甲醇期货季度价格

中信建投期货：甲醇进口量减少，港口持续去库

所以在进口压力减轻，以及需求稳定的情况下，预计未来港口库存继续减少，对港口价格产生的压力减轻 整体来看，甲醇估值经历过较大幅度的下行之后，目前略显低估每年1月合约在四季度煤和天然气消费旺季的影响之下，成本支撑预计偏强，在供需矛盾并不大，且进口量减少、港口持续去库的情况之下，2401合约存在逢低试多的可能性，但需注意煤炭价格是否会出现大幅下行，以及MTO是否会出现意外关停的现象（作者单位：中信建投期货） 。

市场人士：甲醇基本面表现良好

5月以来，甲醇进口量持续处于高位，进口量减少预计要等到四季度，港口库存短期仍将维持高位 冯冰认为，近期成本端走强给予甲醇期货2401合约单边价格一定支撑，且“金九银十”传统下游旺季开工有继续提升预期此外，宁夏宝丰三期100万吨/年MTO装置已于9月12日出产品，兴兴能源69万吨/年装置准备重启，若装置稳定运行兑现，在需求端的拉动下预计库存压力减轻，尤其是在当下能化商品估值集体拉升的过程中，甲醇单边价格维持偏强格局。

宝城期货：甲醇利多因素提振

鉴于目前美国失业率维持偏低水平（6月维持在3.6%），且通胀压力持续稳步回落逼近2%的目标值，预计美联储继续加息的必要性已经减弱美联储在7月末完成加息25个基点的措施后，9月继续加息的概率大幅降低，7月加息或成为本轮加息周期的最后一次 总体来看，流动性趋紧的极值已经临近，预计下半年美联储或维持利率不变，2024年一季度可能开启降息周期由此全球大宗商品市场潜在利空出尽，多头信心逐渐回暖，风险偏好有所回升，有助于甲醇等商品期货价格重心抬升。

Mysteel早报：3月财新服务业PMI进入扩张区间 预计今日全国无缝管价格震荡盘整运行

从游客出行距离来看，报名五一长途旅游的订单占比超六成，长线旅游订单同比去年增长811% ◎财联社：受国内连续两年减产、加工糖利润倒挂，印度减产落地，以及国内消费恢复预期强劲等因素推动，近期国内白糖现货价格持续走高，基准价直逼6500元/吨，创近五年新高业内表示，在目前糖价持续高位之下，叠加二季度消费恢复预期较强，行业盈利或会有较大改善 ◎国内期货：截至4月6日下午收盘，多数收跌，沪锡跌5%，尿素跌超4%，沪镍、焦炭、乙二醇、甲醇跌超2%，塑料、沪锌、豆粕、短纤、螺纹钢跌超1%。

发挥期市功能，推动煤化工产业高质量发展

与尿素市场不同的是，近两年甲醇市场无论国外还是国内基本面较为稳定“从国内市场看，今年三季度受多重因素影响，国内甲醇产量有所减少，供应总体偏紧，导致9—10月甲醇价格有所上升，随后价格有所回落”顾宗勤称 郑商所副总经理王晓明表示，郑商所高度重视煤化工产业链衍生品市场建设自甲醇期货、尿素期货上市以来，郑商所在严防严控风险的基础上，不断提升市场运行质量，强化市场培育和服务，促进期货和衍生品市场功能发挥，助力提升产业链供应链韧性，推动氮肥、甲醇行业高质量发展。

【证券日报】甲醇行业前三季度业绩分化，金牛化工净利同比增长25.8%

” 而对于甲醇四季度的市场表现，机构和专家则持有不同观点银河期货认为，国内供应方面，目前开工率整体低位，鉴于当前整体煤制利润被大幅压缩，部分新投产装置不确定性较大，在库存低位背景下，四季度甲醇价格易涨难跌 九州期货表示，从下游来看，MTO装置需求一般，近期降负与检修预期加大供给方面，企业开工率持续上升，产量与库存都有所上升，供应压力增大加上需求不足，对甲醇价格造成压力。

