中国铜期货大户

2014年12月12日沪铜期货评述

嘉能可铜业务主管特里斯？密斯塔吉迪斯（TelisMistakidis）昨日在该公司于伦敦举行的“投资者日”活动上表示，中国需求强劲，加上预计将出现的采矿中断，可能导致多达180万吨的供应缺口 大户持仓 图2 12沪铜1502合约持仓汇总排名表 数据来源：上期所 我的有色网 机构观点 瑞达期货：经济下行PK政策预期，铜价延续振荡走势。

2014年12月9日沪铜期货评述

预计在第一个五年内，JabalSayid铜矿每年将生产1亿磅铜，随后年产量料增至1.30亿磅截至2013年12月31日，该矿已探明储量为14亿磅 大户持仓 图2 9沪铜1502合约持仓汇总排名表 数据来源：上期所 我的有色网 机构观点 申银万国期货：受到中国贸易数据影响，隔夜铜价出现下跌。

2014年11月21日沪铜期货评述

Pizarro表示，按成本计算，预计铜均价在每磅3-3.5美元Pizarro称，由于矿石品级下降，水电成本增加，新建项目投产的资本支出及运营开支将上升，其表示，中国的城镇化发展为铜需求带来增长的机遇未来十年，铜矿商需将年产量从当前的1600万吨提升至2000万吨，才能满足需求 大户持仓 图2 21沪铜1501合约持仓汇总排名表 数据来源：上期所 我的有色网 机构观点 大地期货：沪铜这几天上蹿下跳但不改区间整理态势，主力合约在区间内反复的震荡争夺，日内和短波段均缺乏太好的交易机会，交易上现在开始转为1502合约。

2014年10月20日沪铜期货评述

7.圣地亚哥10月17日消息，智利将2014年铜产量预估由此前预期的595万吨调降至583万吨智利国家铜业委员会(Cochilco)周五表示，该国2015年铜产量预计将达到创纪录的623万吨Cochilco维持今年铜均价预估在每磅3.12美元不变，2015年铜均价预估下调至每磅3.00美元 大户持仓 图2 20日沪铜1501合约持仓汇总排名表 数据来源：上期所 我的有色网 机构观点 瑞达期货：上周五市场传闻中国央行将通过常备借贷便利工具获得流动性支持，总计金额约2000亿元左右，但该消息还未得到央行和商业银行的证实，因此对有色金属提振效果有限，而且明天将公布中国第三季度GDP，预期将下滑至7.2%左右，利空有色金属。

2014年10月16日沪铜期货评述

深证成指收盘下跌87.44点，跌幅1.07%，报8110.69点，成交额2118.42亿元 7.北京10月13日消息，中国海关总署周一公布的数据显示，中国今年9月铜精矿进口连续第二个月跳升至纪录高位，因中国这个全球最大精炼铜生产国的冶炼厂在扩张产能 大户持仓 图2 16日沪铜1412合约持仓汇总排名表 数据来源：上期所 我的有色网 机构观点 瑞达期货：10月16日长江1#电解铜成交价报48220-48290元/吨,较期货升水100-升水170元/吨。

2014年9月24日沪铜期货评述

7.据外电9月23日消息，OZMinerals首席执行官TerryBurgess在墨尔本接受采访时称，近来中国生产商对铜矿的并购表明该国正警惕铜的供应短缺Burgess称，预计到2016年，铜将供应短缺，因缺乏新矿投产他称，大型项目并不像想象的那么容易开发 大户持仓 图3 24日沪铜1412合约持仓汇总排名表 数据来源：上期所 我的有色网 机构观点 南证期货：今日沪铜主力合约1412收于47800，结算价涨幅0.40%。

2014年8月15日沪铜期货评述

8.近日，中国有色集团出资企业大冶有色金属集团控股有限公司历经4年多建设的新疆萨热克铜矿实现负荷试生产该矿位于新疆乌恰县，在天山、昆仑山交会的帕米尔高原深处海拔超过3000米的大山中，是中国最西部的大型铜矿山 大户持仓 图3 15日沪铜1410合约持仓汇总排名表 数据来源：上期所 我的有色网 市场资金流向 周五市场总成交双边2111.57(-93.85)亿保证金，市场总持仓双边917.67(+9.08)亿保证金；商品总体振幅1.35%(-0.37%)，金融期货振幅1.66%(+0.15%)。

