橡胶期货历史高点

橡胶期货反弹难以为继

减仓预期促胶价反弹 7月25日，上期所橡胶期货主力1909合约可谓是国内期货市场上涨大军中的“领头羊”据数据，截至当日白天收盘，橡胶主力涨1.97%，报10860元/吨，创半个月以来新高 从历史数据上看，橡胶主力自2019年6月12日起持续下挫，于7月17日跌至年内低点10445元/吨，与6月12日12550元/吨的日内高点相比，橡胶主力在期间25个交易日内下跌了逾两成。

橡胶期货反弹难以为继

减仓预期促胶价反弹 7月25日，上期所橡胶期货主力1909合约可谓是国内期货市场上涨大军中的“领头羊”据数据，截至当日白天收盘，橡胶主力涨1.97%，报10860元/吨，创半个月以来新高 从历史数据上看，橡胶主力自2019年6月12日起持续下挫，于7月17日跌至年内低点10445元/吨，与6月12日12550元/吨的日内高点相比，橡胶主力在期间25个交易日内下跌了逾两成。

黑色系回升化工品强劲 沥青PVC领涨近2%

综合而言，目前沥青资源相对过剩，部分企业销售不畅，越来越多的炼厂和贸易商利用沥青期货进行套期保值，并探索点价、基差交易等期现结合新模式为企业抵御风险此外，原油期货上市后，实体企业和投资机构可以利用原油、沥青、PTA等期货品种构建虚拟炼厂运行多策略模型，这也有利于沥青期货的进一步活跃 橡胶供多于求增产压力犹存 2010~2012年橡胶价格达到历史高点，橡胶生产国种植热情高涨，前9大成员国合计种植141.24万公顷，根据橡胶5-7年的生长可割胶周期，2017-2019年可割面积将大量释放，开割面积处于一个较快增长的阶段。

瑞达月报：需求回暖持续 沪胶偏强振荡

这主要由以下三部分所导致：第一，2012年的春节在1月份，进而使得橡胶的进口量同比出现较大的波动；第二，橡胶价格的逐步上行，也刺激橡胶贸易商购买更多的橡胶；第三，中国目前橡胶的进口税下调，使得更多的橡胶涌入中国市场随着中国橡胶的进口量的增加，青岛保税区的橡胶库存量也再次攀高至32.79万吨，该数据已经创下历史新高轮胎厂的补库基本在2月份上旬结束，预计3月橡胶厂补库存的行为基本没有最后，上海期货交易所的橡胶库存在12月份至高点下滑后，与1月份转而上行，截止2013年2月8日，上海期货交易所的橡胶库存为15万吨左右。

11日海通期货商品交易晨报

K线技术图破位，整体形势利于空头，阻力59600 锌：沪锌低开反弹乏力，尾盘收15595于10日线附近暂稳隔夜伦锌跟随其他金属下挫LME锌库存接近90万吨，逼近历史高位欧元区危机卷土重回，西班牙收益率突破6%危险关口，意大利股市暴跌5%预计沪锌支撑15300，阻力15600元/吨 （陈冠因） 天然橡胶：现货没有惜售的理由 1、A股探底回升，降准消息在市场中蔓延，通常港股消息会快于A股，而港股并未出现大涨，下跌超1%，因此A股上涨更多的是A股自身因素； 2、午后开盘到14:39，商品跟随A股反弹，但商品收盘时在沪铜带领下再次跳水,； 说明：第一、59000元是今年以来沪铜平台整理的下沿，如有效跌破59000元技术上将引发抛售，沪胶价将轻易击穿27000元； 第二、3700美元是今年的高位位置，现货商在此位置惜售，不管是宏观面、基本面，目前都没有惜售的理由，外围或沪胶期货有一点风吹草动，现货价将跳水，出现现货跌、期货再跌的怪圈； 第三、沪胶高点、低点都在下移，等待突破，从持仓增不起来、连续二天冲高回落、日胶跌破60日均线支撑、盘中资金除了利用震荡吃散户，根本没有方向等等多方面角度来看，向下破位概率较大，有效突破27230元加空。