甲醇国内供需基本平衡

2021年，甲醇期货价格大幅上涨，甲醇期货指数最高报收于4211.13元/吨，创上市以来新高2021年三季度，国内煤炭供应严重不足，煤炭价格大幅上行，国内煤制甲醇被动涨价2021年四季度，煤炭价格大幅回落，甲醇期货价格也随之回调 展望2022年，由成本端支持的甲醇上涨行情难以复制其一，美联储加息已成定局，大宗商品价格将受到一定程度压制其二，国内煤炭供应开始恢复，港口库存随之增加，煤炭供应短缺有所改善。

钢材期货交投重心下移

10月19日夜盘开盘，众多商品价格跳水，截至当天晚上23点，共有39个合约跌停随着国家发展改革委连续4天表态，动力煤期货价格3次跌停尽管动力煤与螺纹钢、热轧卷板并不直接相关，但国家发展改革委依据《中华人民共和国价格法》对完全脱离供需基本面的煤炭价格实施干预措施，仍对包括双焦、甲醇、乙二醇、PVC（聚氯乙烯）等整个商品期货板块带来影响今年以来，包括能源、有色金属、黑色资源类商品价格均出现大幅上涨，通货膨胀压力较大，国内经济面临下行压力，第3季度国内生产总值同比增长4.9%。

期债短期将承压回落

不过，需要注意的是，由于能源供应紧缺，市场对于甲醇能源的需求或将上升，这部分需求容易被市场忽视因此，甲醇实际需求并不像下游企业开工负荷持续下降显示的那么悲观 综上所述，成本上升是甲醇期货价格大幅上涨的根本原因，考虑到国内煤炭供应紧张问题短时间内难以缓解，同时国际市场随着冷冬的到来对于能源需求上升，成本端对于甲醇价格支撑仍然强劲，因此四季度甲醇价格易涨难跌当前，甲醇市场供需两弱，由于只能被动接受高成本，甲醇及甲醇的下游企业大多陷入亏损局面。

市场人士：甲醇阶段性供需矛盾突出

近期甲醇市场的焦点是全球天然气和煤炭缺乏导致缺电现象蔓延“国内当下主逻辑是四季度电力供应继续紧张与房地产下行同时存在”中垠物产有限公司投研部研究员王小妹表示，在这个大背景下，市场看重的是甲醇的能源和原料属性在当下能源紧张和马上进入冬季的背景下，甲醇易涨难跌，下游亏损并不是交易的主要逻辑 甲醇期货自2011年10月28日上市以来，产业及机构参与热情高涨，期现价格紧密互动。

分析师：两条线驱动近期商品大涨行情，建议投资者降低仓位过节

新华财经北京9月28日电 上周以来，硅铁、锰硅、动力煤、苹果期货纷纷出现涨停行情9月27日，国内商品期货开盘后普遍上涨，纯碱、红枣、甲醇、PVC期货盘中均出现涨停，焦煤、焦炭期货价格则迭创新高 两条线驱动 数据显示，9月27日，商品指数最高触及215.20点，创下2011年3月以来新高，收报212.78点，涨1.19%，三季度以来累计涨幅高达12.21%。

甲醇长线值得期待

由此分析，甲醇长期供大于需的结构或出现扭转，港口地区库存有降至70万吨以下的可能 综上所述，近期甲醇市场面临下游季节性淡季、甲醇装置重启等不利因素，价格或有所回落但长期来看，三季度下游需求将集中兑现，而供应并无大幅增加预期，甲醇市场或将扭转相对其他化工品偏弱的格局（作者单位：招金期货）

甲醇振荡运行为主

从期货盘面来看，春节前市场预期二季度甲醇供应增加、需求偏弱，叠加化工品普遍弱势的现实，甲醇价格弱势运行但春节期间国际原油价格强势上行，原料端明显改善而结合甲醇基本面来看，预期偏弱现实偏强，走势纠结 总之，春节后甲醇市场或呈现差异化走势，内地与港口、期货与现货短线涨跌不一

