泰国橡胶期货走势

2月份大宗商品价格指数上涨，后期仍有反弹空间

节后归来第一周，受节中国际原油、天胶外盘期货和泰国原料价格上涨影响推动胶价连续上行至2月中旬，俄乌局势紧张推升金融市场恐慌情绪，加之天胶短期到港增多，终端工厂实际采购偏弱，胶价呈下行趋势，另外套利企业收窄基差意愿亦拖累胶价其中NR期货价格表现较为坚挺，主因泰国减产，轮胎厂复工复产，深色胶供应减少而需求增多，另一方面国产胶新开割季在即，共同致使NR相对RU走势偏强 3月天然橡胶价格或小幅上涨。

沪胶短线易跌难涨

受累于胶市终端需求不振，国内轮胎行业出现“旺季不旺”的疲弱现象在弱需因素发酵下，上周三，沪胶期货2201合约迎来破位下行走势，期价击穿13500元/吨一线整数关口，最低下探至13215元/吨，创去年10月中旬以来新低鉴于目前产胶国供应输出压力不减，而国内需求乏力，未见改善迹象尽管近两个交易日胶价超跌反弹，但笔者认为，后市沪胶料再度承压走低 供应压力逐渐回升 虽然当前德尔塔新冠变异病毒在东南亚快速传播，引发泰国、缅甸、老挝、越南和柬埔寨等产胶国感染新变种新冠病毒的人数逐渐增加，但未对割胶和橡胶运输行业造成较大影响。

7月大宗商品价格指数偏强运行，后期或仍有上涨空间

NR期货方面，涨势不及RU期货，主因深色胶供应放量，需求平稳，供需矛盾激化预期较强烈，库存高位，NR交割标的逐渐从泰标和马标向印标转移，叠加NR期货持仓低位，导致NR整体走势较RU偏弱 截至7月31日，上海市场天然橡胶（国标一号）价格10875元/吨，较上月上涨7.06%；天然橡胶（泰国3#烟片胶）价格13200元/吨，当月累计上涨4.51%；丁苯橡胶（1502）价格8300元/吨，当月累计下跌0.66%。

2020年3月大宗商品价格指数创32个月新低 后期或仍有下跌空间

3月天然橡胶RU期货（9680,-870,-8.25%）和NR期货（7765，-1230，-13.67%），价格均大幅度下跌，其中RU期货主力合约由RU2005换为RU20093月天然橡胶期货呈下跌走势，月内全球公共卫生事件不断升级、国际原油暴跌拖累大宗商品下行，国内天胶库存依旧处于上行周期，市场心态偏悲观，轮胎内销提升慢外销存缩减预期，多重因素下天胶主力合约一度跌停，尽管泰国和马来西亚公共卫生事件升级及国内云南产区割胶情况存推迟对国内供应有收紧预期，但短期内提振作用有限难改下行趋势。

橡胶弱势调整

观点：天然橡胶上游原料近期价格下跌，20号胶生产利润扩张东南亚疫情有扩散态势，生产积极性不高泰国进入紧急状态，运输车辆运行需要报备，后期物流效率将变低国内市场库存充裕，下游工厂对橡胶原料补货积极性较差，贸易商出货困难现货方面，混合胶价格跌破9000元，跟随期货下跌，合成胶继续维持低位8300-8500元全球新冠疫情加剧，海外轮胎需求量下滑，轮胎厂订单减少，橡胶消费降级 交易策略方面，天然橡胶短期走势偏弱，ru2009轻仓持空，持仓多RU2005空NR2005组合,价差扩大。

橡胶冲高回落 维持震荡

观点：夜盘天然橡胶冲高回落，走势转弱RU2005收报12960点，下跌0.08%NR2003收报10785点，下跌0.51%市场方面，泰国地区原料逐步释放，原料价格开始下行，加工厂利润较高，预期产量增长，国内产区停割库存方面，预期12月份以及1月份继续累库轮胎厂开工率下降，对橡胶采购积极性较差短期橡胶连续上涨之后，短期有回调特征，市场预期保持震荡格局中期天然橡胶年度减产预期仍存，期货低库存因为并未改变。

沪胶呈现弱势寻底格局

由于近期国内流动性宽松预期的极值出现，导致市场继续做多风险资产的热情受挫，加之橡胶自身基本面处在供强需弱的阶段，导致负面情绪凸显，从而令4月下旬以来沪胶期货1909合约再度呈现连续下挫的走势，期价重心由11500元/吨一线跌落至昨日的11200元/吨附近 供给端处于阶段性高峰期 当下国内外正处于新一轮割胶旺季东南亚方面，每年4月底至5月初，泰国南部产胶区、马来西亚及印尼北部会步入开割期。

