棉花期货看空

Mysteel解读：春节前棉纱交易基本暂停，价格涨跌意义不大

目前棉纱价格短期变化主要参考原料棉花价格变化，尤其期货盘面价格，而期货盘面走势现对于现货市场的行情变化长期来看走势趋同，但短期来看仍有较多不同 综合来看，多数企业认为春节回归之后，短期棉纱价格多呈先跌后涨趋势，长线多数看空，主要还是取决于经济环境偏弱的影响

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（12.29-01.05）

下游饲料企业春节前补库还未全面开启，预计下周将陆续开始，由于市场对年后看空，增高库存意向不高 棉花：本周棉花市场现货价格先扬后抑，国内3128B棉花现货均价16594元/吨，周环比上涨0.08%，年同比上涨8.86%新疆棉花累计加工量逾500万吨，轧花企业陆续完成加工，期货价格重心逐渐上移，部分加工成本偏低的企业销售意愿略有提高受下游季节性订单、节前备货、外单下达等因素推动，纺纱企业平均开机率继续小幅提高，然而，其消化原料库存为主，采购积极性较低。

Mysteel日报：下游询单增加，纯棉纱稳中探涨

五、行情预测 今日国内棉纱市场成交气氛略有起色，价格有上调迹象受期货盘面走高影响，国内棉纱企业试探性上调棉纱报价，终端询价偏多，但由于对需求仍旧看空，涨价初期织布企业仍旧有抵触心理目前交投略显僵持，预计短期价格再上涨后或暂时稳定，长期走势关注美国降息消息及盘面棉花价格

Mysteel周报：下游需求寡淡，国内棉纱价格弱势整理（11.2-11.9）

近期棉花价格区间整理，价格变动不大，但下游需求偏弱，另外国储拍卖仍在继续，棉花供应近期出现供大于求现象，对于棉花价格多数行业人士有看空心理，棉纱供应面呈利空局面下游织布及染厂接单情况偏弱，双11备货操作不强，年前难出现较好行情，需求面表现也呈利空局面双重压力下，国内棉纱价格难见起色 三、棉纱期货情况 截至11月9日，郑纱主连周度收跌75元/吨，跌幅0.34%，收盘21690元/吨；盘中最高21860元/吨，最低21435元/吨，总手16915手，减少9377手，持仓3629手，减少197手，结算21662元/吨。

Mysteel早报：棉纱早间价格弱势为主（20231110）

目前国内棉纱生产原料多为前期采购棉花，在销售压力背景下，棉纱企业降价导致利润严重亏损而终端对后期棉纱价格依旧看空为主，采购较为谨慎 期货情况：11月9日，郑纱主连周度收跌75元/吨，跌幅0.34%，收盘21690元/吨；盘中最高21860元/吨，最低21435元/吨，总手16915手，减少9377手，持仓3629手，减少197手，结算21662元/吨。

Mysteel解读：本周棉纱价格弱势运行

从原料端来看，近期国内棉花期货及现货价格表现一般，国庆之后棉花期货下跌局面明显，即便近两日止跌企稳，但依旧难抑制下游对于原料的看空情绪而新季棉花上市之后，棉花高价泡沫基本破灭虽然棉农不愿降价销售棉花，但轧花厂采购积极性偏低且收购意向不强，导致交易僵持，近期疆内籽棉价格稳中小涨，涨幅0.1元/公斤，毛衣分40%机采籽棉价格7.4-7.5元/公斤，手采籽棉价格8.4-8.5元/公斤，棉农交售情绪有所升温。

Mysteel指数评述：大宗工业原材料、能源及农产品价格周报 （9月11日-9月15日）

2）基本面，建筑钢材供需双降，供应降幅更大，基本面依旧偏强建筑钢材产量周环比下降6.2万吨，表消环比下降1.5万吨整体看，进入旺季，基建需求支撑钢材消费，但地产需求仍较低迷，现货市场交易偏谨慎，经济数据的边际好转提高了市场信心，在期货价格的拉动下，本周建筑钢材价格震荡偏强运行 农产品方面：周内进入中秋、国庆备货阶段，苹果库存低，价格继续上涨；大蒜、棉花、豆油等农产品价格小幅上涨；本周毛鸡价格的连续下行，饲料价格提高，市场看空心态较多，鸡苗价格下跌；生姜、辣椒、豆粕等农产品价格小幅下滑。