商品大视角-1日早间新闻聚焦

国内经济&外盘动态: 上半年央行净投放资金1.44万亿创下历史最高纪录 猪价短暂回调后重拾升势 数据利好美股四连阳黄金下跌油价微涨 纽约汇市美元对主要货币下跌 伦敦基本金属期货价格普涨 欧洲央行暗示下周加息欧元连涨四天 行业走势跟踪： 【钢材】 1日上海建材继续盘整 波罗的海干散货运价指数连三日下滑船运业务仍偏淡 30日华北地区铁精粉市场低迷难改 沙钢将7月上旬建材出厂价格下调50元 【焦炭】 焦炭生产企业都要交排污费贵州今起开征 6月30日焦炭市场弱势运行 大秦车务段电煤运输实现时间任务双过半 【有色】 墨西哥4月铜产量增加77% 半数铅蓄电池企业3年内将出局 进口关税下调对大宗商品影响不一金属进口或大增 电解铝行业涌动整合暗流 5月中国进口铅精矿8.38万吨 【橡胶】 橡胶早评：希腊通过紧缩计划日胶触及逾一周高点 亚洲现货橡胶30日价格上涨泰胶价格仍维持宽幅区间 。

人民币对美元破6.49再创新高 通胀回升面临调控难题

美元因此承压下行，美元指数继续回落，仅在75.50美元附近找到了支撑，其他币种对美元都出现不同程度的走高 美元的应声回落，也伴随这国际大宗商品的全面反弹26日，纽约黄金和白银继续反弹，原油虽有下滑，但仍收于100美元之上除此之外，伦敦金属与芝加哥农产品也连日反弹国内市场，黄金期货连日收涨，距离历史最高点仅一步之遥而铜、铝、锌、铅四大有色金属，橡胶、塑料、PVC等能源化工品也都走出了“三连阳”行情。

人民币对美元破6.49再创新高 通胀回升面临调控难题

美元因此承压下行，美元指数继续回落，仅在75.50美元附近找到了支撑，其他币种对美元都出现不同程度的走高 美元的应声回落，也伴随这国际大宗商品的全面反弹26日，纽约黄金和白银继续反弹，原油虽有下滑，但仍收于100美元之上除此之外，伦敦金属与芝加哥农产品也连日反弹国内市场，黄金期货连日收涨，距离历史最高点仅一步之遥而铜、铝、锌、铅四大有色金属，橡胶、塑料、PVC等能源化工品也都走出了“三连阳”行情。

人民币对美元破6.49再创新高 通胀回升面临调控难题

美元因此承压下行，美元指数继续回落，仅在75.50美元附近找到了支撑，其他币种对美元都出现不同程度的走高 美元的应声回落，也伴随这国际大宗商品的全面反弹26日，纽约黄金和白银继续反弹，原油虽有下滑，但仍收于100美元之上除此之外，伦敦金属与芝加哥农产品也连日反弹国内市场，黄金期货连日收涨，距离历史最高点仅一步之遥而铜、铝、锌、铅四大有色金属，橡胶、塑料、PVC等能源化工品也都走出了“三连阳”行情。

天然橡胶或迎来5万元时代

年度最低点为2010年6月8日的20055元/吨，年度最高点为2010年11月11日的38920元/吨 推荐阅读 ·加息将带动商品全面上涨 ·白糖基本面已经逆转上期所开出新年罚单 原油重返90美元一线白糖期价逼近历史高点宏观政策偏紧钢价先扬后抑供需关系支持胶价高位运行风险出没注意铜价下跌导火线[国内期货行情][持仓分析系统]2010年是天然橡胶价值重估的一年，在全球流动性充裕的大背景下，天胶市场在经历了2008年熊市、2009年牛市之后，巍然屹立强牛潮头！ 我国从2002年开始，已成为世界第一大天然橡胶消费国和进口国。

四季度商品将轮动上涨

今年第三季度，西方国家夏季汽油需求下降，原油库存高企NYMEX原油期货保持弱势整理，而伦铜则在中国经济增长的预期下重新接近年内高点相比国际市场的乐观，国内铜受到实际供求关系的压力略显保守，沪铜主力合约与伦铜比价下降至7.54附近，低于按照当前汇率水平计算所得的进口平衡比价但我们预期随着需求的释放，铜铝锌等基本金属价格重心将稳步上移，走势强于燃料油等品种，橡胶则在汽车产销增长的拉动下有望接近历史高点。

1月2日实达金属早报

沪铜需求背景发生变化 熊市周期开始

目前除原油价格因为动荡的中东局势及尤科斯石油出口危机的影响而大幅飙升外，天然橡胶、铝等工业原材料以及大豆、小麦等农产品的现货及期货价格都已走上“熊途”，相对年初高点已出现较大的跌幅，但铜的现货及期货价格依然高企，目前铜现货价在29000元/吨左右，处于历史的高价位水平，其随后价格的理性回归将不可避免 油价高企冲击铜市 美联储（fed）周二进一步将联邦基金利率调高25个基点至1.50%,这是今年以来美联储的第二次升息。