黄金期货板块

弘业期货：贵金属今日震荡偏强

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.69%报2399.5美元/盎司，COMEX白银期货跌1.85%报28.185美元/盎司 美联储主席鲍威尔表示，最近的通胀数据表明，央行可能需要更长的时间才能获得降息所需的信心鲍威尔指出，在经历了去年年底的快速下滑后，在通胀方面缺乏进一步的进展地缘政治问题持续存在，贵金属板块隔夜小幅上涨，今日维持震荡偏强判断

弘业期货：贵金属板块维持强势

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.06%报2399.3美元/盎司，COMEX白银期货涨2.21%报28.955美元/盎司美国3月零售销售环比上升0.7%，创去年9月以来新高，预期升0.3%，前值从升0.6%修正为升0.9%；核心零售销售上升1.1%，预期升0.4%，前值从升0.3%修正为升0.6% 强劲的经济数据将降息预期继续延后，但贵金属板块维持强势，创收盘价历史新高，短线维持偏强判断。

期货开户被挤爆？黄金热全面席卷，散户指标开始预警了

黄金涨到拥挤了吗？ 黄金的大热使得期货开户变得拥挤，那么未来黄金还有空间吗？ 近期多个券商研报以及路演多聚集于黄金在内的能源板块，上周末长江证券的一场关于周期板块的路演甚至多达上万人围观 从机构观点来看，不少机构看好未来金价的上涨空间民生证券指出，美国3月ISM制造业PMI和非农新增就业人数超市场预期，显示出美国经济韧性，美国经济数据超预期表现降低美联储6月降息预期，但黄金价格依旧坚挺上行，短期地缘紧张局势催生避险需求，中长期来看全球各国央行资产配置中黄金的地位不断上升，央行购金持续增加，继续坚定看好未来金价上涨，同时当下要重视白银的投资机会，金银比修复+PMI上行将共振，白银价格弹性空间大。

疯狂的金价：1个月涨幅抵1年，黄金ETF涨到连续停牌，贵金属上涨逻辑已变

随着金价的持续创新高，行情上涨的逻辑出现新变化 节后首个交易日，国内贵金属板块依旧表现强劲其中，沪银期货主力合约触及涨停，收报7128元/千克，创2012年11月以来新高；沪金期货主力合约盘中续创新高至560.78元/克而在ETF市场上，此前大幅溢价上行的黄金股ETF，在经历今日“一字”跌停后，再次宣布停牌，不过，挂钩黄金现货的ETF涨幅拉大 先是外盘黄金无惧利空因素，近一周接连突破2200、2300美元整数关口；再是国内金价节后跟涨创新高，投资热度不减。

沪铜强势反弹后回落，关注终端消费改善情况

“铜价在宏观利多和供应端扰动之下，出现了明显的快速上涨走势” 国投安信期货有色金属研究员肖静分析称，伦铜在冲破8700美元／吨后，上涨空间打开贵金属与有色金属板块股期联动效应值得关注有色金属冶炼体系生产了大比例的白银和一部分黄金，尤其传统铅锌板块上市公司，因其价值量最高的品种基本是白银，黄金价值量的占比也在提高，这波铜价上涨获得了金银价格上涨在交投联动性上的支持。

弘业期货：贵金属期货集体收跌

贵金属期货集体收跌，COMEX黄金期货收跌0.16%报2160.9美元/盎司，COMEX白银期货收跌0.63%报25.105美元/盎司隔夜美国房屋数据表现偏强，美元冲高回落，美债收益率震荡走弱，贵金属板块收小阴线今日3月议息会议，关注美联储降息路径与经济预期 美国2月新屋开工总数年化152.1万户，预期142.5万户，前值133.1万户；环比上升10.7%，预期升8.2%，前值降14.8%。

2023年上海国际金融中心建设十大事件发布

近年来，国际金融中心能级不断提升，上海金融市场功能不断增强，“上海价格”影响力稳步扩大“上海金”成为全球首个以人民币计价的黄金基准价格，“上海银”为人民币白银中远期价格的形成提供了参考和指引“上海油”价格首次应用于油气市场管理，被自然资源部作为油气矿产矿业权出让收益起始价标准以“上海铜”为代表的上期所有色金属期货，是国内运行最为成熟、产业参与度最高的商品期货板块，已经成为全球三大有色金属定价中心之一。