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（03.24-03.31）

玉米市场整体呈现弱势运行，看空氛围浓厚，交易清淡东北地趴粮销售逐渐收尾，部分烘干塔前期存放潮粮转为出货了结深加工企业收购价格多数下调10-48元/吨小麦价格快速下跌，引发华北贸易商恐慌心理，玉米出货意愿增强，华北深加工价格普遍下调部分饲料企业开始入市收购小麦销区饲料企业采购积极性不高，港口现货成交差北港价格持续下跌，成本面支撑不足，受期货宽幅下跌影响，市场看空情绪浓厚 棉花：本周棉花价格上涨，截至3月31日，全国3128皮棉均价15249元/吨，周环比涨幅1.4%。

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（12.23-12.30）

整体而言，市场收购整体较为谨慎，对节后需求看空，建库意向一般，但上量明显减少，供应压力减弱，预计短期内玉米价格下跌空间有限 棉花：本周棉花价格上涨，截至12月30日，国内3128B级棉花市场均价为15124元/吨，周环比涨幅0.73%；棉花期货震荡上行，现货市场观望情绪浓厚，商家出货心态不变，由于成交表现较差，盘中市场议价出货的情况较普遍，不过因需求不佳，整体出货量未见好转，纺企刚需补库，预计短期棉花价格震荡运行。

Mysteel解读：郑棉止跌反弹，供需依旧失衡

当前国内纺织下游消费仍旧持续不振，大宗商品期货市场普跌，不少品种价格大幅下跌，加之美国对涉疆产品全面禁令生效，国内棉花价格连续大跌，跌幅较月初明显扩大目前虽有短暂止跌回暖，但整体趋势依旧向下，棉市供应压力不断加大，加之下游纺织企业延续随用随买为主，棉花供需失衡在所难免 郑棉期价止跌反弹 图1 2020-2022年郑棉主连走势图 据Mysteel农产品数据监测，如图1所示，6月份以来，国内外棉期货价格双双大跌，郑棉价格大跌并不断创出日内新低，短短一周下跌了近2700点，最低点一度跌破万七重要支撑关口，迅猛的跌势加剧了市场看空情绪，并创出16505元/吨的年内新低。

Mysteel日报：湖北棉花价格大跌，纺企逢低补库

6月20日，本地棉花市场价格大跌，新疆机采棉3128，强力28，马值B2，价格20400元/吨左右 棉花期货价格再度大跌，美国制裁新疆棉正式实施将近，叠加国内棉花供需双弱，市场看空情绪仍浓，下游纺企采购原料仍维持谨慎心态，棉花实际成交有限 综合来看，宏观环境偏空，叠加淡季深入供需双弱或加剧，短期棉花价格仍有下行风险

Mysteel日报：湖北棉花价格暂稳，市场成交不快

6月17日，本地棉花市场价格暂稳，新疆机采棉3128，强力28，马值B2，价格20900元/吨左右 棉花期货价格跌势放缓，受外部环境风险加剧，叠加国内棉花供需双弱，市场看空情绪仍浓，下游纺企采购原料仍维持谨慎心态，棉花实际成交有限 综合来看，外部环境偏空，叠加淡季深入供需双弱或加剧，短期棉花价格仍有下行风险

Mysteel解读：棉价大幅下调，市场需求乏力

近期纺企库存折存天数增加，棉花期货大幅下挫，厂商观望氛围浓郁，心态较为迷茫，对后市多看空，补货意愿较弱，库存消化缓慢，进一步垒高；下游纯棉纱市场走弱，库存压力上升，市场心态悲观纺企整体库存水平处于高位 季节性需求难言回暖 随着纺织淡季的来临，下游织厂刚需补库，一单一议，在机生产以老客户为主，加之新冠疫情对棉花需求影响比较大，从服装零售额的季节性规律来看，一般在7-8月份筑底，在9月份开始放量恢复，按照现在的市场价格采购棉花，纺织业全链条大部分亏损，原材料价格高企是表面现象，而需求减少是实际情况，只有等待成本端下降和需求端恢复双重力量，才能让棉花找到均衡点，短期价格仍难言企稳。