易盛能化维持偏强思路

11月下旬至今，外盘带动港口甲醇走高为市场上涨主要逻辑，该阶段国际甲醇装置开工不稳，且东南亚部分装置计划明年一季度检修，进而导致市场对未来进口缩量预期较强，带动港口内盘走高西北等产区价格积极调涨，而局部运费持续走高，消费市场亦有调涨预计短期偏强行情延续，需持续关注价格上调后下游对接情况目前甲醇期货主力合约重心抬升至2517元/吨，后市甲醇期价重心有望继续上扬 玻璃方面，主力合约210上周五报收于1951元/吨，周度跌幅为1.56%。

甲醇夯实底部

3月以来，OPEC+减产协议破裂，原油价格大跌导致甲醇期货坠落，并创下上市以来新低失去成本端支撑后，一季度甲醇期价跌幅近27%进入4月，产油国释放减产谈判信号，市场恐慌情绪见底 过剩产能加速淘汰 3月中国甲醇企业月均开工率为71.68%，较2月提升5.17个百分点国内新冠肺炎疫情好转，物流运输恢复，上游加速复工从检修计划来看，4—5月西北煤头、西南气头装置将陆续停检，涉及产能约1458.5万吨。

甲醇利多趋弱

入冬以来，天气因素不断影响甲醇船货到港，同期下游烯烃的开工维持在80%左右高位，叠加西南限气，导致甲醇港口华东华南库存合计从初入冬时期的100万吨以上迅速滑落至近期6万吨左右同时，国外装置意外检修消息不断，一季度进口受限的预期逐渐浮现，随后港口数笔大户集中采买更加剧了短期甲醇现货趋紧的气氛 中东乱局推高期价 1月3日中东局势冲突升级，带动甲醇期货价格大幅上涨。

甲醇短期不宜追涨

去年12月以来，甲醇港口库存超预期下滑，同时在国外装置意外检修的消息刺激下，对2020年一季度进口将受影响的预期也开始浮现，压制甲醇价格已久的港库问题也暂得缓解，甲醇期货也因此走出一波反弹行情 港口库存进少出多 受综合因素影响，港口库存从顶峰时期华东华南合计111.75万吨下降至65.75万吨，下降幅度达41%港口流入方面，自去年11月起，受天气原因影响，港口部分时段封航开始影响甲醇港口船货抵港。

甲醇基本面有所改善

预计2020年年初国际甲醇价格将低于去年，亦处于数年来偏低水平，为国外装置检修的良机我们估计2020年检修季国外装置检修产能将超过2000万吨，一季度到港量将大幅低于去年同期，从而支撑沿海甲醇价格企稳回升 综上所述，甲醇期货反弹仍将持续，波动率继续抬升的概率较大

甲醇基本面有所改善

并且东南亚多数装置均有检修计划，美洲等地部分装置亦有降负荷情况预计2020年年初国际甲醇价格将低于去年，亦处于数年来偏低水平，为国外装置检修的良机我们估计2020年检修季国外装置检修产能将超过2000万吨，一季度到港量将大幅低于去年同期，从而支撑沿海甲醇价格企稳回升 综上所述，甲醇期货反弹仍将持续，波动率继续抬升的概率较大

郑商所PTA、甲醇和菜籽粕期权上市申请获批

河南能源化工集团化工销售公司副总经理陈魁认为，期权是一种更为灵活、便利和精细化的新工具，四季度甲醇市场传统影响因素较多，上下游部分新增产能仍将陆续投产，预计甲醇价格波动性将有所抬升，产业链企业利用期权避险的需求较为强烈，希望郑商所能够尽快上市甲醇期权 国家粮油信息中心信息服务处处长张立伟指出，油脂油料行业是利用衍生品市场进行风险管理最为成熟的行业之一，在期货和期权运用方面可谓“驾轻就熟”，期权市场需求较高、基础良好。