美铜期货价格走势

沪铜强势反弹后回落，关注终端消费改善情况

“铜价在宏观利多和供应端扰动之下，出现了明显的快速上涨走势” 国投安信期货有色金属研究员肖静分析称，伦铜在冲破8700美元／吨后，上涨空间打开贵金属与有色金属板块股期联动效应值得关注有色金属冶炼体系生产了大比例的白银和一部分黄金，尤其传统铅锌板块上市公司，因其价值量最高的品种基本是白银，黄金价值量的占比也在提高，这波铜价上涨获得了金银价格上涨在交投联动性上的支持。

铜价大涨，空调行业或迎涨价

过去一年半以来一直稳定在每吨6.5万元至7万元不到的铜价在过去几个交易日中陡然拉升，而且是国际和国内市场两线串升，期货和现货价格齐齐上扬，3月14日长江现货和广东现货单天的涨幅超过了每吨2200元，拉升至每吨七万元以上 国际市场在受到减产预期的影响，伦敦铜在3月15日直接升到了9066.5美元/吨，刷新了过去11个月以来的新高国内市场铜价的走势如出一辙沪铜2405连续涨了四个交易日。

瑞达期货：铜主力合约冲高回落，以跌幅0.21%报收

铜主力合约冲高回落，以跌幅0.21%报收，持仓量减少，国内现货价格走强，现货小幅升水，基差走弱 国际方面，目前市场预计美联储在2024年累计降息不到三次，每次25个基点，年初时的预期是现在的近两倍根据芝商所的FedWatch工具，期货走势显示，市场预计首次降息在6月的概率约为51%，也较此前的预期大幅下降国内方面，国家统计局：2024年1—2月份规模以上工业增加值增长7.0%；1—2月份，全国房地产开发投资11842亿元，同比下降9.0%；1—2月份，社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%。

Mysteel解读：12月社融信贷仍待改善，有色价格逆势上涨

然而在有色金属行业方面价格走势却截然不同，国内期货市场上，有色六大基本金属除镍外月末价格环比均有所上涨其中锡价涨幅最大达8.46% 12月份铜价的上涨，主要是受宏观面影响，市场对于美联储后续降息的期待值提升，美元指数走弱，对铜价起到支撑作用，加之地缘局势动荡，欧线航运连续多日涨停，宏观面对铜价影响持续进入1月，铜价现呈下跌趋势，但随着假期临近，市场备货需求叠加冶炼端出现的原料供应短缺问题进一步加剧了市场现货偏紧的状态，若宏观保持相对温和的状态，铜价仍有再度上涨的趋势。

弱现实格局难改，焦煤高位风险逐渐累积

来自宏观层面的看涨情绪持续涌动，加上海外经济下行的担忧及美联储的鹰派表态，多头资金纷纷转向黑色系品种，导致近期黑色系与铜铝等有色品种走势明显分化而中美两国元首在旧金山APEC峰会期间会晤使得市场对于中美经贸关系改善的预期升温，因此短期内宏观强预期将继续支撑黑色系价格 同为工业原料，近期黑色金属与有色金属价格的不同表现说明当前终端需求并没有得到较明显改善一旦宏观利多交易驱动转弱，交易逻辑转向弱现实，盘面价格将面临回落压力，而在短期内涨幅最大且已经升水现货的焦煤期货压力或更加明显。

Mysteel日报：废铜现货大幅上调 流通货源放量明显

五、市场观点 上游货商前期部分亏损货源已经高于盈亏平衡线，出货意愿增强，陆续降低现货库存减轻压力，使得市场流通货量尚可下游铜厂由于近期货源增多，原料库存紧缺情况稍有缓解，采买压力减小，原料端多维持以销定采模式 六、预测 随着欧洲央行暂停加息，市场认为即将到来的美联储议息会议时加息也有可能暂缓，然而市场通胀压力较为明显，美债收益率依然处于高位；此外，地缘局势依然处于较为动荡的阶段，市场避险情绪较高，因此宏观面对于价格走势的限制表现依然存在。

