易争端的不确定性 CBOT1月大豆期货收低0.07美元，报每蒲式耳9.09-3/4美元 CBOT1月豆粕收跌1.20美元，至每短吨310美元，1月豆油收涨0.02美分，至每磅28.76美分 美国贸易谈判代表莱特希泽周日表示，美中贸易谈判必须在3月1日前圆满结束，否则将征收新的关税。

（芝加哥期市）CBOT大豆期货收涨，因寄望中国恢复采购美豆

1月豆油期货跌0.06美分，报每磅28.84美分 投资者正在等待中国购买美国大豆的任何消息由于没有任何官方销售确认，市场涨势受限 中国周三表示有信心与美国达成贸易协议，美国总统特朗普也表达了同样的看法但此前特朗普警告称，如果双方不能解决分歧，就会上调关税 巴西大豆丰产预期限制大豆期货升势 在美国农业部(USDA)公布月度报告前，分析师预期巴西2018/19年度大豆产量为1.2088亿吨，略高于上月预估。

（芝加哥期市）CBOT大豆收低，因USDA数据出炉前轧平头寸

路透芝加哥11月7日-芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三下跌，因在美国农业部周四发布月度供需报告前，投资者轧平头寸，交易商表示 CBOT-1月大豆合约收低4-3/4美分，报每蒲式耳8.79-1/2美元 CBOT-12月豆粕合约收低3.40美元，报每短吨308.00美元，受压于美国供应充足12月豆油合约收高0.30美分，报每磅28.20美分 在美国农业部周四公布月度供需报告前，分析师平均预期，美国政府将调降美国大豆单产预估，但将上调2018/19年大豆结转库存预估。

11月8日主要农产品早盘预测

油脂 7日CBOT大豆期货周三下跌，因在美国农业部周四发布月度供需报告前，投资者轧平头寸，CBOT12月豆油合约收高0.3美分，报每磅28.20美分；马来西亚棕榈油期货周三降至三年低点，在六个交易日中第五次下滑，因市场预期库存将攀升，且追随了相关食用油的跌势，马来西亚BMD毛棕榈油基准1月期约收跌0.5%，报每吨2,111马币 在美国农业部今日公布月度供需报告前，分析师平均预期，美国政府将调降美国大豆单产预估，但将上调2018/19年大豆结转库存预估。

（芝加哥期市）CBOT大豆期货收高 静待本周中发布的美国农业部报告

路透芝加哥9月10日-芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收高，在美国农业部周三发布关键的月度报告前，投资者调整仓位，且大连大豆期货上涨带来外溢影响 指标CBOT11月大豆期货合约收涨1-1/4美分，报每蒲式耳8.45-1/4美元 CBOT12月豆粕合约收高1.60美元，报每短吨318.60美元，12月豆油合约收升0.09美分，报每磅28.36美分。

9月11日主要农产品早盘预测

油脂 10日CBOT大豆期货周一收高，在美国农业部周三发布关键的月度报告前，投资者调整仓位，且大连大豆期货上涨带来外溢影响12月豆油合约收高0.09美分，报每磅28.36美分；马来西亚因逢最高元首诞辰日和回历新年假期，各休市一天，周三恢复交易 大连大豆期货周一大涨近3%，料将录得逾两年来最大单日涨幅，因东北气温骤降，令人担心大豆作物。

豆粕重心上移 豆油上涨放缓

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一（10日）收高，在美国农业部周三（12日）发布关键的月度报告前，投资者调整仓位，且大连大豆期货上涨带来外溢影响11月大豆期货合约收涨1-1/4美分，报每蒲式耳8.45-1/4美元12月豆粕合约收高1.60美元，报每短吨318.60美元，12月豆油合约收升0.09美分，报每磅28.36美分 国内走势：豆一1901合约上涨0.56%，收报3772元/吨，持仓量289774手（-19222）；豆二1905合约上涨0.74%，收报3265元/吨，持仓量107328手（+2650）；豆粕1901合约上涨0.6%，收报3187元/吨，持仓量2416898手(-36472)；豆油1901合约上涨0.27%，收报5906元/吨，持仓量907636手（-5054）。

瑞达期货：油粕小幅上涨 静待USDA报告

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三下跌，交易商解释称，在明日美国农业部(USDA)月度供需报告出炉前，投资人轧平头寸CBOT7月大豆合约收低4-1/2美分，结算价报每蒲式耳10.15-3/4美元，略低于该合约的200日移动均线7月豆粕合约收低0.10美元，结算价报每短吨385.80美元7月豆油合约上涨0.34美分，结算价报每磅31.03美分，因交易商出脱豆粕多头/豆油空头的套利交易。