国内期货铜话语权

市场呼吁加快氧化铝期货上市

这也将有助于把中国巨大的经济总量、国内需求和生产能力等“中国因素”转化为“中国影响力”，形成与“中国因素”相匹配的市场影响力，从而提高中国氧化铝产业的国际话语权，增加中国对氧化铝国际贸易的议价能力 同时，对于期货市场如何进一步助力铝产业链发展，李广飞建议，以铝产业链为主线，研究上市铝土矿、铝合金及下游铝材，拓展期货市场服务铝产业链的深度，增强铝产业抗风险能力；同时，在试点铜期货“双合约”的基础上推动铝期货的试点，向境外投资者敞开大门，开放交易市场，拓展期货市场服务铝产业链的广度，进一步推动中国期货市场的对外开放，不断助力提升中国期货市场定价权、话语权及影响力。

聂海涛：多元衍生品工具时代 铜产业链迎来发展良机

聂海涛认为，上市铜期货期权产品，将进一步丰富国内有色金属衍生品市场的风险管理工具，为铜产业链上下游企业提供更加精准和精细化的风险管理工具，进一步增强企业风险管理能力 上期所铜期货在国际上已具有一定的影响力，上市铜期货期权产品，有利于我国在国际金融中心建设中提升铜的国际定价话语权，进一步完善国内铜期货市场的投资者结构 套期保值策略日渐丰富 据了解，通过持续不断的开拓创新、深耕细作，目前华泰期货已在服务实体经济上取得了不菲的成绩。

2018年国内期货市场十大猜想

铜期权可以为铜产业链相关企业提供更加精细化的风险管理工具，提高企业风险管理的灵活性，同时能够完善国内铜期货市场的投资者结构，有利于我国在国际金融中心建设中提升铜的国际定价话语权另外，上期所正在全力推进黄金期权类衍生产品的研究开发；郑商所正在积极推进PTA期权的上市准备工作，即将开展仿真交易，为正式上市做准备 商品期权的持续扩容不仅满足了企业风险管理多元化的需求，对于期货市场价格发现功能的发挥也同样功不可没。

2018年国内期货市场十大猜想

铜期权可以为铜产业链相关企业提供更加精细化的风险管理工具，提高企业风险管理的灵活性，同时能够完善国内铜期货市场的投资者结构，有利于我国在国际金融中心建设中提升铜的国际定价话语权另外，上期所正在全力推进黄金期权类衍生产品的研究开发；郑商所正在积极推进PTA期权的上市准备工作，即将开展仿真交易，为正式上市做准备 商品期权的持续扩容不仅满足了企业风险管理多元化的需求，对于期货市场价格发现功能的发挥也同样功不可没。

上期所铜期货期权立项申请获批

专家指出，上市铜期货期权产品，能够为铜产业链相关企业提供更加精细化的风险管理工具，提高企业风险管理的灵活性，同时完善国内铜期货市场的投资者结构，有利于我国在国际金融中心建设中提升铜的国际定价话语权 上期所相关负责人表示，铜期货期权立项后，交易所将按照证监会要求，进一步做好上市的各项准备工作，切实完善市场监管和风险防范制度，确保铜期货期权顺利推出和稳健运行。

【期货要闻简讯】锰硅手续费调整 黑色回暖 化工飘绿

中国是世界上黄金销售量、需求量最大的国家，但在国际上却缺少黄金定价话语权，主要由于长期以来，全球黄金价格由以美元计价的伦敦金定盘价和纽约期货价格主导，形成了消费在东方，但定价在西方的格局 ◎5月10日，今日国内期货收盘，黑色系期货领涨，焦炭主力收涨4%，铁矿石、螺纹钢、焦煤收涨逾2%，沪锌、郑煤、锰硅、沪铅、热卷涨超1%，沪铝、沪铜、鸡蛋、沪锡、沪镍收涨。

