卖出生猪期货

百年建筑早报：首发扩募双管齐下，本周全国水泥出库量环比下降1.81%

◎IMF总裁格奥尔基耶娃：海湾地区对能源安全极其重要 【金融】 ◎A股：沪指跌超1%失守年线，大金融板块集体走弱，北向资金净卖出近45亿元 ◎商品：国内商品期货多数收跌，花生跌逾5%，铁矿石跌逾4%，螺纹、热卷跌逾3%，沪锌、焦炭、红枣、沪铝、郑棉、橡胶、菜粕、棉纱、尿素跌逾2%；液化石油气涨3%，生猪、原油、低硫燃油涨逾2%。

Mysteel解读：场外期权在生猪套期保值中的应用

但一方面考虑到利用期货进行套保，需要占用大量的保证金，当前调动大量资金不利于企业的经营；另一方面不想承担未来追保的可能风险，同时也不想放弃未来现货上涨的可能利润，于是在场外市场做买入看跌期权来进行套保 方案结构如下：2023年2月20日，场外做生猪2305合约2个月期平值买跌期权，Lh2305合约17500买跌10手，价格900元/吨 截止到2023年4月20日，企业以14.35元/公斤的价格出栏1350头商品猪，同时在期货收盘14950到期，以2550元/吨价格卖出平仓。

百年建筑早报：力争年末“纾困融资”累计投放超6000亿元，建材市场逐步回暖

巴拿马运河管理局认为，2023年实行的新通行费关税计划包含提高船舶通行费，这可以在一定程度上弥补大型液化天然气船通过量减少导致的收入下降 【金融】 ◎A股三大指数继续调整，汽车股集体下挫，北向资金净卖出近53亿元 ◎国内商品期货多数收跌，沪镍、沪锡跌近4%，低硫燃油、红枣、纸浆跌逾3%，棉纱、生猪、原油、燃料油、尿素、橡胶跌逾2%。

【美尔雅期货有限公司】春节后鸡蛋价格或在成本线之上

当前消费恢复并没有带来现货的大幅上涨是因为目前属于旺季去库存阶段，贸易环节不存不赌顺势出货春节后如果出现饲料成本附件的价格，个人认为可以建立现货库存 从人员流动和经济政策上来看明年有较好预期利多消费，从生猪替代方面来看二次育肥未完全出栏，年后价格偏向悲观，利空鸡蛋消费总体来看年后鸡蛋现货价格大概率维持在饲料成本附近或偏上位置 期货近月合约当前价格基本接近预期没有套保和投机操作的价值，主力05合约也相当尴尬套保也不合适，但是如果05合约给出对应现货4.5元/斤以上的位置，养殖企业可以考虑逐渐逐批进场卖出套保操作。

生猪期货为产业高质量发展增添动力

”德康集团副总裁胡伟说基于此，德康集团在生猪期货市场卖出2109合约随后，5月，生猪期货价格开始下跌，公司获得了不错的收益，一定程度弥补了现货养殖的亏损 2021年9月底，生猪现货价格降至11元/千克一线，期货2201合约最低则在13300元/吨，绝大部分时候二者价差在3元/千克“那个时候，卖现货意味着一头就亏损几百元，属于过去十多年来的最大亏损”胡伟说，参考远期期货价格，集团期货团队提出对四川地区生猪延迟出栏、同时卖空期货2201合约的建议。

生猪期货首批标准仓单成功注册

鉴于当前生猪期货仍有-3000元/吨的基差，养殖企业在期货市场卖出套保并交割可以有效锁定养殖收益，为此，公司在生猪期货开始办理标准仓单业务后第一时间注册，未来既可以选择实物交割实现销售，也可以根据实际情况考虑将标准仓单转让给其他有交割意愿的卖方 根据大商所相关业务规则，生猪期货的标准仓单采用厂库信用仓单模式，即申请注册标准仓单的厂库通过向交易所提供经认可的银行履约担保函或者现金保证金等其它担保方式来注册生成标准仓单。

梅雨季鸡蛋期货易跌难涨

不易保存，所以一碰到雨天，贸易商都会有压力将手上的货赶紧卖出，因此鸡蛋价格在6月易跌难涨”袁松表示 “考虑到生猪和能繁母猪存栏处于历史低位压制饲料需求、蛋鸡养殖成本有望小幅走低”瑞达期货研报指出，由于市场整体看好8-9月份鸡蛋的价格和需求，在淘鸡利润和蛋鸡养殖利润走高的背景下，养殖户和企业补栏的积极性较高，但也要注意到2017年下半年至2018年下半年期间育雏鸡补栏水平偏高、按照蛋鸡养殖周期未来可淘老鸡数量相对可观，未来需要重点关注新开产蛋鸡与可淘老鸡数量差值对9月产能的影响，4-5月蛋鸡存栏数据的公布预计将对盘面形成一定利空。

猪价否极泰来 “猪周期”磨底进行时

养殖企业可以参考远期价格调整养殖规模，避免由于“羊群效应”盲目增减存栏量而引起的价格周期性剧烈波动，从而有助于解决行业的“猪周期”难题 另一方面，生猪期货将为生猪产业提供有效的风险管理工具生猪养殖企业可以根据出栏计划在期货市场提前卖出锁定销售利润，稳定养殖经营活动，解决规模企业快速扩张的后顾之忧，推动行业规模化水平的进一步提升。

