玻璃期货行情分析

【证券时报】纯碱玻璃期货价格现回落，库存尚处低位

在近期纯碱价格飞速上涨之时，玻璃期货价格也相应走强，主力合约2405近一个多月已录得涨幅约30% “经过11月份浮法厂持续去库，部分区域厂家库存压力得到缓解中下游持续保持刚需进货下，12月初中下游库存处于低位水平，主流库存天数仅5-10天”玻璃分析师崔玉萍分析前期玻璃价格上涨的原因时提及，11月份浮法玻璃行情弱势整理，浮法厂库存有压，积极出货为主，市场呈现持续降价去库的特点。

玻璃市场“淡季不淡、旺季持续”，如何把握行情走势？

然而，反观今年玻璃行业产销，仅个别阶段出现回落，多数时间都在100%以上 期货日报记者了解到，6月淡季，玻璃价格并未大幅下跌，而7月开始，玻璃价格开启了新一轮的上涨行情 据方正中期期货分析师魏朝明介绍，上周国内浮法玻璃价格延续上行趋势刚需支撑下，多数区域企业库存进一步下滑，其拉涨情绪较高，其中华北、华中、东北地区价格涨幅明显，而华东、华南区域稳中有升 “今年大范围频繁涨价比往年要早一个月。

双粕飙升双焦跳水 能化板块多品种上涨

不过，目前玻璃仍处在低库存、高基差的基本面之下，连续回落之后短期期价进一步下行空间也不被看好徽商期货分析称，玻璃现货存在季节性回落，但由于市场对春节后旺季行情预期较为乐观，预计价格回落幅度可能较小；在盘面基差的支撑下，期货继续下行空间有限

期现“联姻” 玻璃产业拓新路

”霍东凯表示，公司主动调整经营思路，根据自身生产经营情况借助期货市场进行套期保值操作，取得了不错的效果 实体企业与玻璃期货的紧密结合也让业内人士看到了业态发展的新思路“期货的引入使得玻璃现货的定价更加贴合产业发展实际，企业不再只着眼于当下行情，而是通过参考期货价格变动以及预期供需状况来分析市场未来的发展方向，从而做到未雨绸缪，通过及时调整产能和销售策略等方式达到更加从容防范或化解潜在风险的效果。

玻璃产业期待避险体系更完善

对此，焦勇刚也坦言，纯碱是玻璃生产的主要原材料，在生产成本中占有较大比重因此，纯碱价格的波动对玻璃生产利润的影响非常大尤其近几年纯碱大涨大落的行情，对玻璃生产企业的稳定经营产生了不小的冲击 记者了解到，2016—2017年纯碱价格每次调价的幅度较大，令玻璃企业措手不及急速的上涨往往对应着急速的下跌，上游纯碱企业也深受其害 据国泰君安期货分析师张驰介绍，2016年6月至2017年1月，华北地区纯碱价格从1500元/吨上涨至2400元/吨，直接导致玻璃成本上涨200元/吨，当时很多地区玻璃生产利润也不过200元/吨。

供应预期反复 玻璃期货冲高回落

近日，在供应端收缩利好消息下，玻璃期货强势上涨后高位盘整，截至昨日白天收盘，玻璃期货主力合约报收1463元/吨，日内上涨0.14% 分析人士指出，在环保限产的具体措施落地之前，具体执行情况仍然需要观望，市场预期存在反复，当前基本面不支持玻璃价格大幅上涨 高位回落 近日，河北地区发布的相关环保政策令业内人士预期，当地玻璃企业或加大停产力度。

供应预期反复 玻璃期货冲高回落

近日，在供应端收缩利好消息下，玻璃期货强势上涨后高位盘整，截至昨日白天收盘，玻璃期货主力合约报收1463元/吨，日内上涨0.14% 分析人士指出，在环保限产的具体措施落地之前，具体执行情况仍然需要观望，市场预期存在反复，当前基本面不支持玻璃价格大幅上涨 高位回落 近日，河北地区发布的相关环保政策令业内人士预期，当地玻璃企业或加大停产力度。

