橡胶期货变动价格

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （4月1日-4月7日）

本周期，国内顺丁橡胶市场价格区间整理周期内，合成橡胶期货盘面震荡下行，影响现货市场交投氛围，倒挂报盘局面难改，然原料丁二烯价格高位盘整，成本支撑下，暂无明显低出拖累，本周恰逢清明假期，市场整体氛围表现清淡，下游入市刚需压价采购，今日恰逢周末，市场各方指引有限，业者多持观望态度，现货价格暂无明显变动，实单存小幅商谈空间截至4月7日，山东市场大庆BR9000价格在13500元/吨，环比稳定 本周期中国丁苯橡胶周均产能利用率为66.60%（其中乳聚丁苯橡胶周均产能利用率为64.46%），较上周期（3月28日：65.98%）提升0.62个百分点；中国高顺顺丁橡胶行业周度产能利用率51.83%，环比下降2.48%。

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （1月22日-1月26日）

截至1月25日，华北地区齐鲁1502主流现货报价在12250元/吨附近，实单商谈 顺丁综述：本周期，国内高顺顺丁橡胶主流出厂价格持稳，截至2024年1月25日，高顺顺丁橡胶主流出厂供价稳定在12300-12500元/吨之间本周期，国内顺丁橡胶市场行情区间震荡周内原料丁二烯市场价格坚挺，成本高位支撑下，顺丁橡胶市场低价资源难寻，然期货盘面弱势整理，拖拽交投氛围，部分民营价格小幅下挫随着期货盘面震荡上行，加之丁二烯个别装置变动，成本面利好提振，顺丁橡胶现货市场谨慎氛围明显，报盘普遍小幅走高试探，然随着下游需求逐步减弱，交投情况未见明显好转。

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （10月7日-10月13日）

丁苯预测：下周期暂无丁苯橡胶装置变动计划，供应面总体稳定原料丁二烯外盘价格坚挺，相关胶种天然橡胶市场快速走强，叠加合成橡胶期货市场价格亦逐步上行，短期内或对丁苯橡胶市场价格有所支撑，而下游轮胎产能利用率恢复性提升或对市场交投有所带动，业者报盘或有进一步上行试探可能综上，预计丁苯橡胶市场或稳中上探，建议关注下游买盘跟进情况指引 顺丁预测：预计原料丁二烯市场价格小幅上探，成本面指引有限；扬子顺丁橡胶装置存重启预期，供应存增量预期；相关胶种天胶价格仍存上涨空间，消息面利好指引；下游轮胎产能利用率或继续提升，需求端有望好转；综上指引，成本面及相关胶种存在底部支撑，且合成橡胶期货走势趋强，预计下周期国内顺丁橡胶市场行情或表现上探局面，然民营供应压力下，价格上行空间有限，关注下游入市采购情况指引。

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （9月25日-9月28日）

随着节后产能利用率逐步恢复，下游企业或有一定补货需求跟进，叠加原油市场持续上行提振，节后市场交投氛围或稍有改观，业者报盘或围绕供价试探成交跟进情况综上，预计丁苯橡胶市场预计观望中寻找方向，建议关注下游买盘跟进情况指引 顺丁预测：原料丁二烯价格区间偏弱整理，成本面仅底部支撑；锦州石化顺丁橡胶装置存重启预期，供应整体变动有限；相关胶种天胶价格持续贴水，叠加下游轮胎开工处于恢复阶段，预计国庆假期后国内顺丁橡胶市场行情表现跌后整理，业者或围绕供价试探报盘，部分民营价格仍在区间低端出货，关注期货盘面走势及下游入市采购情况指引。

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （9月18日-9月22日）

综上，考虑目前市场普遍倒挂出货，主流供价存下调可能，预计丁苯橡胶市场偏弱整理，建议关注供方价格政策及下游买盘跟进情况指引 顺丁预测：丁二烯价格震荡整理，成本面指引有限；四川顺丁橡胶装置延续停车检修，锦州存重启计划，供应变动不大；相关胶种天胶价格存回调预期，消息面持续拖拽；下游轮胎产能利用率存下降预期，需求面表现弱势综上，顺丁橡胶现货市场暂无明显利好支撑，叠加期货盘面表现弱势，预计下周期顺丁橡胶市场行情下行为主，价格倒挂幅度加剧，关注出厂供价消息及市场实际成交指引。

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （8月21日-8月25日）

本周期，国内顺丁橡胶市场稳中走强周初顺丁橡胶市场各方消息指引有限，行情僵持整理，市场价格暂无明显变动，随着合成橡胶期货价格持续上行提振，现货报盘试探走高，且现货紧张局面尚未缓解，部分民营封盘观望，业者持仓心态愈发谨慎，市场价格表现上探局面，然下游入市采购情况并无明显起色，加价成交压力下，交投氛围依旧僵持截至8月24日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场价格参考在11500-11600元/吨，价格仅供参考 供应面，截至2023年8月24日，中国丁苯橡胶产能利用率为54.56%（其中乳聚丁苯橡胶开工率为56.94%），较上周（修正后数据）-7.45%。

