焦煤期货的市场分析

中国炼焦行业协会：1-2月市场简述与焦化行业运行动态

六、国内焦化产品市场行情及简要分析 2024年1-2月份，由于供需双双疲软，上游炼焦煤价格及下游钢材价格均呈现下降走势，2月份炼焦煤市场价格环比1月份下降2.14%，焦肥精煤价格环比1月份下降2.10%，1、2月份下游螺纹钢期货价格均跌到4000元/吨以下，跌幅在2%左右，现货价格在4050元/吨左右，同比下跌6%左右，环比下跌0.5%左右，在上下游产品价格双双下跌的夹击下，焦炭价格1-2月份累计下跌4轮，2月29日焦炭价格，准一级焦炭价格在1900-2020元/吨价位上。

双焦期货连收五阴，焦煤进口偏高，市场阶段性承压

综合来看，当前煤焦供需两弱、库存持续回升，且春节前市场观望情绪渐浓，预计期货仍将维持偏弱振荡运行宝城期货认为，上述利空驱动实际上已基本释放，例如煤炭旺季保供工作将在春节后进入尾声，以及铁水产量见底后市场也将重归复产逻辑，加之近期已有部分政策利好落地，2月、3月宏观强预期仍有发挥空间因此，本轮煤焦下跌大概率是阶段性走弱，春节后焦煤、焦炭期货价格重心或再次上移 节后或有供应回升压力 东吴期货黑色系分析师朱少楠向财联社指出，节后供应有回升压力，节前焦煤供应偏低，但春节之后有回升的压力，同时进口端来看总体还是保持高位，2023年1-12月累计进口炼焦煤1.0亿吨，同比增60.6%，1月蒙煤通关保持高位。

Mysteel：海运进口炼焦煤震荡运行 节后存降价风险

26日港口炼焦煤市场震荡运行今日部分钢厂第二轮提涨落地，此前因钢材需求低迷，焦煤期货飘绿，第二轮提涨陷入拉扯，港口市场情绪稍有降温，对节后市场判断模糊，成交价小幅下调多数贸易商认为节后市场到达高位企稳后或有理智回调可能，市场投机者偏谨慎原因分析如下： 一、节前港口可售货源相对稀少 截止26日，北方港口炼焦煤库存环比上涨22.08万吨，另有预通关船只约4船，粗略测算为20万吨。

Mysteel：2023新春团拜会——煤焦离石站

大土河集团期货负责人王健 然后由上海钢联电子商务股份有限公司焦煤部分析师李晓雲进行了《2023年进口炼焦煤市场回顾及展望》，主要从以下几个方面展开论述：中国进口炼焦煤概况，资源分布及市场回顾预判。

2022中国煤焦进出口高峰论坛暨“我的钢铁网”煤焦年会圆满落幕

围绕基差的波动，选择适当的时机，进行期货和现货的同步交易当期货升水，基差为负：买现货抛期货；当期货贴水，基差为正：买期货抛现货 上海钢联电子商务股份有限公司煤焦高级分析师熊超表示对于2023年市场，综合考虑对炼焦煤市场给与中性预测：供应微增需求持平，焦煤库存，价格重心下移焦炭由于产能过剩，本身不具备独立行情，价格整体跟随焦煤波动 同时，“国贸之夜”欢迎晚宴暨优质煤焦进出口贸易企业颁奖活动在11月23日晚盛大举行，众多黑色产业链客户齐聚一堂。

【证券日报】双焦期货价格震荡中走强，有专家称基本面未改善难迎趋势性上涨

此外，随着钢材价格的回升，部分钢厂的亏损情况开始改善，高炉对煤焦需求依然旺盛” 焦炭在冶炼钢铁中的不可替代性，也决定了作为原料的焦煤也具有不可替代性在冶炼钢铁的过程中，焦炭对铁矿石具有熔化作用、骨架作用和氧化还原反应的作用 据中国钢铁工业协会统计，前三季度，重点钢铁企业炼焦煤采购成本同比上升51.1%，喷吹煤采购成本同比上升40.3% 中信建投研报分析认为，受商品市场情绪影响，双焦期货反弹修复基差，在焦钢毛利差如期下跌之前，双焦难以迎来趋势性上涨。