分析人士：上半年玻璃价格走低风险较大

期货日报1月10日报道：去年11月中下旬以来，玻璃现货市场较前期有所好转，生产企业出库增加，市场信心获得一定提振，现货价格整体趋稳与此同时，玻璃期价也出现了一波反弹行情尽管如此，分析人士仍不看好2019年的玻璃市场行情 从玻璃期现价差来看，去年8月以来玻璃期价贴水幅度持续扩大，在11月中旬时达到年内新高，此后基差虽有所收窄，但仍处于年内高位 “下游需求方面，房地产行业下行态势未改，需求端或继续探底，今年无论是新开工数据还是房地产投资数据均面临下行压力。

30日甲醛市场盘点

加之近期期货震荡运行，港口市场交投减少，价格暂稳，市场交投气氛平平；环渤海地区甲醇市场总体交投氛围冷清，期货下滑，华东华南港口继续走跌 下游：粘合板，树脂以及板材市场需求依旧不足，甲醛厂接单减少；临近年关，减水剂、保温材料、玻璃棉等产品市场已有提前退市趋势，对原料出货支撑不足，且下游多持观望态势，与厂家挺价形成对峙 小编分析：今日甲醛市场行情一般，成交气氛偏淡，库存偏低，甲醛厂家多持稳观望为主，上游原料甲醇市场价格仍有波动，局部价格下行。

金九银十玻璃旺季上涨是必然还是臆断？

从上半年看，无论是华中、河北还是其他地区市场，都要好于去年同期的表现，这使得投资者对于“金九银十”的玻璃旺季行情有了更高的预期记者了解到，当前玻璃市场做多的最大逻辑就是对下半年旺季的一个乐观预期除此之外，在近两天玻璃期货价格上涨的环境下，市场出现了“玻璃期货自报升贴水致玻璃期货涨停”的声音分析人士认为，这只是一些交易者在不充分了解相关制度规则情况下的联想和臆断，并没有事实逻辑支撑。

黑色系飙涨助力 玻璃市场余温不散

在此期间，企业经常祭出降价促销的“撒手锏”由此来看，玻璃企业即便看好市场前景，但短时期内，其对于价格强势的维持还是有很大的不确定性 在美尔雅期货分析师陆志敏看来，短期玻璃期货会振荡运行，大幅度的单边行情比较少见，而中期只要房地产市场的热度能够维持，玻璃需求就有保障，玻璃价格自然就有反弹空间 产业链品种完善正当时 值得注意的是，在此轮玻璃价格的反弹中，成本增加也起到了至关重要的作用。

华安期货：玻璃早评20160120

【市场分析】:当前玻璃需求进入淡季，沙河地区现货报价快速下滑到920附近，再次回到前期的现货价格低点不过当前现货企业基本库存偏低，没有太大压力，因此价格战不会升温期货市场1605和1609价格基本持平，均处于测算的生产成本价格之下，基本处于正常水平因1601交割完成之后，1605与现货之间的价差偏大，短期存在补涨行情，但因预计1季度现货市场难以好转，因此期货上方空间暂无，谨慎对待反弹。

玻璃:暂以区间震荡思路 1225

从市场价格看，南北略有分化，但整体僵持为主，部分厂家的价格随着库存的增加略有下滑而贸易商和下游加工企业则相对谨慎，采购并不积极 3、市场状况分析：玻璃期货1605合约中期震荡市 首先、现货高位折合盘面价贴水10%是短期期货05高位，是我们前期一直强调的操作思路同时需要注意期货近期其他品种的逼仓行情是近期玻璃情绪上的一个带动因素，在01合约交割因素即将结束的情况下，玻璃会相应受到拖累。

玻璃: 区间震荡思路 0810

同时贸易商和深加工企业的市场信心明显弱于去年同期，并且资金紧张造成贸易商和深加工企业的原片库存也处于比较低的水平 3、市场状况分析：玻璃期货1509合约中期震荡市 首先、随着螺纹钢期货价格的企稳，而玻璃现货华中地区价格也有企稳迹象市场逐步企稳从中长期看，玻璃很难走出像样的趋势线行情。