倍特期货：3月14日橡胶弱势下跌

观点：天然橡胶产区处于停割期，泰国原料价格依旧处于涨势，原料价格坚挺国内进口胶库存高位，下游终端工厂拿货以小批量刚需为主，拿货积极性并未提高，短期橡胶供需矛盾维持市场方面，昨日橡胶价格再次下跌，破位格局，短期转为弱势空头局面，市场谨慎情绪较高技术层面，橡胶下跌趋势，价格逐步走弱，20日均线成为阻力 交易策略方面，橡胶走势偏弱，技术面偏空走势，20日均线位置可轻仓做空 （倍特期货魏宏杰杜辉） 短信：橡胶短期走弱，技术面偏空走势，20日均线位置可轻仓做空。

倍特期货：2月26日橡胶小幅回调 短期偏强震荡

观点：橡胶三国理事会（ITRC）通过缩减出口20-30万吨等措施泰国橡胶主产区逐步进入停割期，供应压力减少，原料价格坚挺近期橡胶走势偏强，价格低点位置逐步抬高，空头打压力度减弱夜盘橡胶震荡回升，市场多头炒作情绪仍存，预期走势结构仍以偏强震荡为主 交易策略方面，短期橡胶预期偏强震荡，下方支撑位12000-12200点，回调到支撑位可短线做多 （倍特期货魏宏杰杜辉） 短信：橡胶偏强震荡，下方支撑位12000-12200点，回调到支撑位可短线做多。

倍特期货：2月22日橡胶短期走势偏强 短线交易为主

观点：目前泰国橡胶主产区逐步进入停割期，供应压力减少，原料价格坚挺近期橡胶走势偏强，价格低点位置逐步抬高，空头打压力度减弱由于目前基本面缺乏利空因素，多头有望利用季节性减产特征，推动橡胶价格上涨的，弱化库存压力但由于套利以及对冲资金仍会反复进出，橡胶上涨趋势较为曲折，预期反复来回有大波动，难以一路上行技术层面，昨日橡胶冲高回落，但夜盘迅速止跌反弹，支撑力度较强，预期有望继续上涨 交易策略方面，期货建议采取短期交易为主，高抛低吸，RU1905合约可考虑短线做多交易，目标12800点，保护价12200，跌破平仓。

利好汇集 沪胶期价强劲上扬

三国挺胶措施并不能对橡胶产能产生根本性影响，但在目前全球供应处于停割期间，减少出口仍将产生阶段性影响 宏观方面，业内人士表示，一方面，国际贸易局势出现缓和；另一方面，国内基建投资增速拐点已现，市场对此将拉动重卡需求回暖表现出一定的期待当前处于政策窗口频发期，短期宏观变化或会继续指引胶价走势 现货市场，华闻期货提供的数据显示，上周五，上海地区天胶市场，17年云象、金凤全乳胶报价11800-11950元/吨；宝岛全乳胶报价11650-11750元/吨；泰国三号烟片报价13450-13550元/吨；越南3L胶报价11400元/吨，越南10号胶报价11000元/吨。

沪胶短期或震荡偏强

元旦假期过后，沪胶期货主力1905合约价格曾触及12000元/吨一线附近，价格上涨导火索是泰国台风天气炒作不过，由于最终台风影响较小，炒作完毕后价格重新回落后期天胶产量将从高产步入低产阶段，产量高峰期即将过去，供应压力将有所减缓，同时产胶国决议还存在一定扰动，价格来自供应端的支撑较强，而下游需求步入季节性淡季或已在市场预期之内，这决定短期沪胶价格走势或更容易受到供应端干扰 受天气影响，泰国2018年12月雨水较多，尤其12月下旬部分地区甚至发生洪涝灾害，但因时间较短且洪涝不在橡胶主产区域，橡胶树虽然并未受到影响，但影响了割胶进度，对整个12月以至于2019年1月的产量均存在一定影响。

倍特期货：1月8日橡胶价格承压

观点：近期受到泰国天气的影响，影响割胶，使得橡胶原料价格快速上涨国内受到停割影响，原料相对紧缺，全乳胶价格提升较大，与期货价差有缩小混合方面受到淡季因素影响，涨幅相对偏低，期现价差扩大下游方面，轮胎厂家整体开工变动不大，部分受假期影响有停产及减产行为个别企业提紧排产任务以尽早进入春节假期停产，据了解，现货市场跟随期货上涨，贸易商内交易较为活跃，但轮胎厂参与性不积极周一橡胶市场逐步走弱，夜盘继续下探，投机性资金率先撤离，走势重回弱势。