伦敦金属交易所基本金属期货价2日普涨

伦敦金属交易所(LME)基本金属期货价格1月2日普遍上涨,2014年LME第一个交易日迎来开门红，除了期锡下跌之外，其余品种全部上涨 受供应萎缩和全球经济复苏预期的提振，3个月期铜的价格盘中升至7个月高点每吨7460美元｡但铜消费大户中国经济走弱的迹象抑制了其升幅｡收盘时,3个月期铜的非官方结算价为每吨7393.00美元,比前一交易日上涨33.00美元,涨幅为0.45%｡ 铜主要应用在电力和建筑等部门,2013年期铜价格累计下跌7.2%｡但是在去年12月份期铜价格上涨超过4%,这是自2012年9月以来最大的月度涨幅｡ 总部位于丹麦哥本哈根的盛宝银行大宗商品战略部主任奥勒•汉森说,最近几个月对铜价的关注点集中在供应能力增加的预期上,但是需求的持续增加,加之库存水平的下降,迫使交易者改变看法｡ 数据显示,美国12月制造业活动指数维持在两年半高位附近,美国上周初次申请失业金人数连续第二周减少,显示经济成长充满韧性｡ 2日收盘时,3个月期铝的非官方结算价为每吨1803.00美元,比前一交易日上涨3.00美元,涨幅为0.17%｡3个月期铅的非官方结算价为每吨2221.00美元,比前一交易日上涨2.00美元,涨幅为0.09%｡3个月期锌的非官方结算价为每吨2075.00美元,比前一交易日上涨19.50美元,涨幅为0.95%｡3个月期镍的非官方结算价为每吨14025.00美元,比前一交易日上涨125.00美元,涨幅为0.90%｡3个月期锡的非官方结算价为每吨22075.00美元,比前一交易日下跌275美元,跌幅为1.23%｡ 。

1月4日大宗商品资讯参考

中国12月汇丰服务业PMI降至51.7，创16个月最低；四部委规范地方政府融资行为；日照钢铁精品基地开建在即；40%出口关税取消，焦炭大户三佳煤化考虑重启出口 4日钢材综合价格涨势扩大，唐山钢坯价格上涨，国内外铁矿石价格大幅上扬，有色金属价格上涨期货方面，螺纹钢高开震荡，尾盘涨幅收窄近1%，焦炭高开高走，涨幅近3%；有色金属涨跌互现，除铝小幅下跌外，铜铅铝小幅收涨，铜涨幅最大近1%。

中国电力短缺可能为基本金属市场带来一线希望

中国今年面临着可能是七年来最严重电荒的考验,这或将给金属价格带来支撑,因政府迫使高能耗冶炼厂和金属消费企业限产,可能导致中国进口量增加. 分析师称,中国工业用电大户原本已由于政府收紧货币政策,而饱受融资成本上升的打击;而现在又被政府限制用电,可能会被迫消耗库存,从而为今年稍後补充库存,并在较长时期内支撑金属价格打下伏笔. "从7月开始,整个基本金属行业都会受到电力短缺的影响.铝受到的冲击最大,因炼铝的能耗比其他金属更高."中粮期货分析师LiLijuan指出. 中国国家电网负责的26个省份经营范围内,今年夏季的电力缺口将达到3,000万千瓦左右;若各方情况加剧,电力缺口将达到4,000万千瓦左右. "铜进口量最早在下半年就会增加."南华期货研究所所长朱斌指出.他还表示,减产以及国内库存预计下降,可能导致铝出口量减少而进口量攀升. 据交易消息人士与分析师的估计,中国的金属库存规模很大.该国已存入保税仓库的铜库存预计超过40万吨,铝锭库存料有逾60万吨.此外精铅和精锌库存料分别为50万吨和逾100万吨. 分析师称,若在限电期间进口库存有所消耗,则中国2012年的(金属)进口量可能将继续大增;如果该国结束货币紧缩周期,或许也有利于增加进口. "中国的电力短缺应对金属价格有正面影响,因为相较于需求,限电对生产的影响通常更大,因此会令市场的基础供需状况更趋紧张."巴克莱资本在报告中写道. "我们预计铝产量的降幅更大,因为该行业能耗高,而且中国发电量的很大一部分都用来炼铝." **铝和铜** 中国4月创纪录的铝产量所消耗的电力,占到当月全国3,768亿千瓦时总用电量的5.2%.因此在政府提高能效的行动中,炼铝行业成为首当其冲的目标. 不过中国最大的铝生产商--中国铝业公司称,其预计2011年的减产幅度将限制在10万吨以下.这仅相当于该公司400万吨年产能的约2.5%.中铝公司控制着全国15%以上的炼铝产能. "公司旗下的炼厂都是为当地解决就业问题的主要企业,"中铝公司一位管理人士表示,"根据以往经验,地方政府会提供保护.除非缺电情况变得相当严重." 与大型炼厂相比,规模较小的冶炼厂应会更早感受到更大的压力,从而被迫轮流停产检修.不过分析师称,小炼厂在今年稍後可能会填补产量缺口,所以除非缺电程度甚于预期,否则中国2011年的金属产量预计仍将增加. 国有咨询机构安泰科资深分析师李扬称,该机构已将中国2011年铝产量预估调降20万吨至1,930万吨,因小炼厂在今年夏季可能被迫大幅减产或停产检修.去年产量为1,750万吨. 安泰科的估计高于中国国家统计局发布的估值,後者预计中国2010年原铝产量为1,570万吨. 李扬还预计,在原定于2011年投产的大约200万吨新建炼铝产能中,有一部分可能会推迟到2012年. 一些炼铜厂由于对价格不满意,已经减少对现货市场的供应.交易商指出,这已为铜价带来支撑,并促使投资者取出保税仓库中的铜,转而在现货市场销售. 中国现货铜价格周三约报每吨68,350元人民币,较上海保税仓库中的进口铜价格低200元. 如果电力短缺未带来重大影响,那麽这种情况在今年稍晚可能有所改变,因为海外矿产商在今年下半年将支付给中国炼铜厂更高的费用,从而鼓舞炼厂提高精炼铜产量. **钢、镍铁合金生铁和铅** 中国钢铁工业协会上周表示,该国钢产量可能也将受到冲击,不过并不足以缓解供应过剩的局面.中国是全球最大的钢生产国. 用于生产不锈钢的镍铁合金生铁也是高能耗产品,因此预计产量也会下滑.中国大约三分之二的镍铁合金生铁厂商是使用电炉的小企业,很容易成为地方政府限电的目标. 安泰科分析师胡永达指出,在限电与现货价格较低的推动下,一些铅冶炼企业也在减产并出售库存.而在浙江省和广东省掀起的环保风暴中,有数以百计的铅酸电池生产商关闭,已经促使精铅产量大幅降低. 。