玻璃: 区间震荡思路 0803

北方地区相对表现较好，尤其是东北地区在产能减少的影响下，生产企业趁势提价，烘托市场气氛 3、市场状况分析：玻璃期货1509合约中期震荡市 首先、随着螺纹钢期货价格的企稳，而玻璃现货华中地区价格也有企稳迹象市场逐步企稳从中长期看，玻璃很难走出像样的趋势线行情更多在100元/吨的区间内波动。

现货弱势运行 玻璃强势反弹

业内分析认为工业品价格仍在走低，食品价格低位，意味着整体通胀压力仍低，股市巨震资产价格波动，对通胀产生下行压力，货币宽松空间仍大 经历在昨日大面积跌停后，今日商品期货市场全线反弹，今日建材市场强势反弹，带动玻璃市场涨势强劲，预计近期在A股的带动下，商品市场将有强势反攻的走势，预计玻璃短期将有一波走强行情，但受制于整体经济尚未企稳，玻璃需求依旧低迷，基本面依旧偏空，操作上，可逢低做多。

玻璃市场现“暖冬” 底气足还是虚火旺？

”长江期货分析师杨小强解释，2013年的“暖冬”行情，延续性较好，从9月开始现货价格就一直上涨，而2014年，在9月价格上涨之后，10月价格大幅下跌，11月振荡运行，到了12月，价格又突然上涨 实际上，就玻璃“暖冬”行情来讲，它的出现需要特定的环境作为支撑2014年“暖冬”行情的根本原因在于供需层面弱平衡，其中房地产政策的放松是非常重要的因素，这与2013年的背景略有不同。

大有期货：国内基建或加速 玻璃弱市现反弹

二、消息面 周未国内浮法玻璃现货市场持稳为主华北沙河地区玻璃价格持稳，部分厂家库存有所增加，走货情况较为缓慢；华东地区玻璃价格持稳为主，市场成交一般；华中地区玻璃价格持稳，走货略有放缓；华南地区玻璃价格持稳，江门信义玻璃价格上调，厂家出货一般 三、综合分析 郑州玻璃主力合约150111月11日大涨，成交量与持仓量双增，从盘面上看千元价格仍是玻璃的铁底，也是重要的成本支撑区，虽然早间高开高走，但日间交易平淡无亮点，整体上属于弱市反弹行情，11月11日玻璃之所以上涨，笔者认为原因有四：一、整体商品了出现反弹，带动玻璃上涨；二、玻璃久跌存在反弹上升的要求；三、现货稳定，对期货有支撑作用；四、建材工业品当中水泥价格近期出现上涨且持续，表明国内基建项目正在陆续启动或加速，后市经济将更加向好，所以宏观经济上对玻璃有利好因素。

