铜期货期权行情

14日LME铜期货期权行情

上期所：大力排查异常交易和恶意炒作行为 做好期现联动监管

原油期货不仅经受住了负油价等极端事件的考验，呈现出相对独立的行情，同时实现了原油报关进口和复运出境至韩国、新加坡及缅甸等国；20号胶和低硫燃料油期货，已经开始在国际贸易中作为计价基准使用铜品种创新使用“双合约”开放模式，上市国际铜期货，其价格逐渐得到亚太地区铜产业的认可此外，原油期权将要作为我国国际化期权品种挂牌上市 当前和今后一个时期，我国经济进入新发展阶段，发展面临更为复杂的环境变化。

企业期货和期权套保的转换

大宗商品的价格波动更加频繁，但单边上涨或下跌的行情不多，更多的时候是区间振荡在这种情况下，使用卖出期权套保的优势就非常明显在价格没有明显趋势的情况下，期权的时间价值逐渐衰减，企业通过卖出期权，不断获取时间价值，从而优化套保效果 例如，某大型铜板加工企业，经营模式是买入铜板进行加工，销售深加工的铜产成品由于销售价格已经敲定，最大的风险就是阴极铜的价格上涨因此，该企业通常情况下是买入铜期货进行套保，套保数量根据订单数量决定。

Mymetal：“2019年中国再生铜产业链高峰论坛”隆重召开

在铜产业市场方面，也有多名嘉宾发表了自己的观点在2019年金属与矿产供需结构展望方面，嘉宾表示金属价格变化与全球增长有着极高的相关性，目前来看全球经济增长表现相对企稳对目前金属市场而言，铜是一个具备自有调整能力品种，中国对于铜的需求还将持续，未来5-10年将出现铜短缺 上海期货交易所衍生品部高级经理罗知林发表了“中国铜期权的发展趋势”主题演讲；围绕期权基本要点、铜期权规则关键点、铜期权运行情况、期权业务发展展望等方面进行了详细讲解。

铜：沪铜受谈判顺利提振 现货市场反应谨慎

逻辑：由于中美谈判顺利进行，叠加美元指数大幅下跌的影响，昨日沪铜伦铜均有明显涨幅但是在期货价格走至47600元/吨之后，现货市场持货商套现表现急切，下游畏高明显，市场对后续行情并不看好当前终端需求较为惨淡，缺乏对铜价持续上行的支撑但是库存处于相对低位，沪铜近日或许呈现震荡偏弱的走势操作策略：建议观望 期权：铜期权市场交易摩擦有所改善，市场无效的情况尚存波动率曲面的连续性较好，接近ATM即48000附近的明显凹陷，深度虚值的看跌期权波动率微笑的情况明显，put整体IV比较高。

利用铜期权优化期货套保效果

如套保者购买了平值看跌期权，则若未来铜价下跌，买入看跌期权可以实现与期货空头相同的套保效果；若未来铜价格上涨，则购买期权仅仅损失一开始支付的权利金若套保者认为铜未来价格仍会继续上涨，或仅仅是小幅下跌，但为以防万一，规避小概率的大幅下跌风险，亦可选择购买虚值看跌期权降低权利金的支出如此操作，既锁定了在最初铜价下跌时用期货套保所带来的收益，即使后续价格再往上涨，最多也就损失掉用来替换期货套保的期权权利金，又用铜期权防范了后续行情继续下跌的风险。

分析人士：明年国内铜价易跌难涨

日前，由建信期货主办、上期所特别支持的“有色有声铜衍生品高端论坛——善信投资俱乐部2018年11月铜期权专题”在江苏省宜兴市举办，来自宜兴市的铜产业链相关企业负责人约40人参加了会议论坛深度解析了铜市未来的行情走势以及铜期权在企业风险管理中的运用，旨在切实帮助企业解决生产经营中遇到的实际问题，助力行业健康发展 今年以来，随着全球经济贸易形势恶化，铜价从年初的高位回落后进入宽幅振荡区间，价格的大幅波动对铜产业链企业财务风险管理与控制提出了更高的要求。

分析人士：明年国内铜价易跌难涨

日前，由建信期货主办、上期所特别支持的“有色有声铜衍生品高端论坛——善信投资俱乐部2018年11月铜期权专题”在江苏省宜兴市举办，来自宜兴市的铜产业链相关企业负责人约40人参加了会议论坛深度解析了铜市未来的行情走势以及铜期权在企业风险管理中的运用，旨在切实帮助企业解决生产经营中遇到的实际问题，助力行业健康发展 今年以来，随着全球经济贸易形势恶化，铜价从年初的高位回落后进入宽幅振荡区间，价格的大幅波动对铜产业链企业财务风险管理与控制提出了更高的要求。