期货日报：铜市交易主线是什么

进入10月中旬，铜市场延续国庆节后归来的疲软态势，铜价整体表现承压走弱目前铜市场主线交易逻辑是什么？四季度铜价能否走出颓势？期货日报记者采访多位分析师进行解答 多因素造成铜价承压表现 假期归来的首周，铜价呈现相对承压运行的走势，在中辉期货有色研发总监侯亚辉看来，铜价走弱的主要逻辑在于两个方面：一是宏观层面，假期海外市场美联储加息预期仍存，美元指数表现强劲，一度刷新高位，伦铜表现相对偏弱，对国内节后沪铜开盘价格带来一定压力。

倍特期货：美元持续走强，铜偏弱调整

沪铜库存上周出现回落，累积减少10981吨至54165吨，环比前一周跌幅16.86%随着国内中秋和国庆长假的即将到来，下游市场进入补库的尾声，旺季消费表现一般，期货走势疲软，技术上考验六万七下方支撑 【观点与操作策略】 美元持续走强对铜价形成压制，国内政策面持续向好对铜存在一定支撑宏观主导价格走势沪铜波动加剧，考虑全球经济和政策因素的不确定性，不留仓过节，日内谨慎短线操作为好。

瑞达期货：沪铜轻仓震荡交易偏空

铜主力合约CU2310震荡走弱，以跌幅0.36%报收国内现货价格小幅下跌，现货较期货升水，基差走强 国际方面，由于美联储官员表示央行不会在9月货币政策会议上进一步加息，但美元仍连续第八周上涨，总体来看美元指数走势仍然强劲，铜价承压，期铜亦会受到影响 国内方面，9月9日，国家统计局发布的数据显示，8月份，CPI同比上涨0.1%，环比上涨0.3%；PPI同比下降3.0%，环比上涨0.2%。

市场人士：后市铜价仍将承压运行

4月，美国经济高通胀延续，使当时市场对于美联储5月加息达成一致预期5月初，美联储宣布再次将联邦基金利率目标区间上调25个基点到5%至5.25%之间，达成了自2022年3月本轮加息周期以来的第10次加息受美联储再度加息消息提振，美元指数开启了延续至今的阶段性反弹走势，对有色金属尤其是伦铜价格带来非常明显的压制作用，沪铜也表现出明显下跌走势”中辉期货有色研发总监侯亚辉说 金瑞期货铜研究员吴梓杰认为，本轮价格回落的主要原因是宏观和现货上短时形成合力。

大宗商品价格回落，弱势格局短期难改

大宗商品价格9月以来加速回落数据显示，截至9月27日收盘，代表国际商品价格走势的CRB商品指数9月以来累计下跌8.42%从龙头品种表现看，截至9月27日，国际原油、黄金、铜期货价格自6月中旬高点以来分别累计下跌约37%、13%、26% “大宗商品价格持续走低，一方面是来自强势美元的压力，美元指数年初至今涨逾18%，国际商品价格普遍承压；另一方面是全球主要国家经济增速不断回落，在各国央行强势加息助推下，经济陷入衰退的风险与日俱增，对大宗商品的需求减弱。

Mysteel：汽车原材料周报（5.30-6.2）

核心观点：上周钢材现货市场整体价格走势出现分化，主流品种报价在本周出现明显的价格反弹，而部分品种虽然依旧保持跌势，但整体跌幅有所收缓，而到下半周，随着期货市场逐步走强以及现货市场成交好转，现货整体稳中偏强运行；有色方面，铜的华东地区冶炼企业检修持续，短期内市场供应依然将维持偏紧格局；而铝贸易“重复质押”事件持续发酵，加之美元反弹打压有色金属价格，铝价出现大幅下跌。

Mysteel：工程机械原材料周报（5.30-6.2）

核心观点：上周钢材现货市场整体价格走势出现分化，主流品种报价在本周出现明显的价格反弹，而部分品种虽然依旧保持跌势，但整体跌幅有所收缓，而到下半周，随着期货市场逐步走强以及现货市场成交好转，现货整体稳中偏强运行；有色方面，铜的华东地区冶炼企业检修持续，短期内市场供应依然将维持偏紧格局；而铝贸易“重复质押”事件持续发酵，加之美元反弹打压有色金属价格，铝价出现大幅下跌。