“查庄”谣言引发商品期货股市大跌

中国证券报记者注意到，此次大跌源于期货分析师在互联网上互传的一条谣言：称某期货品种大户持仓被监管部门调查但经记者从权威渠道证实，消息纯属谣言 惊现“三分钟跌停” 参与商品期货交易的投资者9日经历惊险一幕，9点24分至9点27分，三大商品期货交易所上市的品种中，除了黄金以外均出现“断崖式下跌”，短短3分钟内，上海期货交易所铜、铝、锌、天然橡胶等品种直奔跌停，其中，沪铜期三分钟内跌去了1500元/吨。

LME金属第二季惨遭滑铁卢,现在买入是否合适?(第一部分)

路透伦敦7月5日电：伦敦金属交易所(LME)基本金属第二季的境遇可用狄更斯笔下两部作品来形容:从"远大前程"到"荒凉山庄". 此前有关第二季全球复苏将获得动力、商品价格将被进一步推高的一致看涨观点,最终沉沦于一大片负面数据中. 正如我的同事JohnKemp所写的那样,对于大多数大宗商品期货来说,今年上半年适合做空,标准普尔-高盛大宗商品指数<0#.SPGS>涵盖的24个合约中有16个带给多头的实质回报是负的. 即便与这些已经够糟的标准比较,LME金属的表现也属下乘,如本图表所示(here). 今年上半年,只有镍和锡两个品种勉强录得稍许涨幅.单看第二季,所有品种更是无一成长.事实上,锌、镍、铅、铜和铝是过去三个月表现最差的五种商品.锡由于只下跌6.6%而堪称表现"最佳". 但这种低迷表现却无阻越来越多的分析师发表看多观点,他们声称,目前价格正在接近"公平价值",并出现"策略性"买入机会. 他们的看法对吗? 要回答这个问题,须对第二季看多观点进行正误分析,尤其是对错误之处的解析. **制造业复苏** 预期第二季金属价格走升,是基于发展中国家制造业复苏维持动能、并带动老工业国的这样一种情景. 在这一点上,多头们的看法大致是对的. 中国依然是金属需求大户,这要归功于持续进行基础设施建设,以及国内消费红火兴旺.後者受到了政府家电补贴计划的极大鼓舞. 中国商务部数据显示,家电"以旧换新"计划在2010年上半年销售了3,252万台家用电器.今年下半年,该计划实施范围将从原来的九省市扩大到28省市. 中国这条巨龙对金属业产生影响的确凿证据,体现在该国铜进口上面.中国铜进口持续增长,一直令中国和国外评论家感到惊讶. 中国进而又帮助促进亚洲其他主要经济体的制造业强劲增长,比如台湾、韩国和印度. 在大多数老工业国,制造业复苏也的确已经扎根. 美国供应管理协会(ISM)月度采购经理人指数(PMI)数据显示,该国制造业4月录得2004年以来最快扩张步伐. 欧元区表现也同样喜人,4月区内工业新订单增速为10年来最强。