倍特期货：1月4日天气因素炒作 橡胶反弹

观点：天然橡胶短期供需矛盾没有改变，现货市场操作意愿较弱，期限套利价差缩小，资金参与性不积极11月海关数据显示，我国进口天然橡胶共计57.24万吨，环比增加28.29%，同比增长4.45%1月份轮胎开工率存在压力，下游终端采购积极性不强，工厂原料库存维持在12-15天水平同时轮胎成品压力较大，库存40-45天近期泰国风暴加强，引发市场减产预期，价格上涨期货方面，目前期货价格走势出现震荡局面，目前缺乏打破局面的有效因素，但由于价差利润的存在，市场自身上行空间受限，等待加仓空单实际。

基本面乏善可陈 橡胶维持弱势

期货日报12月10日报道：在打破持续了近4个月的振荡走势出现下跌后，10月天然橡胶价格并未一泻千里，而是展开了新一轮的振荡行情尽管当前东南亚主产国产区处于割胶高峰期，天然橡胶产出将继续增加，但由于目前橡胶价格已处于近几年来的低位，受割胶成本的支撑其进一步下跌空间有限，预计后期天然橡胶价格将维持振荡走势 11月20日，泰国政府批准新的价值186亿泰铢的补贴和相应措施以帮助胶农。

浙商期货：橡胶周报20181126

供应端，东南亚主产区处于供应的高峰期，原料收购价格小幅走强，带动美金船货价格走势偏强，由于产区产量同比持续负增长，需要关注高产期的产量数据，人民币贬值导致进口意愿下行，内外盘倒挂有所加大，市场买气偏淡，消息上，巴育勒令农合社部召开紧急会议，不过泰国政府没有从胶农手中直接采购橡胶的打算，会议结果对于市场没有太大炒作影响国内市场，现货方面，期货盘面震荡下行，现货市场走势出现分歧，下跌之后市场上对17年全乳需求提高，成交好转，混合市场成交较差，轮胎厂补货意愿不高；产区，国内云南产区停割，海南产区产量减少，利多盘面；仓单，由于RU1811合约交割，尽管交割量不大，不过大量老仓单注销，一定程度上缓解盘面压力。

沪胶迎来迟到的“开门红”空头独占鳌头的局面会打破吗？

节奏上1805-混合胶价差1500以内逢低做多，1901-1809价差在1500以内继续参与做扩大 银河期货橡胶分析员潘盛杰： 今日沪胶全天走势与甲醇相似，近端偏强基本面上游泰国南部、马来西亚全境雨量减少，逐步进入停割。

沪胶 底部区间整理

期货日报12月8日报道：从基本面来看，今年全球橡胶市场供应增速大于需求增速，整体供应稍有过剩国内方面，下游需求不景气，进口量大增，显性库存处于较高水平，因此橡胶一直维持振荡下跌走势当前沪胶已经处于低价值区间，在基本面没有发生大的变化的情况下，预计沪胶仍以底部振荡为主 限制出口还看实施力度 国际橡胶三方理事会达成协议：主产国限制出口35万吨，其中泰国23.4万吨、印尼9.5万吨、马来西亚2万吨，限制出口的时间定在2018年1月至3月。

中国大宗商品期货大涨 投资者押注供应趋紧前景

上海市场铜期货飙升9.4%，至每吨人民币47,950元，和伦敦金属交易所(London Metal Exchange)的铜期货价格走势出现分化，这种情形并不常见亚洲市场尾盘伦敦金属交易所铜期货跌0.3%这两个交易所的价格趋势通常都是类似的 此外，整个亚洲市场橡胶价格普遍走高，包括上海期货交易所，因有关泰国发生的致人死伤的洪灾或给产量造成不利影响的担忧加剧。

华泰期货：天然橡胶期货周报20160118

整体而言，保税区报价跟随期货走势比较明显，因业者多用期货价格对冲从报价情况看，多数商家随行就市，部分暂且观望缺乏出货计划总之商谈多反应买气清淡，成交情况一般泰国原料受上周泰国出来的收储橡胶10万吨的消息提振，原料价格开始止跌企稳就消息本身来看，情绪的带动大于实质的提振，毕竟10万吨的量不算大，且目前泰国仍处高产期，原料供应依旧充裕，等收储消息影响消退后，原料价格还将有继续走低的可能替代品方面：上周天胶与合成胶的价差重新拉大，主要是原油的持续下挫，拖累合成胶的价格。