Mysteel：船舶原材料周报（5.30-6.2）

核心观点：上周钢材现货市场整体价格走势出现分化，主流品种报价在本周出现明显的价格反弹，而部分品种虽然依旧保持跌势，但整体跌幅有所收缓，而到下半周，随着期货市场逐步走强以及现货市场成交好转，现货整体稳中偏强运行；有色方面，铜的华东地区冶炼企业检修持续，短期内市场供应依然将维持偏紧格局；而铝贸易“重复质押”事件持续发酵，加之美元反弹打压有色金属价格，铝价出现大幅下跌。

2021年期市成交再创历史新高

但也要看到，我国期货市场价格发现、风险管理以及资产配置等功能正在进一步显现，2022年预计会有更多的机构投资者参与期货和衍生品市场 “从具体品种来看，能化方面，预计原油偏弱运行，但甲醇等品种仍有阶段性逢低做多的机会；有色金属方面，铜铝锌或呈现前低后高走势，锡价有望高位运行，铜和铅的基本面相对较弱；黑色金属方面，供需关系改善后，价格中枢可能下移，但在‘双碳’政策预期下，仍有阶段性走强的可能；农产品方面，油脂以及豆粕、菜粕振荡偏弱，棉价重心预计下移，猪价则有望缓慢反转；金融期货方面，预计股指期货重心上移，中长期利率在2022年上半年探底后回升，美联储加息使得贵金属价格承压。

商品市场“病毒坑”出现？ 新加坡铁矿石期货一度涨近10%

经历了最新一轮由变异病毒引发的抛售，商品市场价格走势被砸出一个低位，但越来越多的投资者开始反思一个问题：这一把预期是不是打得太过了？ 这一动向也反映在了市场价格中周一伦敦金属交易所开盘后，包括铜、镍、锡、铅等多项工业金属涨幅均接近1%更为夸张的是铁矿石，新加坡铁矿石12月期货日内一度上涨9.6%至105美元/吨，后续涨幅稍稍回落至6.93%大商所铁矿石期货主力合约在周一亦上涨4.77%。

Mysteel日报：17日国内钢价涨跌互现 市场整体成交一般

>>详情点击 【伦敦铜、镍大幅下跌，国际金价跌超2%】芝加哥期货交易所玉米、小麦和大豆期价16日涨跌不一；隔夜纽约原油期货收平，伦敦布伦特原油期货价格则小幅走高；8月份美国零售销售额环比增幅超预期，国际金价跌超2%；伦敦金属交易所基本金属价格16日走势分化，铜、镍跌超2%。

伦敦铜、镍大幅下跌，国际金价跌超2%

摘要：芝加哥期货交易所玉米、小麦和大豆期价16日涨跌不一；隔夜纽约原油期货收平，伦敦布伦特原油期货价格则小幅走高；8月份美国零售销售额环比增幅超预期，国际金价跌超2%；伦敦金属交易所基本金属价格16日走势分化，铜、镍跌超2% 【农产品】 芝加哥期货交易所玉米、小麦和大豆期价16日涨跌不一当天，芝加哥期货交易所玉米市场交投最活跃的12月合约收于每蒲式耳5.295美元，比前一交易日下跌4美分，跌幅为0.75%；小麦12月合约收于每蒲式耳7.13美元，比前一交易日上涨0.75美分，涨幅为0.11%；大豆11月合约收于每蒲式耳12.96美元，比前一交易日上涨1.5美分，涨幅为0.12%。

上海铜现货午评：贸易商集中报下月票货源 市场需求一般

5月26日，上海地区1#电解铜现货成交价格71645元/吨，跌560元/吨；报价贴水140~贴水60元/吨，平水铜升贴水较昨日涨5元/吨 国际铜期货主力合约跳空低开，日间开盘63930元/吨，偏弱震荡运行，截至上午收盘报63900元/吨，跌0.67%，主力合约持仓量减1897手至9230手 隔夜美元反弹，铜价承压回落至72000元/吨下方，今日开盘主力合约承压5日线下方走势，整体沿日均线围绕71800元/吨一线盘整，跌600元/吨。

美联储“按兵不动” 贵金属何去何从

且美国经济的快速复苏可能加快美联储的政策从宽松向边际收紧缩转变，这将提振美元指数的走势，对贵金属价格的长强走势形成压力（作者单位：铜冠金源期货）