中信期货：能源化工早报20140826

操作上，建议关注PP1-5正套介入机会，同时继续关注在01合约L-P价差收敛后介入买L抛PP操作 LLDPE 偏弱 观望 PP 震荡 观望 潘翔 观点: 西非原油过剩缓解，油市有望企稳 （1）昨日油市延续低位震荡，其中WTI跌0.32%至93.65，布伦特涨0.35%至102.65，美汽油涨0.41%，取暖油涨0.32%，欧洲轻柴油收平，WTI仍弱于整体油市表现 （2）利比亚国油发言人称，目前由于电力故障，该国原油产量下滑至63万桶/日 （3）据法兴，当前亚洲买家加大了对西非轻油的采购，目前西非油找不到买家的状况得到彻底缓解，目前9月份发货的西非原油已经达到了63船，为近3年来的较高水平，这有助于布伦特在100美元/桶以上企稳 （4）据悉，昨日由于技术问题，CME电子盘延迟开盘4小时，但对美国时间的场内公开喊价未产生影响 结论：油市基本面延续前期弱势，但短期下行空间或有限，上周利比亚最大出口油港锡德尔已经正式重启，目前我们对油市判断延续前期低位偏弱震荡，布伦特有望率先企稳，而WTI相当短期油价支撑位WTI在93美元/桶，布伦特在100美元/桶 原油 低位企稳 观望 观点:沥青收复跌势，后期涨幅或有限 （1）昨日沥青期货延续回升态势，其中1409涨0.24%至4250，目前价格已经与前期下跌前持平，预计进一步上升空间有限 （2）盘锦北方90#重交沥青挂牌价持稳4500元/吨，合同价持稳4450元/吨，不含6元/吨装车费，日产量2000吨左右，近期按客户需求产了少量140#，近期市场需求及出货情况较上周好转，产销基本平衡，库存中等 （3）京博石化70#A级重交沥青挂牌价持稳4350元/吨，成交可优惠50-100元/吨左右，日产量2500吨左右，8月计划销量6万吨，目前已完成4.7万吨，近期需求及出货较前期有好转，库存低位 结论：在目前现货价格持稳的背景下，期货涨幅或受到一定抑制，我们认为近期沥青延续前期震荡走势不变，区间为4200——4300 沥青 筑底回升 观望 王涛 观点：结算价落定 区间运行格局不变 （1）昨日PTA走势下探回升；TA1501开盘6800整数位，上午最低下挫至6752，10点后小幅回升，午后走势平稳，收于6830结算价跌26，成交109万余手，持仓增2.6万余手；从形态上看1501合约昨日在区间下沿收成丁字线，下方支撑有所显现 （2）华东现货市场昨日偏稳，报盘7300-7350（+0）元/吨，商谈在7280-7300（+0）元/吨送到；船货市场偏弱，报盘995-1000（-5）美元/吨，商谈990-995（-2.5）美元/吨；TA01期现价差昨日在期货贴460附近 （3）国内PTA主流结算价出台，逸盛、翔鹭和恒力均在7680元/吨，较上月下调220元，9月预售款在7700元/吨；BP结价在7750元/吨，9月预售款7800元/吨 （4）昨日江浙涤丝市场成交气氛良好，成交量有明显增加，主流大厂产销多在200%偏上水平，部分较差厂家在130-150%左右 （5）亚洲PX隔夜下跌18美元至1294.5美元/吨FOB韩国及1317.5美元/吨CFR中国，折合国内PTA生产成本7200元/吨左右 结论：结算价出台后，市场波动或有扩大，不过目前一方面PX有所承压，另一方面PTA维持低开工局面配合下游进入消费旺季，行情上下突破均有所阻力，预计短期仍将维持区间震荡走势；操作上建议暂时观望 PTA 震荡偏多 观望为主 许俐 观点：泰国抛储渐明确，市场上行压力增大 （1）周一沪胶窄幅震荡走低，主力暂未跌破15000，但15000支撑已显偏弱；主力前20位量仓，成交量大幅降至15万手水平，净空降至在1.1万手左右，显示资金参与度下降，资金偏空力量也不强 （2）泰国军政府已批准出售本国21万吨橡胶国储，农业部本周将与买方签订合同，首次发货10万吨，货值60.4亿泰铢，其中4万吨橡胶块售价58泰铢/公斤，6万吨烟胶片售价62泰铢/公斤；由于该批国储平均收购价格为104泰铢/公斤，此次国储销售的损失约为120亿泰铢；但消息公布后，就受到泰国内胶农的强烈反对，抛售是否顺利进行仍存疑 （3）现货市场报价，国内现货13300-13800，跌50-100元/吨；青岛保税区东南亚天胶现货1620-1920，美元/吨，市场报价小幅调整，贸易商报价不多，实盘商谈为主 