假期国际大宗商品多数飘红

春节假期，国际大宗商品除了天然气、大豆、玉米和黄金出现了下跌之外，多数商品期货收涨，整体呈现工业品强农产品弱的格局 锡领涨有色板块 国内长假期间，LME有色金属涨跌互见，其中锡涨4.11%、镍涨1.46%、铜涨1.4%、铅跌1.94%、锌跌1.14%、铝跌0.54%黄金先跌后涨，以COMEX市场为例，截至16日收盘，黄金下跌1.1%，白银上涨4.73%。

超85亿手！2023年国内期市成交量同比增长25.6%

综合以上因素，2023年市场总体交易量显著高于2022年 分板块看，方正中期期货研究院院长王骏表示，一是生鲜、软商品板块增长幅度最大，白糖、红枣、纸浆等品种表现活跃二是贵金属板块成交量增长41%2023年四季度以来国际贵金属市场价格大幅拉升，对国内黄金和白银期货价格形成传导，吸引了大量交易者参与三是油脂油料板块成交量增长31%花生、大豆以及三大植物油价格出现波动，油脂油料企业积极参与套保套利交易。

商品总体情绪乐观，兔年有望实现“开门红”

春节假期全球主要市场普涨 春节假期期间，全球主要股市在A股休市期间普遍上涨，美股标普500指数累计上涨2.47%，港股恒生指数上涨2.92%，富时中国A50指数期货上涨2.94%商品方面，ICE原糖、LME锡3、ICE棉花涨幅均超4%；有色板块涨跌不一，铜小幅下跌0.77%，铝锌镍小幅收涨，铅锡分别上涨4.58%、3.52%涨幅居前；贵金属冲高回落，黄金小幅收涨0.06%，白银收跌1.31%；原油出现不同程度的下跌。

多因素支撑，大宗商品演绎上涨行情

在事件落地前的酝酿阶段（前1个月），6个样本中美元指数、上证指数、10年期美债利率下跌的概率较大，样本下跌概率均为83.3%，避险资产黄金有66.6%的概率实现上涨而在事件正式落地后，风险资产出现反弹修复的走势，上证指数有66.6%的概率实现上涨而除黄金外的商品各板块在事件落地前后并未呈现明显的规律 就本轮行情看，原油无疑是上涨的“领头羊”方正中期期货投资咨询部石油化工组组长隋晓影表示，市场对俄罗斯石油供给的担忧正持续升温。

我国期市交易规模2021年创纪录

这四大主力板块众多品种成交活跃，均有利于全市场成交规模保持增长态势； 第二，2021年最具活跃度的期货品种中，钢材、PTA、甲醇、豆粕、燃料油、菜籽粕、白银、豆棕油、玻璃纯碱、沪深300、中证500、镍、铜、天胶、原油和黄金期货成交量和成交额占比居前20位，对我国期货期权市场成交规模贡献最为明显 第三，2021年明星期货品种主要包括不锈钢、红枣、纸浆、短纤、纯碱、硅铁、聚氯乙烯、热轧卷板、铝、尿素、铅、焦煤、锡、玉米淀粉、低硫燃料油、螺纹钢、锰硅、PTA、20号胶和苯乙烯期货，这些品种全年成交量和成交额增幅居前20位。

伦敦基本金属全线下跌，国际原油期货走弱

瑞银集团在20日表示，由于欧佩克与伙伴国在提高产量方面持谨慎态度，电力板块对原油需求增加和航空煤油需求走强，预计今后数月原油价格仍然有上涨空间瑞银集团石油分析师乔凡尼•斯汤诺沃(GiovanniStaunovo)预计，布伦特原油期货价格在今年12月至明年3月的均价将处于每桶90美元的水平（北美总分社记者刘亚南） 【金属】 因美元指数上涨，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2021年12月黄金期价21日比前一交易日下跌3美元，收于每盎司1781.9美元，跌幅为0.17%。

