棉花期货供给分析

2023（第三届）中国棉纺产业链高峰论坛圆满落幕

接下来，她分析了中国棉花下游态势，纺织服装面临出口下降、外需动力不足等问题，国内终端需求回暖但谨慎乐观紧接着，她从中国棉花和棉纱进口对比、棉花生产及销售、棉花供需平衡表，以及花纱布现货价格走势4个方面分析了中国棉花供给特征最后，她从多个角度对2023年棉花市场进行展望，内容可基本概括为“多年来最为复杂、现实与理想博弈增强、外部环境脆弱狰狞” 国投安信期货有限公司曹凯发表《金融衍生工具赋能棉纺企业创新发展》主旨演讲。

市场人士：新棉年度价格近期弱势盘整 中期振荡向上

未来从体量上看，很难找到替代中国的大买家 上海国际棉花交易中心首席专家、常务副总经理姬广坡对新棉年度价格走势进行分析，预判近期弱势盘整，中期振荡向上“期货盘面已坐实价格低点，除非出现重大利空，再跌破低点概率极小棉花收获季集中供给下，现货价格底部已基本探明，即使期货快跌，未必能带动现货下跌现货已大部完成从棉农、轧花厂到贸易商的转移，即使短期下跌，市场未必会出现大量卖盘。

郑棉：年内难现趋势行情

目前纺企仍有利润，按照C32S价格24200元/吨测算，纺企可接受的棉花价格在16500元/吨以内，折期货价格15500—15800元/吨区域，在此基础上向下波动300元/吨左右，即15200—15500元/吨区域有一定支撑 未来一、两年中国处于储备棉去库存末端，库销比会持续下降从库销比的绝对值水平分析，我们采用2000/2001年度至2009/2010年度收抛储干扰小的阶段来衡量正常年份的库销比水平，根据USDA预测数据测算，这一期间中国棉花库销比均值为40%，综合各个统计口径，2018/2019年度库销比仍高于这一正常水平，说明2018/2019年度中国供给仍充裕，但2019/2020年度的库销比将低于这一水平，在正常库存以下，这对棉价形成支撑。

郑棉年内难现趋势行情

目前纺企仍有利润，按照C32S价格24200元/吨测算，纺企可接受的棉花价格在16500元/吨以内，折期货价格15500—15800元/吨区域，在此基础上向下波动300元/吨左右，即15200—15500元/吨区域有一定支撑 未来一、两年中国处于储备棉去库存末端，库销比会持续下降从库销比的绝对值水平分析，我们采用2000/2001年度至2009/2010年度收抛储干扰小的阶段来衡量正常年份的库销比水平，根据USDA预测数据测算，这一期间中国棉花库销比均值为40%，综合各个统计口径，2018/2019年度库销比仍高于这一正常水平，说明2018/2019年度中国供给仍充裕，但2019/2020年度的库销比将低于这一水平，在正常库存以下，这对棉价形成支撑。

午后商品期货跌幅扩大 黑色系大挫焦炭领跌大跌逾3%

中国棉花协会经过调查并与有关部门沟通，目前我国有充足储备库存保障轮出需求，还可以通过增发进口棉配额等其他措施增加市场供应，供给数量不存在短缺问题局部棉区遭遇气象灾害，但与往年相比差别不大，对整体产量影响有限涉棉企业应冷静分析市场形势，理性经营，防范炒作风险同时，建议有关部门加强对期货市场的监管力度，防止炒作等行为对棉花产业健康发展产生不良影响 今年以来，纺织企业生产销售稳中向好，但也是恢复性增长，棉花需求量增幅有限，棉花供给基本充足，目前市场异常波动有投机炒作等因素影响。

多品种持仓翻番 期市刮起“热旋风”

仅在5月16日-5月21日期间，棉花、棉纱期货主力合约更是连续三次触及涨停线 “近期，农产品期货价格轮番上涨成为市场新亮点”徽商期货研究所分析师仝晓燕在接受中国证券报记者采访时表示，在2016年以来两年多的大宗商品上涨过程中，农产品始终属于商品期货的价格洼值区域伴随着供给侧改革对黑色系商品的利多出尽及黑色系商品需求不足的逐步释放，市场炒作热点从前期对经济前景看好转向通胀预期的抬升，尤其是对农产品等低位品种的追逐上。