猪周期：已至底部区域 中小养殖户如何度过？

生猪养殖企业可以根据出栏计划在期货市场提前卖出锁定销售利润，稳定养殖经营活动，解决规模企业快速扩张的后顾之忧，推动行业规模化水平的进一步提升

巧用期权灵活套保 降低豆粕库存成本

一方面，随着美豆价格下跌，进口大豆到港成本下降，港口库存仍旧处于高位，油厂压榨量不会减少，因此豆粕产量处于较高水平；另一方面，生猪价格低位徘徊，养殖户补栏积极性普遍不高，生猪存栏量仍处低位，豆粕需求短期也难以回暖因此该粮油企业判断，豆粕价格将维持振荡偏弱走势但此时如果选择卖出豆粕期货套保，一方面会占用较多资金，另一方面还可能面临节日期间外盘价格剧烈波动带来的不确定性风险 为有效规避上述风险，该粮油企业选择卖出虚值看涨期权的策略，一方面企业认为价格上涨超过行权价的概率较低，可以获取权利金收入，降低库存成本；另一方面，即使豆粕价格上涨超行权价，企业被动履约，相当于在较高的价位卖出现货，收入较预期增加，企业也可以接受。

代表委员建议加快构建中国生猪期货市场

”温鹏程认为，生猪期货就是利用资本的市场规律和手段，对农产品未来需求做预判资本嗅觉灵敏，具有先知先觉的能力生猪期货交易推出后，养殖企业可以根据出栏计划，在期货市场提前卖出锁定销售利润，稳定养殖经营活动，解决规模企业快速扩张的后顾之忧同时，也能为养猪业提供了一个远期权威价格，养殖企业和散户可以参照这个价格调整养殖规模对规模企业来说，也多了一种避险工具 对于生猪价格的走势，温鹏程分析说，目前生猪价格的下跌是季节性、阶段性的低潮期，主要受节假日影响所致。

大商所生猪期货立项申请获批

其次，生猪期货将为生猪产业提供有效的风险管理工具生猪养殖企业可以根据出栏计划在期货市场提前卖出锁定养殖利润，稳定养殖经营活动，解决规模企业快速扩张的后顾之忧，推动行业规模化水平的进一步提升 最后，生猪期货是继鸡蛋期货之后的又一个重要的畜牧品种，其上市将进一步完善我国期货市场的品种体系。

大商所生猪期货立项申请获批

其次，生猪期货将为生猪产业提供有效的风险管理工具生猪养殖企业可以根据出栏计划在期货市场提前卖出锁定养殖利润，稳定养殖经营活动，解决规模企业快速扩张的后顾之忧，推动行业规模化水平的进一步提升 最后，生猪期货是继鸡蛋期货之后的又一个重要的畜牧品种，其上市将进一步完善我国期货市场的品种体系。

豆粕期权先行者：完善实体企业风险管理体系

一方面，随着美豆价格下跌，进口大豆到港成本下降，港口库存仍处于高位；另一方面，下游生猪价格低位徘徊，养殖户补栏积极性普遍不高，需求短期难以回暖该企业判断，长期来看豆粕价格将振荡偏弱 此时企业如果选择卖出豆粕期货套保，一方面会占用较多资金，另一方面还可能面临节日期间外盘价格剧烈波动带来的不确定性风险如果选择卖出行权价格较高的豆粕虚值看涨期权，不仅可以降低保证金占用，增加资金使用效率，而且相当于提前锁定未来最大的销售价格，即使双节后豆粕期货价格出现上涨，面临的风险也会弱于期货。

豆粕期权开启风险与财富管理新纪元

比如在豆粕期权上市初期，公司团队分析认为二季度大豆到港量充裕，同时下游生猪补栏增加，豆粕终端刚性需求也在缓慢增加，豆粕振荡格局仍将延续，便于4月初分别卖出m1709-C-3000和m1709-C-2950、M1709-P-2550和M1709-P-2650的宽跨式组合，赚取权利金收益，在豆粕期货振荡格局下仍旧保持了资产的稳定增值 该基金的另一种波动率交易策略是在冲击性事件发生前，通过买入期权做多波动率，并利用期货市场将价格的方向性风险完全对冲。

豆粕期权为传统期现业务锦上添花

广东汇海农牧科技集团（下称广东汇海）是一家饲料年生产能力达200万吨、生猪出栏量2万头的大型农牧集团，其采购中心副总监招泳勤介绍说：“目前我们已经开始尝试期权交易，从上游油厂或贸易商采购基差后，在认为合适的点位通常会点价70%—80%的量，留大概20%—30%的量通过卖出看跌期权进行保值，价格跌破执行价就转成期货多头并点价” 2多样化组合实现低成本高保障 期权的优势在于，购买期权可以在获得保障的同时又不失去市场价格有利变化的盈利机会，但由于要支付一定的权利金，对于利润微薄的饲料企业来说，长期以买入期权的方式进行套保并不合适。

期货基本知识

这样，农民种植玉米、饲养生猪的行为带有投机性而大部分农民不希望做一名投机者，他们希望能以合理的价格卖出他们的产品并获得足够养家糊口的利润假如他们能够通过交易转移他们所涉及到的一些商业风险，获得一定程度的安全保障，他们会乐不可支转移价格风险的工具是什么呢？是期货合约 标准期货合约是一种将商业风险由生产经营者转移给希望通过合约交易获取巨额收益的投机者的工具。