Mysteel数据：全国主流地区纺企纱线库存天数统计（20220617）

本周主流地区纺企库存折存天数增加，棉花期货大幅下挫，厂商观望氛围浓郁，心态较为迷茫，对后市多看空，补货意愿较弱，库存消化缓慢，进一步垒高；下游织厂刚需补库，一单一议，在机生产以老客户为主，纺企整体库存水平处于高位

Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告（5.27-6.03）

本周期货继续下跌，受此影响，港口多数贸易商收购谨慎，持观望态度，部分贸易商随收随走，但成本支撑价格整体稳定销区短期内供应仍宽松，局部地区受谷物压港影响，小幅下调价格东北短期贸易环节出货节奏决定市场供应，目前产区贸易业者出货心态主流稳定，资金、保管压力较小，出现踩踏出货概率较低预计玉米价格仍以稳为主，销区玉米价格下跌空间有限 棉花：本周棉花价格下跌，截止至6月3日，国内3128B级棉花市场均价为21468元/吨，周环比跌幅1.50%；棉花期价重心下移，纺企逢低挂盘点价采购棉花，心态较为迷茫，对后市多看空，补货意愿较弱，成交未见明显放量，预计短期棉花价格震荡运行。

Mysteel：郑棉小幅上涨

当前国内棉花现货价格跟随期货大跌，市场成交逢低放量，但整体销售进度偏慢，轧花厂持货较多；下游纯棉纱价格跟跌，订单不佳，纺纱即期利润亏损，成品库存持续累库整体来看，棉价高估值导致市场运行空间受限，期现回归等理念压制棉价，棉价短期看空，预计郑棉维持弱势震荡趋势

11日棉纺市场收评

今日郑棉期货大幅上行，下游纱线方面皮棉采购维持刚需，市场货源供给宽松，纱线企业并不急于采购，但节前备货仍可期加之最新的美国农业部报告大幅利多，市场看空氛围得到缓解，大大提振国内棉花走势预计短期郑棉维持震荡上行趋势

棉花日报：忧虑情绪重燃 郑棉承压暴跌（200330）

利空因素： 1、ICE棉花期货周五收低，周线连续第三周下滑，受公共卫生事件导致全球经济下滑打压 2、公共卫生事件冲击美国市场，美棉推迟装运，棉商担忧合同会大量取消 3、新疆棉轮入工作还剩两个工作日，棉价支撑作用减弱 二、国内棉花价格走势 三、现货行情综述 今日疆内地区皮棉报价普跌，下跌空间在100-200元/吨，主要受期货下行和市场疲软影响，基差点价资源询单挂单尚可，现货企业基本暂停报价，市场看空情绪偏高。

籽棉抢收压力不减

国庆以来，国内棉花市场在外部环境好转和籽棉收购价格持续上涨的两个因素影响下，期货价格和现货价格持续上行，一致看空的心态逐步缓解 今年8月，笔者前往新疆调研，了解到加工企业对新棉收购均表现比较谨慎，普遍预期籽棉收购价格在4.5—4.8元/公斤左右按该价格进行交售，农民基本覆盖生产的现金成本，植棉收益主要靠国家补贴对加工企业而言，按照1.9元/公斤的棉籽价格，企业的加工成本在11500元/吨—12000元/吨，当时期货市场价格最高达到13000元/吨以上，套保利润丰厚。

棉花日报：新花上市在即 郑棉或将下探（190929）

另陈棉库存难降，新棉又开始陆续上市，且今年新棉成本大幅低于陈棉，期货套保盘成本预期下降，近期部分产业资金开始入市套保避险，业者整体看空氛围继续发酵另外，从当前各机构对新年度棉花产量预测来看，国内棉花产量与去年基本变化不大，又是一个“丰收年”，供过于求产业背景并没有改变市场对新一轮的磋商的期望不高，基本面利空叠加市场心态偏空