Mysteel：一文看懂中国大宗商品年报（2022版）

中国钢材市场年报（2022版）覆盖了黑色金属16大品种，由品种资深分析师倾力打造，持续跟踪研究了1000多条产业链数据的成果，致力于帮助钢铁行业现货或期货参与者洞悉各品种产业链生态循环的发展与变化 中国钢材市场年报（2022版）将分品种发布，各品种年报发售价格分别为999元/份或者1999元/份，全套打包价格则为15000元/套 【钢材年报预定详询：021-26093736 】 中国煤焦市场年报（2022版） 中国煤焦市场年报（2022版）一套涵盖了煤焦行业的五大品种：炼焦煤、焦炭、动力煤、兰炭和喷吹煤，内容包括：（1）煤焦行业各品种基础知识和资源概况；（2）2022煤焦行业各品种大事记；（3）各品种利润、价格及市场供需关系分析；（4）各品种行情走势与供需格局展望；（5）未来中国煤焦行业竞争态势分析。

焦炭开启第四轮提涨，行业盈利中枢上移

在上下游供需错配的情况下，今年以来，焦炭价格经历多轮提涨Mysteel分析认为，目前国内炼焦煤市场延续偏强格局，整体供应依旧偏紧；需求方面，3月14日焦炭价格开始第四轮提涨，市场情绪向好，焦企利润回升，补库意愿较强，支撑短期内炼焦煤市场坚挺运行 弘业期货表示，焦煤市场整体供应趋紧，支撑出货顺畅的煤矿焦煤价格上涨运行下游焦炭市场看涨情绪不减，焦企开启第四轮提涨，且部分焦钢企业近期有复产计划，对原料煤需求依旧旺盛。

Mysteel：2022年山西煤焦新春团拜会精彩观点

他首先对产业客户在参与期货的过程中常见的三种模式：交割利润、期现交易、盘面套利进行了总结，并在随后一一指出每种模式下可能面临的风险，并且补充了其他情况下还可能存在的风险在演讲的最后他强调“百年老店，稳是关键”，企业的最高决策层理解和支持是保值业务最大的保值 中粮期货有限公司太原营业部 总监 贾庆龙 接着由上海钢联煤焦事业部焦煤部副经理任丽娟作了题为《节后国内炼焦煤市场一季度分析与展望》的演讲。

强预期”对阵“弱现实”，焦煤再创三月内新高

焦煤“弱现实”现货价格承压 国投安信期货黑色首席分析师曹颖指出，预计2月焦煤市场整体偏向供应过剩，国内炼焦煤矿或会出现销售与累库压力，且当前的下游需求表现会维持低位水平，并不会出现明显好转 从供应端来看，曹颖表示，煤矿的供应较正常，但在限产背景下或造成累库“今年春节各大煤矿的放假时间相对往年而言都普遍较短，不少国有大矿甚至没有停产休假，大部分煤矿如今也基本都已实现复工复产。

期货为老牌焦煤贸易企业插上转型的翅膀

这样可以吸引下游企业积极参与到基差贸易业务中来，为炼焦煤现货基差贸易方式的推广降低门槛，打开突破口，并实现了对于非标基差的推广及应用 据期货日报记者了解，现货市场中，非标焦煤占据了焦煤市场的绝大部分份额，非标品的现货套保是现实贸易中的难点，而基差贸易中如何确定非标煤的基差，更是难上加难 “这一次基差项目的尝试，采用了非标标的，以国内的高硫主焦对标期货的进口低硫主焦，通过对炼焦煤整体市场走势的预判，分析焦煤高低硫内部结构的相对强弱，以更有利的价差确定和完成点价。

焦炭市场转好 焦煤期货早盘大涨逾3%

新华财经北京8月20日电（周鸾）焦煤期货20日早盘高开高走，主力合约涨幅一度达3.30%分析人士表示，随着焦炭市场转好，焦企开始对原料煤进行适当补库，部分产地煤矿库存开始呈下降趋势不过炼焦煤整体供应充足，预计焦炭市场转好对于原料煤短期带动力度有限，炼焦煤市场暂稳运行 据分析，8月初受台风及持续雨水天气的影响，电厂库存消耗低迷、拉运积极性下降，促使北方港口库存累积量直线上升，港口、坑口均有低价抛售情况，使得煤价单边下跌。

Mysteel：二季度双焦形势分析与风险探讨交流会圆满举行（文末附会议PPT)