【三届五次理事会】高芳：全国棉花形势分析及展望

2018年3月28日，中国棉花协会三届五次理事会暨全国棉花形势分析会在京召开在会上，中国棉花协会常务副会长高芳总结了2017年协会的各项工作，并对2018年工作要点作了系统说明 在讲话中，她指出，2017年，中国棉花协会所开展的工作主要有：参与制定了新疆棉花目标价格政策、内地棉花政策、储备棉轮出政策，并完成了棉花“保险+期货”课题研究，取得了显著成效；深化供给侧改革，补短板、提质量，协会多次倡导财政补贴与棉花质量挂钩、参与棉花国家标准审定、制定《棉花质量保证体系行业行为规范》、完善了棉花质量差价表等，为深化供给侧改革、补短板提质量做了大量工作；协会在坚持正确舆论导向、大力做好信息宣传，积极开展行业公益、助力精准扶贫，努力扩大对外交流、加强国际合作，宣传贯彻中央精神、做好党建工作、促进协会各项业务发展，并进一步完善内部治理、加快会员发展等诸多方面的工作亦取得了很大成绩，很好地完成了2017年预定的工作计划。

梁浩：星火燎原 棉纱机遇几何？

临近年底，新棉集中上市，国家今年原则上已不安排轮入，棉花供给增加，皮棉价格一直处于弱势震荡下行，纺企对后期市场信心不佳，观望看淡为主棉花价格的波动直接影响着棉纱价格,；因此，棉花期货也是纺织企业为棉纱做套期保值的“黄金搭档”，棉纱机遇几何？ 郑纱主力合约走势分析 数据来源：我的农产品网 据我的农产品网了解：由上图可知，棉纱期货从8月18日上市以来，表现平平，市场参与度不够，郑纱主力合约一直在22865-23400元/吨区间震荡，在12月1日郑纱主连冲到23715元/吨，随后回落到23160元/吨，郑纱主连持仓量大幅减少至100手左右，为了维护期货市场的稳定，虽然暂时不允许进口棉纱交割；但是，交割规则里涉及了进口棉纱入库细则，待时机成熟，进口棉纱也将进入棉纱期货体系，以刺激国内期货市场。

11月30日农产品期货机构观点汇总

11月13日农产品期货机构观点汇总

“2017首届中国棉花贸易洽谈峰会”将于9月29日在青岛举行

能看清趋势的会议是好会议，能学会控盘节奏的办法是好办法！这是我们举办此次青岛贸易洽谈峰会不变的宗旨 议题一【宏观篇】供给侧改革深入背景下农业产业政策新红利 议题二【产量篇】新棉上市加工现状及估产分析 议题三【贸易篇】棉花贸易操作新策略 议题四【期货篇】棉花、棉纱双期货运行状态解读 议题五【期货篇】棉花、棉纱期货操作新模式 议题六【纺织篇】纺织行业采购新趋势 议题七【预测篇】新政背景下棉花行情展望 议题八【访谈篇】嘉宾论坛 亮点：【洽谈环节】棉花企业轮番订单推介 主办方：我的农产品网 我的农产品网是国内首屈一指的深交所上市资讯企业上海钢联电子商务股份有限公司（股票代码：300226）旗下农业专业资讯网站，涵盖新疆棉、地产棉、长绒棉、进口棉、棉副、精制棉和棉纺等业内棉花即时资讯信息，最优的利差分析、基差分析、库存调研、早盘预测、操盘策略、产销调研，最专业的热点直播渠道和专题分析板块，立足更快、更准、更专业、覆盖面更广的服务宗旨，为用户提供更具价值的资讯服务。

7月20日农产品期货机构观点汇总

2017棉花市场分析暨产销对接研讨会在西安举行

中国棉花协会副秘书长杨照良、资深棉花专家姬广坡博士分别对全国棉花形势，国内、国际棉花期现货走势进行了深入地讲解分析；陕西省棉花协会会长苟永东代表协会作了“践行宗旨、创新服务，共谋企业发展之路”的工作报告；其他嘉宾分别从期现货棉花基差交易、棉纱期货合约进展、储备棉轮出大数据分析、点价交易在国内涉棉企业的应用等方面进行了深入浅出的精彩讲解 此次会议旨在深入贯彻落实中央一号文件精神，进一步推动棉花供给侧改革，提升创新服务能力和水平，探讨棉花行业发展新途径、新业态；涉棉企业交流、追赶、超越新思路。

