棉花期货基金

7月3日ICE评论：棉花期货收高，受助于基金买盘

据纽约7月3日消息，洲际交易所(ICE)棉花期货周三在淡静交投中收高，自上一交易日的跌势中反弹，因受基金买盘重现提振 交投最活跃的12月期棉合约收高1.2%或1.02美分，报每磅85.74美分 基金买盘提振棉价，CRB指数周三攀升至近两周高位，主要得益于能源和农产品市场升势。

Mysteel解读：ICE期棉回到起点 国内棉花价格承压下行

图1 2023-2024年ICE美棉期货及期权多头持仓数据周度统计 图2 2023-2024年ICE美棉期货及期权空头持仓数据周度统计 盘面的上涨与下跌，也体现了背后资金的操作方向，2月底ICE棉花期货及期权基金管理公司多头持仓数量增长至逾10万手，现货企业空头持仓数量持续增加，3月份基金公司持续减持多头仓位，而现货企业空头持仓数量仍旧居高不下，现货企业多头持仓数量小幅增加。

Mysteel解读：USDA报告利多，ICE棉花跌停为哪般

此次报告上调中国棉花消费量预估10.9万吨至816.5万吨，上调印度棉花消费量预估6.5万吨至522.5万吨，土耳其棉花消费量预估下调4.4万吨至152.4万吨，全球棉花消费量预估上调10.5万吨至2459.1万吨因此，USDA预估全球棉花期末库存下调7.7万吨至1814.6万吨，库存消费比73.79%，处于历史中等水平，整体来看，全球供需数据中性略微偏多，并非ICE美棉期价跌停的推手 图1 2023-2024年ICE美棉期货多头持仓数量周度统计 图2 2023-2024年ICE美棉期货空头持仓数量周度统计 自1月中下旬至3月初，ICE美棉主力从80美分/磅一路上行至103.80美分/磅，在此期间，如图1所示，美棉期货基金管理公司多头持仓数量持续增加，2月26日至3月8日合计增仓10674手至102413手，增幅11.64%，生产商/贸易商/加工企业/用户持仓数量先减后增，同期净减少2522手。

Mysteel数据：国内棉花期现基差走势分析(20221215)

美联储加息50个基点，将联邦基金利率区间上调至4.25%-4.50%，符合市场预期；资金持续流入郑棉期货市场，期价增仓上行，下游采购量有限，棉花现货市场交投表现较为一般预计短期棉花期现基差或略有收窄，关注纺企节前补库需求及宏观消息 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

北京：积极推进期货市场发展

北京市“十四五”时期金融业发展规划提到，依托北京煤炭、电力、铁矿石、棉花等现货市场和全国自愿减排交易中心，推动提升北京期货交易市场能力，完善中央对手方清算基础设施，发展衍生品市场，发挥期货市场风险管理功能，建设期货市场产业链，不断完善首都金融市场发展格局支持在京商业银行、保险资金等各类机构投资者依法合规进入国债期货市场，提升公募基金、保险资金等各类中长期资金参与股指期货市场便利度，推动在京外资投资机构参与特定品种商品期货交易。

Mysteel解读：ICE美棉连续2日涨停，不仅是USDA数据指引

按照8月供需报告，美国2021/22年度棉花签约进度为119.4%，装运进度101.4%美棉超卖，短期且供不应求，导致美棉掌握话语权，卖方市场挺价行为明显 多头资金入驻，短期反弹力度较强 图1 ICE美棉花主多头持仓情况 根据CFTC最新统计数据来看，在ICE棉花期货市场上纯基金多头持仓量42828手，占期货单边交易数量的22.85%；现货企业多头持仓量37645手，占期货单边交易数量的20.1%；投机多头持仓量45905手，占期货单边交易数量的24.5%；总体头持仓量占比67.4%，较7月初的66.24%上升1.16个百分点。

Mysteel解读：ICE美棉价格强于郑棉原因简析

如图一所示，2021-2022E年中国与美国棉花库存消费比走势略有分化，中国呈现上扬态势，而美国库存消费比走势呈现向下收紧，供需格局的不一，导致ICE美棉价格支撑性强于郑棉 图3 2001-2022年度中国与美国棉花库存消费比走势 资金与持仓：ICE美棉形势出现拐点，托底力度好于郑棉 根据CFTC最新统计数据来看，在ICE棉花期货市场上纯基金多头持仓量43054手，占期货单边交易数量的24%；现货企业多头持仓量31950手，占期货单边交易数量的17.8%；投机多头持仓量43868手，占期货单边交易数量的24.5%；总体头持仓量占比66.39%，较月初67.06%下降0.67个百分点。

农产品：有望迎来开门红

印尼棕榈油协会称，生物柴油约占印尼国内棕榈油消费的38%，至680万吨 利多因素支撑CBOT玉米 由于美国出口、南美天气以及俄乌关系紧张，导致玉米和棉花价格呈现快速上涨格局目前阿根廷晚播玉米正在吐丝，高温干燥的天气进一步损伤阿根廷玉米单产前景以及巴西南部产出前景，资方也在不断增加对玉米多头的持有截至2月1日，基金持有的CBOT玉米期货净多持仓为455220手，较上周增加16122手，以上因素均对CBOT玉米期价形成支撑。