5月26日下午3点，由华泰期货和上海钢联联合举办的二季度双焦形势分析与风险探讨交流会正式召开，本次会议采用线上直播会议的方式，共有300人左右同时在线参与本次会议由华泰期货有限公司北京研究所所长王英武主持，上海钢联煤焦事业部分析师任丽娟、上海钢联煤焦事业部分析师熊超、华泰长城资本管理有限公司市场部负责人张小洁作主题演讲 上海钢联煤焦事业部分析师任丽娟主讲二季度炼焦煤市场运行分析及三季度展望。

疫情之下 国内商品期市涨跌互现 黑色系承压显著

对此，分析师认为，我国在坚持外防输入、内防反弹的基础上，积极有序推动复工复产，将为人民币汇率提供有力支撑尽管短期来看，人民币汇率会受外围经济金融动荡的拖累，但中长期看，随着中国经济仍然处于转型升级的向好趋势，人民币在国际货币体系中的地位会越来越高当前国内钢材市场多空因素交织，下游复工加快，资源供应压力较大，库存消化趋缓，出口市场严峻黑色系期货承压调整，市场重归谨慎，预计近期国内钢材现货市场阶段性调整；铁矿石市场将呈振荡运行状态；国内焦炭市场以稳为主；炼焦煤市场稳中偏弱；市场不确定因素不断增加增加。

限产影响有限 黑色系夜盘继续领跌

9月19日夜盘，黑色系期货品种延续跌势其中，铁矿石主力跌幅近3%，焦煤主力跌幅1.99%，螺纹钢主力跌幅1.91%，焦炭跌幅1.84%，热卷跌幅1.65% 分析人士认为，本周成材需求出现回落，铁矿石、螺纹钢大幅下挫，焦企跟跌环保限产影响有限，焦炭现货提涨范围未能进一步扩大，而焦企国庆节前备货积极，焦煤需求尚可，预计仍弱稳运行 据消息，国内炼焦煤市场延续弱势运行，受下游焦企提涨影响，矿方心态转好，报价坚挺。

限产影响有限 黑色系夜盘继续领跌

9月19日夜盘，黑色系期货品种延续跌势其中，铁矿石主力跌幅近3%，焦煤主力跌幅1.99%，螺纹钢主力跌幅1.91%，焦炭跌幅1.84%，热卷跌幅1.65% 分析人士认为，本周成材需求出现回落，铁矿石、螺纹钢大幅下挫，焦企跟跌环保限产影响有限，焦炭现货提涨范围未能进一步扩大，而焦企国庆节前备货积极，焦煤需求尚可，预计仍弱稳运行 据消息，国内炼焦煤市场延续弱势运行，受下游焦企提涨影响，矿方心态转好，报价坚挺。

焦煤下行空间有限

随着市场对于房地产长期趋势的预期调转向下，以及环保供应环比冲击减弱，黑色产业链的商品期货都经历了一波快速下跌行情其中，炼焦煤无论是期货价格还是现货价格，都相对产业链其他品种抗跌那么这种相对抗跌的状态能否持续？能否给黑色产业链提供一个较坚挺的原料支撑呢？笔者将近期炼焦煤的一些市场热点提炼出来，进行了具体分析 供应相对充裕 我国炼焦煤供应主要依赖国内煤矿自产。

焦煤下行空间有限

随着市场对于房地产长期趋势的预期调转向下，以及环保供应环比冲击减弱，黑色产业链的商品期货都经历了一波快速下跌行情其中，炼焦煤无论是期货价格还是现货价格，都相对产业链其他品种抗跌那么这种相对抗跌的状态能否持续？能否给黑色产业链提供一个较坚挺的原料支撑呢？笔者将近期炼焦煤的一些市场热点提炼出来，进行了具体分析 供应相对充裕 我国炼焦煤供应主要依赖国内煤矿自产。

业内人士：焦炭先破而后立

曹颖|国投安信期货研究院黑色首席分析师 核心观点 ❒.其实目前焦炭市场的供应过剩是从上个采暖季开始累积的“历史遗留问题” ❒.我们认为虽然房地产端融资、销售的走弱趋势比较确定，但需求短期的快速下行依然显得不太现实 ❒.我们并不看好炼焦煤价格大幅下调给焦炭让出的下跌空间有多大。

业内人士：焦炭先破而后立

曹颖 | 国投安信期货研究院黑色首席分析师 核心观点 ❒.其实目前焦炭市场的供应过剩是从上个采暖季开始累积的“历史遗留问题” ❒.我们认为虽然房地产端融资、销售的走弱趋势比较确定，但需求短期的快速下行依然显得不太现实 ❒.我们并不看好炼焦煤价格大幅下调给焦炭让出的下跌空间有多大。