2017棉花市场分析暨产销对接研讨会在西安举行

中国棉花协会副秘书长杨照良、资深棉花专家姬广坡博士分别对全国棉花形势，国内、国际棉花期现货走势进行了深入地讲解分析；陕西省棉花协会会长苟永东代表协会作了“践行宗旨、创新服务，共谋企业发展之路”的工作报告；其他嘉宾分别从期现货棉花基差交易、棉纱期货合约进展、储备棉轮出大数据分析、点价交易在国内涉棉企业的应用等方面进行了深入浅出的精彩讲解 此次会议旨在深入贯彻落实中央一号文件精神，进一步推动棉花供给侧改革，提升创新服务能力和水平，探讨棉花行业发展新途径、新业态；涉棉企业交流、追赶、超越新思路。

2017长江期货棉花高峰论坛在武汉顺利举办

2017年国内经济发展面临转型，国家货币政策由前期的适度宽松政策转向稳健偏紧，在国家供给侧改革、储备棉轮出的背景下，3月17日，由长江期货有限公司主办的“2017长江期货棉花高峰论坛”在湖北武汉举行，此次会议参会人员200余人，主要来自期货公司、投资机构、棉花加工厂、纺织厂等棉花及金融行业相关企业 会议就宏观经济环境对大宗商品的影响、轮出下棉花市场变化、国际棉花市场供需结构矛盾、外棉价格持续走强以及国内纺织需求形势做了深入分析。

农产品期货市场投资机会显现

期货日报12月13日报道：12月9日，中共中央政治局召开会议分析研究2017年经济工作，明确提出要积极推进农业供给侧结构性改革这意味着明年农业农村经济工作的主线已定，并将对农产品期货市场产生一定影响 2015年年末的中央农村工作会议就曾提出着力加强农业供给侧结构性改革，此后有关部门对部分农产品，如玉米、棉花、菜油、食糖等收购政策进行调整，小麦、稻谷等重要口粮收购政策不断完善。

拨开棉花收储迷雾 后期重点关注直补

长江期货农产品(行情股吧买卖点)研究员黄尚海告诉期货日报记者，收储标准放宽以后，大部分棉花收储企业加大了收购力度，很多涉棉企业的收购积极性也被带动起来，长江流域棉区乃至国内其他产区籽棉收购价不断上调，当前部分地区籽棉资源已显不足，长江流域质量较好的籽棉收购价已达4.2—4.3元/斤(衣分37%—38%，水分12%)，品质较差的籽棉进厂价则在3.1元/斤左右(衣分30%，水分12%). 针对当前棉价的上涨尤其是昨日郑棉期价的大幅拉升，金石期货棉花高级分析师于丽娟认为，在国内外棉市整体供给过剩的格局下，棉价运行的大趋势是振荡下行，郑棉期价之所以逆势而行，主要是政府放宽了收储标准，吸引了买盘资金入场，郑棉主力1405合约持仓量已从去年12月23日的6万多手增加至当前的8万多手。

郑棉或演绎“价值回归”行情

　　从供求方面来看，华泰长城期货分析师张良认为，供给方面，尽管2013年我国棉花减产，但棉花有上千万吨的库存，足以满足明年一年的国内棉花需求，2014年棉花供给仍然会处于一个充裕状态；由于抛储不搭售配额，国家去库存意愿较强，或将减少2014年棉花的进口配额，预计2014年进口棉花数量不会太乐观；在棉花进口配额减少的预期下，纺织企业可能会越来越倾向于直接进口棉纱，变相解决对外棉的需求。

收储政策更加严格 棉市无力回天？

库存消费比维持高位，表明后期供给压力较大，市场短期内没有能力消化华安期货农产品分析师李莉指出，今年棉花产量较去年预计略有减少，一是种植面积减少，另外8月份“南旱北涝”天气降低了部分主产区棉花的产量，但因国内棉花库存较大，国内几十万吨的减产对棉花市场影响不大 　　因处于消费淡季，棉厂开秤率始终低位徘徊，整个棉花加工行业观望氛围浓厚，开工率不足10%，而往年同期开工率都在15%-20%，同比低5%左右。

4月23日郑棉期货行情早报

业内人士分析，国家抛储力度加大使得市场对国内棉花市场供给加大产生预期，现货价格有望继续下行，从而使得郑棉期货市场连续三日走低 　　操作建议上，在下年度收储政策的支撑下，郑棉下行空间有限，加上目前仓单问题仍未解决，郑棉主力1309合约维持在19800—20500元/吨区间振荡的可能性较大，此次抛储新细则公布对市场带来的利空或为买入保值者和部分投机多头制造入场良机，建议投资者在19900元/吨左右逢低买入。