杭州市场热轧卷板价格强势拉涨

端午节期间，各利好消息不断涌现，其中国外原油期货涨幅较大、美元跌破80美元、铜期货大幅上涨，另外节假日期间，各商家普遍反馈资源到货相当有限，远期电子盘主力月开盘直接站稳3500元/吨以上，各商家信心爆膨，市场报价普遍在3450元/吨以上，部分大户商家报价3470-3500元/吨宏观方面：据悉热轧卷板出口退税即将在短期内出现调整，并且调整幅度应该较大，这也在一定程度上夯实了涨价的基础。

2005年1月25日LME金属综述

英国伦敦金属交易所(LME)基本金属周一大多收低.交易商表示,期铜在海外市场受中国买兴提振的涨势失去动能,不过供应紧张局面暂时阻止了期铜大幅下跌. 期锌追随期铜下跌走势收低.盘中曾创下1,300 美元上方的七年零三个月高点. 三个月期铜一度上涨逾1%至每吨3,122.50 美元,但此後即告回落,收报3,072,较上周五收盘价下挫10 美元. 交易商称,虽然美元周一略微走软,令以美元计价的金属变得较为便宜,但场中出现的获利了结打压了金属期货价格. 一交易商称,"在亚洲市场,买盘主导走势.但伦敦市场一开盘,金属即因缺乏买兴支撑而走势徘徊.除非亚洲能够再次激起旺盛人气,否则市场恐将进一步趋疲,因欧洲市场的乐观人气并不明显." 交易商称,投资人不敢放手针对最近的涨势采取行动,并对今年以来金属价格显现出的波动走势保持谨慎态度. Basemetals.com 的分析师亚当在报告中称,"只要金属需求整体仍维持强劲,期锌的前景料将看好.不过,中国经济成长正在放缓.汽车销售增幅大幅下挫,开发的地产数量也自2003 年末至2004 年初的顶峰时期下降了约50%." "汽车和地产两个行业是金属消费的大户.虽然这两个行业仍在成长,但成长率大幅下降,这种趋势很有可能导致金属需求较预期疲弱." 三个月期锌跌2 美元至1,290,脱离七年零三个月高点1,305.三个月期铝收报1,838,上周五尾盘报1,856 美元.三个月期锡涨50 美元至7,800.三个月期铅下滑9 美元至930/930.50.三个月期镍涨50 美元至14,150. 。

2005年1月25日LME金属综述

英国伦敦金属交易所(LME)基本金属周一大多收低.交易商表示,期铜在海外市场受中国买兴提振的涨势失去动能,不过供应紧张局面暂时阻止了期铜大幅下跌. 期锌追随期铜下跌走势收低.盘中曾创下1,300 美元上方的七年零三个月高点. 三个月期铜一度上涨逾1%至每吨3,122.50 美元,但此後即告回落,收报3,072,较上周五收盘价下挫10 美元. 交易商称,虽然美元周一略微走软,令以美元计价的金属变得较为便宜,但场中出现的获利了结打压了金属期货价格. 一交易商称,"在亚洲市场,买盘主导走势.但伦敦市场一开盘,金属即因缺乏买兴支撑而走势徘徊.除非亚洲能够再次激起旺盛人气,否则市场恐将进一步趋疲,因欧洲市场的乐观人气并不明显." 交易商称,投资人不敢放手针对最近的涨势采取行动,并对今年以来金属价格显现出的波动走势保持谨慎态度. Basemetals.com 的分析师亚当在报告中称,"只要金属需求整体仍维持强劲,期锌的前景料将看好.不过,中国经济成长正在放缓.汽车销售增幅大幅下挫,开发的地产数量也自2003 年末至2004 年初的顶峰时期下降了约50%." "汽车和地产两个行业是金属消费的大户.虽然这两个行业仍在成长,但成长率大幅下降,这种趋势很有可能导致金属需求较预期疲弱." 三个月期锌跌2 美元至1,290,脱离七年零三个月高点1,305.三个月期铝收报1,838,上周五尾盘报1,856 美元.三个月期锡涨50 美元至7,800.三个月期铅下滑9 美元至930/930.50.三个月期镍涨50 美元至14,150. 。

一季度家电行业景气状况分析

2003年连续一年，钢材、塑料、铜材等原材料价格的飞涨，给一向以低价拼抢市场的中国家电企业带来一个很大的难题随着钢价的上涨，作为钢材消耗大户的家电行业的生产成本大幅上升在下游家电产品供大于求的情况下，企业只能压缩利润空间，而难以通过相应幅度提价的方式化解原材料涨价的压力根据目前国际期货市场的价格走势，今年国内家电制品原材料大幅上涨已成定局，中国家电企业将在高成本、低利润的困境中走过2004年。