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （7月24日-7月28日）

下游开工相对平稳，需求面变化不大业者对于相关胶种顺丁橡胶上期货关注度较高，对其现货市场价格影响亦有待跟进，若市场进一步炒作，则于丁苯橡胶行情或存稍许提振综上，丁苯市场谨慎心态不减，预计下周期在观望中寻找方向，考虑目前主流报盘仍有倒挂，需关注供方价格及市场成交情况指引 顺丁预测：原料丁二烯市场或表现小幅趋弱局面，成本面指引有限；相关胶种天胶价格或向上整理，空间有限，消息面难有提振；大庆顺丁橡胶装置计划重启，供应面支撑减弱；下游轮胎产能利用率变动有限，故需求端难有突破；顺丁橡胶基本面压力尚存，合成橡胶期货将于明日上市，现货市场行情将有所提振，预计下周期国内顺丁橡胶市场行情或有上行可能，实际成交情况仍待跟进，关注期货走势及下游入市买盘情况指引。

[橡胶油]：橡胶油市场早间提示（20211020）

NYMEX原油期货11合约82.96涨0.52美元/桶或0.63%；ICE布油期货12合约85.08涨0.75美元/桶或0.89%中国INE原油期货主力合约2112跌4.8至533.1元/桶，夜盘跌5.3至527.8元/桶；截至10月19日原油综合变化率6.97%，预计对应上调幅度300元/吨，成品油调价窗口将于10月22日24时开启 橡胶油市场：昨日橡胶油市场整体稳定，国际原油价格再次刷新年内高点，主流炼厂库存依旧保持低位，均有较大的挺价意愿；但目前橡胶油市场价格已经处于较高的位置，在当前市场环境下难出现有较大的价格变动。

橡胶维持低位

观点：夜盘天然橡胶维持低位震荡，RU1909合约收报11280点，上涨0.04%基本面，目前橡胶变动不大，产能逐步恢复，轮胎生产淡季，下游汽车消费不佳技术层面，橡胶连续下跌，中期保持下跌趋势，与去年价格低点相比，仍有1500点的空间，中线空头资金预期继续持仓短期来看，目前已经达到年内低点，现货跌幅小于期货，原料价格小幅下跌，套利空间压缩明显，产业内做空力度减弱、存在反弹条件 交易策略方面，橡胶期货跌幅大于现货，期货价格达到年内低点，市场空头打压力度有望减弱，橡胶压力位10日均线可空单进场。

橡胶维持低位

观点：夜盘天然橡胶维持低位震荡，RU1909合约收报11280点，上涨0.04%基本面，目前橡胶变动不大，产能逐步恢复，轮胎生产淡季，下游汽车消费不佳技术层面，橡胶连续下跌，中期保持下跌趋势，与去年价格低点相比，仍有1500点的空间，中线空头资金预期继续持仓短期来看，目前已经达到年内低点，现货跌幅小于期货，原料价格小幅下跌，套利空间压缩明显，产业内做空力度减弱、存在反弹条件 交易策略方面，橡胶期货跌幅大于现货，期货价格达到年内低点，市场空头打压力度有望减弱，橡胶压力位10日均线可空单进场。

倍特期货：7月3日橡胶维持低位

观点：夜盘天然橡胶维持低位震荡，RU1909合约收报11280点，上涨0.04%基本面，目前橡胶变动不大，产能逐步恢复，轮胎生产淡季，下游汽车消费不佳技术层面，橡胶连续下跌，中期保持下跌趋势，与去年价格低点相比，仍有1500点的空间，中线空头资金预期继续持仓短期来看，目前已经达到年内低点，现货跌幅小于期货，原料价格小幅下跌，套利空间压缩明显，产业内做空力度减弱、存在反弹条件。

【黑金盘点】黑色商品多数收涨，品种现货涨幅分化

品种现货方面，受盘面钢价上涨影响，现货市场报价上扬，但各品种走势分化，其中建材均价涨幅略大，板材窄幅变动，热卷、中板微涨，冷轧继续下跌；钢材下游需求表现不同，房地产、基建保持良好，而汽车等行业需求偏差，传统淡季来临，钢价将难有较大上升空间，短期仍将震荡运行；预计下周盘面钢价先扬后抑，现货市场价格稳中有跌 宏观动态 1、【黑色系期货收盘涨幅居前，铁矿石大涨逾5%】 燃油涨近3%，焦煤、原油、螺纹、热卷、线材、橡胶涨逾1%，郑醇、焦炭、苹果、玻璃、塑料等收涨。