节后首个交易日国内商品期货涨多跌少

另外，当前民用电需求回落，但工业生产的黄金期到来，水泥、化工、钢铁等行业全面启动，工业需求增加，各大电厂和终端用户纷纷启动补库计划，需求端对价格仍有支撑 22日，有色板块涨跌互现，其中，锡期货在有色板块中表现最强，主力合约收盘涨6.6%，铝期货主力合约录得2.03%的涨幅，铜和铅期货表现相对较弱，均有不同程度下跌 国元期货有色金属分析师范芮认为，国内锡交易所库存从5月初开始持续回落，目前交易所库存仅1702吨，远低于往年同期5500吨左右的水平，“这可能是锡相对强势的原因之一”。

Mysteel铜晨会纪要20210924

宏观 美债收益率刷新两个多月高位，现货黄金日内大挫近40美元；民主党内分歧导致拜登3.5万亿美元计划面临缩水风险；英国央行维持基准利率不变，但围绕收紧政策的辩论正在升温；推特增加比特币小费支付方式，进一步深入NFT领域；央行：3000亿元支小再贷款要尽快部署、精准投放；国内商品期货盘面大面积飘红，黑色板块延续强势；稀土行业重组拉开序幕，“稀土航母”有望诞生！五矿稀土昨日晚间公告称，中国铝业集团、五矿集团、赣州市政府等正在筹划相关稀土资产的战略性重组。

跨境铁矿石期货ETF上市近半年可圈可点

大商所铁矿石期货是目前全球交易量最大、最活跃的铁矿石期货产品美国期货业协会的数据显示，大商所铁矿石期货在金属板块的成交量排名中位列全球第二“但商品ETF要在二级市场实现交投活跃，并非易事”章海默表示，就权益市场的投资者而言，提到商品通常会想到黄金和原油，铁矿石等其他大宗商品ETF在获得权益市场投资者认可上面临一定挑战 “活跃的铁矿石期货市场为铁矿石期货ETF交投奠定了一定的基础。

大豆贵金属下半年有望强者恒强

数据显示，年初至今，南华商品指数累计下跌7.35%分板块来看，南华黄金、大豆、铁矿石、动力煤指数涨幅居前，半年涨幅分别为14.54%、33.59%、27.75%、12.77%；能化系品种跌幅居前，其中南华原油、燃料油、PTA期货指数分别下跌51.09%、31.41%、29.80%，此外，南华甲醇、鸡蛋、棕榈油、沥青、苯乙烯、20号胶期货指数半年跌幅均超20% 那么，上述热点品种下半年会否强者恒强？ 贵金属方面，南华期货研究员薛娜指出，当前黄金价格处于较高位置，受新冠疫情影响，黄金实物需求低迷，并对价格形成一定拖累。

农产品期货表现“亮眼” 年关临近哪些品种值得关注

国际紧张局势持续，不过暂时未有新的坏消息传出，金融市场对消息的反应已逐渐平静昨日国内商品市场能化板块多品种涨幅有所回落，而农产品期货品种表现抢眼，总体资金净流入，白糖、棉花、鸡蛋等品种纷纷走高昨夜美市盘中，美元持续反弹，并成功突破97关口，包括欧元、日元和加元在内的主要非美货币则承压回落，其中欧元/美元已跌破200日移动均线现货黄金振荡回升，并再度回升至1570美元/盎司关口上方 值得一提的是，高盛在最新的一份报告中指出，布伦特原油价格目前存在的风险溢价已经提高了，只有油市出现了真正的供应中断，才能将油价维持在目前水平。

明年部分贵金属及农产品料成多头主力

从国际市场看，黄金、原油期货今年“龙头”风采尽显，数据显示，COMEX黄金期货主力涨幅今年以来涨幅近14%，美国原油及布伦特原油期货主力涨幅分别为26.46%、17.27% 从国内来看，数据显示，截至11月22日，今年以来工业品期货指数累计下跌1.5%，其中有色板块跌幅1.34%，化工板块下跌5.47%，黑色系板块微涨0.64%；农产品板块涨幅3.95%；沪金指数涨幅超16%。

明年大宗商品运行重心有望抬升

从国际市场看，黄金、原油期货今年“龙头”风采尽显，数据显示，COMEX黄金期货主力涨幅今年以来涨幅近14%，美国原油及布伦特原油期货主力涨幅分别为26.46%、17.27% 从国内来看，数据显示，截至11月22日，今年以来工业品期货指数累计下跌1.5%，其中有色板块跌幅1.34%，化工板块下跌5.47%，黑色系板块微涨0.64%；农产品板块涨幅3.95%；沪金指数涨幅超16%。