结论：泰国天胶抛储消息进一步明确，尽管受到反对，但抛储预期下短期供应的集中释放，将对天胶价格形成新的压力，在后期天胶供应呈现旺季增长态势的情况下，供需格局暂难有根本性转变，关于泰国抛储的影响分析，可以详见我们本月18日周报；预计天胶走势仍有继续检验震荡区间下沿的可能，目前在15000的企稳仍有破位可能；操作上，暂时观望 橡胶 震荡偏弱 观望 沈丽萍 观点：市场仍显僵持，震荡格局不变 （1）上一交易日甲醇小幅低开2815，日内在2815一线震荡为主，不过尾盘大幅下探，最终收于2798，跌30或1.06%，成交5.2万手，继续增仓2924至8万手；V1501同样低开，早盘低位震荡，午后小幅上行，尾盘收于5930，涨0.17%，成交仅1360手，持仓略减至2.2万手 （2）昨日甲醇现货价格局部地区出现下跌，其中江苏、山东、河南地区小幅下跌10-30元/吨不等，目前河北报2450，江苏2600，山东2350，广东2710，内蒙2200，CFR中国上涨4至354.5美元/吨；PVC厂家昨日报盘整体趋稳，不过鲁西南地区因开工降低调涨幅度较大有近百元，其他地区销售价基本平稳，目前华东市场电石料维持5980-6100元/吨，乙烯料维持6800-6820元/吨 （3）昨日国内甲醇市场表现继续僵持，终端对于高价货源接受程度偏弱，下游刚需疲软下场内成交略显清冷，其中西北地区整体库存不高，厂商意向挺价，内陆地区受山东价格下滑影响略有跌意，而港口地区受东南亚地区甲醇装置检修提振，价格相对坚挺，但下游观望情绪未减，交投不温不火；PVC装置方面，内蒙君正，宁夏英力特陆续恢复开车；内蒙亿利计划9月初计划检修，持续10天左右；乙烯料泰州联成、台塑宁波分别在8月底或9月初预期有检修计划，预计持续约10天 结论：周初甲醇及PVC表现依然胶着，下游需求仍显疲弱，甲醇方面地区间分化明显，目前西北及港口地区价格坚挺；而PVC受检修影响，部分地区货源偏紧，加上市场对于9月的预期提振市场，近期PVC或将延续平稳，因此我们坚持周报中两品种观点，操作上建议甲醇昨日入场多单持有，止损2750，PVC暂时观望 甲醇 偏强震荡 多单持有，止损2750 PVC 震荡 观望 张骏 观点:现货涨势不减，玻璃短期偏强 （1）昨日玻璃主力1501合约高开低走，盘中下探至5日线支撑后震荡反弹，最终报收于1068元/吨，微涨2元/吨或0.19%，日线上短期仍保持上行趋势，主力增仓近4万手至57.4万手，再创合约上市以来的新高 （2）现货方面，昨日国内主流玻璃现货市场维持上周以来的强势格局，市场提价气氛不减，其中沙河安全、大光明等厂库大幅提价，5mm玻璃市场价格已涨至1128元/吨；华中、华东地区部分厂库积极跟涨，5mm玻璃涨幅在16-24元/吨左右，从现货走势来看近期市场已初显旺季效应 （3）1-7月全国平板玻璃累计产量为48333.44万重箱，同比增长6.23%，增速较1-6月上升1.54个百分点 （4）产能方面，四川德阳信义一线近期计划点火；沙河安全玻璃在东北投资的中玻（朝阳）一线（1000吨/日）计划于月末点火 结论：近期玻璃现货市场在企业积极提价的气氛中表现有所回升，尤其以沙河玻璃涨势最为明显，目前沙河玻璃与周边市场的价格差距大幅缩小，外销优势有所削弱。

玻璃暂时观望

山东地区纯碱行情表现稳定，轻质碱主流出厂价在1230-1280元/吨，重质碱送到在1350-1400元/吨，各企业库存不高，但下游需求平淡江苏地区纯碱氨碱厂家轻质纯碱报价在1350元/吨，联碱法轻质纯碱报价1250元/吨左右，厂家库存量有走高趋势，下游需求低迷 2、现货消息方面： （1）2013年7月31日中国玻璃综合指数1090.20点，环比上月上涨7.29点，同比上涨37.31点；中国玻璃价格指数1071.50，环比上月上涨9.89点，同比上涨35.54点；中国玻璃信心指数1165.01点，环比上月上涨-3.32点，同比上涨44.42点； （2）月初现货市场承接上月的震荡态势，表现不佳；月中虽有反复，缺乏实质利好消息，震荡整理；月末在市场需求走强和华东会议召开的双重作用下，主要地区玻璃市场价格表现良好，反弹走高！ 3、市场状况分析：玻璃期货1401中线弱势不改，短期或有反弹。