橡胶期权卖出宽跨式策略盈利机会较大

以进取策略为例，初始保证金占用为28552元，持有到期的最大实际收益率为25.99%鉴于橡胶期货价格波动相对较大，因此短期持有后在价格尚未出现太大变动的情况下平仓也是合理的选择之一若持有一个月后平仓离场，预期最大收益在5%—6%

MRI：天然橡胶或迎来多头进入时点：从气候对产量影响的角度来看

泰国南部地区自四月份开始割胶，4-7月份总产量预计在160万吨左右2016年9月东南亚国家也曾遭遇过厄尔尼诺气候影响，当时东南亚许多国家出现持续的高温天气，气温长期处于40摄氏度附近，湄公河水位也降至数十年来的低位泰国地区夏季的平均气温在33摄氏度附近，根据测算，届时将会影响南部地区天然橡胶产出1200吨从理论计算的角度来看，气候升温对天然橡胶产出的实质性影响量并不大，但是市场情绪对期货价格的变动不容忽视。

哪些大宗商品春季不宜做空

此外，春节也常常处于该时间段内，消费因素也为小麦价格带来提振，小麦价格最高点就经常出现在春节前后 另一个农产品——天然橡胶，由于其产量随季节性而变动，一般在11月中旬至12月进入减产期，1月至3月上旬进入停割期，因而12月至次年2月沪胶指数上涨概率较大，这时常常出现天然橡胶期货最好的“吃饭”行情，而随着3月中下旬开割期和增产期，价格开始走弱。

灵活运用橡胶期权控制投资风险

投资者基于不同的行情预期，都可以构建出对应的策略组合，例如，在小幅变动的单边行情中构建价差策略赚取行情收益或在振荡行情下通过卖出跨式、宽跨式策略赚取时间价值等 买入期权的最大亏损为权利金，因此通过期权与期货的结合操作，投资者有机会在实现收益的同时控制最大亏损下面我们以2016—2017年的橡胶行情作为案例，通过计算期权的理论价格进行分析 假设投资者在2016年11月8日买入5手期货RU1705合约，价格在15550元/吨附近，至11月29日左右已经有了超过3000元/吨的明显收益。

沪胶短期或震荡偏强

基于此，春节前后下游需求或将维持弱势 从基差方面来看，2018年橡胶基差持续缩窄，主要受到国际贸易局势以及20号胶上市影响，价差相比往年走的更为流畅此前，沪胶期货1905合约与混合胶的价差一度缩窄为950元/吨，该价差水平不能吸引套保盘的积极介入，在台风天气炒作的这波反弹中，价差曾一度拉大到1300元/吨水平，套保盘积极入场使得盘面压力较大，因此后期要关注基差变动对盘面价格的指引。

银河期货在云南勐捧镇举办天然橡胶“保险+期货”赔款兑现会

2018年9月，银河期货在云南省勐腊县项目所在地举办了天然橡胶“保险+期货”培训会，会议得到上海期货交易所、当地政府及橡胶种植户的支持和肯定 此次赔付现场，有投保户表示，参保天然橡胶价格险，是胶农定心丸，使得胶农可以安心种好橡胶，不用过于担心天然橡胶价格的变动导致的损失 银河期货此次天然橡胶“保险+期货”扶贫项目，在当地扶贫工作中起到较大积极作用，当地扶贫攻坚任务较重，本项目也是探索金融服务三农的有益尝试，有效降低了胶价下跌风险，通过保险公司与期货公司跨界合作，为投保胶农提供了实实在在的风险保护。

倍特期货：1月9日橡胶投机性减弱 短期调整

观点：近期受到泰国天气的影响，影响割胶，使得橡胶原料价格快速上涨国内受到停割影响，原料相对紧缺，全乳胶价格提升较大，与期货价差有缩小混合方面受到淡季因素影响，涨幅相对偏低，期现价差扩大下游方面，轮胎厂家整体开工变动不大，部分受假期影响有停产及减产行为个别企业提紧排产任务以尽早进入春节假期停产目前套利盘结束加仓，市场回归出货结构，但下游接盘意愿不强，成交不佳，压制现货期货方面，夜盘橡胶价格小幅上涨，但波动性减小，投机性减弱，由于缺乏有效因素改变市场结构，橡胶震荡之后存在继续回调压力。

倍特期货：1月8日橡胶价格承压

观点：近期受到泰国天气的影响，影响割胶，使得橡胶原料价格快速上涨国内受到停割影响，原料相对紧缺，全乳胶价格提升较大，与期货价差有缩小混合方面受到淡季因素影响，涨幅相对偏低，期现价差扩大下游方面，轮胎厂家整体开工变动不大，部分受假期影响有停产及减产行为个别企业提紧排产任务以尽早进入春节假期停产，据了解，现货市场跟随期货上涨，贸易商内交易较为活跃，但轮胎厂参与性不积极周一橡胶市场逐步走弱，夜盘继续下探，投机性资金率先撤离，走势重回弱势。