甲醇中信期货

中信建投期货：甲醇短线高位振荡

展望后市，短期煤和原油等处于偏强振荡格局，成本端直接或间接支撑甲醇期价而甲醇自身仍处于供需偏紧态势，甲醇期价可能维持高位振荡，但中期随着国内供应的回升，以及港口甲醇进口量的大幅恢复，库存压力可能再度回升，甲醇期价可能承压，重心开始逐步下移（作者单位：中信建投期货）

中信建投期货：甲醇进口量减少，港口持续去库

所以在进口压力减轻，以及需求稳定的情况下，预计未来港口库存继续减少，对港口价格产生的压力减轻 整体来看，甲醇估值经历过较大幅度的下行之后，目前略显低估每年1月合约在四季度煤和天然气消费旺季的影响之下，成本支撑预计偏强，在供需矛盾并不大，且进口量减少、港口持续去库的情况之下，2401合约存在逢低试多的可能性，但需注意煤炭价格是否会出现大幅下行，以及MTO是否会出现意外关停的现象（作者单位：中信建投期货） 。

中信建投期货：甲醇前期装置陆续重启

从宏观环境来看，美联储加息预期和经济恢复的程度增加了商品价格的不确定性，对于甲醇来说，除了宏观环境以外，国内化工煤价格的波动也多次影响甲醇期货价格重心变化 煤炭作为甲醇的成本端，对甲醇价格影响较大2023年年初，因化工煤价的大幅下挫，甲醇期价随之经历一段流畅下跌的行情：2023年2月上旬内蒙坑口5500K价格一度下跌至750元/吨附近，3月8日小幅反弹至870元/吨随着2023年国内山西和陕西等地煤炭供应量进一步释放，中长期煤价重心大概率处于逐步下移阶段。

中信期货：能源化工（甲醇、PVC）策略日报20141225

行情回顾： 昨日甲醇06主力开1993，夜盘与早盘在2020一线震荡为主，午后直线反弹拉升，最终收于2087，涨73或3.62%，当日成交384万手，减仓2.5至45.6万手；PVC05开5335，日内窄幅震荡，上方5日均线依然承压，尾盘收于5345，涨10或0.19%，成交7千手，持仓维持4.5万手。

宝城期货：甲醇多增空减

剩余1家席位增持数量不足1000手 空头前20席位中，减持空单的席位有6家其中，减持数量超过3000手的有3家，分别为华泰期货席位、东证期货席位和海证期货席位，分别大幅减少12542手、7360手和4147手剩余3家席位增持数量不足1000手 值得注意的是，当日多空排行榜前20席位中，有5家进行多翻空操作数据显示，浙商期货席位在减持2040手多单的同时增持51手空单，中信建投期货席位在减持2211手多单的同时增持2347手空单，广发期货席位在减持269手多单的同时增持1247手空单，方正中期席位在减持1264手多单的同时增持2298手空单，宏源期货席位在减持113手多单的同时增持362手空单，表明上述席位对后市甲醇期价止跌反弹信心不足，顺势反手布局空单。

宝城期货：甲醇多增空减

空头前20席位中，减持的席位有7家其中，减持超过10000手的有1家，为中信期货席位，大幅减少45848手减持介于1000—10000手的有1家，为永安期货席位，减少2215手剩余5家席位减持数量不足1000手 值得注意的是，当日多空排行榜前20席位中，没有1家席位进行多翻空操作，而采取空翻多操作的席位则有4家数据显示，光大期货席位在减持450手空单的同时增持3905手多单，永安期货席位在减持2215手空单的同时增持975手多单，广发期货席位在减持624手空单的同时增持418手多单，中信建投期货席位在减持157手空单的同时增持1591手多单，表明上述席位认为后市甲醇期价继续下探空间有限，存在止跌反弹的可能。

甲醇多头增持

剩余两家席位增持数量不足1000手 值得注意的是，当日多空排行榜前20席位中，有1家进行多翻空操作中信建投期货席位在减持124手多单的同时增持1887手空单，表明上述席位看涨后市信心不足，反手施加空单而采取空翻多操作的席位则没有1家 1日，甲醇期货2305合约持仓排行榜前20席位中，由于多头增持多单数量超过空头增持空单数量，从而导致净多头寸扩大至23901手，表明多头力量增强力度超过空头，且多头占据优势更加明显。

甲醇多头占优

多头合计增持数量远超空头 具体来看，甲醇2201合约多头前20席位中，增持多单的席位有16家其中，增持多单数量超过10000手的有9家，分别为中信期货席位、永安期货席位、海通期货席位、国泰君安期货席位、申银万国期货席位、中辉期货席位、中粮期货席位、南华期货席位和平安期货席位，分别增加27657手、14699手、31839手、12987手、12425手、11350手、16302手、12246手和13019手。

甲醇多减空增

其中，减持多单数量超过10000手的有2家，分别为光大期货席位和中信期货席位，分别减少13430手和11270手另外，减持多单数量介于1000手至10000手之间的有1家，为创元期货席位，减少1657手剩余5家席位减持不足千手，分别为华泰期货席位、南华期货席位、银河期货席位、广发期货席位和申银万国期货席位，分别减少936手、975手、624手、177手和48手 甲醇2201合约空头前20席位中，增持空单席位的有14家。

甲醇空头减持力度更大

具体来看，甲醇2201合约多头前20名席位中，减持多单的席位有10家其中，减持多单数量超过10000手的有2家，分别为光大期货席位和中信期货席位，分别减少26894手和10301手另外，减持多单数量介于1000手至10000手之间的有5家，分别为东证期货席位、东吴期货席位、新湖期货席位、中辉期货席位和创元期货席位，分别减少4578手、2772手、1965手、1745手和4161手。