铜：无趋势震荡

价格继续震荡，美国通胀低于预期，美元走弱，铜价受支撑，市场继续受各种不确定消息影响，维持震荡走势无趋势行情，没有交易大逻辑存在昨天伦敦库存继续减少，注销仓单减少，铜价上涨，没有大交易逻辑，市场关注一些短期小变化在波动现货方面供需基本面中性，上周国内库存增加，预计本周库存变化小国内消费中性，中国消费在旺季表现一般，CFTC报告显示，截止至5月1日当周，投机者所持COMEX铜期货和期权净多头头寸减少10362手合约，至27137手合约。

铜：美元强 铜震荡偏弱

价格继续震荡，美元保持强势，市场继续受各种不确定消息影响，维持震荡走势无趋势行情，没有交易大逻辑存在现货方面供需基本面中性，上周国内库存增加，预计本周继续小幅增加，伦敦库存下降，注销仓单也下至5万吨国内消费中性，中国消费在旺季表现一般，CFTC报告显示，截止至5月1日当周，投机者所持COMEX铜期货和期权净多头头寸减少10362手合约，至27137手合约。

倍特期货：铜早盘视点0205

仍然认为短期难摆脱区间震荡的行情，建议多头平仓后继续观望，春节前尽量保持谨资金偏紧张，人民币大幅升值，给价格带来压力，国际国内现货维持贴水状态金融市场不太稳定，股市下跌，对铜上升有压力，影响铜价格的不确定因素在增加，CFTC报告显示，截止至1月30日当周，投机者所持COMEX铜期货和期权净多头头寸减少5844手合约，至55611手合约，看涨情绪创最近七新低综合评判价格依旧围绕52500-56500区间波动，建议春节前谨慎交易。

美股道指和标普500指数连跌第二周

美国股市周五持平至小幅收跌,道指和标普500指数连续第二周收低,市场持续担忧经济复苏势头消退. 尽管如此,周五三大股指从盘中低点反弹,因部分投资者关注一些乐观的科技企业财测,并利用本周的并购消息作为尾盘买入的理由. "业绩期表现相当强劲,本周企业并购活动非常鼓舞人心,那通常是一个利多讯号,"Schaeffer’sInvestmentResearch高级技术分析师RyanDetrick说,"不利的因素是本周公布的经济数据非常糟糕.没有人愿意在上升或下跌任何一方作大量押注,这只是股市的短暂走势." 道琼工业指数小跌57.59点,或0.56%,收报10,213.62点;标准普尔500指数收低3.94点,或0.37%,报1,071.69点;Nasdaq指数微涨0.81点,或0.04%,报2,179.76点. 本周,道指收跌0.9%,标普500指数下跌0.7%,但Nasdaq收高0.3%. 技术支撑为在1,070点附近,标普500指数此前跌穿该水准,後反弹.此水准是上周低点,也是周四的支撑位. 投资者不是买入所有的科技股.惠普(HPQ.N:行情)是拖累道指最大的个股之一,此前多家券商将惠普的目标价下调,因担心科技产品的需求.惠普挫跌2.2%,报39.85美元. 周四公布的低迷的美国就业和地区制造业数据仍历历在目,投资者斟酌经济复苏放缓的程度,整体期权活动反映谨慎的投资者人气. 8月期权周五到期,期权投资者为下周市况淡静做准备. 代表市场恐慌程度的CBOE波动性指数料将保持在25以下,暗示市场相对平静.该指数收跌3.6%. 诸如雪佛龙(CVX.N:行情)和FreeportMcMoRanCopper&GoldInc(FCX.N:行情)等天然资源类股承压,因美国原油期货下挫逾1%,且期铜价格急跌.雪佛龙收低1%,报75.05美元,FreeportMcMoRan亦下滑1%,报71.37美元. 上升个股中,芯片制造商Marvell(MRVL.O:行情)大涨8.4%,报16.16美元,软件生产商Intuit(INTU.O:行情)暴涨15%,报44.60美元. 本周交易清淡,周五纽约证交所、美国证交所和Nasdaq市场的总成交量约为69.3亿股,明显低于去年日均预估值的96.5亿股. 纽约证交所上涨股和下跌股家数比为1,230:1,721,Nasdaq市场为1,272:1,308. 。