2014年3月25日期货公司沪铜短线操作建议

压力46000，支撑45000 2.东方汇金期货：汇丰数据数据利空，沪铜难言底部24日公布的3月份汇丰PMI数据令国内期货市场工业品“雪上加霜”，商品市场可以由市场规律引导，必要的代价如果能换来产业结构的合理化以及更强有力的市场话语权，从宏观看工业品继续下跌的空间要比实体经济大的多沪铜前期空单继续持有，控制好的仓位可以逐步加仓空单，日内短线背靠45650做空。

2014年3月25日沪铜期货评述

24日公布的3月份汇丰PMI数据令国内期货市场工业品“雪上加霜”，商品市场可以由市场规律引导，必要的代价如果能换来产业结构的合理化以及更强有力的市场话语权，从宏观看工业品继续下跌的空间要比实体经济大的多沪铜前期空单继续持有，控制好的仓位可以逐步加仓空单，日内短线背靠45650做空 2014年3月25日沪铜主力1404空头持仓排名 中金资讯：沪铜继续等待反弹后的机会。

焦煤期货渐行渐近做一手焦煤仅需3900元

中国国际期货分析师胡娇瑜认为，建立焦煤期货市场后，资金的参与将会促成我国焦煤定价模式，随着不断做大做强，会成为继金属铜等品种后在全球具有重要地位的定价中心，将减轻国际煤价波动带来的影响，有助于增强我国作为焦煤进口大国在国际焦煤市场的话语权 另外，从国内来看焦煤期货的上市还将有助于改变我国煤炭行业传统的定价模式，有利于我国争夺国际炼焦煤定价权。

期货保税交割将拓展品种及区域

其中，2家企业利用保税仓单进行卖出交割，4家企业利用保税仓单进行了保证金充抵，3家企业利用保税仓单进行了所外融资据介绍，在今年4月底，期货保税交割从市场需求出发，推出保税仓单融资业务首批共有3家企业对8张铜仓单进行了所外质押，总融资金额144.69万美元，实现了保税交割业务的重要功能配套 在此次总结研讨会上，相关人士指出，在试点期间，期货保税交割受关注程度不断升温，有色金属现货保税集聚效应初步显现，保税区库存逐步显性化，上海价格通过保税交割首次辐射到保税市场，为国内期货市场在国际市场话语权的提升打下基础。

期货保税交割将拓展品种及区域

其中，2家企业利用保税仓单进行卖出交割，4家企业利用保税仓单进行了保证金充抵，3家企业利用保税仓单进行了所外融资据介绍，在今年4月底，期货保税交割从市场需求出发，推出保税仓单融资业务首批共有3家企业对8张铜仓单进行了所外质押，总融资金额144.69万美元，实现了保税交割业务的重要功能配套 在此次总结研讨会上，相关人士指出，在试点期间，期货保税交割受关注程度不断升温，有色金属现货保税集聚效应初步显现，保税区库存逐步显性化，上海价格通过保税交割首次辐射到保税市场，为国内期货市场在国际市场话语权的提升打下基础。

上海期货交易所副总经理褚玦海为会议致辞

以铜为例，铜期货合约到期交割结算价与现货价的价差率处于±1％之间可以说，上海有色金属期货价格能够及时反映国内供需关系的变化，成为国内现货贸易活动的定价基础 作为全球上市有色金属期货合约的主要交易所之一，上海有色金属期货价格已经融入全球有色金属定价体系，价格国际影响力逐年提升，渐渐体现出中国作为全球最大的有色金属生产与消费国相应的价格话语权。

上期所褚玦海：有色金属期货价格国际影响力正逐年提升

以铜为例，铜期货合约到期交割结算价与现货价的价差率处于±1％之间可以说，上海有色金属期货价格能够及时反映国内供需关系的变化，成为国内现货贸易活动的定价基础 作为全球上市有色金属期货合约的主要交易所之一，上海有色金属期货价格已经融入全球有色金属定价体系，价格国际影响力逐年提升，渐渐体现出中国作为全球最大的有色金属生产与消费国相应的价格话语权。