甲醇空头减持数量更多

另外，减持空单数量介于1000手至10000手之间的有5家，为中信期货席位、光大期货席位、中辉期货席位、中粮期货席位和天风期货席位，分别减少3591手、4200手、3470手、3613手和1209手剩余2家席位减持不足千手 值得注意的是，当日多空排行榜前20席位中，有3家在持仓上进行多翻空操作数据显示，中信建投期货席位在减持1087手多单的同时增持353手空单，新湖期货席位在减持1904手多单的同时增持198手空单，海通期货席位在减持141手多单的同时增持642手空单，这表明上述席位对甲醇后市看涨信心不足。

甲醇多空同增

值得注意的是，当日多空排行榜前20席位中，有1家在持仓上进行多翻空操作数据显示，创元期货席位在减持36手多单的同时增持1185手空单，表明该席位对甲醇后市继续上涨信心不足 采取空翻多操作的席位则有6家数据显示，东证期货席位在减持12045手空单的同时增持8062手多单，中信期货席位在减持16114手空单的同时增持8886手多单，国泰君安期货席位在减持3277手空单的同时增持3408手多单，海通期货席位在减持10486手空单的同时增持9631手多单，广发期货席位在减持2019手空单的同时增持479手多单，中信建投期货席位在减持1321手空单的同时增持2039手多单。

甲醇空头减持幅度更大

剩余6家席位减持不足千手 值得注意的是，当日多空排行榜前20席位中，有1家在持仓上进行多翻空操作数据显示，中信期货席位在减持5106手多单的同时增持725手空单，表明这家席位对甲醇后市止跌企稳信心不足 采取空翻多操作的席位则有2家数据显示，国泰君安期货席位在减持887手空单的同时增持1212手多单，广发期货席位在减持302手空单的同时增持591手多单，表明上述席位后市看涨。

甲醇呈现多减空增态势

值得注意的是，当日多空排行榜前20名席位中，有7家在持仓上进行多翻空操作数据显示，东证期货在减持8261手多单的同时增持10980手空单，中信期货在减持1128手多单的同时增持6819手空单，海通期货在减持7925手多单的同时增持1171手空单，国泰君安期货在减持5798手多单的同时增持3153手空单，中辉期货在减持787手多单的同时增持2386手空单，广发期货在减持104手多单的同时增持2386手空单，银河期货在减持232手多单的同时增持851手空单，表明这些席位对甲醇后市再度上涨信心不足，开始反手逢高布局空单。

甲醇多头信心回暖

剩余2家增持不足1000手，分别为国富期货席位和中粮期货席位，分别增加857手和251手 值得注意的是，当日多空排行榜前20名席位中，没有一家在持仓上进行多翻空操作，但却有3家席位采取空翻多操作数据显示，中信期货席位在减持8761手空单的同时增持1419手多单，海通期货席位在减持2372手空单的同时增持4893手多单，国泰君安期货席位在减持1995手空单的同时增持1551手多单，表明上述席位对甲醇后市维持乐观情绪，认为价格还将继续上涨。

甲醇多空双减

值得注意的是，当日多空排行榜前20席位中，有1家在持仓上进行多翻空操作数据显示，永安期货席位在减持2129手多单的同时增持1212手空单，表明该席位对甲醇后市继续反弹信心不足，开始反手逢高布局空单 采取空翻多操作的席位则有4家数据显示，中信期货席位在减持6529手空单的同时增持506手多单，华泰期货席位在减持922手空单的同时增持4387手多单，国泰君安席位在减持2033手空单的同时增持8277手多单，安粮期货席位在减持160手空单的同时增持419手多单，表明上述席位维持乐观情绪，继续看涨后市。

甲醇空头优势衰减

值得注意的是，当日多空排行榜前20名席位中，有2家在持仓上进行多翻空操作数据显示，国泰君安席位在减持133手多单的同时增持1566手空单，中信建投席位在减持295手多单的同时增持208手空单，表明上述2家席位对甲醇后市企稳反弹信心不足 然而，采取空翻多操作的席位则有1家数据显示，徽商期货席位在减持99手空单的同时增持1308手多单，表明上述这家席位维持乐观情绪，继续看涨后市。

甲醇净空头寸回落

减持方面，国富期货席位和新湖期货席位减持数量居前，分别大幅减少13608手和11553手中信期货席位和申银万国席位减持数量也较为明显，分别减少5795手4633手 在多头信心不减的背景下，预计后市甲醇2105合约仍将保持偏强姿态运行

甲醇移仓换月

单日持仓上，12月2日，甲醇2101合约前20席位出现多空双减的现象，不过空头减持数量要超过多头其中，多头减持101205手，空头减持123786手 多头前20席位中，减持的席位有17家，增持的席位有3家减持方面，东证期货席位、新湖期货席位、中信期货席位和国富期货席位减持数量居前，分别大幅减少29914手、19507手、11762手和10467手同时东吴期货席位、国泰君安席位、中辉期货席位、华闻期货席位、一德期货席位、银河期货席位、天风期货席位、浙商期货席位、申银万国席位、广发期货席位、国投安信席位、永安期货席位和华泰期货减持数量也较多，分别减少5494手、5731手、3958手、7345手、2413手、4139手、1036手、4441手、3276手、1999手、1353手、611手和333手。

甲醇净空头寸增加

在减持方面，新湖期货席位减持数量居前，大幅减少11072手同时，永安期货席位、中信期货席位、申银万国期货席位、华闻期货席位、浙商期货席位和东吴期货席位减持数量也较为明显，分别减少6975手、5979手、3859手、4972手、989手和845手 通过分析持仓变化发现，昨日甲醇2009合约多空前20名席位中，多头减持席位数要高于空头，并且部分主力席位出现多翻空的景象以海通期货、国泰君安期货、东证期货较为明显。