美股道指和标普500指数连跌第二周

美国股市周五持平至小幅收跌,道指和标普500指数连续第二周收低,市场持续担忧经济复苏势头消退. 尽管如此,周五三大股指从盘中低点反弹,因部分投资者关注一些乐观的科技企业财测,并利用本周的并购消息作为尾盘买入的理由. "业绩期表现相当强劲,本周企业并购活动非常鼓舞人心,那通常是一个利多讯号,"Schaeffer’sInvestmentResearch高级技术分析师RyanDetrick说,"不利的因素是本周公布的经济数据非常糟糕.没有人愿意在上升或下跌任何一方作大量押注,这只是股市的短暂走势." 道琼工业指数小跌57.59点,或0.56%,收报10,213.62点;标准普尔500指数收低3.94点,或0.37%,报1,071.69点;Nasdaq指数微涨0.81点,或0.04%,报2,179.76点. 本周,道指收跌0.9%,标普500指数下跌0.7%,但Nasdaq收高0.3%. 技术支撑为在1,070点附近,标普500指数此前跌穿该水准,後反弹.此水准是上周低点,也是周四的支撑位. 投资者不是买入所有的科技股.惠普(HPQ.N:行情)是拖累道指最大的个股之一,此前多家券商将惠普的目标价下调,因担心科技产品的需求.惠普挫跌2.2%,报39.85美元. 周四公布的低迷的美国就业和地区制造业数据仍历历在目,投资者斟酌经济复苏放缓的程度,整体期权活动反映谨慎的投资者人气. 8月期权周五到期,期权投资者为下周市况淡静做准备. 代表市场恐慌程度的CBOE波动性指数料将保持在25以下,暗示市场相对平静.该指数收跌3.6%. 诸如雪佛龙(CVX.N:行情)和FreeportMcMoRanCopper&GoldInc(FCX.N:行情)等天然资源类股承压,因美国原油期货下挫逾1%,且期铜价格急跌.雪佛龙收低1%,报75.05美元,FreeportMcMoRan亦下滑1%,报71.37美元. 上升个股中,芯片制造商Marvell(MRVL.O:行情)大涨8.4%,报16.16美元,软件生产商Intuit(INTU.O:行情)暴涨15%,报44.60美元. 本周交易清淡,周五纽约证交所、美国证交所和Nasdaq市场的总成交量约为69.3亿股,明显低于去年日均预估值的96.5亿股. 纽约证交所上涨股和下跌股家数比为1,230:1,721,Nasdaq市场为1,272:1,308. 。

沪市观望气氛浓厚

由于价格在历史高位运行，市场人士都很小心，观望心理使很多人离场，等待时机　 万恒期货分析师指出，从时间周期上看，沪铜即将面临一个时间窗口，因而应引起高度警觉！LME铜离历史高点仅仅一步之遥，击穿历史高点只是时间问题！但价格是否能有效站在历史高点以上则成为行情走势的关键　　 中财期货分析师夏粲訄指出，目前市场焦点集中在本周三的期权到期，明天平稳度过的可能性比较大，大量看涨期权被通过后所产生的平仓压力可能导致近两天LME出现小幅调整的走势，这将是空头平仓的最好时机。