回顾2012年前2个月基本金属的多空争斗

直至目前，铜和镍的需求基本都占全球需求的40%左右，只是基数各不相同罢了从这个角度，笔者除了关注镍金属的供需变化，也非常关注铜金属的供需变化除了国内的铜金属能更方便地从上海监控的仓库得到反映，更主要的是铜的需求也能反映出经济的发展铜金属是基本金属的领头羊中国是基本金属的需求大国，但是在国际舞台上，尤其在国际商品期货方面，许多特定时段却“无话语权”（简单说，无议价权：国内市场普遍认为该涨时，国际炒家做空不涨；国内市场普遍认为该跌时，国际炒家做多不跌；透彻理解这第二点也非常非常重要，也是判断走势方向的关键所在；即便当国内与国外市场同向变化的某一时段，也存在一些时点或超前或滞后变化，这也有“话语权”的因素在内）。

Myyouse：嘉能可与斯特拉塔合并的影响分析

合并后，其对有色金属类大宗商品价格的影响力会增加，将使国内下游需求商话语权减弱，但尚未达到掌握国内市场定价权的程度我国是有色金属需求大国，铜需求占全球需求总量的50%但我国主要直接与生产者，即大型铜矿直接签订长单协议，不足部分则通过有色金属贸易商补足未来，即便其加速收购矿山，但有色金属资源相对分散，且金额巨大，即使主导了第三方市场定价权，也只是作为期货交易的价格参考，无法直接控制各地矿山与客户签订的协议价格。

Mysteel：嘉能可与斯特拉塔合并的影响分析

合并后，其对有色金属类大宗商品价格的影响力会增加，将使国内下游需求商话语权减弱，但尚未达到掌握国内市场定价权的程度我国是有色金属需求大国，铜需求占全球需求总量的50%但我国主要直接与生产者，即大型铜矿直接签订长单协议，不足部分则通过有色金属贸易商补足未来，即便其加速收购矿山，但有色金属资源相对分散，且金额巨大，即使主导了第三方市场定价权，也只是作为期货交易的价格参考，无法直接控制各地矿山与客户签订的协议价格。

有色金属的价格波动特点

3．定价权不断转移 有色金属的定价权在哪里？100年前也许在现货，但是10年前却转移到伦敦LME市场10年以前，由于LME市场的存在，金属价格主要由外国人掌控但随着国内期货市场的发展，上期所已经有了一定的话语权 比较两个市场的交易规模，LME2010年全年的金属交易额达11.6万亿美元，同期上期所铜、铝、锌的交易额分别为29.6万亿、2.8万亿、25.6万亿人民币。

大宗商品交易平台助力 宁波民企踊跃投资有色金属

但事实上，这个话语权不在中国如铜、铅、锡、锌等商品的价格被欧美国际资本云集的伦敦期货交易所(LME)把控，中国需求上升，价格就立即飞涨中国产量大的有色金属如铟，合理价值可达3万元/公斤，但现在实际售价还不到6000元/公斤，长期以来被国际资本死死压价，深受国际买家的“盘剥”，欲涨而不能此种窘境的原因是现行交易机制下，中国买方市场即国内资本参与度严重不够，无法形成与国际资本抗衡的力量。

温州投资者携巨资涌向有色金属产业

按常规来说，国际上有色金属的价格应由中国制定或参与制定但事实上，这个话语权不在中国如铜、铅、锡、锌等商品的价格被欧美国际资本云集的伦敦期货交易所(LME)把控，中国需求上升，价格立即飞涨中国产量大的有色金属如铟，合理价值可达3万元/公斤，但现在还不到6000元/公斤，最低时甚至只有2000元/公斤，长期以来被国际资本死死压价，深受国际买家的“盘剥”，欲涨而不能此种窘境的原因是现行交易机制下，中国买方市场即国内资本参与度严重不够，无法形成与国际资本抗衡的力量。

保税交割提升我国期市国际影响力

“上海综合保税区已经成为我国电解铜最重要的进口集散枢纽”简大年表示，期货保税交割业务的开展，充分挖掘了上海综合保税区的净价输出功能综合保税区对国内、国际两个市场的连接，目前主要是通过货物的进口和出口来实现的随着期货保税交割类功能的拓展，现在通过这个平台，不仅可以实现货物的输入输出，更重要的是可以借助这一渠道，把我们的价格影响力输出到国际市场上去，增强国内市场的话语权。