棉花 “牛皮市”将持续

不过，在最近3周时间里，随着ICE棉花价格不断下跌，基金一路减仓，4月6日基金持有7.4万张净多单 从美国棉花的现货面来看，美国棉花销售进度超过90%，与2018年同期类似，在5月合约到期之前，如果基金利用现货紧缺的题材，迫使贸易商移仓或者点价，将有可能再度拉升期货价格不过，和目前不同的是，基金在当时价格上涨中，不断加仓多单，净多单持仓达到了11.8万手，而现在持仓净头寸与加仓趋势均不符合。

棉花周报：郑棉万五失守 现货交投平稳（210108-0115）

该禁令适用于用新种植的棉花制成的棉纱、服裝和纺织品，这在一定程度上打击多头信心叠加春节假期的临近，前期补库需求将持续减弱以及节前机构投资者有资金回笼的需求，棉价或有继续回落的可能预计下周郑棉期货继续维持弱势震荡趋势 本周四ICE美棉花主夜盘收于81.12美分/磅，周度上涨1.30，涨幅1.63%，盘中最高82.08最低78.65，本周美棉期货大涨主要原因是基金买盘增加及美元指数下滑。

棉花周报：纺企交投向好 郑棉表现强劲（201231-210108）

预计下周郑棉期货继续维持震荡上行趋势 本周四ICE美棉花主夜盘收于79.73美分/磅，周度上涨1.52，涨幅1.94%，盘中最高77.30最低74.28，本周美棉期货大涨主要原因是因预期USDA将调降库存预估，加之基金买盘增加及美元走弱。

金石期货有限公司确认参加2020年第四届中国铁合金产业大会

公司汇集了一批具备多年国内外期货、证券、基金从业经验的管理团队，聚焦实体经济发展，依托兵团资源优势，服务“一带一路”国家战略，深耕棉花、红枣现货产业，以客户需求为导向，以业务发展为中心，立足新疆、辐射全国，致力于打造成为一家区域性、专业化的衍生品财富管理特色的金融服务企业 公司秉承“规范经营、互惠共赢”的经营理念，严格履行“诚实守信，勤勉敬业”的职业准则，定位于服务机构投资者、现货企业、专业投资者、高净值个人，为投资者提供期货经纪、投资咨询、资产管理、风险管理等金融衍生品专业服务。

棉花周报：宏观环境利好 郑棉大幅上涨（191230-200103）

表2美棉收盘价周度比较 本周四ICE美棉花主夜盘收于69.20，周度上涨0.45，涨幅0.65%，盘中最高69.74，最低68.5；受中、美两国将签订经贸协议乐观预期提振，点燃了市场基金买盘，周四ICE棉花期货上涨1%至七个月高点，尔后，部分投资者获利了结，期价小幅回调，目前呈震荡趋势。

瑞达期货：1月3日利好消息部分已消化 郑棉上方受阻

（单位：元/吨） 仓单库存：仓单27504张，+337，有效预报7187张 持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓402127手，-8824；空头持仓为527540手，-5619，净空持仓为125413手，空头持仓占据明显优势 观点总结： 洲际交易所(ICE)棉花期货周四上涨近1%至七个月高点，外部环境缓和点燃了基金买盘。

2019年期市累计成交超290万亿元 持仓量创历史新高

2019年11月月末全市场持仓量更是跃上2100万手，表明我国期货市场服务实体经济的功能进一步得到了发挥目前，已有34只基本养老保险基金组合进入中金所，其中8只已在股指期货上开展交易近期股指期货持仓量稳定在30万手以上，最高达到35万多手，创了历史最高纪录此外，做市商制度已扩大至19个主要期货品种，镍、动力煤、棉花、豆粕、豆二等品种的活跃合约连续性改善显著”汪洋说 2019年棕榈油、铁矿石领涨，今年重点关注这些板块 王骏对记者表示，2019年期货市场整体出现了几个明显的变化。

21日进口棉港口报价

美联储预计今年全年都不会加息，下调经济增速预测，并计划9月结束缩表；联邦基金利率期货显示今年降息概率升高进口棉报价小幅下跌国际棉花指数（SM）87.41美分/磅，折一般贸易港口提货价14664元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）84.21美分/磅，折一般贸易港口提货价14134元/吨。

瑞达期货：郑棉减仓减量 市场关注轮储时间

外盘走势：洲际交易所 ( ICE ) 棉花期货周一下跌，成交星低迷，受基金抛售打压，市场仍聚焦中美贸易谈判。

浙商期货：郑棉仓单及进口压力较大

1、根据美国农业部的统计，截至2019年3月7日当周，美棉陆地棉累计检验377.5万吨，同比减12.32%，占总产量（388吨）的97.29%；美棉皮马棉累计检验17.36万吨，同比增13.58%，，合计总检验量394.86万吨，占预期总产（400.4万吨）的98.6%陆地棉总共可交割64.6%，较上周减0.1%，比去年同期降3.3% 2、ICE棉花期货周—下跌，成交量低迷，受基金抛售打压，市场仍聚焦中美贸易谈判。

瑞达期货：郑棉增仓减量 期价震荡收跌

观点总结：ICE棉花期货周五攀升逾1%至一周高位，受助于对中美可能达成贸易协议的乐观情绪以及基金买盘。

4日进口棉港口报价

美国贸易代表莱特希泽表示，棉花已列入中国采购美国农产清单，市场对中美贸易谈判前景看好引发数量可观的基金买盘，ICE期货尾盘大幅飙升，主力合约上涨1美分，进口棉报价大幅上涨代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）82.5美分/磅，折一般贸易港口提货价13851元/吨。