上周五国际金属市场的行情及分析报道

国际金属市场行情 日期： 05 APR 2002 LME期货行情 品种 开盘 最高 最低 收盘 现货价 结算 成交量 持仓 库存 增减 铜 1610 1615 1588 1589 1573.25 1599 65228 215487 958925 DOWN 400 锡 4110 4130 4100 4115 4067 4080 6460 20211 35995 DOWN 110 铅 479 482 479 479 465.25 466.5 17480 47871 128750 UP 500 锌 827 830 825 826 806.75 810 28584 128583 532875 UNCH NGED 铝 1390 1391 1371 1373 1352.15 1371 86679 312231 1042900 UP 1775 镍 6825 6850 6680 6700 6780 6920 10474 42344 16800 DOWN 30 LME期权 铜 铝 月份 敲定价 波动率 CALL PUT 敲定价 波动率 CALL PUT MAY02 1575 15.79 28.64 24.4 1350 14.9 27.99 16.01 JUN02 1600 16.79 37.88 49.58 1375 15.83 32.74 37.97 JUL02 1600 17.42 51.19 57.91 1375 16.72 45.29 44.8 LME其它信息 15月铜 1647.25 27月铜 1679.25 库存 铜 铝 持仓分布 铜 铝 分布 汉堡 2325 鹿特丹 CASH /17APR 35308 40490 鹿特丹 40225 新加坡 10275 18APR/15MAY 46552 52943 新加坡 赫辛堡 18850 16MAY/19JUN 59649 62842 洛杉矶 114050 利物浦 77150 20JUN/3 MTH 24550 33035 新奥良 332700 纽卡斯 350 REST OF JUL 6938 13321 01AUG/27MTH 42490 109600 COMEX行情 月份 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 成交量 持仓 增减 库存 增减 APR2 73.3 73.3 71.8 72.1 -0.95 232 1104 -76 MAY2 73.45 73.65 71.9 72.3 -0.95 14388 37682 -3474 成交量 JUN2 73.9 73.9 72.35 72.6 -0.95 65 1806 8 今估量 21000 JUL2 74 74.25 72.55 72.9 -0.95 1200 10632 -42 前日量 AUG2 74.35 74.35 73.05 73.15 -0.95 4 1268 3 前持仓 SEP2 74.4 74.55 73.3 73.4 -0.9 12 7302 -1 增减 OCT2 73.65 73.65 73.65 73.65 -0.9 3 1356 3 NOV2 0 0 0 73.9 -0.85 2 969 0 DEC2 75.2 75.2 73.8 74.15 -0.85 363 7406 151 JAN3 75.25 75.25 75.25 74.35 -0.8 12 550 4 COMEX头寸报告 日期 04/02/02 总持仓: 80802 报告头寸 非报告头寸 非商业 商业 总计 多头 空头 套期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 27768 6331 3454 35763 66418 66985 76203 13817 4599 增减 3768 727 135 -5591 -1029 -1688 -167 1133 -388 东京期铝行情 月份 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 成交量 日期 APR2 188 189.8 188 189.2 -0.3 36 05 APR 2002 MAY2 188 189 188 188.7 -0.8 10 05 APR 2002 JUN2 188.7 189.7 187.5 189.7 -0.6 34 05 APR 2002 JUL2 189.4 189.8 188.5 189.8 -0.7 212 05 APR 2002 AUG2 189.3 190 189.1 189.7 -0.5 579 05 APR 2002 SEP2 189.5 190.8 189.4 190.8 -0.2 958 05 APR 2002 亚洲现货市场行情 27MAR02 10:37 上海铜 +50/55 新加坡铝 UNQ/UN 香港铜 +50/55 新加坡铜 +30/35 香港铝 -10/0 新加坡锌 +07/12 香港铅 UNQ/UN 新加坡铅 +03/05 香港锌 NQ/U 新加坡镍 UNQ/UN 各市场最新报价 时间 05-APR-2002 GMT: 23:53 LME三个月期货 LME现货/三个月 铜 1587.0/1591.0 铜 c 19.0/17.0 锡 4070/4110 铝 c 21.4/20.4 铅 477.00/482.00 金融信息 贵金属 锌 825.0/828.0 道指 10271.64 金 299.90/0.40 铝 1370.0/1375.0 美债 5.67 银 4.57/59 镍 6650.0/6700.0 欧元 0.8783/91 合金 1250.0/1270.0 日元 131.66/72 市场报道（2002.04.05） LME市场：伦敦金属交易所期铜和期铝周五收低,交易商表示,因新一轮技术性卖压导致关键支撑位被跌破. 期铜价格尾市挫至3月初以来的最低水准,因其跌落周线图表上约每吨1,600美元的趋势线支撑位,从而触发停损卖压连续出笼. LME铜：三个月期铜收报每吨1,589美元,较周四收盘价下跌23.50美元. 铜价本周由10个月来的高点大幅回落，主要是受中东局势日益紧张，油价飚升及铜库存增加的影响，而最新公布的美国就业数据令市场无所适从。

上周五国际金属市场的行情及分析报道

国际金属市场行情 日期： 05 APR 2002 LME期货行情 品种 开盘 最高 最低 收盘 现货价 结算 成交量 持仓 库存 增减 铜 1610 1615 1588 1589 1573.25 1599 65228 215487 958925 DOWN 400 锡 4110 4130 4100 4115 4067 4080 6460 20211 35995 DOWN 110 铅 479 482 479 479 465.25 466.5 17480 47871 128750 UP 500 锌 827 830 825 826 806.75 810 28584 128583 532875 UNCH NGED 铝 1390 1391 1371 1373 1352.15 1371 86679 312231 1042900 UP 1775 镍 6825 6850 6680 6700 6780 6920 10474 42344 16800 DOWN 30 LME期权 铜 铝 月份 敲定价 波动率 CALL PUT 敲定价 波动率 CALL PUT MAY02 1575 15.79 28.64 24.4 1350 14.9 27.99 16.01 JUN02 1600 16.79 37.88 49.58 1375 15.83 32.74 37.97 JUL02 1600 17.42 51.19 57.91 1375 16.72 45.29 44.8 LME其它信息 15月铜 1647.25 27月铜 1679.25 库存 铜 铝 持仓分布 铜 铝 分布 汉堡 2325 鹿特丹 CASH /17APR 35308 40490 鹿特丹 40225 新加坡 10275 18APR/15MAY 46552 52943 新加坡 赫辛堡 18850 16MAY/19JUN 59649 62842 洛杉矶 114050 利物浦 77150 20JUN/3 MTH 24550 33035 新奥良 332700 纽卡斯 350 REST OF JUL 6938 13321 01AUG/27MTH 42490 109600 COMEX行情 月份 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 成交量 持仓 增减 库存 增减 APR2 73.3 73.3 71.8 72.1 -0.95 232 1104 -76 MAY2 73.45 73.65 71.9 72.3 -0.95 14388 37682 -3474 成交量 JUN2 73.9 73.9 72.35 72.6 -0.95 65 1806 8 今估量 21000 JUL2 74 74.25 72.55 72.9 -0.95 1200 10632 -42 前日量 AUG2 74.35 74.35 73.05 73.15 -0.95 4 1268 3 前持仓 SEP2 74.4 74.55 73.3 73.4 -0.9 12 7302 -1 增减 OCT2 73.65 73.65 73.65 73.65 -0.9 3 1356 3 NOV2 0 0 0 73.9 -0.85 2 969 0 DEC2 75.2 75.2 73.8 74.15 -0.85 363 7406 151 JAN3 75.25 75.25 75.25 74.35 -0.8 12 550 4 COMEX头寸报告 日期 04/02/02 总持仓: 80802 报告头寸 非报告头寸 非商业 商业 总计 多头 空头 套期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 27768 6331 3454 35763 66418 66985 76203 13817 4599 增减 3768 727 135 -5591 -1029 -1688 -167 1133 -388 东京期铝行情 月份 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 成交量 日期 APR2 188 189.8 188 189.2 -0.3 36 05 APR 2002 MAY2 188 189 188 188.7 -0.8 10 05 APR 2002 JUN2 188.7 189.7 187.5 189.7 -0.6 34 05 APR 2002 JUL2 189.4 189.8 188.5 189.8 -0.7 212 05 APR 2002 AUG2 189.3 190 189.1 189.7 -0.5 579 05 APR 2002 SEP2 189.5 190.8 189.4 190.8 -0.2 958 05 APR 2002 亚洲现货市场行情 27MAR02 10:37 上海铜 +50/55 新加坡铝 UNQ/UN 香港铜 +50/55 新加坡铜 +30/35 香港铝 -10/0 新加坡锌 +07/12 香港铅 UNQ/UN 新加坡铅 +03/05 香港锌 NQ/U 新加坡镍 UNQ/UN 各市场最新报价 时间 05-APR-2002 GMT: 23:53 LME三个月期货 LME现货/三个月 铜 1587.0/1591.0 铜 c 19.0/17.0 锡 4070/4110 铝 c 21.4/20.4 铅 477.00/482.00 金融信息 贵金属 锌 825.0/828.0 道指 10271.64 金 299.90/0.40 铝 1370.0/1375.0 美债 5.67 银 4.57/59 镍 6650.0/6700.0 欧元 0.8783/91 合金 1250.0/1270.0 日元 131.66/72 市场报道（2002.04.05） LME市场：伦敦金属交易所期铜和期铝周五收低,交易商表示,因新一轮技术性卖压导致关键支撑位被跌破. 期铜价格尾市挫至3月初以来的最低水准,因其跌落周线图表上约每吨1,600美元的趋势线支撑位,从而触发停损卖压连续出笼. LME铜：三个月期铜收报每吨1,589美元,较周四收盘价下跌23.50美元. 铜价本周由10个月来的高点大幅回落，主要是受中东局势日益紧张，油价飚升及铜库存增加的影响，而最新公布的美国就业数据令市场无所适从。